2012私募：顶尖私募龙年热点行业扫描

　　景良投资廖黎辉：看好医药和农业股

　　廖黎辉在2012年关注大消费板块，特别看好医药和医疗行业，一方面医药的消费需求旺盛，面临医疗改革、人口老龄化、产业升级、产业整合等主题带来的投资机会，另一方面，目前医药板块2011年动态PE为25倍左右，处于历史上较低的水平。作为稳定增长的行业，第四季度往往是医药行业估值跨年度切换的时间点，展望2012年，目前的估值水平更低。行业政策层面，政府将逐步引导各省招标从单纯的“低价”向“质量优先、价格合理”转变，这将有利于以上市公司为代表的品质优秀的大型企业，行业集中度将逐步提高。

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　　廖黎辉表示，随着未来3年新医改步入深水区，公立医院改革将成为焦点，长期看，有利于医药产业链的规范重塑，但系统性改革工程的复杂性也将加大政策的不确定性。放眼长远回归本质，追寻“资源+创新”类公司，以时间换空间长期看，中国医疗药品市场是未来10年全球最具增长潜力的市场，是催生长线好股的摇篮。

　　另外，要提高消费能力关键是提高中低收入人群的收入水平，提高农产品的价格，因此廖黎辉也比较看好农业股。

　　呈瑞投资芮崑：关注军工股

　　芮崑对表示，2012年他比较关注的机会包括：新兴产业 、新能源和新材料，以及移动手机支付。他也认为促进民生内需方面的医药和医疗行业存在长期的投资机会；此外，也关注军工板块，国家要发展大飞机和大航母的项目并有投入，这样会带动一些好的上市公司发展，也有很多投资机会。

　　芮崑表示，我国的国防工业未来较长时期内将保持持续增长，与海军、空军等相关的核心产品和信息化装备等重点领域将较快增长。根据我国的国防白皮书，推进国防和军队信息化的目标是，2020年前基本实现机械化并使信息化建设取得重大进展，21世纪中叶基本实现国防和军队现代化。

　　芮崑认为，未来3~4年将是国防等战略部门大量需求导航终端的关键时期，预计3~4年内累计需求将达200亿~300亿元，而目前国防需求的累计市场总量还不到10亿元。此外电力和电信部门未来3~4年的授时终端预计在100亿~150亿元。总体上，预计国家战略部门未来3~4年每年的终端需求为100亿元左右。预期2012年在市场走势变好的环境下，国内军工资产重组有关政策放松的可能性较大，军工集团资产注入的动作提速，航空发动机专项将启动，预计将军工板块会有挖掘的机会。

　　创赢投资崔军：

　　非常看好银行业

　　崔军表示，他仍在努力寻找下一个20年能涨N倍的银行股。中国人的钱都是存在银行里的，银行具有高度垄断性。提高准备金率对银行也是利好，因为银行可提高利息，降低准备金率对银行更是利好。

　　崔军表示，社保基金、企业年金、住房公积金和财政盈余资金等4万亿长期资本入市，还有QFII和小QFII进入中国股市，想一下他们会买什么股票，肯定都会增持银行股，因为现在有些A股的银行股比港股市场还低。史玉柱 、郭广昌 “逆水行舟”大手笔增持民生银行 。此外，股神巴菲特 2011年也大手笔投资银行股。

　　据香港联交所披露数据显示，不少外资机构2011年持有的中资银行股仓位总体上升，其中10月份中资银行股大跌时，各家外资机构纷纷抄底，所持中资银行H股仓位普遍达到年内最高值。

　　崔军表示，他统计了外资大行在H股上对中资银行的投资数据，大部分外资大行在2011年都进行了增持。2011年巴菲特疯狂买股，肯定是超级大底，市场就像一只摆钟，永远在短命的乐观和不合理的悲观之间摆动。聪明的投资者是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，从悲观主义者手中买进股票。

　　格雷投资张可兴：

　　首选白酒股

　　“未来5到10年以内需为主导的大消费行业会有很好的经济前景。”格雷投资张可兴对《每日经济新闻》表示，随着人均收入的持续增长，再加上中国庞大的人口基数，各消费子领域都会存在庞大的需求潜力。从发达国家的产业发展历史看，在大消费领域最容易诞生大牛股，而且容易形成具备持续竞争优势的特大企业。

　　大消费领域，张可兴主要看好中高端白酒行业、葡萄酒、食品、银行保险和其他金融服务、医疗保健。

　　具体来看，白酒行业的终端需求确定性很高，而且产业集中度在提升，企业间的并购会增多，未来很可能出现只有几家知名企业占据大部分市场份额的局面。

　　葡萄酒行业未来的增长主要在内陆省份，而且总体上看人均饮酒量相对世界平均水平依然较低，仍然有较大的发展空间。

　　银行业虽然未来面临利率市场化的威胁，但是属于大众永远需要的行业，从这点上看应该属于“必需品”消费，所以随着未来经济基本面的改善和持续增长，银行业依然能获得合理的回报，相对于目前的悲观估值来说，股价上升空间较大。保险业也属于永不过时的行业，医疗保健行业无论何时都有稳定的需求，比较看好中药、医疗服务、医疗器械等子行业。