中财网算法优化技巧:只做一只股票
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/05/06 19:08:43
只做一只股票[1]：一生只做一只股票
一生只做一只股票。这个想法已有很长时间了。当然，这个想法不只我一个人。只做一只股票，是为资金量比较小的散户量身定做的，我个人认为，适合500万元以下的资金，500万元以上则另当别论。尤其适合百万元以下的资金。
只做一只股票。这是我的一个朋友投身股市十几年来的经验之谈。他是1996年6月入市的，如今十二年有余，中国股市的曲曲折折他都亲身经历。如今，还活的有滋有味，投资收益在我们这个小城的股友圈，令人艳羡。从最初的5000元，做到最高市值时的40万元，去年(2008年)九月他高位兑现，置下一套20多万元的房产。
只做一只股票。这不只是一种方法，而是一种投资理念。对散户来说，打个比方，类似于当年抗日战争时期毛泽东同志的游击战争十六字决。几乎可以说是“战无不胜，攻无不克”，仗仗有收获。退一步说，即使被套，也是浅套。
只做一只股票的好处多多：首先是省心，散户朋友大多是业余炒股，平时工作太忙，家庭里的、单位里的事本身就忙不过来，再加上考虑股票，难免心烦意乱，出差错。手里就一只股票就省心多了。其次是省时，无论是买进，还是卖出，一分钟搞定。第三是省精力，沪深股市挂牌交易的股票目前大概有1500只左右，每个股票考虑5分钟，至少也得125个小时，这得浪费个人多少精力，恐怕头发都白了，也研究不出个其所以然。
只做的这一只股票，一定要选业绩较好的行业蓝筹龙头股或成长性较好的小盘绩优股，选定以后，无论牛熊，一定要加强你对他的在意程度，十年如一日地研究它的基本面和技术面，这样，它的基本次高点和次低点就会装在你的心中，想不赢都难。
只做一只股票，无论在任何价位，绝不能满仓操作。最好的操作方法是自己资金的25%首批买进，如果涨30%以上抛出，如果跌50%再加仓剩余资金的50%，如果还跌按比例依次加仓。以时间换空间，直至盈利。
一生只做一只股票，说说容易，坚持很难。一般人做不到，能做到的人，我觉得离成功也就不会太远了。
只做一只股票[2]：下工夫，只做一只蓝筹股
“上班族”平先生于1996年就投入业余炒股大军的行列，刚开始他炒了很多只股票，交了不少学费。即使在2007年股市行情最好的时候，他也只是略有盈余。后来股市大跌，他亏损得很厉害。他摸索出经验，为保证盈利，只选择一只大盘蓝筹股进行炒作，三个多月下来，他盈利达25%。“我炒的是建设银行，而且，我只炒这一只股票。”平先生的话让我惊呆了，因为银行股现在行情不好，资金外流，不被市场看好。而且像建设银行这样的大盘蓝筹股，即使行情好的时候，涨起来也是很慢的。但平先生不这么认为，他说：“作为一个只能利用业余时间炒股的老股民，我经历过1997年大跌、2008年大跌，一直在亏钱，一直把自己的工资朝里面投入而没有‘产出’。我现在炒股，只求保险了再保险，一定要盈利，那怕只赚一点点都行。”
平先生在1996年刚炒股的时候，还是一个才结婚的年轻人，工资不高，他投入了全部的积蓄4万元。刚开始，他就买了四川长虹等股票，他在一个星期之内赚了4千元。他嫌四川长虹涨慢了，就抛掉了该股，换别的股票炒作，结果又赚了4千元。尝到甜头，平先生更加频繁地换股，到后来基本上三五天一个周期。但是，他因为进出太频繁，一算账，除了过了一把炒股的瘾，账上的钱一直没涨，还在原地踏步走。后来，遇到几次股市大跌，他就只有亏本的份了。
平先生回忆，1996年他投入股市4万元，加上10多年来陆续投入10万元部分工资收入，他总共投入了14万元本钱，到2008年7月上证综指跌到1000多点的时候，他的账上只剩下5万元。“总结经验，我发现自己亏钱的一个很大原因是频繁换股，所以，该赚钱的时候没能及时赚，股市大跌的时候自然没有足够的‘抵抗力’。”
2008年8月，平先生卖掉账上的所有股票，买了很多有关股票知识的书籍学习，并虚心向一些专家请教。这期间，虽然错过了2009年的“小慢牛”行情，但他并不觉得遗憾。2010年4月，他开始重新入市，而且只操作一只股票——建设银行。“建设银行市盈率很低，而且今年分红很好，比存银行都要强。这是我买它的理由。同样，买其他的大盘蓝筹股也可以，但要按照我的思路进行操作。”平先生解释：“我把重新投入的12万元分成4份，每份4万元。今年4月底，我在建设银行跌到5元附近时投4万元买入。6月初，我在建设银行跌到4.8元和4.7元的时候投入全部资金——越跌越买——因为我知道，这是在捡便宜筹码。”
平先生兴奋地说：“不要以为大盘蓝筹股上涨慢，我每次只要赚5%就可以了。”6月22日，平先生在建设银行涨到5元的时候全部卖掉。7月1日，他用4.7元把建设银行全部买回，7月6日，他在建设银行涨到4.96元的时候全部卖掉……几个来回，再加上7月21日到账的每股近0.2元的红利，平先生在重新入市的短短的三个多月内只做一只股票——建设银行，就已经盈利25%了。
只做一只股票[3]：一年只做3只股，资金翻近两倍
股民大刘擅长“另类长线投资” 今年以来资金翻了近两倍
股民故事
近期A股市场温吞反复，散户操作起来十分困难，但却难不倒在广州宏源证券开户操作的刘家书大哥。他只关注个股，不太在意大盘升跌和板块轮动。当大盘时涨时跌时，他却依靠观察技术面，波段操作，实现了利润最大化，年初投资的资金至今翻了近两倍。
投资心得
◆与其分散精力买卖多只股票，不如集中精力做好一只绩优股，一年下来只做三到四只股票就可以了。
◆散户能否赚到钱主要不在股票价值，不在市场信息，而在于是否了解个股主力庄家的操作手法。
◆9时20分的“买一卖一”价格时常是主力庄家试探市场反应的筹码，如果其开盘价格远高于该价格，则很可能迎来短线牛市行情。
◆所有的“强庄”股必定志在长远，一般不会有效跌破均线系统下轨。每当跌破，必定有资金前来护盘。
专家点评
宏源证券的刘志安副总经理认为，比较起适合大众操作的“板块轮动”原则，大刘的投资心得比较“另类”，成功之处主要在于熟悉技术操作。
一年只买三两只绩优股的行为，比较适合中老年投资者做长线投资，是值得提倡的。不过，大刘的长线投资并非一般意义上的拿着股票不动，而是往返操作，这个难度就很大，除非投资者精通技术操作并且有大量时间看盘。
因此，有闲有能力的技术派人士可以借鉴大刘的方法，但工作繁忙的人士则应找到更适合自己的方式。
思路：吃透个股，跟庄家走
与今年记者采访过的多数民间高手不同，大刘并不注重板块概念，他多年以来一直坚持一种观点：凡事要求一心一意，一年内做好三只股票就可以保证收益了，同一阶段只做一只个股。
个股选择成为了他的炒股核心，今年2~5月，他选择了江西铜业，6~10月，他选择了人福科技。每次都是配备了2/3的仓位买进卖出，而剩余的1/3仓位则去短线炒卖别的个股。
在大刘看来，散户能否赚到钱主要不在股票价值，不在市场信息，而在于是否了解个股主力庄家的操作手法。与其分散关注若干股票，不如集中力量研究透一只牛股，熟悉其股性，了解其庄家的操作风格，再根据庄家的意图反复操作，直到庄家撤走的那一天为止。
所以，虽说他每年只操作3只股票，却并非真正意义上的长线投资，而是在其中反复买卖，最大限度地赚到每一分钱，达到收益最大化。
实战案例
个股：江西铜业
成绩：4个月获利一倍
第一阶段 磨合期
今年1月底，大刘锁定了江西铜业这只绩优股——“主力”股不能是绩差股，是大刘的操作前提。开始的一周，大刘尝试与这只股票彼此熟悉，打探庄家的虚实。“这就好比新买了一辆小轿车，刚开始要有一段时间的磨合期。”
第一阶段 磨合期
仓位：1/10~1/5
特点：了解“股性”
在这一阶段，大刘只用1/10到1/5仓位的资金做实验，从三类技术指标来了解“股性”。
首先是“买一卖一”指标。
大刘在早晨9时20分开始设买单，就设当时盘面显示的买一卖一价格，检查是否能够成功买进。别小看早晨这“买一卖一”的价格，好似随意设定，其实往往是主力庄家在试探市场的深浅。大刘的经验是：如果买一卖一与最后的开盘价格相差无几，说明主力庄家操作稳健，志在长远；如果自己的买单开盘后迅速成交，而后价格却一路下跌，证明庄家比较狡猾，可能将反复“忽悠”散户；但如果开盘后的价格远高于买一卖一的价格，并一路向上，则该股票庄家实力雄厚，很可能先做一波涨势凌厉的短线行情。而江西铜业连续三天的开盘价格都与买一卖一价格相差不远，证实当时正是买入时机。
