波斯顿普兰迪斯大学:金融大鳄索罗斯

　　谁信他会金盆洗手 www.6park.com

　　1944年的一天，犹太人索罗斯一家藏在布达佩斯的地窖之中，以躲避纳粹的搜索。14岁的索罗斯在生死危难中学会了生存的技巧，这其中的两条经验对他此后的投机生涯大有帮助，第一是不要害怕冒险，第二是冒险时不要押上全部家当。 www.6park.com

　　索罗斯声名鹊起于1992年9月。当时，英格兰银行大量买进企图硬撑英磅，以索罗斯为代表的投机力量大量抛出英镑。较量的结果是，英镑跳水，被迫退出欧洲货币机制，索罗斯则赚得近20亿美元，创下世界记录，要知道他最初投资于外汇市场的资金只有1000美元。从此，索罗斯被国际金融界称为“击败英格兰银行的人”。 www.6park.com

　　5年后，他故伎重施，这次的目标是有着“亚洲第五小虎”之称的泰国。索罗斯大获全胜，泰铢一泻千里。索罗斯飓风很快又扫荡了印度尼西亚、菲律宾、缅甸、马来西亚等国家。印尼盾、菲律宾比索、缅元、马来西亚林吉特纷纷大幅贬值，导致工厂倒闭，银行破产，物价上涨，经济景象惨不忍睹。整个东南亚财富缩水数百亿美元，使这些国家几十年的经济增长化为乌有。当时的马来西亚总理马哈蒂尔咬牙切齿地指责他是“纵火犯”。 www.6park.com

　　面对叫骂，索罗斯发表了一句名言：“苍蝇不叮无缝的蛋。”一旦经济实体衰退，货币基础动摇，狙击者便有机可乘???无论是英镑，还是东南亚货币。 www.6park.com

　　多年来，索罗斯在国际金融界建立了自己投资大师的地位，与沃伦?巴菲特、吉姆?罗杰斯并列为全球投资者景仰的泰山北斗。然而，花不常开，树难常青，索罗斯近年投资屡屡失误，量子基金从220亿美元的峰值跌到100多亿美元，几乎折掉一半身价。2002年11月在巴黎，他因为14年前的一起有关法国兴业银行内部金融交易活动而接受法庭的审讯。值得一提的是，他的投机生涯虽然倍受诟病，但在法律上倒还堪称“洁净”，这回可谓晚节不保。 www.6park.com

　　一次，在接受英国广播公司记者采访时，他显得意兴阑珊，他说：“我已经不想再刷新记录，而是变得更有兴趣保障以前累积下来的资本不缩水。我老了，得保守一点才是。我就像一个上了年纪的拳击手，不该再回到拳击场中。” www.6park.com

　　尽管索罗斯低调姿态，但没有人真正相信他会从此金盆洗手。 www.6park.com

　　如同一只正在假寐的老狼，索罗斯依然在悄悄寻觅着国际市场的机会。有消息说，目前索罗斯正考虑再次投资曾经导致他遭受重大损失的俄罗斯。他认为，俄罗斯网络业仍处于萌芽状态，具有极大的潜力。最新消息显示，索罗斯将与美国媒体大亨特纳联手，注资俄罗斯负债累累的NTV电视台。对于俄罗斯尚不放过，可以预见索罗斯更加不会让中国机会从手里溜走。 www.6park.com

　　“鳄鱼不止一条” www.6park.com

　　索罗斯对中国的关注由来已久。有据可查的信息可以追溯到1986年初，他代表美国“中国改革与开放基金会”向中国经济体制改革研究所表示，他愿意仿照在匈牙利搞基金会的模式，每年出资不少于100万美元，资助中国改革和开放的研究活动。到1989年5月基金会主动撤离中国的时候，他一共汇来250万美元。 www.6park.com

　　在掀起东南亚金融风暴两年前的1995年，索罗斯的手悄悄伸向中国，以25％的持股比例成为海南航空第一大股东。经过多年演变，美国航空在海南航空中的持股比例降为14．8％，仍居第一位。海航对索罗斯的回报十分可观。据测算，如果索罗斯在今年1月底将所持股票卖出，再加上近几年的分红，索罗斯可获现金6700多万美元，投资收益率高达168％，年平均收益率达21％。 www.6park.com

　　不过，这显然不能满足他的胃口，于是在1997年，乘东南亚金融风暴之势，他和一些国际金融大鳄集团于7月中旬发起了对港币的狙击，使港币汇率一度跌至1美元兑7．7500港币的心理关口附近；另外，恒生指数也被打到当年的最低点6000多点，这意味着香港股市市值损失了接近2/3。 www.6park.com

