知乎上怎么看提问者:股市传闻求证(2012-1)

湖北宜化：增发截止期逼近将溢价发行？

    传闻：传增发结束，近期公告19.3溢价发行

    记者连线：电话一直无人接听

    湖北宜化自去年4月即启动定向增发，最终方案以不低于19.3元/股的价格发行不超过1.5亿股A股，募资不超过25亿元，主要用于向全资子公司新疆宜化增资20亿元用于建设年产40万吨合成氨，60万吨尿素项目，另外使用5亿元偿还银行贷款。去年7月，该方案获得了证监会的审核批文。照此推算，1月13日为公司定向增发的截止日期，已经迫在眉睫。

    但是湖北宜化显然高估了市场的抗风险能力，市场的低迷使得公司的股价从获得批文时的20块以上跌落到17块附近，按照目前的价格，已经低于公开增发2块以上的价格，增发能否成功备受市场关注。

    有分析指出，湖北宜化要想增发成功需要具备三个条件，(1)大盘趋稳，股价上涨到20元以上，需2个涨停；(2)大股东大比例参与，16.2%*15000=2430万股*19.3=4.7亿元；(3)优惠条件吸引战略投资者参与，基金不会参与(二级市场更便宜)，产业资本倒有可能，提供董事会名额火盈利的对赌协议。

     可以看到，为保证增发成功，大股东准备了一些利好(收购内蒙华电股权、取得江家墩磷矿采矿证、新疆项目获政府补贴)，但是市场显然不买账。

    近期有媒体报道称，湖北宜化大股东宜化集团已承诺参与此次增发，初步计划是按照现有持股比例参与认购，即认购比例不低于16.2%，宜化集团不希望再降低持股比例。另外，湖北宜化的定向增发已获得部分机构的支持，目前承销商已经与四、五家机构初步达成一致，对方承诺参与。

    不过虽然募集资金并未到位，湖北宜化此次募投项目之一新疆年产60万吨尿素项目目前已进入联动试车阶段，并即将建成投产，公司方面测算，湖北宜化新疆尿素的完全成本不足900元，目前新疆地区的尿素价格为每吨1900元，该项目的盈利前景还是比较可观的。

湖南海利：近期重组可能性不大

    传闻：近期将停牌公布重大重组，兵器集团借壳重组，方案已经上报走程序。

    记者连线：证券部人士称，公司方面有重组的意愿，但可能性不大，而且也不知道重组方会是谁。

    12月27日，湖南海利发布公告称，股东大会审议同意通过湖南省联合产权交易所挂牌出让方式处置公司持有的湖南海利泵业有限责任公司股东全部权益，网络报价为2407.91万元。

   海利泵业是湖南海利的全资子公司，自2002年以来一直处于亏损状态，主要生产水泵，由于技术、市场等多方面原因，2003年投产之后效益不佳，于2006年停产至今。此次剥离不良资产的动作，使外界一直猜测湖南海利将进行实质性重组，但控股的湖南国资委对此比较慎重。

    但是就在公布该项出让子公司之前，公司方面就股价的连续下跌有发过一份公告，该公告称，在未来的3个月内，控股股东湖南海利高新技术产业集团有限公司不存在对公司的股权转让、债务重组、资产剥离或资产注入等重大事项。

   由此可以看出，控股方的言论表示在短期内，湖南海利重组是完全不可能实现的。

   不过湖南海利重组的消息一直都有，前年底在弱市行情下，当时也因为重组的传言成为避风港。自前年开始到去年年中，大股东方面不断减持湖南海利，市场猜测大股东方面是为了重组在扫清最后的障碍，以便对方更容易掌握公司的控股权，或者是有有其他方面的重组方案。但是时至今日，始终没有任何实质性的消息出现，可见大股东在公司重组方面仍然显得极为谨慎。

东方电气：订单饱和业绩有保障

    传闻：当前的订单饱满，核电业务经过反复认证后，今年将会重新启动

    记者连线：公司在手订单确实多，核电业务目前还要经过相关部门的反复推敲和验证，启动时间还不明确。

    去年受到日本福岛核电事故的影响，全年核电机组的招标出现了快速的放缓，对整个A股上市公司中涉及到核电的公司业绩都产生了很不利的影响，东方电气也不例外。不过中报显示，公司的整体业绩情况在未来2年应该还是有所保障。中报披露在手订单数超过了1500亿元，其中近年来出口业务占比逐渐增大，公司2011年1-9月新生效的订单中34%是出口业务，而2010年仅占订单总额的22%，可见出口业务已经成了公司未来重要的增长点。

    今年国内在建核电厂进行停工安全检查，影响了今年核电交货进度。有分析师称，目前的核电安全规划已经上报，预计在今年核电重启的确定性较高。对于东方电气来说，核电设备排产接近500万千瓦，即交货近5万台机组，预计东方电气的收入增速可以达到80%以上。

     在公司近期的投资者交流会上，公司高管团队表示2012年的战略重点是结构转型，新能源与制造服务比例提高，增强盈利能力。公司明年的排产安排中，按照装机容量计算预计减少10%。对于这样一种策略，分析师认为交货的装机容量减少，那么要想提高盈利水平就只有提高整体的收入水平。在当前各方面电气设备(风电、核电、传统煤电等)尤其是新能源方面相关的品种不太理想的情况下，要想实现收入的快速增长并不是一件易事。从整个产品的结构以及各种设备造价来看，其他的电源品种单位千瓦投资量均要高于传统的煤电产品，可见2012年公司的增长驱动将向国家支持的结构转型发展，核电、燃机以及水电等电源类型的设备将得到发展。

中科三环：业绩超预期 定增将获批？

     传闻：新能源汽车是未来最大看点，增发方案有望在年初获批。

     记者连线：公司去年的业绩确实不错，三季度发布的业绩预告情况已经有所提及，定向增发的事情一直在进行中，公布时间还未定，公司还未得到证监会批复，一切以公告为准。

     中科三环主要有以下几个看点：1，规模优势显著。公司主营产品稀土钕铁硼总产能为13500吨，其中烧结钕铁硼为12000吨，规模位居全球第二、国内第一；二是具备产品与技术优势，公司产品涵盖中高低端，且中高端产品营收占比达60%；三是产业链一体化优势显著，公司参股两家上游稀土公司，且与五矿有色签署了战略合作协议；四是提前布局新能源汽车，用于新能源汽车领域的N50和N52牌号已具备批量生产条件。

    2011年以来，稀土价格上涨主要受国家系列稀土政策的影响。上游原材料稀土价格的大幅上涨带动了公司产品销售价格的全面上涨，公司也成功得将上游的成本转嫁到了下游行业。有分析指出，目前的上游公司包钢稀土等实行稀土停产与系列收储方案等措施，预计将对稳定目前处于回落的稀土价格起着重要的作用。同时，稀土钕铁硼下游客户与电子元器件行业紧密相关，该行业景气度有望在2012年初复苏，钕铁硼下游需求有望得以提升。

    公司还有一个看点则是一直尚未得到证监会批准的非公开发行。公司于7月份修改非公开发行方案后一直尚未得到证监会的批复，证监会的批复也快到截止期，因此传闻中关于非公开增发将公布也应该属实。不过对于中科三环定增扩大稀土产能的项目，有市场分析认为由于公司并不拥有稀土矿，因此在议价能力及盈利能力上可能并非有市场想象中那么好的空间。

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