中财网阿尔萨斯琼瑶浆:会买的才是师傅
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/29 04:50:09
会买的才是师傅
(2010-07-26 16:36:13)齐建林
这几句简单的问答中，巴菲特揭示了一个最根本的投资之道:投资最终的成功与不成功决定于买，买的时候就内在的提前的决定了投资结果。如果最终投资结果是没有涨上去，出现了亏损，在巴菲特看来，是由于买这个根源决定的，一买定乾坤，买的时候就已经必然地决定了最后的结果，最后一直不涨自然是你买错了。你只要没买错，最后一定涨，涨不涨的根源在于你买的是不是真正能涨的东西，最终的投资结果决定于买，买是投资成与败的根源，这揭示了价值投资的全部精华，价值投资的精华在于买。
市场上流传的一个观念是：会买是徒弟，会卖是师傅。但实质上买才是基础，不会卖就算卖不到最高点，总能赚点钱，而买是基础性地决定了最终的投资成败，买是整个投资的灵魂和全部，它决定了最终的投资结果和投资命运。
巴菲特回答赵丹阳，不成功是因为买错了，只要买对了就一定能涨，不涨就等，如果最终等来的是下跌，那么错误不是因为等，而是买的时候就已经包含了不成功的基因和种子了。
一定能带来成功的买是什么呢？不会带来失败的买的条件包括两个方面。是由格雷厄姆和费雪两位大师凝聚毕生的精华浓缩在一起的。
这个条件是：“必然挣钱的买和一定成功的买是两种情况：以8毛的价格买当时值1块钱的任何东西，或者以1块钱买当时值1块钱，但将来会变得越来越值钱的东西。”
以8毛的价格买1块钱的东西，这个东西可以是任何东西，可以是好公司，可以是坏公司，也可以是垃圾公司，只要它当时值1块钱，现在是8毛，就可以买，不在乎企业本身是好还是坏。
第二个是费雪成长投资的基础，当时值1块钱，用1块钱买，但必须强调将来会变得越来越值钱。如果没有这一点，你以1块钱的价格买1块钱的东西最终可能是白忙，之所以用1块钱的价格买1块钱的东西，其根源就是它自身会随着时间的推移越变越好，越来越值钱，所以它可以保证你挣钱。
至于卖，固然重要，但买决定了投资性质是赔还是赚，卖决定赚多还是赚少。
不要盲目的买，不要冲动的买，当安全边际没有出现的时候，宁愿持有现金傻傻的等，等不会赔钱，买错了、买高了才会赔钱。