王洪文玩李秀明:人民币维稳方程式：拉高大宗和黄金，间接做空美元，维稳人民币

人民币维稳方程式：拉高大宗和黄金，间接做空美元，维稳人民币 【 转帖： 三点   2012-02-19 20:59   只看楼主(-1)   淘股论坛 浏览/回复534/5   复制分享 】 收藏 3 推荐1 加油券1/1       
       
         
       原文地址：大宗之局再续：通了，央行的人民币维稳方程式作者：0211003
       2012-02-18 16:13 
       
       
           写上一篇文章的时候就怀疑央行如果要吃大宗保汇率，应该同时要吃黄金才对，但总觉得黄金这个价位谁敢顶风作案啊？没想到我们就敢。
       
           刚出来的新闻：
       
         金融时报称，世界黄金协会(WGC)认为，中国央行在2011年最后几个月大量买进黄金。中国海外购金绝大部分通过香港。香港发布数据显示，内地从港进口黄金在2011年最后三月升至227吨，中国自身产量100吨左右，而中国对金首饰、金条和金币需求估计只有191吨。 
       
        
       
               于是，我们就得到了一个神经质意义上的方程式：
       
        
       
               （大宗+黄金）× 美元 = 人民币 
       
        
       
             拉高大宗和黄金，间接做空美元，维稳人民币。2011年中国外贸虽然有下滑，但总体还是不错，原来是以牺牲成本为代价的。你说这是不是七伤拳？同时，换一句话说，中国要维持出口盈余，实质上的一个解决方案就是寻求通胀。如果伯南克是本轮全球通胀的始作俑者，周小川就在助纣为虐。
       
            人类社会的游戏，多美的一出肥皂剧。剧中高潮不知道是哪日，你知道么？ 
       
            从这个逻辑中，我们将发现很多很多的东西，解释一系列的谜团。
       
           第一个推论： 
       
           如果有一天通胀诉求不再能维系？这个方程是就将破产，外贸就面临巨大风险。毫无疑问，CPI水平就是一个巨大的变量。我一直认为，农产品价格风险在2012年将是很大的，春节之后，消费品正在进行新一轮的涨价，我每天的吃喝拉撒，每天的柴米油盐酱醋茶不停的在浮肿，你的感受呢？如果是这样，我们寻求再通胀的空间多么的狭窄！结果我们将很快看见，中国的出口萎缩速率的加快。
       
            第二个推论：
       
            比如说，中国是一定会救欧洲的，一定一定会去，即便是抱薪救火也要去。这不仅仅是出口市场的问题。
       
       中国如果不救欧洲，那就逼迫着欧洲卖家当。欧洲不像中国和俄罗斯，还有国有资产可以甩卖，他们的家当除了欧美国债，就只有黄金储备。欧洲的黄金储备是全球最多的。比如，意大利的国债差不多两万亿，但是，意大利的黄金储备就是一万多亿。因此，前面几天，余永定说，欧洲为什么不自救？但是如果欧洲大规模甩卖黄金，中国央行的维稳方程式就面临着巨大风险。
       
       第三个推论：
       
       全球大宗市场最重要的参与者，除了美元资本，其次就是日元资本。因为日本产业资本在全球各地的工厂同样持有大量的现货，为了套保，在期货市场建立了巨额的空头头寸。如果有一天日元从大宗市场回抽，中国就正好提供了对手盘。
       
       但是，日元在什么条件下会回流本土呢？那就是日元贬值。最近日本的出口持续恶化，被美国逼到墙角，有没有可能鱼死网破贬值一轮？
       
       这并非是一个容易回答的问题，因为这将引发全球范围的汇率大战。不管怎样，日元成为另一个重量级的变量。
       
       总之，
       
           中国是否正在成为大宗和黄金市场中，全球最大的对手盘？
       
       我只是在讲一种逻辑。我不想用语言暴力和情绪暴力去评价这件事情，有些东西，是生活必然的代价。
       
       呜呼。
       
       
       原文地址：大宗商品的局有多大？作者：0211003
       2012-02-18 15:23 
       
        
       
