天一金融官网:增发、配股、转增股本与股份回购

来源：百度文库编辑：中财网时间：2024/04/28 08:34:57

证券从业考试证券市场基础知识第二章股票：增发、配股、转增股本与股份回购

　　文章主要是关于证券从业资格考试证券市场基础知识“第二章股票”的相关知识点。　　1．增发。增发指公司因业务发展需要增加资本额而发行新股。上市公司可以向公众公开增发，也可以向特定机构或个人增发。增发之后，公司注册资本相应增加。　　增资之后，若会计期内增量资本未能产生相应效益，将导致每股收益下降，则被称为“稀释效应”，会促成股价下跌；从另一角度看，若增发　　价格高于增发前每股净资产，则增发后可能会导致公司每股净资产提升，有利于股价上涨；再有，增发总体上增加了发行在外的股票总量，短期内增加了股票供给，若无相应需求增长，则股价可能下跌。　　2．配股。配股是面向原有股东，按持股数量的一定比例增发新股，原股东可以放弃配股权。现实中，由于配股价通常低于市场价格，配股上市之后可能导致股价下跌。在实践中我们经常发现，对那些业绩优良、财务结构健全、具有发展潜力的公司而言，增发和配股意味着将增加公司经营实力，会给股东带来更多回报，股价不仅不会下跌，可能还会上涨。　　3．转增股本。转增股本是将原本属于股东权益的资本公积转为实收资本，股东权益总量和每位股东占公司的股份比例均未发生变化，唯一的变动是发行在外的总股数增加了。因此，与股票股利类似，理论上说，转增之后，每股价格相应向下调整。但是在现实中，由于人们对高比例转增股本的公司未来利润增长前景通常具有较高期望，转增往往会带来股价上涨。　　4．股份回购。上市公司利用自有资金，从公开市场上买回发行在外的股票，被称为“股份回购”。我国《公司法》规定，公司不得收购本公司股份，但是有下列情形之一的除外：减少公司注册资本；与持有本公司股份的其他公司合并；将股份奖励给本公司职工；股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。通常，股份回购会导致公司股价上涨，一是因为股份回购改变了原有供求平衡，增加需求，减少供给；二是向市场传达了积极的信息，因为公司通常在股价较低时实施回购，而市场一般认为公司基于信息优势作出的内部估值比外部投资者的估值更准确。

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