东莞尚高坊定制:反转形态-头肩形态以及三重顶/底形态

    意义：

    头肩排列（Head and Shoulders）是常见的反转型态。这种排列可分为头肩顶及头肩底，前者是发生在上涨行情的高峰时期，后者则形成于行情的底部。我们可以很清楚的知道它的形成原因，以头肩顶为例，在一波强势上涨后，因为获利了结，卖压使得涨势暂歇，此时的获利了结将显现出成交量放大的情况，并且价格只作小幅度的拉回下跌。这便构成了“左肩”，但这时还看不出来将形成头肩顶。

    在左肩下跌之后，行情再度延续原来的上涨趋势，股票价格再创新高，并配合大成交量（通常与左肩的成交量相当或者低于左肩）。然后又再于这一波的获利了结股价下跌回档。值得注意的是，这个回档的价位会低于左肩下跌形成的低位，于是就形成了“头部”。由于左肩获利了结形成的低位伴随着大成交量，因此当这波回档跌破左肩低位时，持股信心已受影响。在“头部”的拉回整理后行情虽然再延续既有趋势上涨，但是第三波的涨势已经不如之前的强，不仅价格峰位低于“头部”的峰位，且成交量亦明显缩小。显然，经过两次的获利了结，对于拉回后的上攻，市场欲介入的投资人已大幅减少，多头势力退却，显示一般人对后势的看法已发生了变化，这使得行情反转的可能性大为提高。这样就形成了“右肩”。而当行情跌破颈线时，持股信心开始瓦解，套牢卖压盘纷纷出笼，配合着爆量，行情开始反转。

    正如该形态的名称所表示的，头肩反转形态是由一个左肩，一个右肩，一个头部和一根颈线所构成的。在该形态中扮演重要角色的还有成交量、突破、目标价以及支撑转化阻力等概念。

    应用原则：

    1、先前的趋势：对于头肩顶形态来说，此前应有一个上升趋势的存在，如果此前没有上升趋势，那么就不存在反转的说法，形态不成立。头肩底也如此。

    2、先前趋势的趋势线：左肩回落的低点一般仍能保持在此前上升趋势线的上方，没有破坏趋势。而头部形成后的下跌要跌破先前趋势的上升趋势线。头肩底也如此。

    3、颈线：两个折返点的低位所连结而成的线称为颈线，颈线为重要趋势线。在上升趋势中，一旦价格跌破颈线，或在下降趋势中，价格突破颈线，则为趋势反转讯号。头肩顶(底)为技术分析上十分明显且可靠的讯号。颈线可能向上倾斜，向下倾斜或者为水平状态。颈线的倾斜方向和陡度提供了一些暗示的信息，一个向下倾斜的颈线比向上倾斜的颈线更加熊性。头肩底则是向上倾斜的颈线比向下倾斜的颈线更有牛性。只有颈线被跌破或者升破，我们才能说趋势被反转。

    4、成交量：理想情况下（不一定必须这样），左肩上升时的成交量高于头部上升时的成交量。这个股票价格创新高而成交量萎缩的现象给出了一个警告信号。另外一个警告信号是从头部的下跌会出现放量，如果右肩下跌时的成交量继续放大，那么可以作为一个确认信号。头肩底也如此，只是方向相反。头肩底的一个重要特征为，右肩下跌时的成交量将明显缩小。这是判断头肩底的重要依据。一旦头肩底完成，且价格穿越颈线，配合成交量爆量，则称为讯号被确认，趋势开始反转。成交量的变化以及颈线的支撑作用是判断头肩形态的关键因素，两者结合起来判断将相当可靠。

    5、对称：如果左肩和右肩能保持对称则更好，但这不是必须的要求。左肩和右肩在高度和宽度上都可以不同。

    6、回抽：颈线被突破后经常发生回抽，但是有时候根本就不会发生回抽。

    7、目标价：一旦颈线被突破，则目标涨(跌)幅将是头部与颈线之间的距离。目标价只能作为一个粗略的指南，其它因素也应该给与考虑，比如前方的支撑阻力位、菲波那次比率或者长期均线。目标价的预算有帮助作用，但是不能将它作为终极目标。

    缺点：

    在少数情况下，股票价格跌破颈线后会立刻再回升到颈线之上，并不发生趋势反转。

    补救措施：

    以跌破颈线的3%作为真正的趋势反转讯号，其它则视为假跌破。

    案例：

    请注意成交量在头部和两个肩部已经跌破颈线时是如何变化的。

    头肩底形态跟成交量的关系比头肩顶形态更加密切。头肩顶形态在跌破颈线时如果放量，可以作为一个重要的确认信号，但却不是必需的。而头肩底形态升破颈线时则必须放量。头肩底形态在左肩和底部的形成过程中，卖压通常很沉重，但是从底部开始上升时，应该看到成交量放大，例如CMF指标大于0或者OBV上升。而形成右肩的下跌过程中，应该看到萎缩的成交量，这已经是属于正常的获利了结。成交量的分析可以帮助辨别正常的获利了结和不正常的沉重卖压。最重要的时刻是起始于右肩低点的上升，如果要确保形态有效，右肩低点的上升和突破都必须要有放大的成交量，CMF指标大于零或者OBV上升。请结合成交量和CMF指标参考下图案例。

    下图则是另外一个非常生动的结合成交量的案例。

    头肩顶的交易策略

    上图提供了两个卖空交易入场点，第一个是跌破颈线时卖空，第二个是价格下跌后回抽到颈线时卖空。止损点都设在右肩的顶点。

    头肩底的交易策略

    上图提供了两个买入点，第一个是突破颈线时买入，第二个是价格上升后回抽到颈线时买入，止损点都设在右肩的低点。

    变异：三重顶或者三重底（Triple Top/Bottom）

    三重顶形态是指上升趋势末端出现三个高度大致相等的顶部，而三重底形态是指下降趋势末端出现三个高度大致相等的底部。这个形态的目标价格请参考上图的箭头所示。

    对于三重顶形态，第一个顶部的形成过程中成交量大，而第三个顶部的形成过程中成交量小。第二个顶部下跌时成交量开始放大，而跌破颈线时成交量进一步放大。

    对于三重底形态，第一个底部的形成过程中成交量大，而第三个底部的形成过程中成交量小。第二个底部上升时成交量开始放大，而升破颈线时成交量进一步放大。

    与一般头肩形最大的区别是，三重顶底的颈线和顶底(或低部)连线是水平的，这就使得三重顶底具有矩形的特征。比起头肩形来说，三重顶底更容易演变成持续形态，而不是反转形态。另外，如果三重顶底的三个顶(或底)的高度依次从左到右是下降（上升）的，则三重顶底就演变成了直角三角形态。这些都是我们在应用三重顶底对应该注意的地方。