       本轮反弹行情，之所以让人欲罢不能，重要原因就是有色和煤炭的反复抽高。这让信奉经济股市学的人们不断去探究是否是新的经济周期开启的信号。但我认为是不恰当的。
       
       最近两个月，尤其是前面一个半月，伦敦金属市场的表现相当抢眼，与BDI指数和原油价格的背离很明显。如果BDI的疯狂下跌是经济衰退的表现，而伦铜的走强意味着经济复苏，那么市场就是矛盾的。
       
       从套利资本的角度看，前两月欧洲央行实施了隐形量化宽松长期贷款计划（LTRO），被宽松欧元挤压出来的套利美元有一部分涌入了大宗市场。
       
       如果说有基本面支撑，那就是开年以来，美国经济数据表现出来的温和复苏。但这显然没有作用于BDI。那么这就产生了一个逻辑，即美国的复苏与世界贸易没有太大关系。换句话说，美国的复苏并非来源于消费拉动非美国家的出口，而是来自于国内的增量投资。这与我们对2011年底以来美国经济数据的内部结构的分析是吻合的。
       
       这就意味着中国这样的出口国家仍然面临着衰退的考验。出口下滑的程度有多大，我有些做外贸的朋友都难以启齿。
       
       但是，为什么中国还要吃这么多铜进来？
       
       去年12月，中国进口铜508,942吨，较上月增长13%，较2010年同期增长48%。这让美国的投行们很吃惊，大家都预测中国的铜进口量将较11月下滑。而这两天收到的消息，上海期交所铜库存量达到十年新高。由于中国经济增速减缓，去年铜进口大于需求，本周期交所铜库存量达到2002年中以来的新高。
       
       我曾有过推论：其一是中国企业购入大宗，向银行系统进行抵押贷款或者票据融资，这的确大规模存在。但是他们自己是否有足够的资金托盘呢？我想没有。那么就有另外的重要力量在行动。因为一旦大宗暴跌，必将殃及银行、信贷和企业的资产负债表。这就是第二个推论。
       
       同时我看到，2月15日美国公布的数据，12月中国减持了美国国债319亿美元，2011全年总计594亿美元，降幅达5.1%，为多年来少见。这笔钱去了哪里？因为这段时间中国央行并没有可能购入欧债（出于博弈考虑），我怀疑至少有一大笔就去了大宗市场。
       
       央行干预大宗不是一两次听说了。除了维持价格稳定外，也可以解释为外汇储备多元化。我们再从货币机制去分析，做多大宗，意味着美元的相对贬值，而人民币是盯着美元的。这才造成了人民币虽然被迫对美元升值5.11%，但实际上对其他货币并没有怎么升值。我们知道，欧洲是我们的第一大出口市场。
       
       于是就有了如下逻辑：吃大宗，压汇率，补出口。但是如果出口实在扛不住，人民币必须要贬值一下呢？那美元就要上涨，同时中国停止干预，那么大宗就该洗个澡了。我们看最近我们访问美国，拿交强险是否换了奥巴马嘴软？
       
       如果是这样，就意味着欧元要开始新一轮的下跌了。最近评级机构又开始大规模给欧洲打叉叉，是对冲基金们的头寸建立好了吗？
       
       [转载]209 、2011年四季度日元贬值时间窗是否已打开？ (2012-02-19 13:51:37)转载▼标签： 转载  
       原文地址：209 、2011年四季度日元贬值时间窗是否已打开？20120219作者：颜成明_大变局怎
       IF指数：本周振荡，持仓减少。预计下周应还是振荡，昨天央行宣布下调存准，这和以前本人的基本面分析相符，周一指数应受消息面影响高开。
       文华商品指数：比预期稍弱，周线小跌，周四较大跌幅，然而周五增仓滞跌收孕线，说明难有持续下跌行情出现，下周总体还是看振荡。
       各品种分化较大，工业品弱，农产品强。
       豆粕已反弹新高，是较强势品种。豆油也反弹进入上周说的阻力区间上边沿位置。糖在阻力位无序振荡，预计下周仍将振荡。
       有色的锌、螺纹、PTA都是弱势品种，率先反弹的PTA、L这两周表现较弱，由于风向标作用，是否是反弹进入末端的标志？有待观察。按多强空弱原则，可空工多农对冲。螺纹大的形态来看，本次反弹只能看作是跌破长期上升趋势线的回抽。
       