其次是成交量指标。
如果其成交量时高时低，证明庄家的控盘能力平凡，不排除中途撤资的可能性；如果整体成交量始终不大并且水平平均，则庄家高度控盘的可能性较大；如果成交量始终很大，绿柱红柱相互穿插，证明机构投资者不止一两个，庄家的操作比较灵活。江西铜业正是属于最后一种情况，大刘由此认为只有灵活操作，才可能获得主动权。
最后，对于均线系统的抗跌能力，也是庄家实力的重要标志。
大刘观察到，一周走势中，江西铜业的股价每当跌到了5日均线附近位置时，总有强劲买单出现，而且连续一周的日最大跌幅也不会超过3%。他由此认为这是一只名副其实的强庄股，跟随做长线，是没有什么错误的。
第二阶段 成熟期
仓位：1/5~2/3
特点：不断转换
在熟悉了股性之后，大刘开始大刀阔斧地操作，2月初期，他逐渐将仓位加到了1/3，吃到了江西铜业13元到17元那一段的“利润”。之后，江西铜业连续两天“绿柱”放量，大刘看到成交量数据，认为短线调整已经到来了，于是及时斩仓，再次降低到了1/5仓位，基本躲过了2月中旬的一劫。
之后，他找准时机不断加仓，在3月初大涨之前，将仓位加满了2/3仓位，迎来了3月到5月的牛市行情。江西铜业从3月中旬的16元上涨到了5月下旬的28元，大刘清仓了结。算上2月初的一段操作，几个月间，大刘就依靠江西铜业获得了一倍的利润。
之后，他又如法炮制了人福科技，使得今年年初的资金已经有了接近2倍的涨幅。
“炒股方法不止我这一种，我不过是总结出一条比较适合自己的路子。同一个营业部中的高手，也是猫有猫道，牛有牛道，像有的人喜欢将“大智慧”的系统设定全部DIY一遍。不过，只要赚到了钱，就都是好道。”
只做一只股票[4]：十年只炒一只股
一位青岛的老职工十几年如一日，手工制图。就关注和操作一只股票，就是——青岛啤酒(600600)。这位老职工退休前是青岛啤酒的员工。退休后进入了股市，他的学历只有初小学历。他自己说，我也没什么文化，买股就做600600，因为我是这厂的职工，对它比较熟。后来我学会了手工制图，就天天在坐标纸上绘图，我做了十多年了，这股就跟我孩子一样，孩子一眨眼，当父母的就知道他在想什么......前前后后我做了它有几百次了，基本上成功率能达到90%以上。——可见，只要熟能生巧，即使是一个普通的股民也能让投资大师们汗颜。
这就说明，操做股票不仅要掌握很好的炒股方法，有良好的心理素质，看盘技巧，精心的政策观察。更重要的还有一条：就是要建立自己长期跟踪的股票池。千万不要再追涨杀跌，跟风乱跑了。要有研究透的，符合成长型的，形态完好的，资金参与活跃的，有系统工序是概念的，量价自己长期跟踪知根知底的，符合市场循环热点的股票。把此类股票精心集中在一起，不要同属一个版快。就那么十来只，重点关注。除后备的以外，建立自己长期跟踪的股票池。重点关注这些股票的行业度，基本面，资金参与力，系统概念，业绩股价，形态走势等。只要发生恶劣的变化，立即清除股票池。闲出时间和精力精研掌握别的股票。除此以外，那就是要把握好各个股票的买卖时机和买卖点区域，循环合理运用好自己手中的所有资金。
由于是你看好的，长期跟踪的股票。大盘跌，此股回调，不是伤感，而是开心。因为你在高位已经卖出或还没有买进。现在下跌回调敦实，正好是好买点。同时也是主力、庄家又在给你送金钱呐！因为此类股票，你早已经熟悉主力的操盘手法。公司基本面，行业景气度，系统概念等你也早已了如指掌。涨，涨到什么价位敢卖；跌，跌到什么价位可以启稳，敢买。不然，大盘一下跌，真的会吓的六神无主。当然，如果没有一只在股票池，可以用于投资或者投机的股票。那么，这时候真的应该马放南山，出去游山玩水去了......
只做一只股票[5]：入市只炒一只股票，一个从没赔过的股市人
“老马钢”是股民张大爷的绰号，在京西这家不大的证券营业部里，人们很少有人知道他的尊姓大名，倒是“老马钢”的称呼常挂在大家的嘴上。说来也许有人不太相信，张大爷入股市四年多，就做过一种股票——“马钢股份”，而且从来没赔过。张大爷原是一家单位的工程师，退休在家，无事可做，养鸟种花，倒也逍遥自在。1994年的夏天，忽一日他住家的楼下新开了一家证券营业部。“天下熙熙，皆为股来；天下攘攘，皆为股往。”怀着好奇心，张大爷也开了户，存进三万元。可买什么股票，他却拿不定主意。左思右虑，对，就买最便宜的。平时上街买菜，张大爷从来专拣最便宜的买。当时沪深大盘连跌数月，上海股市都破了四百点，二三元钱的股票一堆一堆的。张大爷瞪大眼睛，在交易显示屏上找了半天。“对，就买这个，马钢股份，才1.32元一股。”就这样，两万股马钢到了账上。没几天，管理层推出救市的三大政策，沪市从三百多点一气窜上千点大关，张大爷在马钢三块钱时全部出掉。扣除手续费，净赚了三万多块，他和老伴这个乐呀!
张大爷深知庄稼春种秋收的道理。卖掉“马钢”后，便很少再去股市。1995年当沪市从千点又跌回五百多点时，张大爷又以1.88元的价格满仓杀入三万股，等到“5.18”井喷行情时，3.15元又全部出手。1996年初，“马钢”再破两元，张大爷又满仓吃进。2000年，“马钢”最高摸到4.82元，他又在4.60元全部清仓。就这样，三个回合下来，张大爷净赚了十六七万。
张大爷平时逢人便讲，“只要马钢一破两元，你就放心大胆地买，然后就回家睡觉”。前不久，他的宝贝孙子考上了大学，是钢铁学院。张大爷一下子拿出两万元作为奖学金给了孙子。用他的话说，这叫“取之于钢，用之于钢。”
点评：做自己熟悉的股，胜算的机率总是大些。“做精一只个股”的提法是源自于新浪财经名博“封起DE日子”的博客。时隔半年，再结合一只长期跟踪的个股，方能领悟“做精一只个股”的精髓。找一只自己非常熟悉的个股，并且其股性要比较活跃，要有涨停出现过的情况，一直跟随，反复操作，那么结果反而容易出人意料。当时我不明白只要学了技术之后，那么追逐热点的获利空间怎么会比只做一只股要差呢。后来发现自己不适合追逐热点，总是慢了一步。而这只个股跟踪了久之后，你会发现你跟这只个股的操盘手似乎达成了一种默契。你会开始了解这只股的操盘手惯于使用那种技术指标，譬如MACD出现失误的概率比较小，SAR失误的概率高等。这就像每只股的操盘手都有自己惯用的那一套一样，有些股的MACD出现失误的概率特别大，有些股KDJ容易钝化，有些股喜欢经常跌破趋势线然后收回，而前提都是在你熟悉的情况下，不然很容易经不起折腾。
从这只股开始踏上60日线开始，将其两个重要低点的连线画成趋势线，那么今年半年以来的股价的运行情况是，回踩趋势线底部和60日线总计有15次左右，每次回踩都迎来了股价的上升，每次回踩的时候该股的量能会缩小至2千万-3千万之间，量能缩小至此区间的时候，就成为变盘的前奏，接下来的几天股价就会迅速上升。而当该股迅速上升之后，紧跟着出现涨停之后，第二天就会以一根射击之星收盘，继而股价下跌，这种情况出现了六次。之所以这些规律反复地出现，我只能理解为该股的操盘手一直在用他惯用的手法操盘。其量能的变化非常之有规律，就像弹钢琴一般很有节奏。
如果跟踪了这样的股票，我想建立一套属于自己有效的操作系统，那便是，半仓做中长线，半仓做波段。譬如回踩重要支撑点的时候，坚决买入，涨停或者以大阳收尾，第二远离5日线的时候便可以减仓。如此反复割韭菜，利润便如滚雪球一般。那么股票上升总是有尽头的，何时该离场。我想假如我们是以其60日线开始拐头向上的时候开始介入，那么我们就等其大阴跌破60日线，三天内收不回，或者其60日线走平后开始拐头向下，那么也就是该清仓的时候了。
不用忙着追逐热点，做精一只个股，与寂寞相随， 多一份闲适淡然，少一份急切焦躁，那么不知不觉间也就开始与财富相伴了，我想这也就是占兄所提的游戏股市的心态吧。把你所有的鸡蛋都放在一个篮子里，好好地呵护着，照顾好，收益不会比把鸡蛋分散在不同的篮子里差。这只股我会一直做下去，春华秋实，直到我无法看出其规律了为止。当然我提到的做一只股，是针对资金量在200万以下的情况，资金流大了就不是这样了，会受限制了。
