c6Z\ecH9
平息债券=年付利息/年付息次数(P/A,必要报酬率/次数,次数*年数)+(P/S,必要报酬率/次数,次数*年数) 永久债券=利息额/必要报酬率 _vgFcE~E@
>lIQM3
55、债券购进价格=每年利息*年金现值系数+面值*复利现值系数 +1Ua`3dWN_
q]>m#yk
56、债券到期收益率=利息+(本金-买价)/年数/[(本金+买价)/2] H|i39XV
#Kd^t=k
V-股票价值 P-市价 g-增长率 D-股利 R-预期报酬率 Rs-必要报酬率t-第几年股利 c[QXc9
GN%|'eU
57、股票一般模式:P=Σ[Dt/(1+Rs)^t] 零成长股票:P=D/Rs P&0o~@`cL
Q7vTTn\
固定成长:P=Σ[D0*(1+g)^t/(1+Rs)^t=D0*(1+g)/Rs-g=D1/Rs-g )lsR8Hi8
~$\9T.tre2
58、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率=D1/P+资本利得/P sv}o%
7eyVm;LQD
59、预期报酬率=(D1/P)+g Xbp~cn
|{a`,%mw
60、期望值: 、方差: 标准方差: L~u@n24
|\W9$V
61、证券组合的预期报酬率=Σ(某种证券预期报酬率*该种证券在全部金额中的比重) c\\'x\J7
m-证券种类 A-某证券在投资总额中的比例 -j种与种证券报酬率的协方差 X',0vK
-j种与种报酬率之间的预期相关系数 Q-某种证券的标准差 证券组合的标准差: ZHWxU
b8? :
62、总期望报酬率=投资于风险组合的比例*风险组合期望报酬率+投资于无风险资产的比例*无风险利率 总标准差=Q*风险组合标准差 .a0]1IkatV
RiPxz=kr
63、资本资产定价模型: rEF0A&5
}^@Q964、证券市场线:个股要求收益率Ki=无风险收益率Rf+(平均股票要求收益率m-Rf) UBm L:Qv
8nj^x?bn
65、贴现指标:净现值=现金流入现值-现金流出现值 现值指数=现金流入现值/现金流出现值 %wDE+&M
>]!8f?,
内含报酬率:每年流入量相等 原始投资/每年相等现金流入量=(P/A,i,n) 不等时用试误法 RnaxRnXVR
O)jpnNz
66、非贴现指标:回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量相等时同内含 6${=N}3Kw
)-s9CWJv
会计收益率=年均净收益/原始投资额 \`:nmFO(9
vH?rln
67、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重*利率*(1-所得税)+所有者权益比重*权益成本 m}$7d5
l"rX'g?
68、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限 或=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数 dHsI<:T#
o}p^q:T*
69、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税=税后净利润+折旧=收入(1-所得税)-付现成本(1-所得税)+折旧*税率 *yZ `aKfH
AbIn\,x
70、调整现金流量法:调后净现值=∑][a*现金流量期望值/(1+无风险报酬率)^t] a-肯定当量 t}YT+S
F;L8FL-
71、风险调整折现率法:调后净现值=∑[预期现金流量/(1+风险调整折现率)^t] c[>xM3=e^q
投资者要求的收益率=无风险报酬率+B *(市场平均报酬率-无风险报酬率) ^~;"$=Wf
项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的B *(市场平均报酬率-无风险报酬率) ]5r@`%9
0Lf4^9N
72、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资 =股东现金流量/股东要求的平均率-股东投资 Y$5uoq%p3A
hXh nJ
73、B权益=B资产*(1+负债/权益) B资产=B权益/(1+负债/权益) P~M[i9 V
Ms#rvn!J
74、现金返回线R= 上限=3*现金返回线-2*下限 DNr*|A2<
%Gl1Qi+Po_
75、收益增加=销量增加*单位边际贡献 r)HZaq
>=4('
76、应收账款应计利息=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本 2qot(Zs1i
"BVp37m;?
平均余额=日销售额*平均收现期 占用资金=平均余额*变动成本率 (g*j+i
bZ_TW9mq
77、折扣成本增加=新销售水平*新折扣率*享受折扣比例-旧销售水平*旧折扣率*享受折扣的顾客比例 q^:VF()d_z
Vm[F~2+HX
78、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量*每次订货变动成本 +TyN;e
}h=PW'M{
取得成本=订货成本+购置成本=订货固定成本+订货变动成本+购置成本 <=V{tl
*FktI\tS
储存成本=储存固定成本+储存单位变动成本*每次进货量/2 }W'4(V;:
BM/o7%]n
存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本 |1"&[ .
ccrWk*tr
K-每次订货成本 D-总需量 Kc-单位储存成本 N-订货次数 u-单价 p-日送货量 d-日耗用量 ZMb+sUK
3i7EF.