　　但他似乎忘了考虑香港背后的中国内地，香港和中国大陆的外汇储备达2000多亿美元，加上台湾和澳门，外汇储备不少于3740亿美元，如此强大的实力，绝非东南亚诸国可比拟。人们也可以认为，他错误地分析了中国政府支持香港的坚决立场和形势，所以没有选择最弱的日本市场而选择了香港开战。香港重要领导人出面到深圳求助，中国政府毫不犹豫拿出三四百亿元将香港股市托起来，索罗斯损失惨重，不得不迅速撤离香港，宣告失败。 www.6park.com

　　1989到2001年间，他没有拜访中国。 www.6park.com

　　2004年，索罗斯来中国看望一位老友的时候，有人问，如果他发现中国的金融体系有漏洞，并且他也有机会发动袭击时，会不会出于与老朋友的交情而手下留情？他坦然而干脆地回答：“不会，但我会事先提出警告！你们要知道，池子里的鳄鱼并不止一条啊。” www.6park.com

　　老索评中国 www.6park.com

　　对于在香港遭遇滑铁卢一事，索罗斯自有看法。2001年9月，中国入世前夕，他出席在北京举行的一个国际论坛时指出,中国金融体系中坏账问题严重,但中国之所以逃出1997年金融危机的困局,很大程度上是因为其金融体系仍是封闭的。他进一步指出，中国需要学习别国的经验,中国的金融体系比日本及韩国的问题更大。只要体系封闭,问题能够得以控制,但问题不解决,坏账会愈来愈多，这是不能无限期拖下去的。 www.6park.com

　　到了2005年1月，索罗斯认识到，中国资本市场有着严格的控制，国际投机资金不可能通过炒作和投机迫使人民币升值。他表示，中国经济目前增长迅速，发展势头良好，西方国家不应在人民币汇率上对中国政府施加过多的压力。 www.6park.com

　　对于中国经济的其他侧面，索罗斯也有着独到而准确的看法，证明其宝刀未老。2004年初，他预测美元将持续走贬，而中国的资产泡沫也已出现初期迹象???这些均被他言中。他认为中国经济可能过热，资产已出现泡沫，因此不容易找到投资工具，中国企业的IPO令人想起华尔街上世纪90年代末期的景象???这或许能解释他近来为何表现“很乖”。 www.6park.com

　　对于中国股市，他也给出了自己的建议。他指出，中国还必须发展内部的金融市场。他发现，中国股市投资者大都属于散户，以赌博的方式来操作股票，因此需要制度化的投资公司，如成立共同基金、设立退休金基金。另外还必须建立金融市场法规。所以他认为中国还有很多需要努力的地方。 www.6park.com

　　另外，索罗斯先生也颇有自知之明，因为他发现中国人都管他叫“大鳄鱼”。这意味着中国对他时刻怀着警惕之心，在未来的日子里，他会怎样在中国这块“原始地”上发挥投机的天性，又会与我国监管当局进行怎样的交锋？这些充满悬念的问题隐隐勾勒出一幅紧张万分而又精彩绝仑的画面。 www.6park.com

　　相关报道 www.6park.com

　　索罗斯可能以2500万美元增持海航 www.6park.com

　　在原则上不参与股改、不获得对价的现实情况下，诸多B股股东为保持相对控股地位目前正积极寻找对策。而对于海南航空(600221.SH)的第一大股东、国际金融大鳄索罗斯来说，途径可能更为简单??增持。 www.6park.com

　　据昨日彭博社报道，索罗斯可能将向海南航空增加投资2500万美元，作为重组该家中国第四大航空公司方案的一部分，资金将用于购买公司股票或对公司进行其他投资。而公司三位不愿透露姓名的高管指出，索罗斯可能在本周末访问海南航空时签订投资协议。 www.6park.com

　　对此，海航集团宣传室主任孙金伟向《第一财经日报》证实了索罗斯将来公司商讨增加投资的信息，但对2500万美元的具体投资金额并没有确认。他表示：“目前公司正在开会商讨这一事情，而对于投资金额以及买入股票类型等细节，我们将会在正式协议签订完之后向所有投资者进行公告。”而据一位内部人士透露，索罗斯来华的时间可能就在15日。 www.6park.com

　　索罗斯基金管理公司(SorosFundManagementLlc)对外交流主管MichaelVachon则对该消息不予置评。而海航集团执行总裁李先华、副总裁胡杰等公司其他高管昨日手机均处于关机状态。 www.6park.com