       
       日元近两周大跌，从基本面来看日元对美元应是贬值。日本的几大家电企业近几周纷纷年报大亏，正是反映了日本经济基本面情况。在日本央行意外宣布增加10万亿日元（1280亿美元）资产购买计划及财长安住淳表示“我们认为（央行）已设定通胀目标”后，美元对日元更是一路上行，走势强劲。
       我在去年的博文《大棋局和大变局20110306》指出：“现在美元对日元汇率在82，技术分析来看从07年至今走出了一个标准的将要向上反转从而进入长期上涨周期的楔形结构，这与1990年以后至95年的走势如出一辙，时间周期上也基本相等。本人判断：美元对日元汇率将在大约今年4季度开始走出类似于1996年三季度开始的行情，其基本面因素很可能是日本国债问题暴发，日元的迅速贬值将强力收缩东亚地区的货币流动性。美元指数在今年四季度或明年1季度也将强力上涨走出长线大牛市行情收紧全球货币回流美国。”现在来看，去年10月美元兑日元的75.5很有可能就是历史大底。是否如此，我们继续观察。
       【 · 转贴 三点   2012-02-19 21:01 只看该作者(-1)  】       [转载]后面的事(2012-02-18 23:50:01)转载▼标签： 转载  
       [淘股吧]
       原文地址：后面的事作者：未世民
       欧洲二月中旬后到三月很难过，美元指数会大涨，中国经济正在全面减速，许多数据论证了这一点，标准普尔降了那么多国家的级，华尔街金融势力并未利用此种利空对欧元进行打击，美国发行国债，欧洲还债，外加欧洲还要发行新的债券，世界的债务结算需要5万亿美元之上，而国际资本的平仓潮远未结束，市场最近较为关注的是美国与亚洲经济问题，还关注希腊债务谈判，美国银行业在欧洲的风险敞口有多大，人家并未说明，恐怕这个也是将来市场上最令人震惊的消息，因为你去看看欧美银行业还在进行的大规模裁员就可知事态的严重性。空头们错了吗，没有错，错就错在有太多空头了，事情远未结束，麻烦大的很。
       
        
       
        
       
       葡萄牙，匈牙利也很危险，不止希腊是高危国家，法国被降级了，这种行动好像对市场没有任何用处，不过我认为这对市场后面的发展极为有用，华尔街势力肯定不会在这个问题上无的放矢，后面肯定有法国的大银行出问题，法国总统大选下月大选，那时欧洲稳定基金与欧洲法德轴心容易突生变数，我记得我写过鳄鱼眼泪下的反弹，中国股市走不了多远，信不信由你，能坚持到下个月这时候就不错了，这还得天天去求菩萨保佑欧洲在这一段时间内不出事，阿弥陀佛，我是信佛法的，所以我会去求菩萨保佑的。
       
        
       
        
       
       多头们，都是些什么人，值得大家想想，想清楚了这个东西，再想想为这几年来唱空欧洲的是谁，这个唱空欧洲的利益集团与金融势力发动了全球新闻媒体唱空欧元与欧洲国家的经济，这与他们操作中东地缘政治紧张一样有自己的战略意图，美联储，财政部与美国的主力攻击集团对冲基金是一个大型作战部队的三位一体，财政部与联储负责提供对主力攻击部队的战略支持，大规模席卷各国的金融与实体财富，所以我认为欧洲国家与金融机构将出现问题，有些大中型金融与保险机构有可能破产清盘，危机不小于雷曼，我记得我说过眼下的彩虹是大海啸来临前的一种幻象，沉迷于此种幻象与人类那种自我安慰的品性，听听吧，到处都在说可能没有事了，用不了多长时间许多人就会感觉真的像雨像雾又像风，东南亚大海啸死人多的原因就在于海啸来临前有许多人还在海滩上大玩派对，大搞非诚勿扰和谁让我心动，大跳霹雳舞，结果猝不及防，死伤数十万人，金融市场是个虎狼之地，那些喜欢彩虹的食草动物迟早会是大型肉食类动物的美餐，我记得我说过大家要小心到最后就变成这样的食物。
       
