中财网护堂:美联储开动印钞机搅动他国 全球将迎高通胀时代
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/05/03 04:58:21
2010年11月05日 08:06 来源： 证券日报 【字体：大 中 小】 网友评论
农业板块：价格和政策体现抗通胀价值
今年以来，国内外自然灾害不断叠加下，农产品和食品价格明显上涨，加上翘尾因素CPI快速上升，下半年和11年上半年的通胀令市场担忧。
分析人士认为，尽管我国粮食价格受到政府控制，与国际粮价并不接轨，主要农作物里唯有大豆因进口需求较大而与国际价格接近。不过，在国家扶植农业生产、维护农民利益的大前提下，加之国际农产品市场价格居高不下的背景，未来国内粮食价格稳定走高是可预期的。未来1年多国内通胀的主要推动因素来自于粮食价格上升。虽然CPI在今年10月份见顶小幅回落，但明年上半年再次上行，且将出现4.5%的单月高点。
华泰联合证券指出，农产品价格上涨会驱动上下游行业的相关投资机会，主要有以下四条链：
粮食涨价将带动油脂价格上涨。农产品价格涨价期间，主要农作物如小麦、玉米和水稻价格上涨，首先利好种子，并带动水产品价格上涨。今年以来种子和水产品涨价驱动下板块已经明显上涨。相比而言，大豆价格和粮油加工板块表现落后，后续粮食涨价下关注油脂业的投资机会，如东凌粮油（000893）、金德发展（000639）。
棉花涨价影响化纤、棉纺。与粮价相伴的是今年棉价也大幅上涨，供需紧张下仍可能继续上涨。A股农业中新赛股份（600540）、敦煌种业（600354）均仅局限仔棉加工，毛利与棉花价格相关度不大。纺织服装行业而言，高位棉价将压缩公司盈利，选择成本转嫁能力强且有低价棉库存的公司，如鲁泰A（000726）。
种植需求刺激化肥、农药需求。农产品价格上涨使得农产品播种面积扩大和种植结构的改变，增加对种子以及上游化肥和农药的需求。同时，全球化肥库存都处于较低水平，10年上半年北美氮磷钾库存低于5年平均水平，需求刺激下化肥价格将上涨。国内磷化工企业将直接受益，子行业推荐顺序为磷化工、钾肥、磷肥、氮肥，关注兴发集团（600141）、盐湖钾肥（000792）、冠农股份（600251）和湖北宜化（000422）。
肉禽涨价驱动饲料养殖、维生素。今年以来粮食价格的不断上涨已经推动肉禽价格回升，未来粮食继续涨价下这个趋势仍望持续。猪肉及其他肉禽价格上涨利好畜禽养殖业，如益生股份（002458）、正邦科技（002157）、圣农发展（002299）、海大集团（002311）。