中财网二更官方app:用金字塔仓位模型管理交易
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/05/04 18:52:01
熊市中的投资者往往有了损失之后就急切地想要返本，但令很多人失望的是：当你按以往经验，观察到市场行情正向你所预期的方向变化时，当你终于下定决心开仓买进的时候，行情却突然逆转，使得投资人往往在接近行情的最高点买进，又可能在接近行情的最低点卖出，从而导致了自己在资金上和心理上的双重损失。
为什么会出现这样的情况？是以往经验的判断错误？还是技术分析不过关？其实答案都不是，是你在交易策略配置方面出现了时间上的错节，选择了错误的买卖点，因而导致了交易的失败和资产的损失。
投资者容易亏损的原因
股票市场有句话：“会买是徒弟，会卖是师傅！”按照资金管理的交易法则，由于本金在亏损后已经下降了一些，所以以后介入的资金也应该相应地降低。但是绝大部分的散户却会在“返本效应”的利益驱使下，增大持仓的比率和交易次数的频率。其典型的特征就是，全仓买进，当日买、次日卖的短线交易次数增加，以及追涨杀跌，结果直接造成投资人资产损失。
追究其亏损的主要原因是：在股票上涨时喜欢频繁换股，赚的是蝇头小利，但是股票下跌时，一般角度很陡，几天就会把股价打回原形，往往一次亏损就会比之前的几次盈利总和还大。
华尔街有句话：“如果没有破，就不要去补它，”就是说下降趋势没有被突破(变为上涨)，就不要去补仓，也可以说上升降趋势没有被突破(变为下跌)，就不要去盲目增仓。因为个股永远是基于板块的冷热影响，板块又受制于大盘的强弱。所以，对大趋势的确定是我们抓住交易战机的核心；准确研判出股票的进出场位置、交易时机，都将直接影响您的交易的成功与否。
何谓金字塔仓位管理模型
所以，一个好的交易者必须能选择恰当的进入和退出时机，并且根据上涨概率的变化，及时调整仓位。在股价上涨途中，如果继续上涨的概率变小了，则交易者就应该减仓；如果股价上涨的概率变大了，交易者就应该持仓或者增仓，继续买入，不过，买入的量应该比前面买入的量要少。
技术性交易系统能通过技术分析找到大盘的趋向和恰当地进入和退出时机，但是并不能控制资金的赢损大小。所以，要想改变这一局面，就要学会利用“金字塔仓位管理模型”，这是利用黄金分割比率法所进行的仓位管理办法（见图1）。
金字塔仓位管理模型就是在确认了离现价最近和最有效的支撑线之后，我们就需要等待回调到或者上升到此支撑线的恰当时机介入。如果股价如预计一样不断上升，则我们就需要采用“金字塔加仓”操作法，即随着股价上升，需要采用数目递减的加码方法，比如在支撑线附近买入某股50手；等待价格上升一段距离之后，再买入该股30手；如果股价继续上涨，则再买入10手，以此类推。不过在股价跌到进场或者加码买入的支撑线之下时，则需要卖出，卖出的时候先卖出50手，甚至更多；如果股价继续下跌，则应逐步卖出剩余的部分，这就是“金字塔减仓”操作法。
实战应用举例
下面我们以深圳能源板块的个股宝新能源为实例，模拟资金为100万元，来讲解一下金字塔仓位管理模型在实战中的具体运用。
宝新能源从2008年1月21日最高价29.81元开始下跌以来，可以看见，当前的股价在趋势线和双根密集支撑压力线所组成的黄金空间里，由支撑线、防守线和压力线及箱子顶组成（见图2）。
按照当前股票价格所在的空间来看，支撑线显示的支撑价格是3.73元和4.11元；防守线显示的价格是5.67元；压力线显示的价格是6.79元和7.17元；箱子顶显示的价格是7.73元和7.98元。
按照“金字塔仓位管理模型”定义：上升的概率大于下跌的概率，我们可以在支撑线支撑价格3.73元和4.11元左右附近作为第一次吸纳的位置，以平均价为吸纳成本：3.92元，吸纳资金占总额的30%，约计：76531股。并且支撑线4.11元成为最后卖出股票止损的最后防守线。
该股于2008年11月26日站上并确认了防守线5.67元的支撑性，采用“金字塔加仓”数目递减的加码方法操作介入。在2008年11月26日回头确认当天作为第二次吸纳区域，以平均价为吸纳成本：5.89元，吸纳资金占总额的20%，约计：33956股。防守线5.67元成为我们买卖股票强弱的中轴线。
如果股价继续上涨，按照“金字塔仓位管理模型”定义：在股价上涨至预定上涨目标值时，则交易者就应该止赢。于是以压力线6.79元为止赢线，卖出总平均成本为：4.52元的66292股，占买进总股数的60％。该项计赢利：150482.84元。
如果该股继续下跌，跌破5.67元这个股票强弱中轴线，按“金字塔仓位管理模型”定义：如果股价在确认了离现价最近和最有效的支撑线之后跌破支撑线，上涨的概率变小，则交易者就应该减仓。这时就以5.67元为止损价，在5.67元卖出总平均成本为：4.52元的30936股，占买进总股数的28％。该项计赢利：35576.4元。最后以4.11元为最后的防守线，卖出总平均成本为：4.52元的13259股全部卖出。该项计赢利：-5436.19元。依“金字塔仓位管理模型”操作法操作，直接总获利180623.05元，收益率为：18.06%。