        
       
        
       
       美元指数，如果出现量化宽松三就会大跌，但是美国经济有复苏迹象，联储实际上已经明确了没有QE3，而美国财政部要发行大量的美国国债，同时不看好欧洲经济，这实际上是与他们在国际上攻击欧洲与欧元的主力进攻力量对冲基金进行的战略配合，这几天美元跌虽然惨烈但只是技术性的调整，我过年时就说过这一次技术调整的性质，与我聊过QQ的朋友应该都知道我的观点，调整后的美元将因为欧洲恶化的更可怕的危机而迅速走强，欧元暴跌是未来三个月的大概率事件，我在上篇文章中认同大摩的观点，欧元要跌破1。18了，同理，中国股市未来也很倒霉，未来半年内必将跌到1900点之下，大家不可小看了欧洲债务危机，第一轮爆发时从2010年春天中国股市在3300点跌到2319，跌了1000点，去年闹欧洲债务危机时中国股市从3186一路重挫到2132点，又是1000点，能说不厉害吗？我09年冬天警告全球债务危机爆发，10年冬天--2011年3月一直在警告国内民间信用市场有崩溃的风险，现在想来我实际上无话可说，现在的我只能告诉大家准备迎接新一轮的金融大危机吧，有一位技术分析方面的人物说危机应该会在几年后才爆发，因为08年的危机已经结束了，但是他可能没有想到08年只是个引线，后面才点燃烧了全球经济这个大的炸弹，全球债务泡沫大的吓人，各国信贷与债务螺旋注定了全球资本主义这一轮的危机会持续许多年，后面还可能演变成恶性政治危机，战争与地缘政治冲突，我今年看到了许多我自己前年，去年预测过的东西，但是现在我比以往更清楚的认为欧洲真正的麻烦还没有到来呢，事情还会更恶化，欧洲经济的危机只是才开始，去杠杆与去债务将导致欧美经济全面收缩，银行业减记烂资产与问题资产，金融机构破产与国家破产同时发生，现在的金融市场诚如索罗斯所说正处在崩溃的边缘，所以我在近期的文章中我说宁可在年底时认错，也不会改变自己的观点，因为我觉得我们快要见到事情的本来面目了，最近的危险就是人们感觉不到危险，我在期货市场上时常有一种感觉，那就是当人们感觉不到危险与压力时往往意味着最为可怕的压力与危险正在暗中蕴酿，现在人们被美国的经济数据好看，中国经济定向适度宽松还有欧洲的希腊债务谈判有可能取得进展所吸引，问题是美国的银行业与欧洲银行业的风险互锁大家想了吗，中国也就在昨天又再次提高了油价实际上已经暗示中央银行政策困境正在加大，经济下滑与比较高的物价正在加剧两难，国际石油价格因为地缘政治的原因维持高位，而更为让人忧虑的是希腊的债务谈判三次搁浅，问题是还有比这更让人担心的，那就是欧洲类似希腊的国家有四五个之多，欧洲经济死亡紧缩螺旋是容易导致欧洲债务链更紧然后彻底崩溃的，问题只剩下一个，那几个炸弹是单响炮，而是双响炮，要不就是炮打满天星，三大评级机构已经对我国也发出了威胁，大家想想谁是欧元的主要空头吧，只要想通了这个就能明白他们的战略是为了什么，再想想现在的他们的战略与现在的反弹的关系，无非是骗更多的人进场，然后发动暴跌时将更加惨烈，因为许多人被骗后发现受骗就将疯狂抛售，一路将市场抛向地狱的深渊，这就是我对现在及后面可能发生的事的一种保守观点，我宁愿做一个冷清的孤独的人，也不愿意去找那么一伙人一起看流星雨和彩虹，就让有些朋友觉得我太不近人情吧，因为我知道我所在的市场是个最没有人情味的市场，这里面因为贪图一时的小便宜而输掉的钱可能超过了世界上所有国家的GDP总和的几倍。
       
