豆瓣高分推理电视剧:疯狂的另类财富掠夺，安迪.斯普瑞格斯点评高频交易

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疯狂的另类财富掠夺，安迪.斯普瑞格斯点评高频交易 2011年09月05日 14:39:00 来源：中青网

高频交易，这个次新词，也是自金融危机后才被人们所知，而真正了解高频交易本身的人们还是少数，近几年的国际资本市场，从2008年的白银暴跌，2010年5月6日美国道琼斯指数的千点波幅，2011年6月亚太区天然气的秒级暴跌和日元汇率的超级震荡等等，几乎所有的极端性行情几乎都离不开高频交易的身影。针对高频交易对于目前国际资本市场的疯狂增长，现任技术型财富基金（Sureview rich fund）投资方之一的PROACTIVE资本管理公司独立金融顾问安迪.斯普瑞格斯给出如下解释：高频交易有多种不同的类型，流动性回扣交易、掠夺性算法交易、做市商自动交易、程式化交易、闪电交易等等。高频交易运用超级电脑的速度优势，它远远比人工交易要快上千倍。这些超级电脑的所有者利用它们编程，来达到比其他电脑资讯处理速度快的多，比普通人工交易员速度更不是一个档次。目前高频交易的成交量约占美国股票市场成交量的70％。而不同的量化交易程式具有不同的效果，可以适应不同的市场，收益率也有差别。PROACTIVE资本公司认购技术型财富基金的原因很大程度上是因为此基金拥有强大的程式开发团队，通过测试能够稳定盈利的算法超过了600种，以闪电交易为例，程序的胜率区间大约在54%-68%，以每笔交易盈亏数额相等计算，非常大的交易量下来，一定周期内的收益是非常可观的，再加上运用不同市场中合理的杠杆比例，能够使得基金收益达到常人难以理解的地步，而在一些震荡市场中，基金团队拥有的回扣算法交易类型，将可以在震荡区间最大化的作出交易量，获取不同交易所给予的佣金返还。而掠夺性算法交易常用在极端行情当中，每年的市场里总会有那么几次是掠夺性算法交易大显身手的时候，它可以在单边行情中获取巨大的利润。总之，不同的算法有不同的用途，在计算机时代，如果还有人跟不上时代进步的步伐，将会离财富越来越远。PROACTIVE资本一次性非公开认购了技术型财富基金7.6%的市场份额，对于基金运行的回报，安迪.斯普瑞格斯表示很乐观，很多已有的成熟算法再加上不断开发出的新程式，加上不同市场合理的资金杠杆的运用，相信基金的年回报率至少将在2倍以上，如果碰到极端行情，甚至有可能达到数十倍。以技术型财富基金现有的某种算法举例：基金方通过超级计算机先于公开市场几十毫秒前，窥探到市场上有人正寻求以1880.00美元的价格出售黄金，而另一人同时开出了1880.05美元的买价。在这两个市场参与者尚未得知彼此存在并改变交易价格前，基金方已经以每盎司1880美元的价格购入黄金，并以1880.05美元的价格转卖。这种赚钱方式，几乎没有任何风险。而区区几十毫秒的差距，就决定了财富的归属。对于技术型财富基金打破以往规则，增设20%左右的公开市场份额，安迪.斯普瑞格斯解释到其一是多方利益的平衡所致，其二是为了战略品牌的规划，必须使得普通大众了解我们在做些什么，其三是行业不景气的大环境使得募集资金的侧重层面将由金字塔顶层慢慢向中上层过度。而且对于金融从业公司来讲，未来的战略将更加侧重新兴市场，例如此次技术型财富基金一半的公开发售份额都会在亚太区进行，相信作为亚太区发售方的皮克特市场运营公司（pmofund.com，Pmohk.com）一定可以开拓出这片新兴市场，而对于普通投资者来讲，这样的机会并不是很多。

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