中财网刺绣布贴怎么做:[转载]低PE股票组合与上证指数的比较
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/05/07 10:25:40
低PE股票组合与上证指数的比较
2011-10-28 10:14:01| 分类：模型 | 标签：被动式定量投资组合 低市盈率 |字号 订阅
利用历史数据做了一项统计，从99年到2009年，取每年的1月1日的最低PE的100只股票为一个组合，每只股票投入1%的资金，不用管这 100只股票中有没有ST，也不用去除每股收益中的水平（投资收益，营业外收益，公允价值变动收益等），每年只调整一次组合，然后与上证指数的相比较，假如在这十年中无视市场牛熊一直满仓操作，得出以下结果：
年份上证指数涨幅低PE组合涨幅11
199919.18%20.19%1.20191.1918
200051.73%57.17%1.889026231.80831814
2001-20.62%-18.94%1.5312446621.43544294
2002-17.52%-14.73%1.3056923231.183953337
200310.27%25.02%1.6323765431.305545344
2004-15.40%-4.64%1.556715891.104491361
2005-8.33%-6.17%1.4606665191.012487231
2006130.43%100.17%2.9238161722.333074326
200796.66%244.19%10.063482884.588223969
2008-65.39%-55.34%4.4943514551.587984316
200978.34%173.37%12.286208572.832011229
年复合收益率:25.60%10%
实验:加上了仓位控制，然后计算每年的收益情况，仓位控制的方法很简单，以当年首日PE〈25的股票个数作为仓位的百分比，例如：2008年1月1日，PE〈25的股票一共有16只，那么当年的仓位就是16%，当年的涨跌幅就等于16只股票的涨跌幅均值*16%，计算结果如下：
年份上证指数低PE组合仓位调整后收益率低PE净值上证指数净值
199919.18%20.27%98.00%19.86%1.19861.1918
200051.73%56.97%86.00%48.99%1.785844481.80831814
2001-20.62%-14.77%20.00%-2.95%1.733090641.43544294
2002-17.52%-12.26%59.00%-7.23%1.607729261.183953337
200310.27%25.02%100.00%25.02%2.009983121.305545344
2004-15.40%-4.64%100.00%-4.64%1.91682041.104491361
2005-8.33%-6.17%100.00%-6.17%1.798552581.012487231
2006130.43%100.17%100.00%100.17%3.60016272.333074326
200796.66%244.19%100.00%244.19%12.39144.588223969
2008-65.39%-36.97%16.00%-5.92%11.65842391.587984316
200978.34%173.37%100.00%173.37%31.87063342.832011229
年复合收益 37%
如果增加调整率,从每年调整一次, 改为每月调整一次, 还是以PE<25的股票个数作为仓位的百分比, 那么09年从一月到十二月都应该满仓, 计算结果如下:
月份涨幅净值
20090122.67%1.23
2009027.08%1.31
20090322.99%1.62
20090424.28%2.01
2009058.56%2.18
20090615.35%2.51
20090718.69%2.98
200908-11.63%2.64
2009095.58%2.78
20091014.01%3.17
20091112.58%3.57
2009120.01993.64
涨幅为 264% , 比一年调整一次的涨幅(173.37%)还高出91%。
2011-10-28 10:14:01| 分类：模型 | 标签：被动式定量投资组合 低市盈率 |字号 订阅
利用历史数据做了一项统计，从99年到2009年，取每年的1月1日的最低PE的100只股票为一个组合，每只股票投入1%的资金，不用管这 100只股票中有没有ST，也不用去除每股收益中的水平（投资收益，营业外收益，公允价值变动收益等），每年只调整一次组合，然后与上证指数的相比较，假如在这十年中无视市场牛熊一直满仓操作，得出以下结果：
年份上证指数涨幅低PE组合涨幅11
199919.18%20.19%1.20191.1918
200051.73%57.17%1.889026231.80831814
2001-20.62%-18.94%1.5312446621.43544294
2002-17.52%-14.73%1.3056923231.183953337
200310.27%25.02%1.6323765431.305545344
2004-15.40%-4.64%1.556715891.104491361
2005-8.33%-6.17%1.4606665191.012487231
2006130.43%100.17%2.9238161722.333074326
200796.66%244.19%10.063482884.588223969
2008-65.39%-55.34%4.4943514551.587984316
200978.34%173.37%12.286208572.832011229
年复合收益率:25.60%10%
实验:加上了仓位控制，然后计算每年的收益情况，仓位控制的方法很简单，以当年首日PE〈25的股票个数作为仓位的百分比，例如：2008年1月1日，PE〈25的股票一共有16只，那么当年的仓位就是16%，当年的涨跌幅就等于16只股票的涨跌幅均值*16%，计算结果如下：
年份上证指数低PE组合仓位调整后收益率低PE净值上证指数净值
199919.18%20.27%98.00%19.86%1.19861.1918
200051.73%56.97%86.00%48.99%1.785844481.80831814
2001-20.62%-14.77%20.00%-2.95%1.733090641.43544294
2002-17.52%-12.26%59.00%-7.23%1.607729261.183953337
200310.27%25.02%100.00%25.02%2.009983121.305545344
2004-15.40%-4.64%100.00%-4.64%1.91682041.104491361
2005-8.33%-6.17%100.00%-6.17%1.798552581.012487231
2006130.43%100.17%100.00%100.17%3.60016272.333074326
200796.66%244.19%100.00%244.19%12.39144.588223969
2008-65.39%-36.97%16.00%-5.92%11.65842391.587984316
200978.34%173.37%100.00%173.37%31.87063342.832011229
年复合收益 37%
如果增加调整率,从每年调整一次, 改为每月调整一次, 还是以PE<25的股票个数作为仓位的百分比, 那么09年从一月到十二月都应该满仓, 计算结果如下:
月份涨幅净值
20090122.67%1.23
2009027.08%1.31
20090322.99%1.62
20090424.28%2.01
2009058.56%2.18
20090615.35%2.51
20090718.69%2.98
200908-11.63%2.64
2009095.58%2.78
20091014.01%3.17
20091112.58%3.57
2009120.01993.64
涨幅为 264% , 比一年调整一次的涨幅(173.37%)还高出91%。
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