       [转载]昨夜与朋友的电话交谈的内容(2012-02-18 23:45:19)转载▼标签： 转载  
       原文地址：昨夜与朋友的电话交谈的内容作者：未世民
       欧洲的事正在恶化，没有完，世界各国股市2012年将出现的是比2010，2011年那两波暴跌更长时间与更大幅度的暴跌，欧洲债务危机将演变成欧洲债务海啸。此为我对欧美金融市场的理解与观察，分析。欧元即将像一道彩虹迅速消失一样出现飞流直下三千尺式的壮观景象，市场将用实际走势来论证欧元实际上只是二等货币，只是非美货币的领头雁，所有非美货币也将兑美元出现暴跌的，当然届时危机更加深化与恶化。我的一位朋友说这是美国金融战略层面为了加强美元的结算地位权力而进行的战略性操作之一，我对此表示十分认同。欧洲债务危机与全球经济大面积失速才是美元中期战略的基础，我只是根据市场的这一实际中期战略态势来研究分析所有品种，所以也就谈不上乐观与悲观，我记得我多次说过，我一般只写中期市场分析，操作嘛还是你们自己决定的事，不要来问我。在本博前一段的文章中我已经说了全球股市，商品，黄金，美元的趋势，这一次不多说了。大局基本上可以确定了。
       
        
       
        
       
       我在读江先生的书许多人都知道，当然还加了点科斯托拉尼的，最近受了点伤，也就只能通过书本来打发时间，09年希腊危机开始时我说过人们如果不理解主权债务违约，将犯下历史性的错误，现在希腊与欧洲的主权债务违约已经变成许多媒体对欧洲的主要担忧，对此我能说什么呢，只能感慨历史的变化与时光的流逝了，现在想想09初到09年末我那种无处可去与无可奈何的处境，自己内心有一种悲喜交加的感觉，我甚至于有时都觉得奇怪，我是怎么过来的呀，真是不敢想像。[沙发]       淘股宝一周订阅： 1、波段红牛：大智若愚3号    2、笔架山：一季度超预期的股票    3、weig888：小猪快跑之二十八     more>>> 咖啡卡【 · 转贴 三点   2012-02-19 21:16 只看该作者(-1)  】       欧洲在印钞？
       [淘股吧]
       (2012-02-19 09:03:56)转载▼标签： 杂谈  
       mybaby 
       
       闲扯两句题外话：又降准了，然后又出现一群砖家开始聒噪牛市，很多小民居然也信以为真。是不是牛市，三个月后见真章。上次12月份降准后发动过的一波反弹是放水造成的（M2单月2.6万亿放水+政府央行存款释放1.14万亿），而不是区区0.5个点的存准率调降。
       
        
       
       有人在评论下提出疑问，把这个疑问回答一下，也顺便回答了我标题上的问题：商业银行从欧洲央行贷得款项，直接购买国债即可，怎么会压缩给企业的贷款呢？对原商业贷款应无影响啊？怎么是紧缩呢？还引用了我的几句博文，但是关键词忘记引用了，抵押，而且是双重抵押。程序是这样的：银行通过交付抵押物（第一重抵押），获得3年期贷款，用这笔钱去购买主权债，并将后者（第二重抵押）抵押给欧洲央行。就像你买房，先是首付的抵押，再是房产证的抵押。双重抵押下，欧洲央行的放贷是相当安全的，首先是银行的抵押物，其次是主权债的抵押。我没说绝对安全，没有绝对安全的事情。
       
        
       