只做一只股票[7]：老王和老武
笔者有两位朋友——老王和老武，都是上班族的“业余股民”。论股龄，老王可有12年了，老武也有4、5年。他们俩炒股的共同点就是：“只做一只股票”。他们俩是聪明的。首先是没有把炒股当作一门职业。由于各自开始时投入的资金都只有两、三万元，即便每年都能赚50％，也没有干一份工作的收入来得多，更何况谁又能保证每年都能赚50％呢？而经过若干年他们俩现在已经都是不错行业中优秀公司的经理级白领，虽说不上事业有成（毕竟是“打工”者嘛），但年薪还是比较丰厚且稳定，以至于有更多的闲钱不断地投入股市。“只做一只股票”是他们找到的切合自身实际的投资方法。最初他们（尤其是老王）也曾不断地追随过市场的热点，也接受了市场流行的各种所谓的“理念”，在经过“绩优股”、“科技股”和“重组股”等等的迷醉，以及“炒股不如捂股”的沉沦之后，终于发现：任何一种市场流行的理念一旦深入人心，那也就是最危险的时刻了。随着市场的不断扩容，上市的股票越来越多，使得他们根本就顾及不过来；同时，在反思了“长期投资=长期捂股”的逻辑错误并认识到市场的绝大多数机会本身就根本不是属于他们自己的之后，终于铁下心来：与其像以前那样费力不讨好，还不如从以前做过的n只股票中选定一只，不断地“买进—持有—卖出—空仓”，进行所谓的波段运作。“只做一只股票”使他们感觉很轻松。除了关注大盘外，其他就只看一只股票了。由于只关注一只股票，所以他们对所做股票的上市公司情况了如指掌，进而对所做股票在二级市场的股性、与大盘的相关性、与那些股票的联动性等等也一清二楚，甚至对所做股票顶部、底部区域的形态也能大概地把握，因此，总能比较从容地买进和卖出。虽然不能做到每个波段都抄底逃顶，虽然买进后也常常多少被套，但一般也是多输时间少赔钱，从而每次卖出都能增加几分盈利，因此心态也出奇的好。由于他们俩现在都身居“领导”岗位，实在是做波段的时间和精力都抽不出来，故将其所做的一只股票交由我来代为“打点”。我仍保持着他们只做一只股票的情结，不时地与他们电话交流和沟通，甚至有时还将他们所做的那只股票纳入我的投资组合。
只做一只股票[8]：一年就做一只票
很多人都觉得”炒股”越来越难了，明明是在底部，量也缩了，跌也跌不动了，天天望着它就是不涨，明明创了新高，头部该出来了吧，主力也该收手了吧，天天怕着它却总是能再创新高。一年只做一只股票，可能吗？重组、非典、QFII，题材一个接一个，热点一档换一档，赶还怕来不及，怎么可能只做一只呢？可大家有没有仔细看看自己的帐户：长线，五、六只，七、八只，甚至十来只股票抱了一年又一年；中线，好不容易听消息追热点搞到一只”强”势股，也在一夜之后等待下一个消息或热点到来时割掉继续另一个中线；短线，五十万、四十万还是只有三十万、二十万了？也不尽然吧，事实上高手不是到处都有吗？赚钱的也不乏其人嘛。可我是高手吗？不是！K线吃不透，大势也只会一半一半，消息都到我耳朵里了，还能算内幕吗？怎么办？不管啦，留给子孙做遗产？推倒重来，重蹈覆辙？受伤的还是自己。集中精力，把在股市里摸爬滚打所有的经验用上，只选一只，选一只业绩好有前途的股票，不会担心随时被地雷炸吧？选一只国家支柱产业股，有什么困难国家会弃之不顾？选一只你熟知的行业股，你会知道它什么时候是旺季，什么时候是淡季，什么时候是投入期，什么时候是产出期，什么时候是收益期，它的生命周期是在走上坡还是走下坡......这些都是你力所能及的事，都是你不用猜测和疑惑的事。根据这些就可以大致分出什么价以下是底部区域，买了之后便可以安心地袖手旁观，什么价以上是高位区域，坚决卖出落袋为安，即使再跌或再涨也就是多等些时日或少赚的问题，也是自己力所不能及的事，何需庸人自扰。这里拿600654（飞乐股份）来说，就今年而言已可在5.70元至6.50元之间做三个来回了，这期间还可以根据市场的冷热来调整股票的高低区域，还是飞乐股份，2003年开始，尤其是5月份以后的9个交易周内，该股目前已经连续拉出了8根周阳线，动量呈现了一种温和逐渐放大的趋势，但股价却始终压缩在6.60元的箱顶之下，这就奇了怪了，明摆着主力有刻意压盘的行为，想想，只要时机成熟，该股还不会出现一鸣惊人的可能吗？因此就想在6.50元以下吃它回去，7.20元左右考虑短期卖出，要是有耐心可能要看到8.00元哟。
现在上市的股票一千多只，赚了指数赔了钱的大有人在，所谓选势不如选股，一只股票就够得你用心良苦，人家专业基金经理都只做几只票，你倒好手里捂着七、八只，还整天准时到股市里上下班，除了望着它们红红绿绿，还能做什么？想想天上能掉大馅饼吗？所以说，赚钱还得靠自己，一年就做一只票！
只做一只股票[9]：投资收益的主要部分仅发生于整个投资期的一小段时间
很多人坚信，要在最短的时间内获得最高的回报，就必须把握时机进行短线交易。如果你在互联网的搜索引擎上输入“股票市场时机”你也许可以得到几十万条信息。书店和网站上也充斥着无数号称股票交易的至理名言，告诉投资者如何低进高出。既有连篇累牍的研究，又有经久不衰的数学比率，甚至还有人用占星术来预测哪只股票即将暴涨，哪只股票危机四伏。也有一些人认为，应该盯住那些有能力操纵大盘的投资者，按照他们的判断决定自己的买卖。对于那些笃信可以预测每年的某个月或每周的某一天的股价涨跌的人而言，“sell in May and go away”（五月卖出就走人）是他们的信条。但是在35年的投资生涯中，我还从来没有发现过一种能行得通的短线择机策略。所谓的那些股市至理名言来来往往，就如过眼烟云。从短期上看，它们中的任何一个都可能是正确的，也许能作出一两个精确至极的预测。但归根结底，它们又都无法成为永恒，一旦作出错误的判断，便会被彻底抛弃，并最终淡出我们的视线。我绝对不相信存在有能始终如一对短期市场变动作出准确预测的方法，同样，学术界的研究也证实了我的断言。
不要试图抓住短线时机
上文的例子表明，最好的办法就是让自己置身于市场当中，投资于回报潜力最高的股票，而不是试图去抓住所谓的短线买卖机会。实际上，80%—90%的股票投资回报只发生于2%—7%的时间里。桑福德·伯恩斯坦公司（Sanford Bernstein，著名的市场研究机构）的研究表明，在1926——1993年期间回报最高的60个月（或者说全部时间的7%）中，平均回报率为11%。而其余月份（或者说全部时间的93%）的平均回报率却只有约0.1‰。因此，要准确预测出股票表现优异的那7%的时间，恐怕比登天还难。作为一个长线投资者，真正的危险以及真正能危及你巢中之卵的，是大事发生时你却置身于市场之外。因此，你能做的不过是接受这样一个貌似残酷的现实：必须忍受某些暂时性的市场下跌。而长期的价值型投资就像是一次从纽约到洛杉矶的长途旅行。也许你在堪萨斯上空会遇到气流干扰，但只要飞机状况良好，你就没有必要担心。你最终会安全抵达目的地，而且很有可能会按时到达。投资也是一样，如果你的投资组合结构合理，一点点市场波动并不值得你担心，也算不上什么灾难，实现投资目标不过是时间问题而已。
客观现实是（而且已经为历史所验证）：投资收益的主要部分仅发生于整个投资期的一小段时间内，但是要识别这段时间，并据此调节你的买入时机却是一项近乎不可能的任务。这里有两个同等重要的问题：（1）短线择机的投资策略是不可行的；（2）只有尽可能地在整个时段内进行投资，才能实现最高的投资回报，因为只有这样，你才能抓住股票上涨最多的时机。只有参与比赛，才有机会成为胜利者。
因此，预测股票市场短期的走向既是愚人的游戏，又是对投资大众的一种欺骗。就长期而言，市场走势是向上的。以前是这样，未来很有可能还是这样。市场择机者（Market-Timer）则希望在股票上涨时一跃而入，抓住回报最高时机大赚一笔，然后在股价下跌时又一跃而出。这样的做法就像是开车的司机，他总想通过变换车道来超过前面的车辆。他可以挑一条在100码内开的最快的车道，但这条车道却不一定永远都是最快的车道。也许再过一英里，你就可以超越他。市场上的投资时机也是如此。也许你可以在短时间内走在别人的前面，但突如其来的灾难却有可能让你所有的努力化为乌有（比如“9.11”事件，重大政治事件以及自然灾害，大多会造成股价的下跌）。此外佣金和税收等成本的上涨也会侵蚀你的利润。
