蚂蚁和螳螂的答案:国外养老金发展经验对我国的启示（北京人事）

　　社会保险模式、基金积累模式、普遍保障模式和社会救助模式是世界各国养老金制度的主要模式

　　社会保险模式是大多数国家采用的养老金制度，它是一种现收现付制度，即在职的一代赡养已退休的一代，在职者的缴费直接用于支付当期退休者的养老金。这种制度有利于低收入者，体现了帮助弱者的社会保障的基本价值观念，体现了社会公平。同时，由于基金实行现收现付，不会出现基金积累受经济波动的影响从而使退休待遇受到损失。但是，由于人口老龄化问题，它给政府带来的负担越来越重，增加政府的财政负担。特别是对于待遇水平过高、层次单一的社会保险制度给政府造成的责任和负担就更重了。

　　基金积累模式是国家强制实施的个人养老储蓄制度，通过建立个人账户，雇主和雇员缴费全部进入个人账户，退休待遇水平取决于账户基金积累额，账户基金可进行投资。这种模式有效解决了人口老龄化问题带来的养老金支付危机，减轻了政府的负担。并且，为经济建设提供了大量长期建设资金。这种模式以新加坡的中央公积金制度和智利的私人管理养老金制度为代表。但是，这种模式缺乏互济互助，不利于低收入者，没有体现社会公平。

　　普遍保障模式和社会救助模式主要依靠国家财政，雇主和雇员不缴费。这两种模式一般作为养老保险制度的辅助制度。

　　现收现付制度和基金积累制度相结合，鼓励自愿性的职业年金计划和个人养老储蓄，建立多层次的养老保险体系是世界各国养老金制度改革的方向

　　由于现收现付制度不能解决老龄化问题带来的支付危机，加重政府和企业的负担，造成个人对国家的依赖思想。从80年代起，各国纷纷对现收现付制进行改革。

　　一是以智利为代表的将现收现付制完全转到基金积累制。个人和雇主缴费全部进入个人账户，然后由个人选择私营公司进行基金管理和投资。智利模式成功后，南美国家和前东欧国家纷纷仿效，或完全实行基金积累，或现收现付和基金积累并行。

　　二是在现收现付制中引入名义个人账户，以瑞典为代表。该模式中的个人账户是空的，作用仅仅是计发待遇的手段，其筹资方式仍然是现收现付。该模式的作用在于鼓励职工努力工作，延长退休年限。另外，考虑到从现收现付到基金积累巨额的转轨费用，使得政府不得不采取这种暂时无需偿还历史债务的过渡模式。

　　三是鼓励职业年金计划和个人养老储蓄计划，降低现收现付制的替代率。多数国家在保留现收现付制度的同时，通过税收手段，鼓励雇主为雇员举办职业年金计划。同时，降低基本养老金替代率。目前，在经合组织（OECD）国家中有1/3的员工参加了职业年金计划；多数国家的养老金替代率都在40%以下，职业年金成为养老金收入的主要部分。

　　养老金投入资本市场，实行市场化运作，实现保值增值，是世界各国的普遍做法

　　从现收现付制到基金积累制，养老基金将产生巨额积累，面临保值增值的巨大压力。世界各国的普遍做法是将养老金投入资本市场，一方面在充分分散风险的基础上提高投资收益率，另一方面为资本市场提供长期、稳定的资金，服务于国家经济建设。比如，美国养老金资产在1999年已达到12.7万亿，共同基金中有一半为养老金，养老金是美国资本市场最大的机构投资者。智利的养老金资产在1981年仅占GDP 0.84％，到1999年底养老金资产已经占到GDP的53.3％。

　　由于养老金的特殊性，各国把养老金投资的安全性放在首位，实行相对于其他投资基金更加严格的管制，对投资范围和投资比例都有严格的限制。根据资本市场的成熟度对投资限制做相应调整，在资本市场不成熟的情况下，规定较高的固定收益类投资的比例，限制股票类高风险投资比例；随着资本市场的成熟，逐步扩大投资范围和高风险投资的比例。

　　坚持统账结合的基本原则，鼓励企业年金的发展，建立多层次养老保险体系是我国养老保险体制改革的方向，而养老金进入资本市场，实现保值增值是保证改革成功的关键

　　20世纪90年代，在养老保险改革上，我国确立了“低水平、广覆盖、多层次、双方负担、统账结合”的改革思路，实行社会统筹与个人账户相结合的模式。2001年在辽宁省进行基本养老保险做实个人账户的试点，对统筹基金和个人账户基金实行分账管理，实现个人账户真正意义上的积累。同时，有关部门正在研究制定一系列的制度措施，推动企业年金的大力发展。

　　随着相关法规制度的出台，养老金管理的规范化，资本市场的成熟，以及政府监管部门监管手段的完善，养老基金的投资运营也提到议事日程。

　　在我国养老金改革过程中，只有总结借鉴国外养老金发展的经验教训，分析预期其发展趋势，并始终立足于中国的法制环境、制度环境、经济环境、市场环境，以及基本国力和企业与个人的综合素质等特殊背景，才能真正寻找到适合中国养老金发展的改革之路。