79、经济订货量(Q^*)= 总成本= 最佳订货次数(N^*)=D/Q^* 经济订货量占用资金=Q^*/2*u 最佳订货周期=1/N^* GTM0Qvf?
o0]YDX@T
陆续进货的Q^*= 总成本= k9f|R*LM
E<Zf!!3
80、再订货点=交货时间*平均日需求量+保险储备 缺货量=交货时间*平均日需求量 s`_EkFw>Gl
保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本*缺货量*N+保险储备*Kc *:@KpYWx"
v*?8?:>:}
81、放弃现金折扣的成本=CD/(1-CD)x( 360/N x 100%) 式中:CD为现金折扣的百分比;N为失去现金折扣延期付款天数,等于信用期与折扣期之差 46}U+>
82、实际利率=名义利率/1-补偿性余额或=利息/本金 ]]PNYa
9?H$0xZV
83、债券发行价格=面值/(1+市场利率)^n+Σ(利息/(1+市场利率)^n)=面值现值+利息年金现值 VGc*aQYa
F<,pAxl~@
84、可转换债券转换比率=债券面值/转换价格 C8|V?bL
JB~^J5#[Oh
85、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)/(1+股票股利发放率) 9fEe={ B+
L;RE5YrH%6
jw:z2:0~
86、银行借款成本:Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f) 或=i(1-T) (当f忽略不计时) ']1n?K=A
式中:Ki-银行借款成本;I-年利息;L-筹资总额;T-所得税税率;i-利率;f-筹资费率 @:}c(j
.yj@hpJM
考虑时间价值的税前成本(K): L(1-F)=Σ[I/(1+K)^t]+[本金/(1+K)^n] SY+0~5E
税后成本=税前成本*(1-T) msmW2Zc
PR@6=[|d
87、债券成本:Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f) 式中:Kb-债券成本;I-每利息; sUG!dwqqd
T-所得税税率;B-面值;i-票面利率;B0-筹资额(按发行价格);f-筹资费率 v&d1ACctJ
TF8#I28AD
88、留存收益成本:股利增长模型=本年股利(1+g)/市价+g 风险溢价法=债务成本+风险溢价 bXs=<`>
\l59/ZFan
资本资产定价模型=无风险报酬率+B(平均风险必要报酬率-无风险报酬率) P 2WAnm
%>m.Z#R(
89、普通股成本=[D1/P(1-f)]+g 式中:D1-第1年股利;V0-市价;g-年增长率 "/'3I/}
c]^P$F8U
90、筹资突破点=可用某特定成本筹集到的某种资金额/该种资金在资本结构中所占的比重 /JR+WmO
\|,| )
91、加权平均资金成本:Kw=ΣWj*Kj ]X6 L8`v
式中:Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本 (ghI$oH
?!6(3Y
92、筹资总额分界点=TFi/Wi uPfz'|,
'zYS:W
式中:TFi为第i种筹资方式的成本分界点;Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例 KfiSQ!{
06gu1z/
p-单价 V-单位变动成本 F-总固定成本 S-销售额 VC-总变动成本 Q-销售量 N-普通股数 bLg!LZ|S0s
UVw^t+n
93、经营杠杆DOL=Q(p-V)/Q(p-V)-F=(S-VC)/(S-VC-F) %tVU Rj
b=EI?XwJ
财务杠杆DFL=EBIT/(EBIT-I) 总杠杆DCL=DOL*DFL SF-偿债基金 0T`Qoo>u
NMkP#s7.y
94、每股收益无差别点:[(EBIT1-I1)(1-T)-SF]/N1=[(EBIT2-I2)(1-T)-SF]/N2 $+WXM$N
当EBIT大于无差别点时,负债筹资有利;当EBIT小于无差别点时,普通股集筹资有利 |m-N5$\IC
Ar>B_*dr
95、总价值(V)=股票价值(S)+债券价值(B) WXxnOLJr
JzEg`Sn^
S=(EBIT-I)(1-T)/Ks Ks-权益资本成本(按资本资产模型计算) o+|>D&CW%
r^Ra`:ca
加权平均资本成本=税前债务资本成本*(B/V)*(1-T)+Ks*(S/V) zYaFbNi
&W>\Vl1
或=Σ(个别资本成本*个别资本占全部资本的比重) UwW@}cy,L
76T7<.S
96、材料分配率=材料实际总消耗量或实际成本/产品材料定额销量或定额成本之和 \Hb!<mrp
{eU>E/SQ