虽然在形式上五花八门，但所有研究最终都无一例外地告诉我们：大多数投资者是买高卖低。具有传奇色彩的投资大师，富达·麦哲伦基金（Fidelity Magellan Fund）的资深基金经理彼得·林奇（Peter Lynch）曾经指出，根据他的计算，其旗下基金中的过半数投资者都在赔钱。究其原因，他发现，在经过两个业绩较好的季度之后，投资者往往会认为好时光刚刚开始，于是纷纷掏钱投资，但经过随后几个业绩平平的季度之后，原来的热情消失殆尽，大家又纷纷偃旗息鼓，撤出资金。1990年度的诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普（William Sharpe）发现，要按短线择机策略进行买卖而赚钱的话，市场择机者在判断时机的时候就必须做到82%的准确率。要想用快照的方式去捕捉整个市场的走向，显然不是一件容易的事情。但更糟糕的是，还有一些研究表明，市场择机者所面对的风险是潜在收益的两倍。
从1985——2005年，S&P500指数的复合年收益率为11.9%。在这20年的时间里，投资于S&P500指数基金的每1万美元，最终将升值到9.46万美元。但最近的一项研究却表明，在这段时间里，绝大多数普通投资者的1万美元投资，却只能变成2.14万美元。原因何在呢？该研究的结论是：大多数投资者在股市下跌时离开市场，因为他们认为下跌的趋势还将延续下去。等到股市出现反弹之后，他们又重新入市，这就错过了反弹过程中最有利可图的时段。
长线投资策略中最令人难以忍受的，就是价格的多变性。不妨看一下你手中股票在每一天甚至每一分钟的价格。我们可以看到，股价几乎一直因为短期因素上下波动，在很多情况下，这些波动会让我们焦躁不安。这里有一个非常有说服力的例子，我的一个朋友买进70万美元的市政债券，他是一位非常成功的不动产经纪人，每年至少要把一半的收益积攒起来。他的投资全部为长期证券，因为手头从来不缺钱，所以也就很少过问这些投资，基本上是顺其自然。但他也有一个毛病：无法忍受每天都上涨下跌的股票。如果投资股票的话，一旦某一天股价出现下跌，就会让他感到揪心般的痛苦。但我猜想，他也许没有意识到，债券价格也存在着波动。但是，因为他无法每天都去核对债券的收盘价，因此也就不担心了。这样，他只需要每月拿到利息对账单时核对一下即可，然后把利息收入再投资到这些债券上，一切便万事大吉。按我的计算，假设市场利率为5%，那么，在投资之后的10年间，他的市政债券已经涨到了114万美元。如果把同等数量的资金投资于S&P500指数，这笔投资的税前数额应该是290.7万美元，也就是说，复合年回报率达到了15.3%。即使是对这笔投资按40%征收所得税，他的税后投资净额也可以达到202.4万美元。换句话说，他未投资于股票的损失是88.4万美元。
根据美国世纪投资公司（American Century Investments）的研究，如果你能躲过1990——2005年期间所有的股价暴跌时段（从20世纪90年代的投机泡沫开始，一直延续到2000——2005年间的大抛售），1万美元的投资就可以升值到5.14万美元。但是，如果你错过了这15年中收益率最高的10天，你的投资成果就只有3.2万美元。如果错过最好的30天——也就是说，这180个月中的一个月，终值就变成了1.6万美元。至于说错过收益率最高的50天，后果就变成了赔钱，最初的那1万美元只能剩下9030美元。
难道说一定要每分钟都看一下手里的东西值多少钱吗？如果每天给你的房子定一个价，然后公布在当地的报纸上，你会有何反应呢？如果仅仅因为早晨起来的时候邻居没有锄草坪，你的房子就会贬值2%，你是否会感到惶恐不安、搬家走人呢？如果有一天，另一个邻居突发奇想，粉刷了一下自己的房子，结果让你的房价涨了5%，你就会大喜过望、卖掉自己的家吗？任何价格不菲的投资都和不动产一样，应该把它们当作长期资产去对待。价格不断上涨和下跌，这是市场上永恒的主旋律。关键的问题在于，当股市继续上扬的时候，你的手里拿着正确的股票。这就像那些狂热的彩票迷们一样，只有去参与才有可能成为幸运儿。当然，只要坚持价值投资的信条，时刻带有安全边际的意识，然后再按照我们的方法去投资，成功的机会肯定会比买彩票高得多，报酬当然也是局外人所无法比拟的。
这一点是毋庸质疑的。要始终如一地紧跟股票市场走向几乎是不可能的，因此，只要坚持长期投资的理念，让时间抚平市场上的起起落落，你就能有所斩获。价值投资者的最大优势在于，他们知道，自己手中的股票拥有长期制胜的若干特征，更重要的是，他们时刻用安全边际去关注自己的投资。
只做一只股票[10]：为什么要投资冷门股[转]
《只做一只股票系列文章》提出了只做一只股票的操作思路，那么该只做哪“一只”股票呢，这是这个思路必须要解决的第一个问题，下面的文章转自花都巴菲特的新浪博客，可以作为选股的思路之一。
彼得林奇是冷门股的超级拥护者，而为什么要投资冷门股呢？
道理很简单，坚持却很难。
冷门股因为大家都不看好，都因为或这或那的原因不喜欢，所以市盈率比较低。
但是只要这个冷门股企业质地好，可以继续发展长大，终有一天他又会变成大家追逐的热门股，从冷到热，市场给予的市盈率变高，PE从低变高，再加上企业内在价值每年不断的增加，这就成就了一次经典的戴维斯双击。
如保利为例，现在20倍不到市盈率，以保利的发展，3年利润、资产翻一翻，EPS提升一倍，2012年2元EPS。
如果2012年市场对房地产企业重新追捧，给以40倍市盈率并非很难的事，那么股价40*2=80元，比现在足足翻4倍。
就算2012保持市盈率20倍不变，20*2=40元，也翻一倍。
投资冷门股的收益率其实并不比追逐高市盈率的高成长股低，现在云南白药四五十倍的市盈率，如果能保持30%以上的成长速度，3年后就算市场还给以四五十倍市盈率，也只能收获业绩成长带来的1倍收益，但却享受不了冷门股市盈率由低变高提升带来的收益。
而且从安全性的角度看，如果云南白药之类所谓高成长股（更不提创业板那些高市盈率高成长个股），如果不能保持高成长，市场给以的就会是戴维斯双煞，市盈率由高降低，四五十倍变为二三十倍，到时就算业绩还是增长，但得到的股价可能比当初还低。
如现在50倍PE，1元业绩，3年后业绩增长一倍变为2元，但因为PE/G不够1，低于市场预期，市场失望所以只给以25倍PE，那么股价由当初50*1=50元，3年后25*2=50元，收益为零。
而冷门股因为市场不看好，市场本来就预期企业的成长性不佳，就算以后成长性真的一般，也不会遭遇更低的市盈率，只要保持一般的成长，其收益率也为正。
所以从安全性和收益率来分析，投资冷门股比投资热门股要佳
冷热循环，犹如冬夏交替，虽然发生的时间不确定，但肯定的是总会发生。
道理如此简单，为何很少人去做呢？
知易行难，见到别的热门股一直升，冷门股却因没人追捧而不升甚至跌，这不是常人能坚持的
过程太多挫折，要挨过一个个挫折要有非常坚定既信心和正确而长远既眼光
很难，但积极面对是唯一而最好的解决办法。
宁愿痛苦而积极地面对
不想堕落而消极地逃避
只做一只股票[11]：价值投资的内涵与实现方式
《只做一只股票系列文章》提出了只做一只股票的操作思路，那么该只做哪“一只”股票呢，这是这个思路必须要解决的第一个问题，下面的文章介绍了价值投资的内涵及实现方式，也可以作为选股的思路之一。
应当说，以上说法都有一定道理，但不足以否定价值投资的理念，因为这些观点对价值投资的精髓都没有认识清楚。笔者认为，价值投资不是长期投资，也不是集中投资，而是投资“价值提升的大概率事件”。价值投资者要买的股票有三类，即“低估类”、“成长类”和“既低估又成长类”。
买入低估类股票后，投资者要做的唯一事情就是等待。因为从“低估”回到“合理估值”，是一个大概率事件，确定性很强。一般来说，在熊市里很容易买到低估类股票，但买到后需要经过较长时间的等待才能赚到钱；而在牛市里很难买到低估类股票，然而一旦买到了，投资者很快就会赚到钱，因为在牛市里，市场“纠错”的速度很快。
