中财网幕府将军的头骨 xap:有成长就该有未来 跌到位的创业板你买不买
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/05/02 07:39:36
有成长就该有未来 跌到位的创业板你买不买
在福布斯近日公布的2012中国最具潜力100家上市公司名单中，创业板和中小板的公司占据85家，其中创业板公司共有58家。另外，近日政府高层在相关情况调查报告上批示，高度评价创业板运行两年来的显著成效，指示有关部门正面宣传创业板。
龙年的第一个交易日，创业板众多个股纷纷维持上涨态势。那么，在这样的背景下，创业板中20倍PE、业绩仍保持增长的公司到底有无价值，现在又是不是进入的良机呢？
估值20倍可“抄底”
东吴证券研究所副所长寇建勋认为，春节后将是创业板“抄底”的大好机会。数据显示，自从2011年10月份以来，创业板股票出现快速下跌，调整幅度远远大于市场平均水平。根据数据统计，从2011年11月15日开始，上证综合指数最大调整幅度为15.75%，从最高的2529点调整到2012年1月6日的2132点；而同时在这个期间，创业板指数最大调整幅度为33.5%，从最高的920点调整到612点左右，调整幅度为大盘调整幅度的2倍。
从投资的角度看，创业板的持续调整带来估值的合理回归，投资价值显现。根据统计，截止到2012年1月19日，创业板上市公司平均PE已经跌到31倍，PB也跌到2.57倍，显著进入到合理区域，部分创业板上市公司PE只有15倍左右。这显然是恐慌情绪下投资者盲目杀跌的结果，当前部分优质创业板公司具备良好的参与价值。
此外，根据上市公司对2011年业绩的公告，创业板公司中业绩预计好转的公司也不在少数。原来投资者预期的业绩下滑现象未必会大规模出现，这也有利于创业板的活跃。此外，创业板公司在上市后都募集了比较多的资金，这也将会显著提升其对抗市场风险的能力，预期中的小微公司“倒闭风”未必会一定刮到创业板。分析师建议投资者选择20倍左右估值，有政策扶持和业绩预期正增长的企业进行提前“埋伏”。
西部证券分析师黄铮对上述观点表示赞同。黄铮告诉记者：“创业板的业绩下滑是很多因素导致的，最关键的因素恐怕还在于创业板都是成长初期的公司，这种公司规模小，抗击风险的能力也差，一旦宏观经济出现问题，就会首当其冲在这些公司的业绩上表现出来。但是当宏观经济走好的时候，这些公司的业绩又可能突然放出”卫星“，因此在创业板连续大幅下跌后，对那些估值合理的公司是很好的低吸机会。”
题材股依然是不错的选择
寇建勋表示，大盘调整下来后，部分优质创业板公司估值跌到很便宜，这为选择成长性公司提供了低廉的价格；其次，业绩要有成长预期。一方面公司2011年度业绩预期要有正的增长，另一方面公司要有募集投资项目在2012年达产，最好公司所处行业又面临良好成长性，满足这些条件的公司未来业绩好转的概率会比较大。第三，公司发展要有政策的支持。因此，所选择的投资标的要再按照自上而下的方式进行政策筛选，寻找出政策支持、自身质地良好同时价格又合理的公司。
在谈到具体投资方向上，黄铮认为题材股仍然是不错的选择，“文化传媒和环保前段时间并没有跟随创业板其他个股下跌，在产业政策的支持下，天舟文化 、先河环保等主题投资类品种却得到了市场的高度认可和强烈追捧。这说明创业板还是具备投资机会的，虽然政策走向不能预测，但低估值，业绩好的个股却是可以提前”潜伏“的”。
华泰证券认为，从泥沙俱下的创业板中淘金，投资者可以从以下几个方面进行选择：一是代表经济前沿的优质科技类股；二是季度利润同比和环比均增加的公司；三是毛利率和市场地位还在提升的公司；四是成长速度超过目前估值水平的公司；五是市净率水平低于6、市值小于50亿元的绩优股。具备上述五个条件的个股无惧调整，相反在市场出现低廉筹码的时候还是抄底的良机。