　　公司股价上也有所反映，海航B(900945.SH)12日曾封上涨停至0.252美元，昨天也一度上扬3.2%。 www.6park.com

　　“看来这是一个谨慎的举动，并非大举扩张，因为索罗斯这些投资还不够买一架空客飞机。”法国咨询公司ArranAerospace的执行董事DougMcVitie表示，“这项投资对一些拥有良好金融声誉的人来说，表明其对一家航空公司投了信心票。索罗斯把投资海南航空看做一项机遇。” www.6park.com

　　索罗斯去年曾公开称海南航空是个“不错的公司”，其10年内的投资增加近一倍。 www.6park.com

　　目前，索罗斯旗下的AmericanAviationLtd.持有海航B股10804.32万股，占公司总股本14.80%，位列第一大股东，而第二大股东海航集团持有11.85%紧逼其后。 www.6park.com

　　“除了看好海南航空之外，索罗斯此次急切增持，更重要的因素可能还与股改有关。”神光金融研究所资深航空行业研究员刘海杰指出。 www.6park.com

　　刘海杰表示，目前股改的大方向是B股股东不参与股改，不获得对价，而索罗斯目前只持有不到15%的股权，这样一旦公司股改完成、A股全流通之后，大股东的地位很容易遭到挑战。“而且在公司股改前夕，如果能买进A股的话，还能够获得对价，增持的时点上也很有利。” www.6park.com

　　虽然目前公司人员对于索罗斯此次增持的是A股还是B股还三缄其口，但按照目前的数据来看，似乎增持种类中会包含A股可以肯定。 www.6park.com

　　海航B股的总股本约1.8亿股，除了索罗斯持有的1亿股以外，约还剩8000万股左右。而目前的海航B的股价是0.25美元左右，如果2500万美元这一拟增持金额是准确的，那么即使把剩余的B股全部买进也还会剩下500万美元来购买A股。 www.6park.com

　　“目前B股股价与10年前索罗斯第一次介入的成本惊人的相同，从这点上来看，似乎也印证了此次先买B股，剩余来买A股的可能性。”刘海杰认为。 www.6park.com

　　昨天，海航B冲高回落以0.251美元报收，微挫0.40%；而A股收至2.42元，下跌2.02%。(李晶第一财经日报) www.6park.com

　　背景一 www.6park.com

　　金融大鳄们的扩张之路 www.6park.com

　　乔治?索罗斯 www.6park.com

　　乔治?索罗斯号称“金融天才”，他的业绩保持着平均每年35％的综合成长率，从1969年建立“量子基金”至今，他创下了令人难以置信的业绩。1979年索罗斯在纽约将1973年与人合作成立的“索罗斯基金”更名为“量子基金”。建立了他的第一个基金会，开放社会基金。 www.6park.com

　　1992年9月，索罗斯趁英镑危机，抓住时机，成功地狙击英镑。短短一个月内赚取了创记录的15亿美元，索罗斯这一石破天惊之举，使得惯于隐于幕后的他突然聚焦于世界公众面前，成为世界闻名的投资大师。 www.6park.com

　　当人们惊叹索罗斯的天才头脑时，他又深深锁定了下一个目标???东南亚。1997年7月，索罗斯在泰国大量抛售泰铢，泰国政府被国际投机家一下子卷走了40亿美元，许多泰国人的腰包也被掏个精光。此举被认为是世人瞩目的东南亚金融风暴的导火索。索罗斯飓风很快就扫荡到了印度尼西亚、菲律宾、缅甸、马来西亚等国家。这场扫荡东南亚的索罗斯飓风一举刮去了百亿美元之巨的财富，使这些国家几十年的经济增长化为灰烬。 www.6park.com

　　沃伦?巴菲特 www.6park.com

　　沃伦?巴菲特被喻为“当代最成功的投资者”。在历史上伟大的投资家中，巴菲特以他敏锐的业务评估技术引人注目。巴菲特是个纯粹的投资商，他从零开始，仅仅从事股票和企业投资，成为20世纪世界大富豪之一。 www.6park.com

　　1985年，巴菲特创造了电视网行业历史上最大宗的交易，也是传媒业最大的合并???大都会公司与美国广播公司的合并。巴菲特在这次合并中以每股172美元的价格买下了大都会发行的300万股普通股，为大都会兼并美国广播公司注入了5亿美元的资金，并因此而进入了合并后的大都会美国广播公司的董事会。 www.6park.com