买入成长类股票后，投资者要做的唯一事情也是等待。这类股票的特点是，虽然市场目前没有对它们低估，但由于它们的成长性好，公司的效益会不断提高，投资者若以目前的价格买入后，如果未来一段时间价格一直保持不变的话，股票就会被低估，那么市场就会因“纠错”而提高股价。但判断一只股票的成长性是件比较困难的事，因为所有公司都希望能够不断成长，在计划等方面也都有安排，但关键是看计划能否顺利实现。
最好的情况是买入第三类股票——“既低估又成长类”。笔者把资产注入、整体上市等外延式增长的股票划入到此类股票。一般而言，从重组的动议到实施，需要经过董事会做出决议、股东大会审议通过、证监会批准等程序，一般需要一年左右的时间。
而价值投资的实现方式就是能使这个“价值提升的大概率事件”发生的方式。显然，不论是长期投资还是短期投资，不论是集中投资还是分散投资，都可以是价值投资。
那么，为何巴菲特等价值投资者却特别钟爱长期投资呢？这是因为，价值投资者所买的股票往往要较长时间才能实现其投资价值。由于低估类股票大多是在熊市期间买入的，而市场纠错往往发生在市场转暖以后，所以需要较长的时间，如果量化的话，半年至一年发生的概率可能是50%，3年或5年后发生的概率可能就是99%了。正常情况下，买入成长类股票后，其投资价值实现的时间要短一些，并且成长性越高，所需的时间就越短。因为在半年内至多一年内，成长类股票的业绩就会有明显的提高，在其业绩报告公布前后，股票的价格都会有所反映。如果这只股票的成长性是长期的，那么它的股价每年都应该会上涨，只是在熊市里涨得少一些，在牛市里涨得多一些。如果一只成长类股票短期涨得太高，把今后一、两年的成长性都透支了，那么今后一、两年其股价很可能就停止上涨了，投资者最好的办法是及时卖出，以确保收益的实现。
投资者买入股票后，不论是长期投资还是短期投资，不论是购买绩优股还是亏损股，只要股票的内在价值(看公司业绩)在不断增长，或者虽然内在价值没有增长，但买入的价格是明显低估的，那么这种投资就是价值投资。对普通投资者而言，在牛市里进行价值投资是比较尴尬的，因为牛市里大多数股票的市盈率都比较高，很难找到符合价值投资标准的股票，而且在牛市里，一些投机型股票往往涨得更高；但在熊市或者平衡市里，符合价值投资标准的股票相当多，只要投资者买入后耐心持有，就很有可能取得不菲的回报。 只做一只股票[12]：炒股的最高技巧就是简单
喜欢读武侠小说的人都知道，武功有四种境界：第一境界是无招无势，乱打一通；第二境界是有招无势，花拳绣腿；第三境界是有招有势，大侠级别；第四境界则重回无招无势，似乎忘记自己会武功，却已成为宗师级别的人物。
炒股其实也是如此，当我们处于第一境界的时候，看着别人赚钱，很羡慕，满以为股市是一个捡钱的地方，只要投入资金就能赚钱，这也是2006年和2007年新股民不断入市的原因所在，也是2007年40%的股民亏损的原因所在。要在股市这个“武林”中生存，好歹也得懂点生存之道啊，但新股民都忙着盯盘和查资金账户去了，没时间学炒股方法，在股市中瞎折腾，折腾了半天才发现原来是在给券商打工。新股民碰了几次壁后，心态开始平稳，开始花时间和精力学习炒股方法。而股市是一个讲究经验、考验心态的场所，死搬硬套地学习所谓的技术面和基本面分析，只能是花拳绣腿的第二境界而已。经过数年磨练，部分股民开始掌握了一些窍门，也建立起了人脉关系，偶尔靠内幕消息交易几次，获利较丰厚，这时进入第三境界，开始被人称作高手。做高手是很累的，需要不断创立新招式，否则就会被人打败。而真正的宗师，如巴菲特，这个老头子炒股很愚钝，要说比技术分析，咱们中国一亿股民中，至少有九千万超过他，可就是这么一个老头子却成为全球股市第一人并被奉为股神。巴菲特炒股的理论非常简单，就是寻找被低估的股票，然后当作自己的公司一样长期持有。这就是所谓的“无招胜有招”。
股市之所以充满趣味，就是因为每一个股民的性格都不同，性格不同决定了心态不同，心态不同决定了行为不同，所以在每一只股票上面都会找出不同的性格。我们难以琢磨某个人或是难以相处，就是因为我们不了解他的性格。同样，我们之所以对一只股票感到难以把握，就是因为我们不了解股票的性格。因此，长期跟踪一只股票，了解透彻它的股性，就能从它有限的区间波动中赚取差价。外表漂亮的未必是最好的，因为极有可能是陷阱，小心吃套；外表丑陋的也未必是最好的，因为炒起来很呕气，小心气倒。只有自己了解的股票，才是最好的。所以说做股票就像谈恋爱，要钟情，要专一，不能在街上看到美女比自己的女朋友（老婆）漂亮就动心，也没必要因为看到丑女（恐龙）而哀叹。是你的，想逃也逃不掉；不是你的，想得也得不到。
由此可得出结论，炒股不需要那么多花招，我们需要的是掌握最简单有效的技巧，那就是长期跟踪一只股票，等到非常熟悉这只股票之后择机介入，在其中赚到属于自己的利润。途中不要三心二心、朝秦暮楚；不要吃着碗里的看着锅里的；不要企图战胜市场；更不要妄自菲薄。用军人的意志、用小孩子的思维指导自己的操作，简简单单才是真。狮子捕食猎物的方法很复杂吗？一点都不复杂，它只是在草丛中长期潜伏，然后选择时机突然行动。在捕杀猎物的时候，狮子不会更改捕杀的对象，而是穷追不舍，直到捕杀成功为止。哪怕它选错了对象，它捕杀的是羚羊队伍中跑得最快的、身体最强壮的那只，也绝不会轻易放弃。它如果放弃，也就意味着放弃了生命。炒股也是如此，最简单的往往是最有效的，只是在大多数情况下，我们忽视了最简单的道理。
你可能忍不住要问，这些简单的道理真的管用吗？是不是有用，给大家看一个笔者统计的数据：从2007年第一个交易日到2007年最后一个交易日，两市1650只股票中，整个一年中处于下跌状态的只有60只左右。除去2007年发行的次新股，下跌的个股恐怕不会超过10只。整个一年里涨幅在100%以上的有1158只，涨幅在50%以上的有1351只。这也就意味着，我们赚钱超过100%的几率为70%，超过50%的几率为81%，而亏损的概率只有3%。而且，2007年指数的涨幅为96.65%，仅次于1992年、2006年和1991年。但据数据统计，2007年股民有40%处于亏损状态。为什么40%的股民在大牛市里还会亏损？是股民培训班办得太少了吗？是学的花招太少了吗？这个问题值得大家去思考。
只做一只股票[13]：龟兔赛跑的故事
大家都知道龟兔赛跑的故事，其实类似的故事在股市中也同样发生着。比如有的股票涨的很快，可能短期一下子一两个涨停板就涨上去了,但随后就再无任何表现；而有的股票则涨的很慢，每天就涨一点点，但是却不停的涨；两者相比较，经过一段时间后，往往涨的多的却是后者。
再比如，有的投资者整天考虑的是如何逮住那些所谓的大牛股，幻想一次就能来个一夜暴富，但结果却往往是水中捞月，被套的多，赚钱的少；而有的投资者则看起来好像是谨小慎微，每次只赚个蝇头小利，但却年复一年，日积月累，不停的良性运作，最终却总会有不错的收获。前者往往在牛市中偶尔春风得意马蹄扬，但往往是昙花一现，只要一轮稍微大点的调整就会被打回原形；而后者虽然不如前者那么牛气冲天，但却心态平稳不急不躁，充耳不闻狂躁的市场波动，只管风雨兼程埋头前进，却总能在各种市道中进出自如趋利避害。
这其实就是一个操作方式和操作心态的问题，好比股神巴菲特，他每年的收益不过百分之三十多，但却日复一日年复一年的不断稳定增长，结果几十年下来成了世界第二大富翁。而在美国这么大的投机市场中，每年都会有不计其数的大牛股涌现出来，只要抓住一个，也许一个月就会超过巴菲特一年的业绩，但遗憾的是，大多数投资者都是刚赚了，却又陪进去，最后的结果是依然没人能够超越巴菲特，这不得不令中国狂热的股市淘金者深思啊。
与其每天在股市中追涨杀跌，频繁换股，去寻找所谓的暴涨黑马，还不如老老实实的选一只合适的股票，在滚动操作中不断的去熟悉，逐步积累，使这只股票成为自己手中的下金蛋的鸡。
只做一只股票[14]：巴菲特选股秘诀——你的嘴吃什么你的钱就投什么