       交付的抵押物首先就是银行的自有资本，对不对？银行的自有资本是银行放贷的基础。商业银行把抵押物（自有资本）交付给欧洲央行了，对应这部分抵押物的给企业的贷款要不要收回来？哪个银行能够脱离自有资本的约束任意放贷？这就是紧缩。所以说欧洲央行在LTRO中并没有印钞，只不过通过提供贷款把商业银行的抵押物集中到自己手里，资产负债表扩大了却没有印钞。
       
        
       
       欧洲央行资产负债表扩大了却没有印钞，这很难理解吗？假定你手里有30万现金做首付，找银行贷款70万买了一套100万的房子。买房前，你的资产是30万，负债是0。买房后你的资产扩张到100万，负债是70万。净资产没变，还是30万。如果这时候要是有人来找你的晦气，说你印钞了，拿了假钞去买房的，不然怎么买得起100万的房子，你肯定会扇他两个耳巴子。没看到我的债务增加70万吗？我哪里印钞了？欧洲央行也是同样的道理，不过呢？他勿须跟P民，尤其是中国的P民，辩解什么，揣着明白装糊涂，挺好的。
       
        
       
       再把论题说透一点，欧洲商业银行和欧洲央行绝不是无能之辈。商业银行交付给欧洲央行而欧洲央行也愿意接受的抵押物会是什么呢？如果我是某家欧洲商业银行的总裁，我就把黄金交付给ECB，我前面有篇博文提到过，全世界的黄金市场包括黄金衍生品市场、黄金期货、纸黄金、黄金股票、黄金出产国家的CDS(信用违约掉期合约)等合计已经至少高达10万亿美元。就算是现货黄金，按照5万美元/公斤计算，全世界10万吨，也有5万亿美元，黄金和黄金衍生品的市场足够大，也就是说跑道够宽，有句话怎么说来着“海阔凭鱼跃，天高任鸟飞”，如果这些欧洲商业银行坚定地站在抵押物空头仓位锁定抵押物价格变动的成本，大傻做多头，至少帮欧洲扛个一年半载没问题。也就是说欧洲的债务违约风险已经通过抵押物价格锁定了，而抵押物价格已经通过黄金空头仓位锁定了。只要黄金多头不死，黄金没有水银泻地的大跌，欧洲的债务风险有什么可怕的呢？乾坤大挪移，是吧？呵呵。我判断，欧洲融资困难度过去以后，上半年黄金必然还有一次大跌，为什么？从黄金是抵押物的角度好好想一想。
       
        
       
       有人必定也会问，为什么欧洲在搞紧缩，黄金和大宗在涨呢？我在《跷跷板假说》中提到，美元指数是跷跷板一边，非美货币，黄金，大宗是跷跷板的另一边。欧元升值是降低欧债利率的必要条件，带来的副产品是美元指数大跌，美元指数与非美，黄金，大宗严格的负相关，传导下去就是非美、黄金和大宗的上涨。欧洲是在紧缩，回收流动性，遗憾的是大宗和黄金并非以欧元定价。欧美轮流紧缩的副产品就是欧洲紧缩的时候，黄金和非美，大宗就得涨，美国紧缩的时候，黄金和非美，大宗就得跌，谁让美元是世界基础货币了？如果美欧同时紧缩呢？一个字跌！[板凳]   咖啡卡【 · 原创: 懒羊羊001   2012-02-19 21:28 只看该作者(-1)  】       一个需要进口大宗原材料的制造业大国，居然要去托大宗的价格，这种近似精神分裂的行为恰恰发生在影帝主导的国度，真JB操蛋[地板]   咖啡卡【 · 转贴 三点   2012-02-19 22:30 只看该作者(-1)  】       @青稞酒A ：万科降价被宁波政府叫停！！！宁波建委的领导约谈宁波万科的高层，迫于压力，宁波万科紧急取消降价行动。目前金色水岸已经的价格已经恢复到降价之前的价格。微评： 政府之所以介入此事，房屋销售价格下降后，将会不可避免地造成地产行业税收降低，老百姓的“利益”考虑吗？[第5楼]   咖啡卡【 · 原创: wky1028   2012-02-19 22:39 只看该作者(-1)  】       看来拿美元稳妥。[第6楼]