　　可口可乐一直是巴菲特事业的闪亮点，1989年，巴菲特公开承认，他已持有可口可乐公司63％的股份。尽管1987年10月份股票市场发生了灾难性的大跌，可口可乐股票的市价仍以19．3％的速度递增。公司每1美元留存收益产生了4．66美元的回报。 www.6park.com

　　从1965-1994年，巴菲特的股票平均每年增值26.77%，高出道?琼斯指数近17个百分点。如果谁在30年前选择了巴菲特，谁就坐上了发财的火箭。 www.6park.com

　　吉姆?罗杰斯 www.6park.com

　　吉姆?罗杰斯???国际著名的投资家和金融学教授。他具有传奇般的投资经历。从他与金融大鳄索罗斯创立的量子基金到神气十足的罗杰斯国际商品指数(RICI)，从两次环球投资旅行到准确的投资判断，罗杰斯的每一步都让人赞叹。 www.6park.com

　　1968年，他揣着600美元初入市场，到1980年退出时已拥有了1400万美元。1998年创立罗杰斯国际商品指数，到2003年11月该指数已达119.73%的升幅，超过同期主要指数。1999年罗杰斯投资上海B股，获得巨大成功，时代称其为金融界的印地安那?琼斯。 www.6park.com

　　罗杰斯成功的关键在于他那新奇的投资方法。他的投资是以整个国家为赌注。罗杰斯的整个一生，从耶鲁到哈佛再到华尔街，先后学习了地理、政治、经济、历史等学科，他把所学到的知识都用到了全球证券市场的投资上。他一直在等待时机，密切注意着一些国家及其投资市场，随时准备行动，寻求那些可以把他的投资翻两番、三番、四番的地方。(国际金融报赵巍) www.6park.com

　　背景二 www.6park.com

　　索罗斯妙语 www.6park.com

　　“我生来一贫如洗。但决不能死时仍旧贫困潦倒。”???挂在办公室的墙壁上。 www.6park.com

　　“如果你经营状况欠佳，那么，第一步你要减少投入，但不要收回资金。当你重新投入的时候，一开始投入数量要小。” www.6park.com

　　“要想获得成功，必须要有充足的自由时间。” www.6park.com

　　“在股票市场上，寻求别人还没有意识到的突变。” www.6park.com

　　“股市通常是不可信赖的，因而，如果在华东街地区你跟着别人赶时髦，那么，你的股票经营注定是十分惨淡的。” www.6park.com

　　“身在市场，你就得准备忍受痛苦。” www.6park.com

　　“人们认为我不会出错，这完全是一种误解。我坦率地说，对任何事情，我和其他人犯同样多的错误。不过，我的超人之处在于我能认识自己的错误。这便是成功的秘密。我的洞察力关键是在于，认识到了人类思想内在的错误。” www.6park.com

　　“柏荣，你的问题就在于：你每天都去上班，并且你认为，既然我来上班了，就应该做点事情。我并不是每天去上班。我只有感觉到必要的时候才去上班……并且这一天我真的要做一些事情。而你去上班并且每天都做一些事情，这样你就意识不到有什么特别的一天。”索罗斯寻找那些具有哲学敏感性的人，而对那些仅仅赚了许多钱却没有思想的人不屑一顾，他认为他没有必要在办公室里做这些事情。 www.6park.com

　　“我不愿意花很多时间和股票市场的人们在一起，我觉得他们讨厌，和知识分子在一起比和商人在一起感觉要舒服得多。”???索罗斯对新闻记者唐?多说。 www.6park.com

　　“很多年我都拒绝把它(投资)作为我的职业。它是达到目的的手段。现在，我很乐意去接受???事实上，这就是我一辈子的事业。” www.6park.com

　　“我已经和公司打成一片。它以我为生，我也和它生活在一起，日夜形影不离……它是我的情人。我害怕失去它也担心失败，并尽量避免失误。这是一种悲惨的生活。” www.6park.com

　　“我认为我不是一名商人，我投资别人经营的商业，因此我是一位名符其实的评论家，在某种程度上你们可称我是世界上薪水最高的评论家。” www.6park.com

　　“我必须改变人们对我的看法，因为我不想仅仅是一名富翁，我有东西要说，我想让政府听到我的声音。” www.6park.com

　　“我的基金已变得如此庞大，以致于如果我不花些钱的话，它就没什么意义了。而且似乎挣钱比花钱还容易点，我看起来在挣钱方面而不是在作出正确的用钱决定方面更具才华。