一家上市公司，一年、两年取得优秀业绩容易，难的是持续20年、30年保持良好的业绩。怪不得巴菲特说，真正伟大的公司是那些过了20年、30年仍然称得上伟大的公司。如果过了50年，公司还称得上伟大，才真正是基业长青，这样的公司50年股价涨幅肯定大得惊人，绝对会是超级大牛股。如果投资者投资这样的基业长青公司，自己未来50年的投资前景肯定无比光明。可是我们到哪里才能找到呢？
思考未来之前，我们必须首先回顾历史。
近日重读美国沃顿商学院西格尔教授(Jeremy J. Siegel)的著作《投资者的未来》(The Future for Investors)，他分析了1957年到2003年这46年期间美国标准普尔500指数成份股涨幅，数据表明，在两个行业，基业长青的超级大牛股特别多。
1957年，美国标准普尔500指数推出。你在1957年2月28日向一只标普500指数基金投入1000美元，那么经过股利的重复投资，到2003年底这1000美元可以积累到近12.5万美元。
哪些股票大幅战胜指数呢？
我们来看看标普500指数原始成份股中表现最佳的20家基业长青公司。这些公司都保持了完整的业务结构，未和其他任何公司合并。1957年到2003年底，标普500指数年复合收益率10.85%，20家基业长青公司的股票年复合收益率13.58%~19.75%，总收益率387倍到4625倍，是标普500指数的3倍到37倍。
这20家基业长青公司都是哪些行业呢？
11家公司是具有高知名度品牌的消费行业股。其中，2只股票是烟草公司。菲利普·莫里斯公司，57年上涨4625倍，需要提醒你注意的是它还是一家大型食品公司。1985年收购了通用食品(General Foods)，1988年又出资135亿美元购买了卡夫食品公司，2001年收购了纳贝斯克公司，目前超过40%的收入和30%的利润来自于食品销售。富俊公司(Fortune Brands)上涨579倍，前身是美国烟草公司，后来剥离烟草业务，目前是全球第四大烈酒公司和全球最大的高尔夫球用品公司。
2只股票是食品公司。以生产番茄酱著名的亨氏公司上涨635倍。世界第六大食品公司通用磨坊上涨387倍。
2只股票是饮料公司。可口可乐上涨1051倍，百事可乐上涨865倍。
3只股票是糖果公司。世界上最大的糖果圈和棒棒糖供应商小脚趾圈(Tootsie Roll Industries)上涨1090倍，世界上最大的口香糖生产商箭牌上涨603 倍。美国上市企业中最大的糖果生产商好时上涨506倍。
2只股票是个人护理用品公司。高露洁棕榄上涨760倍，宝洁公司上涨513倍。
注意到没有，这些超级大牛股有一个共同的特点，都是持有超级消费品牌的消费品公司。怪不得巴菲特也长期重仓消费股，一季度末消费股占整个组合39.21%。其中，可口可乐占21.60%，宝洁占9.83%，全球第一大和第二大食品公司雀巢食品和卡夫食品分别占6.34%和0.34%，全球第一大体育用品品牌耐克占1.10%。
这些消费品还有一个共同的特点，都和嘴巴有关，包括吃的食品，喝的饮料，嚼的糖果，抽的香烟，刷的牙膏。这些公司的未来非常稳定，巴菲特说过，互联网并不会改变人们嚼口香糖的方式。当然也不会改变喝饮料吃食品抽香烟刷牙的方式。
食品饮料糖果都是人们愿意用嘴巴吃的，但还有一些东西，你的嘴巴想吃也得吃，不想吃也得吃，那就是药。让我没想到的是，20家基业长青股中还有6家是医药行业股，其股票累计上涨倍数是：雅培1280倍、百时美施贵宝1208倍、辉瑞1054倍、默克1002倍、先灵葆雅536倍、惠氏460倍，在20家基业长青股中分列第2、3、5、7、15、18位。请注意，上涨超过1000倍的7家公司有4家是医药股。
长期追踪巴菲特的投资组合，我发现，最近几年巴菲特股票组合的一个重要但不被人注意的变化是，他开始逐步买入医药股，现在已经有四大金刚：全球最大的处方药公司强生占3.06%，全球最大的注射器及医用一次性产品的供应商BD公司0.27%，葛兰素史克0.11%，欧洲排名第一、全球第三大的药厂法国赛诺菲·安万特(sanofi-aventis)0.29%。医药股占巴菲特组合的比重为3.73%。
犹太人赚钱的第一大秘诀是赚嘴巴的钱。
巴菲特祖先并不是犹太人，而是法国人，法国人以喜爱美食闻名。巴菲特股票的第一大秘诀综合二者之长，赚嘴巴的钱，重点是那些提供美食的公司。同时适当投资那些提供良药的公司。
2008年10月17日巴菲特在纽约时报上写道：“我将会遵循一家开在空空荡荡的银行大楼里的餐馆打出的广告的建议：把你的嘴放在你的钱所在之处。今天我的钱和我的嘴都在股票上。”
我这样概括巴菲特选股偏好：你的嘴吃什么，你的钱就投什么。
美国股市如此，中国股市是否如此呢？
2000年1月1日到2010年8月8日，万得全A指数上涨152%，万得一级行业指数涨幅排名中，第一名是医药保健指数10年上涨280%，第二名是日常消费指数上涨254%。2000年之前上市1407只股票中，2000年初到2009年底10年上涨10倍的大牛股共有23只，其中：贵州茅台21倍，双鹭药业15.5倍，华兰生物14.7倍，科华生物11.1倍，恒瑞医药10.7倍，国药股份10.1倍。医药股占比超过1/5。
从行业指数和个股来看，中国“可以吃的”公司股票中，医药股比食品饮料股表现更牛。
只做一只股票[15]：选股要点十删四选[转]
十删：
1、删除流通市值大于60个亿的股票。理由，流通市值大，股本扩张欲望小，不利于出现暴利机会。
2、删除流通股本大于6个亿的股票。理由，流通股本大，不利于炒做，也不利于出现暴利机会。
3、删除总股本大于6个亿的股票。理由，努力是流通率增大，全流通的股票最可以放开手脚。
4、删除利润同比、收入同比为负值的股票。理由，短期预期业绩下滑，理应暂时规避。
5、删除总资产、固定资产为零的股票。理由，君子不立于危墙之下。
6、删除公积金为负值的股票。理由，防止财务数字欺诈。
7、删除净资产为为负值的和为零的股票。理由，皮包公司不可信。
8、删除主营收入为负值的和为零的股票。理由，这样的公司不值得投资。
9、删除主营利润为负值的和为零的股票。理由，这样的公司不值得投资。
10、删除营业利润、投资收益、经营现金流、总现金流、利润总额、税后利润、净利润、未分配利润为为负值的股票。理由，这样的股票让你心理塌实。
四选：
1、选择出连续三年毛利率都在10%以上的股票。理由， 这是最低要求。
2、接着，选择出连续三年净利润增长率都是正值的股票。理由，大起大落的股票让你很难把准脉搏，这样，也容易进行下一步的估值分析。
3、按行业最高、最低平均市盈率进行估值分析。理由，推算出比较合理的目标价格。这样，才可以跟现价比较，估算出合理涨幅。
4、最后确定关注目标。不过五、六只吧。
只做一只股票[16]：白酒、医药,每年筛选两三支专注投资,你就是“股神”[转]
注：在我的投资思维之中，在最稳定的行业之中，寻找核心竞争力突出、持续高成长的企业个股来专注投资，是长期战胜大盘、战胜主力、战胜高手的最好技法。
因为工作的特殊性，我接触的各层次的股民很多，给我的感觉是：
大部分都喜欢“强周期性”的企业股票，对于白酒、医药这些稳定行业的企业个股，不是太喜欢，但却特别喜欢银行、证券、保险、有色金属、钢铁、航空、煤炭、出口、汽车、家电等等的强周期性企业个股......
我想告诉朋友们：
白酒、医药这些稳定的行业个股，才是我们最佳的选择，才是我们长期专注的选择！
我专注“生物医药”，并不能叫大家也专注“生物医药”，但我想从内心深处告诉朋友们，我想通过我十一年日日夜夜的研究、无数次的失败、成功，接触过无数散户、中户、大户的经验告诉博友们：
专注医药或者白酒，每年从中筛选两三支卓越的企业个股，仅仅专注投资、投机筛选出来的两三支医药或者白酒的企业股票，你们就能够轻松地战胜大盘、战胜主力、战胜高手，并长期取得持续巨大的成功，回避一次又一次的巨大风险。
在每一年，选中并投资了一支医药或者白酒的超级大牛股，仅仅是一支，足可以战胜大盘、战胜主力、战胜高手了！
我特别注重投资理念，我一直坚信：
正确的投资理念，才能够使人在风险莫测的股市之中大获全胜！
投资朋友们，如果你一直在失败的道路上徘徊，请从明天开始，你就专注医药或者白酒，并每年筛选几支优秀的企业个股，专注投资、投机它们，成功将从明天开始伴随你......