人工(制造费用)分配率=生产工人工资(制造费用)总额/各产品实用(定额、机器)工时之和辅助生产单位成本=辅助费用总额/产品或劳务总量(不含对辅助各车间提供的产品或劳务) Y9mhDznS
n_{&dVE
各受益车间、产品、部门应分配的费用=辅助生产的单位成本*耗用量 lfBCzxifC
DvhFCA}z
97、在产品约当产量=在产品数量*完工程度 产成品成本=单位成本*产成品产量 ->qRGUW
单位成本=月初在产品成本+本月生产费用/(产成品产量+月末在产品约当产量) :&5u)
8]&Fu3M^
月末在产品成本=单位成本*约当产量 G l/3*J
3K(/=
98、月末在产品成本=在产品数量*在产品定额单位成本 @/aJi6d"^E
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产成品总成本=(月初在产品成本+本月费用)-月末在产品成本 产成品单位成本=产成品总成本/产成品产量 1$))@K-I
4WlBQ<5
99、材料分配率=(月初在产品实际成本+本月投入的实际成本)/(完工产品定额材料成本+月末在产品定额成本) Lniz>gSc
X$%[%q8qg
工资分配率=(月初在产品实际工资+本月投入的实际工资)/(完工产品定额工时+月末在产品定额工时) E0i!|H
r'ioH"=
在产品应分配的材料(工资)成本=在产品定额材料(工资)成本*材料(工资)分配率 |I]G=.*E
6?X2w)cO
完工产品应分配的材料(工资)成本=完工产品定额材料(工资)成本*材料(工资)分配率 "2!5g?)iO
Zz|et206
100、联产品成本售价法:某产品成本=某产品销售价格/销售价格总额 o|KmKC n>
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实物数量法:单位数量(重量)成本=联合成本/各联产品的总数量(总重量) fn//j7 j
_Pw5nmH c
101、利润=单价*销量-单位变动成本*销量-固定成本或=安全边际率*边际贡献率 2ak*aI
Y0Rk:Njc
102、边际贡献=销售收入-变动成本 单位边际贡献=单价-单位变动成本 I&&[ ':
@vi;P ^1!
边际贡献率=边际贡献/销售收入=单位边际贡献/单价 变动成本率=变动成本/销售收入=单位变动成本/单价 $.Qq:(O:6
' '|R$9\@
变动成本率+边际贡献率=1 盈亏点作业率+安全边际率=1 |/RZGC4
YLNJ4nE
103、加权平均边际贡献率=各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和*100% -H](2}
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或=Σ(各产品边际贡献率*各产品占总销售额的比重) >~* w
Cq%1j[
104、保本量=固定成本/单位边际贡献 保本额=固定成本/边际贡献率 s#C~HK
l 1Ns~
盈亏点作业率=保本量/正常销售量(或销售额) 正常销售额=保本额+安全边际 ,mvU`>Ry
+FlO_=Bu
105、安全边际=正常销售额-保本额 安全边际率=安全边际*正常销售额(实际订货额) 销售利润率=安全边际第*边际贡献率 ]w9\q*S]
H6%%nX
106、敏感系数=目标值(利润)变动率/参数变动率 -|3feYb'
+OX:T) 4h6
107、材料价差=实际数量*(实际价格-标准价格) 材料数差=(实际数量-标准数量)*标准价格 Tn 3V/,F6
108、工资率差=实际工时*(实际工资率-标准工资率) 人工效率差=(实际工时-标准工时)*标准工资率 NE2P"mY
l5esx#([*R
109、制造费用标准分配率=制造费用预算总额/直接人工标准总工时 费用标准成本=直接人工标准工时*标准分配率 "YePd*W
QO(P_az3mg
变动制造费用耗费差=实际工时*(实际分配率-标准分配率) 效率差=(实际工时-标准工时)*标准分配率 l#k&&rI5x.
Rt2110、固定制造费用耗费差=固定制造费用实际数-预算数 TkfJC|6
XpU%09K
能量差=预算数-标准成本=(生产能量-实际产量标准工时)*标准分配率 0s'H(qE,_
o+I'nFtnI
闲置能量差=(生产能量-实际工时)*标准分配率 率差=(实际工时-实际产量标准工时)*标准分配率 Qy_! +q
111、部门边际贡献=收入-变动成本-可控固定成本-不可控固定成本 部门税前利润=部门边际贡献-管理费用 ;;? Zd
I`+%ab
112、投资报酬率=部门边际贡献/资产额 剩余收益=部门边际贡献-部门资产*资本成本 %6eQ;Rp*?
eUeOyC
113、营业现金流量=年现金收入-支出 现金回收率=营业现金流量/平均总资产 剩余现金流量=经营现金流入-部门资产*资本成本