从中我们可直观地看到，通过支撑线上加码、支撑线下减码的做法，可以扩大利润，缩小亏损，避免被套。更为重要的是，通过逐步调整仓位的形式，避免全部买进和卖出后，即遭遇市场回调或者反弹的窘境，还可以减轻后悔情绪的折磨。
为什么会出现这样的情况？是以往经验的判断错误？还是技术分析不过关？其实答案都不是，是你在交易策略配置方面出现了时间上的错节，选择了错误的买卖点，因而导致了交易的失败和资产的损失。
投资者容易亏损的原因
股票市场有句话：“会买是徒弟，会卖是师傅！”按照资金管理的交易法则，由于本金在亏损后已经下降了一些，所以以后介入的资金也应该相应地降低。但是绝大部分的散户却会在“返本效应”的利益驱使下，增大持仓的比率和交易次数的频率。其典型的特征就是，全仓买进，当日买、次日卖的短线交易次数增加，以及追涨杀跌，结果直接造成投资人资产损失。
追究其亏损的主要原因是：在股票上涨时喜欢频繁换股，赚的是蝇头小利，但是股票下跌时，一般角度很陡，几天就会把股价打回原形，往往一次亏损就会比之前的几次盈利总和还大。
华尔街有句话：“如果没有破，就不要去补它，”就是说下降趋势没有被突破(变为上涨)，就不要去补仓，也可以说上升降趋势没有被突破(变为下跌)，就不要去盲目增仓。因为个股永远是基于板块的冷热影响，板块又受制于大盘的强弱。所以，对大趋势的确定是我们抓住交易战机的核心；准确研判出股票的进出场位置、交易时机，都将直接影响您的交易的成功与否。
何谓金字塔仓位管理模型
所以，一个好的交易者必须能选择恰当的进入和退出时机，并且根据上涨概率的变化，及时调整仓位。在股价上涨途中，如果继续上涨的概率变小了，则交易者就应该减仓；如果股价上涨的概率变大了，交易者就应该持仓或者增仓，继续买入，不过，买入的量应该比前面买入的量要少。
技术性交易系统能通过技术分析找到大盘的趋向和恰当地进入和退出时机，但是并不能控制资金的赢损大小。所以，要想改变这一局面，就要学会利用“金字塔仓位管理模型”，这是利用黄金分割比率法所进行的仓位管理办法（见图1）。
金字塔仓位管理模型就是在确认了离现价最近和最有效的支撑线之后，我们就需要等待回调到或者上升到此支撑线的恰当时机介入。如果股价如预计一样不断上升，则我们就需要采用“金字塔加仓”操作法，即随着股价上升，需要采用数目递减的加码方法，比如在支撑线附近买入某股50手；等待价格上升一段距离之后，再买入该股30手；如果股价继续上涨，则再买入10手，以此类推。不过在股价跌到进场或者加码买入的支撑线之下时，则需要卖出，卖出的时候先卖出50手，甚至更多；如果股价继续下跌，则应逐步卖出剩余的部分，这就是“金字塔减仓”操作法。
实战应用举例
下面我们以深圳能源板块的个股宝新能源为实例，模拟资金为100万元，来讲解一下金字塔仓位管理模型在实战中的具体运用。
宝新能源从2008年1月21日最高价29.81元开始下跌以来，可以看见，当前的股价在趋势线和双根密集支撑压力线所组成的黄金空间里，由支撑线、防守线和压力线及箱子顶组成（见图2）。
按照当前股票价格所在的空间来看，支撑线显示的支撑价格是3.73元和4.11元；防守线显示的价格是5.67元；压力线显示的价格是6.79元和7.17元；箱子顶显示的价格是7.73元和7.98元。
按照“金字塔仓位管理模型”定义：上升的概率大于下跌的概率，我们可以在支撑线支撑价格3.73元和4.11元左右附近作为第一次吸纳的位置，以平均价为吸纳成本：3.92元，吸纳资金占总额的30%，约计：76531股。并且支撑线4.11元成为最后卖出股票止损的最后防守线。
该股于2008年11月26日站上并确认了防守线5.67元的支撑性，采用“金字塔加仓”数目递减的加码方法操作介入。在2008年11月26日回头确认当天作为第二次吸纳区域，以平均价为吸纳成本：5.89元，吸纳资金占总额的20%，约计：33956股。防守线5.67元成为我们买卖股票强弱的中轴线。
如果股价继续上涨，按照“金字塔仓位管理模型”定义：在股价上涨至预定上涨目标值时，则交易者就应该止赢。于是以压力线6.79元为止赢线，卖出总平均成本为：4.52元的66292股，占买进总股数的60％。该项计赢利：150482.84元。
如果该股继续下跌，跌破5.67元这个股票强弱中轴线，按“金字塔仓位管理模型”定义：如果股价在确认了离现价最近和最有效的支撑线之后跌破支撑线，上涨的概率变小，则交易者就应该减仓。这时就以5.67元为止损价，在5.67元卖出总平均成本为：4.52元的30936股，占买进总股数的28％。该项计赢利：35576.4元。最后以4.11元为最后的防守线，卖出总平均成本为：4.52元的13259股全部卖出。该项计赢利：-5436.19元。依“金字塔仓位管理模型”操作法操作，直接总获利180623.05元，收益率为：18.06%。
从中我们可直观地看到，通过支撑线上加码、支撑线下减码的做法，可以扩大利润，缩小亏损，避免被套。更为重要的是，通过逐步调整仓位的形式，避免全部买进和卖出后，即遭遇市场回调或者反弹的窘境，还可以减轻后悔情绪的折磨。
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