日复一日，年复一年，财富就能够像金字塔一样！
一位看我博客的投资朋友给我来信，他说他终于下决心专注“生物医药”了，他把他以前买进的银行股卖掉了，并一心一意“进军”医药行业，虽然银行股也不断反弹上涨了，但他不后悔，因为在伟大的行业上专注，从三年、五年、十年，或者更长的时间来看，远远比频繁操作、胡乱操作成功！
我想对这位投资朋友说：
恭喜你！你选择并走上了一条卓越而且迈向股市巨大成功、股市巅峰的成功之路，虽然放弃了一直坚持的银行股，但你选择了更卓越、更成功的专注理念，但你选择了最有前景的行业专注，凭此，你的巨大成功已经走在路上了！
股市还将“多灾多难”，选择了正确、卓越的专注医药股的理念，你的失败机率已经消失了五成，你的成功机率已经增加了五成，前面，已经是拉斯维加斯之路......
在专注医药行业的理念下，每年动态选择一两支或者两三支卓越的企业股票，投资、投机即可！
如此，战胜大盘、战胜主力、战胜高手，理所当然了！
附件：《古易三招》只做一只股票[17]：十多年来他只专注投机一只股票[转]长期来看，我不看好化学药，但大波段来看，我非常看好仿制药、化学药，因为政策打压了它们。
优秀的医药企业股票，如果没有大盘猛烈杀跌或者行业利空打击，大幅杀跌的机会很小，我们就需要利用大盘猛烈杀跌或者行业重大利空打击，逢低逐渐跟进，耐心持有。
在我的核心组合之中，我是这样分类的：
（1）中药：仅仅一支企业股票；（2）保健：仅仅一支企业股票；（3）医疗连锁：仅仅一支企业股票；（4）医疗器械：仅仅一支企业股票；（5）生物制品：仅仅一支企业股票。
在我的核心组合之中，目标股涉及“生物医药”行业的五大细分领域，而且每一细分领域仅仅筛选一支企业股票，充分体现精、细、准、狠、稳。
在我的操作之中，我会从中药、保健、连锁、器械、仿制、生物五大“生物医药”细分领域中的五支企业股票之中，寻找基本面超预期，或者技术面超预期，或者题材超预期的企业股票，我更喜欢把自己理解为：
“生物医药”行业的投机者！
买进一支企业股票，我可能持有一个月、三个月、半年，甚至是一年，甚至更长的时间，只要基本面或者技术面或者题材一直超预期，我就喜欢一直持有，除非目标股之中出现更优秀的企业股票。
市场巨大风险出现时，半仓、甚至空仓，这，对于投资也非常重要！
严格来说：
持有股票低于一年的，属于投机者！
我把自己定位于投机者的角色，从中药、保健、连锁、器械、仿制、生物五大“生物医药”细分领域中的五支企业股票之中不断投机！
现在非常看好、耐心持有的目标股票，并不代表我明天不会清仓！
现在不看好、不操作的目标股票，也不代表我明天不会满仓！
投机、投机，投的就是时机！
在我的目标股票之中，仿制药的一支目标股，受到了一段时间的忽视，但这并不代表未来我不会重仓操作它，我的战略投资思维是：
四季度，重仓仿制药的目标股，待政策利空完全释放之后，逐渐低位分批调仓狙击。
在波动巨大的中国股市，你必须投机，你一定要成为专业的投机者！
玩中国股市，就要投机！
投机是什么意思呢？
投机，投的仅仅是时机，在最佳的时机重仓出击，必定大获全胜！
请用心去铭记：
投机，像山岳一样古老！
我喜欢创新，我喜欢不断创造新的盈利模式，我也不断推介我创造的新的盈利模式给我的弟子学员朋友们，因为不同的投资者，有着不同的思维，我希望他们举一反三。
但在我的操作之中，我仅仅是动态从中药、保健、连锁、器械、仿制、生物五大“生物医药”细分领域中的五支企业股票之中不断投机，大波段、波段投机操作！
长期专注最伟大、最稳定的“生物医药”行业，我也一样是投机、长期动态地投机！
2008年的股市大暴跌，让我刻骨铭心，我再也不敢说某某企业股票是值得永远持有的，因为我曾经在此犯过严重的错误，“永远”这两个字，在我的投资生涯之中，已经完全消失！
我最看好的医药企业股票、我认为值得永恒的医药企业股票，我认为像皇冠上的明珠一样稀有、像钻石一样珍贵的医药企业股票，说不准，明天我就清仓了，后天我又买进了！
我不想长期“投资”像皇冠上的明珠一样稀有、像钻石一样珍贵的医药企业股票，但我想长期“投机”这类伟大的医药企业股票！ 我在上海的朋友叶逢春老师，虽然从1997年以来仅仅专注操作一支企业股票 -- 万科A，但他十多年来一直是“投机”万科A，而不是“投资”万科A的。
十多年来，叶老师仅仅操作过一支企业股票，就是万科A，其它的企业股票，从来没有碰过，但他其实一直在“投机”万科A这支企业股票，而不是“投资”。
在十多年的专注人生中，清仓了不少于三十次的万科A，清仓卖出万科A的次数在三十次以上。
2008年，万科从高位下跌了20%的时候，他还非常看好、很坚持，当万科跌了30%以上，他一股不剩地清仓了。
空仓等待万科跌到一踏糊涂的时候，又重仓杀入了，去年赚了很多钱。
在我十多年的投资生涯之中，是我见过最优秀、最成功的顶级大户！
也是我在股市之中摸爬滚打那么多年，见过炒股赚钱赚得最多的顶级大户！
我喜欢称他叶老师，因为他是对我启发最大的人。
几次去上海，我其实都很想与他坐坐的，但每次提前给电话，他都不在上海。
以古易今天的成就，还远远没有要去上海，给个电话五、六个亿身家的、炒股又特别成功的顶级大户，人家就飞回来与我吃一顿饭的层次。
请再给我十年的时间，十年之后就不是今天的“熊样”！
正确的投资理念，真的是富足一生！
只做一只股票[18]：选择小盘超跌次新股进行滚动操作
大盘的每波上涨，总会出现一批“明星股”，这些股票涨势会强于大盘，如果能够抓到这样的股票，比较容易取得不错的收益。那么哪些股票容易成为“明星股”呢，可以从上市一年以内、盘子在4亿以内的，并且经过充分下跌的小盘超跌次新股中寻找，这些股票具备以下特征：
1、 刚上市不久，还没有被主力爆炒过，因此容易成为主力新建仓的品种；
2、 盘子不大，容易控盘，这样一旦上涨，才能快速拉升；
3、 经过充分下跌，未来有足够的上涨空间。
具备以上特征的小盘超跌次新股，在下一波大盘上涨时，出现快速拉升的概率很大，而且因为已经经过充分的下跌，即使没有跟着大盘大涨，也不会被深套，安全系数比较高。
一、 选股：
大盘下跌时，打开股票行情软件（此处以免费通达信为例），进入股票列表（按F6），在底部股票分类中选择板块->概念板块->次新股。
进入次新股列表后，按“PgDn”向下翻页，直到看到最后一只002XXX的股票出现（现在最后一只是002463沪电股份），选中后双击进入该股分时，然后按F5进入K线技术分析界面，再按“PgUp”向上一只只翻看，寻找上市时间在一年以内，上市后没有暴涨过，并且从最高点到现在下跌幅度超过50%的股票，把这些股票加入到自选股（可以新建一个“超跌次新股”自定义板块）。
也可以用同样的方法选出创业板的股票300XXX。
二、跟踪与操作
选出的股票，可以按照基本面、技术面、板块等进行进一步筛选，保留5只左右的股票进行跟踪，当出现合适买点时，即可分批建仓买入（金字塔建仓，越跌越买，越跌买的越多）。等到大盘走好，所买个股走出上升趋势后，采用倒金字塔方式分批卖出（越涨越卖，涨得越高，卖得越多），技术水平高的，也可以在此过程中做差价，遵循《只做一只股票》的理念，进行滚动操作。
三、实例：
002331（皖通科技）、002387（黑牛食品）、002321（华英农业）
在股市中想要进行长线投资，或者按照《只做一只股票》的思路进行操作，首先一点，就是必须要寻找到一只或几只“优秀的上市公司”的股票。那么，什么样的上市公司才算是“优秀的上市公司”呢？在这里，本文给出一个答案：“优秀的上市公司”就是具有能够20年连续盈利并保持业绩连续增长的上市公司。
如发行于1991年4月的深发展A和深万科A，如果有投资者能在这两只股票上市后持有1000股，那么到2009年，将近20年后，持有的1000股深发展A，将会变成416万股；持有的1000股深万科，将会变成33.6万股。股市中，短线高手无数，但现在市场上，90年代的“股神”还剩几人？与其整天在市场中杀进杀出，费心费力，还不如寻找一只“优秀上市公司”的股票，长期持有，滚动操作。
那么，怎样来寻找这些“优秀上市公司”的股票呢？下面9条基本原则摘自《投资中国股票之波罗宝典》，希望对大家能有所帮助：
