只有绿袍知道的蜀山:拓维信息今日涨停原因:金元证券给予目标价:23.70元

来源:百度文库 编辑:中财网 时间:2024/04/30 08:06:16

费用大幅增加影响公司短期业绩。前三季度,公司收入同比增加了9.33%,但是毛利率下降至57.4%,而公司未来开拓新市场,市场销售费用同比增加了34%,管理费用则由于期权摊销费用增加了2444 万元而同比增加了70%。因此导致公司前三季度的业绩同比大幅度下滑了45%。

积极培育的三大新兴业务。公司当前重点发展文化创意、移动电子商务、移动教育三大新兴业务领域。目前看来新的移动教育业务“校讯通”正快速在全国扩张,正处于高速发展的态势。移动电子商务如电影票业务也开始正式起步。公司正坚定地向移动互联网转型。

普通功能类增值和平台支撑类业务收入下降。由于中国移动对SP 实施更严厉的监管,对行业内的普通增值业务都造成了比较沉重的打击。我们认为中国移动这次新政对公司近期的业绩有较大影响。

业绩预测。今明两年股权激励对净利润的影响分别为3276 万元、1414万元。由于增值业务转型以及费用增加的影响超过预期,我们下调公司的业绩预测。我们预计公司2011-2013 年EPS 分别为0.39 元,0.79元和1.03 元,我们认为六个月内公司合理股价为23.7 元,相当于12年业绩的30 倍,给予“增持”的投资评级。

风险:智能手机丰富的应用的替代;移动电子商务发展的不确定性。