中财网吸尘机多少钱:中国式债务危机或2012年凸现
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/28 23:20:29
中国式债务危机或2012年凸现
01月05日 02:00我们热火朝天的议论欧债危机，资本主义可能出现的任何腐朽，以及自己做不好寻找替罪羊藉口的心理，都会合了一些人胃口；而另一主因是，自己的事情，在条件限制下确实说不清楚，也只能去说别人，借此还能抒发爱国情怀。
但事实是，我们的债务危机，迷雾散去，在2012年某个时段或凸现令经济激烈震荡的叠加风险。而比危机本身更危机的是，知其真相的故意不明，玩的是击鼓传花，不知其真相的胡乱争鸣，玩的是瞎子摸象，我们只能丧失对症下药的时机，眼睁睁的看着它走向溃烂，而最终买单者，不是政府，又变成一次全民的长期共担。 如果有中国经济模式，就定会有配套中国模式的债务危机。对于欧债危机我一直不悲观，一则是，欧洲的市场经济基础牢固，举债主要是直接去解决民众的社会福利，现在有难了，无非是把标准往下降降，民众没有怨气，基本生活水准和社会稳定没问题。二则是，欧洲民主制度下，问题暴露十分充分，同时，万事要多方商量，就显示出它的曲折来，自然不比我们制度优越，几个人一晚就可定大政。 中国模式的债务危机，与欧债危机大不同，债务形式上也更宽泛，不单有政府债务，还有借道政府信誉的国企债务，以及国有银行隐性延期坏账，同时，大量国内热钱外逃传导效应不容小觑，而此起彼伏的民间高利贷债务不断破裂，也是整个债务危机的一个组成部分，更深层的表现，由于全社会诚信缺失和信用透支，债务危机和信任危机全面交融，先恶性传导并祸及最没人呵护的股市，再渗透到更广泛的经济环节，其破坏效应，我们还没充分估量，也没充分的准备。由于举债不是直接用于民众福利，民众的怨气也很大。 地方债的数据，现只能参考国家审计署统计，截至到2010年底，全国地方债务余额10.7万亿。其中来自银行贷款占到总债务近80%，2011年和2012年到期债务规模约占总债务的44%。可以肯定的是，地方债余额定会比公布的要大。习惯性隐瞒，是我们体制的通病，那个地方政府愿意主动报忧那？广东一个省债务余额就达7503 亿元，有没有其它省份超广东那？吉林、海南等不少省份的相当多地市，债务率已超警戒线，云南已现拒绝支付利息地方债案例；和中部省份一市级财政官员交谈获悉，它们市债务余额就达700多亿，这个省10多个市都在大干快上，如此氛围里，债务余额谁会比谁低？ 让我们担忧的不仅是地方债实际数据的隐瞒，更担忧地方举债融资究竟用到那去了？由于大部分债务收支未纳入预算管理，以及在未赋予地方政府举债权下如此的胆大妄为，地方政府融资平台公司虚假担保、高估抵押套取银行贷款司空见惯，相当部分存在挪移使用，变相到楼堂馆所和腐败消费之中，而投入到房地产和高能耗、高污染、产能过剩的项目更是比比皆是，地方财政如何承担如此包袱，投资标的资产质量和盈利能力没有保证，如何保障利息支付和本金安全那？继浙江温州民间高利贷链条断裂后，内蒙鄂尔多斯、河南安阳等地又出现高利贷恶性逃逸事件，而在民间高利贷的大潮里，除了民间资本高利息诱惑聚集，权钱结合的“官银”大批量介入，企业从银行低贷再社会高息转贷，担保公司及小额贷款公司的加盟，让这一债务链增加了复杂性和系统蔓延。与此同时，国内热钱外流2011年呈现极速增长趋势，据调查，个人资产超亿元的中国民间企业主，27%已经移民，47%正在考虑移民，这无疑对极脆弱的民间经济是雪上加霜和形成羊群恐惧抽离效应。
大型国企债务风险同样面临巨大考验。到2011年底，铁道部资产负债率预计将达到64%，超过警戒线，五大国有银行受其拖累，“单一客户(集团)集中贷”监管目标值和触发值同样超过警戒线。2010年全国银行贷款总计增加7万多亿元，铁道部一家就占去4000多亿元，铁道部银行贷款余额已达13373亿元，债务余额近3万亿元，已与总资产接近，同年还本付息金额高达1500多亿元，而其收入增速远远跑不过负债增速，2010年底仍累计亏损772亿元。除了铁道部，多家央企境外投资出现巨额亏损，境内投资同样存在盲目超前的低效项目，一旦垄断保护和经济下行，必触发其财务恶化，并传导到债务环节，买单也不会是个小数目。
我国股市连续暴跌夺得世界第一，固然与经济预期悲观息息相关，但最大的两个元凶是供求失衡和产业资本抽逃，这两个元凶内在的关联是一体的，债务危机压迫下，企业股市融资迫切性空前高涨，已狰狞到了不管不顾地步，而债务危机引发资金链吃紧，产业资本不得不加快股市变现，现在的股市已人人自危、谈虎色变。2012年伊始第一个交易日，在欧美股市大涨突破重要压力位的同时，我国股市高开低走，一路恶心下坠收盘，后边或许还要酝酿股灾，反向回应郭树清主席的“有信心”，更多人真的没信心了，这不是“这个可以有”，实在是确实没法有。
所有引线转向了中央政府，并直逼银行的底线安全。微观层面的全面信用断裂，等同国家整体信用系统破裂。不单是有几万亿外汇储备、几十万亿存款、十万亿财政收入对应就可高枕无忧，银行是冤大头，尽管名义是国家兜底，那也要看这个底有多大，房地产债、地方债、企业债、其它不良贷款几番冲击，是否真能顶得住？财政收入正遭遇强烈减税社会呼吁的弹压，卖地财政可能面临长期的瓶颈制约，庞大的吃财政的政府队伍尾大不掉，而房地产下行和经济下行的趋势又如此明显，债务危机一旦连锁反应，中央政府面对挑战也会空前严峻，将极大的影响到社会稳定。
在2011年中央经济工作会议召开之前，我曾预判主基调应是坚守“稳”字，把“控物价、调结构、保增长”来回摆位，这也体现了中央政府的困扰，经济内生动力被体制裹挟无法舒展，单纯数量微观操作空间十分纠结。我们释放了那么大的流动性，但却一反常态短期就转而紧缺，说明过去的放的钱，低效沉淀了，揩油转移了。不投资拉动和超发货币，经济陷入滞胀，一投资拉动和超发货币，经济调整方向走偏，通胀却伴随来临。而眼下，我们又把希望转到放松货币的短期输血上，一个怪圈来回循环，这能解决经济肌体的毒瘤恶化吗？
坐在火山上，以为是登上珠峰。只能是祈祷政治体制改革，以法治重构社会运行秩序，不破不立，走出侥幸和拖延，2012年，乐观和悲观，或许就系于一线之间。