1、新上市公司，上市时间在1-2年的小盘股，流通股本和总股本都比较小。（流通股本4亿元以内）。
2、上市公司的第一大股东是国家股，股份公司制度建设符合国际标准。
3、这个新上市的小盘股公司所在的行业是国家支柱型产业。
4、这个新上市公司在过去几年的经营稳健，并且业绩良好。
5、这个上市公司已经确定把经营范围向全国其他地区扩展。
6、这个上市公司的领导层诚信，有魄力，工作能力强，对股东忠诚。
7、该公司具有20年以上的资源使用权，例如：拥有矿藏的开采权，能源供应合同20年以上等；
8、该上市公司具有股本扩展的要求和潜力；
9、该公司注重对股东的分红回报。
在A股市场中，要寻找符合这些条件的优秀上市公司，可在以下几个行业中寻找：
1、 银行业：是国家的支柱产业，绝大多数商业银行均是国家控股，并且中国规划用10年左右的时间把上海建设成国际金融中心，那么，就必须要有一大批品质优良的大型商业银行，这给银行业带来了发展基于。可关注这个行业中那些股份制改造比较彻底，在成立时就按照国际标准股份制成立的小股份制商业银行，如2007年上市的兴业银行、南京银行、宁波银行、北京银行，这四家银行均有省级财政控股，业绩优良，并且开始向全国范围拓展业务。
2、 新能源行业：尤其是石油替代品相关的企业。如既做液化天然气业务又做煤化工业务的上市公司广汇股份。
3、 医药行业：《只做一只股票[16]：白酒、医药,每年筛选两三支专注投资,你就是“股神”[转]》
4、 消费品行业 只做一只股票[20]:选只股票谈恋爱请结合开店理论，还有缠中说禅的教你炒股票。
每个投资者无疑都有一套适合自己的投资方法，有的坚信长线是金，从而选定优质公司的股票坚定持有；有的笃信短线是银，善于捕捉热点，追逐涨停。这些方法自然各有千秋，如长线捂股不动，难免会错过其中的无数次波段增盈机会，总是美中不足；短线追逐热点股票，在时有追到涨停板的同时，也难免会有大意失荆州的境况发生，或被套或被迫止损换股。但有这样一种介于两者之间的操作方法，虽不能成为投资股市的最大赢家，却也能在确保资金安全的前提下，轻松获利。这就是精选一只股票，最多两只，然后择机介入，此后在数月之中甚至更长的时间段内，不再换股，一心一意地做这一只股票。
今年3月，我选择了一只医药类股票，开始了与它一心一意的斗智斗勇。我在该股上的原始介入成本是5.20元，在它上升到7.10元时留下100股，其余获利出局，完成了同它的第一个回合的较量。此后，我根据该股的技术指标，休息等待了几天，在它调整到6.50元时再次介入，开始了第二个回合的较量，又在它上升到8.10元时，再次留下100股出局，后又在它整理到7.10元时接回。该股股价今年最高时到了13元。如今，我在这只股票上，已经先后与它较量了十几个回合，我的持股成本，也由最初的5元多，一直摊薄到零，直至负成本。也就是说，即使该股股价跌到每股零元，我还有相当可观的利润。
一心一意恋上一只股票，可能在一定的时期，不如追到几个涨停板的股票获利丰厚。可是，连续涨停板的股票，对大多数投资者来说，是可遇不可求的事，并不具有普遍意义。而这种选只股票谈恋爱的方法，起码安全、轻松、有利、可为。作为普通投资者来说，能够实现这几个方面的要求，也算得上心满意足了。 选只股票谈恋爱的时候，应该注意做到这样几点：
首先要确定大势是否处于震荡上升的趋势之中。对于单边下行的市场，最好是隐忍不发，静待时机，切不可存有侥幸心理逆势而动。规律的东西是客观存在的，违背了就要付出代价。
其次是选股要精，一如选择恋爱对象一般。具体而言，就是要选业绩良好、盘子适中、股性活跃、并且公司的产品符合当时的社会热点或是国家支持倡导的产业类型才好。
三是要有耐心。可能你爱上的股票在某个时间段内涨幅不理想，但是只要你当初的选择是正确的，就要有耐心。如果半途而废，弃之去追逐其它股，往往会陷入你追涨的股票开始调整了，你弃掉的股票却开始发力了的怪圈。如此很容易把心态搞坏，而人在焦躁不宁中作出的决断又往往是错误的。
四是学好股市技术。起码应该熟练应用一到几项技术指标。不学技术、不懂技术，盲目入市，其实就是对自己的投资过程不负责任的一种行为。
五是要张弛有度。逢高出局之后，一定要耐心等待回调。手中就一两只股票，既方便盯盘更方便操作。踏准节奏做波段，使你的持股成本一毛一毛不断降低，直至负成本。如是，你的成功感、自豪感亦会与日俱增，你的心情就会越来越好，投资带给你的快乐，更会把你的生活渲染得绚丽多彩。
只做一只股票[20]：做精一只股 富裕一辈子
人的一生不需要太多的优势，只需一技之长；
人的一生不需要十八般武艺，只需精懂一招；
人的一生不需要做太多事情，只需做对一件；
人的一生不需要太多的选择，只需选对一个；
股市中不需要听太多的消息，只认一个趋势；
股市中不需要看太多技术图，看懂一张就行；
股市中不需要做太多种手法，做熟一种就行；
股市中不需要太多只的股票，做精一只就行。
如何把复杂的东西简单实用化、精准化、高效化、大众化，这是笔者多年来一直所往追求，这也是每一个真正的投资高手所追求的一种境界，所谓精益求精谁又不想呢？能够在茫茫股海中磨砺出一条直径又有几多人呢？能够在变化莫测的市场里遵守自己的原则又有多少人呢？能够在惨不忍睹的资本市场里保住硕果寥寥无几，会学会看会用会悟的人你又能做到吗？‘精’是一种深化，‘练’量一种刻苦，二者合一方为人上人。你不必要成为投资高手，但不得不模仿；你不必要成为职业操盘手，但不得没有自己的操作手法；你不必要成为投资大师，但不得没有独道的眼光。最终你必须要有最有用的方法走出一条直径达至财富倍增。
绕了一个圈子，这也是笔者最近结合大众所需，统合精华要素，编辑出版文字丛书的思维路线，希望经过笔者的努力，不出乎意料的话，在两个月以后相信给大家一个惊喜。
进入主题，做精一只股的前提，也是最忌讳最常犯的一个动作，那就是‘不要为券商打工’。简单梳理为：频繁操作、追涨杀跌、闻风而动等等，这些投资者常年为券商打工，一年下来手续费超过自己的盈利，更谈不上你的时间和精力费用了。如何走出这个困境，请你阅览笔者近期的几篇文章加以总结和反省，或许能找出一个突破口，走出峡谷。
第一步：用对一个思维，做对一个方向，否则一棋失手全局皆输。逻辑思维也属于学术分析派，看懂市场经济局势，展望未来前景，谁能主导？谁有价值？谁能持续？你的选择就在这一念之差。
第二步：选准对象托呵终身，投资股票就等于投资公司。上市公司背景、管理人、资金流、产品市场地位和前景等必须要读懂，否则不轻易参与。要想资产增值，就必要要翻番，并且不断地翻倍，持续地成长性。集中精力，网不要撒太开。
第三步：股市的大机会是等出来的，选股不如选时。机会不是天天有，一旦有决不错过。不然，价值低估，价值投资从何谈起？投机只为一时，更不是人人能为。
第四步：上涨趋势捂股，下跌趋捂钱。当发现中意的股票，低廉的价格买进，不到看好的价格不出手，即使市场有变化，也会事先有预示。按照趋势化来控制手中的筹码，又担心什么呢。
第五步：听似简单做似难，立好原则并不难。世上很多哲理，很多哲学故事，很多大道理，但为什么做到的人却是少数呢？因为成功的人永远只有3%，那是很多人没有自己的原则，不原意去做到而已，往往很多简单有效的事情重复去做更有效。比如玩一个游戏一样，如果你不用心去玩，永远也没办法过关，始终都在原步踏地运行，这也是世上最痛苦的人。股市也是一场资金游戏，即然选择进来了，何不用心玩一玩呢？说不定奇迹就在你身边，再说奇迹永远属于执着的人，机会也是属于有准备的人。在销售行业里有一句话这样道来‘业绩好就是很认真，业绩不好就是不够认真’，没有别的理由和借口。在股市，学习大于智慧，智慧大于经验，技巧大于运气，精练大于盲战。总结一句话，只要做精了，也就富裕了。
希望股民投资者能花一周的时间反省过去，总结经验；再用一周的时间整理思维，明确方向，找对主题；再用一周的时间寻找对象，读懂性质，价值发现；最后一周的时间做好充分准备，完善投资计划，等待机会出现。年底前能否有好的收成？你的这一生能带来多大的财富？完全现体在你的一切举动。
放宽视野，会有更多的新发现，不妨试一下，或许会转变历史！