韩宏美居家具怎么样:投资要学会通过成交量来进行实战

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投资要学会通过成交量来进行实战

市场往往认为成交量是不会骗人的，成交量的大小与股价的涨跌成正比关系，这种量价配合的观点有时是正确的，但在许多情况下是片面的，甚至完全是错误的。事实上成交量也会骗人，往往是主力设置陷阱的最佳办法，它对那些多少了解一些量价分析，但又似懂非懂的人一骗就上钩，许多人往往深受其害。在实战中笔者总结出以下经验：

　　1、成交量的变化关键在于趋势。趋势是金，所谓的“天量天价，地量地价”，只是相对某一段时期而言的，具体的内容则需要看其当时的盘面状态、以及所处的位置，才能够真正确定未来可能的发展趋势。在股价走势中，量的变化有许多情况，最难判断的是一个界限，多少算放量，多少算缩量，实际上并没有一个可以遵循的规律，也没有“放之四海皆真理”的绝对数据。很多时候只是一个“势”，即放量的趋势和缩量的趋势，这种趋势的把握来自于对前期走势的整体判断以及当时的市场变化状态，还有很难说明白的市场心理变化。在用成交手数作为成交量研判的主要依据时，也可辅助使用成交金额与换手率进行研判，从而更好地把握量的“势”。这里重点谈谈温和放量与突放巨量的运用。 

　　温和放量，指成交量在持续低迷之后，突然出现一个类似“山形”一样的连续温和放量形态，也称作“量堆”。个股出现底部的“量堆”现象，一般就可以证明有实力资金在介入，但这并不意味着投资者就可以马上介入，一般个股在底部出现温和放量之后，股价会随之上升，缩量时股价会适量调整。此类调整没有固定的时间模式，少则十几天多则几个月，所以此时投资者一定要分批逢低买入，并在买进的理由没有被证明是错误的时候，有足够的耐心用来等待。四砂  （600783）在2003年5月13日见底6.05元之后，构筑了以15度角为上攻斜率的小上升通道，每一次连续几根小阳上攻时都留下“量堆”，之后的缩量回调皆为逢低吸纳的好机会。

　　突放巨量，一般来说在上涨过程中突放巨量通常表明多方的力量使用殆尽，后市继续上涨将十分困难，即“先见天量，后见天价”；而下跌过程中的巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放，股价继续深跌的可能性很小，短线反弹的可能就在眼前了，即“市场在恐惧中见底”。 

　　2、上升途中缩量上攻天天涨，下跌途中缩量阴跌天天跌。 

　　市场上有这样一种认识，认为股价的上涨必须要有量能的配合，如果是价涨量增，则表示上涨动能充足，预示股价将继续上涨；反之，如果缩量上涨，则视为无量空涨，量价配合不理想，预示股价不会有较大的上升空间或难以持续上行。实际情况其实不然，具体情况要具体分析，典型的现象是上涨初期需要价量配合，上涨一段后则不同了，主力控盘个股的股价往往越是上涨成交量反而萎缩了，直到再次放量上涨或高位放量滞胀时反而预示着要出货了。上涨过程不放量表明没有人卖股票，而盘面又能保持和谐的走势，说明持有者一致看好后市走势，股价的上涨根本没有抛盘，因为大部分筹码已被主力锁定了，在没有抛压的情况下，股价的上涨并不需要成交量的。东风汽车  （600006）在2000年1月下旬见底4.5元后开始上涨，周K线图上可清楚看到，刚开始上攻时成交量很大，之后价越涨量越缩，到了15.2元高价时已形成了流畅的上涨图形，这种近乎完美、天马行空的走势吸引了市场的关注，在高位缩量整理后，2003年4月中旬该股开始在高位放量震荡，这种高位滞胀的异常现象，说明主力可能已在派发筹码，之后股价果真出现破位下行。 

　　股价在下跌过程中不放量是正常现象，一是没有接盘因此抛不出去，二是惜售情节较高没有人肯割肉。因此缩量下跌的股票，要看速率，快速缩量才好，否则可能会绵绵阴跌无止期。实战中往往出现无量阴跌天天跌的现象，只有在出现恐慌性抛盘之后，再次放量才会有所企稳。其实放量下跌说明抛盘大的同时接盘也大，反而是好事，尤其是在下跌的末期，显示出有人开始抢反弹。今年大盘自1649点阴跌以来，就出现这种无量阴跌天天跌的现象，显示出多头根本没有进场抢反弹的意愿。由于弱势反弹主要靠市场的惜售心理所支撑的，止跌反弹的初期往往会出现在恐惧中单针见底，因此需要放量，但之后的上攻反而会呈现缩量反弹天天涨的现象，这时不必理会某些市场人士喋喋不休的放量论调，因为弱势反弹中一旦再度放量，就说明筹码已松动了，预示着新一轮下跌的开始。

底部无量涨停

上期本栏讨论了股价在底部放大量涨停的现象,但有时候股价在底部出现涨停时也会有无量的情况,即所谓的底部无量涨停。如果股价在一路连续下跌并屡创历史新低时出现无量涨停而该股或者该股所在行业的基本面没有任何变化的话,就可以大致断定是盘中被套的主力所为,后市并无乐观可言。当然这是一般的结论,当基本面发生变化时就不同了。

　　今天本栏分析*ST天然  （000683）的无量涨停案例。2005年4月22日,该股公布大亏年报并停牌一天,4月27日公告一季度报表,微盈,同时预告中报将盈利3000万元。当天开始出现连续四天涨停(5%),成交量分别为106万股,132万股,404万股和216万股。由于该股流通盘1.69亿股,因此至少前两天100万稍多的成交量绝对属于无量涨停的案例。

　　显然,必须关注基本面。由于公司早就预告过2亿元的年度亏损,因此在年报出台前的两天出现509万股和406万股的底部大量是不正常的,而且509万股的成交量是伴随着涨停(10%)出现的。显然,有资金在提前建仓。我们从不怀疑有人会提前知道基本面的变化,但出现大买盘就不会是一般的投资人所为了。年报刊出后第一天跌停(5%),属于正常,当时亏损年报公布后的走势基本上都是这样,但第二天即季报公布前一天股价从跌停到涨停,成交量高达443万股,又是一个非常态的大量,证明少数知情者中间有大资金。当然,在季报扭亏并预告中报盈利3000万元后,出现无量涨停也是有可能的,但由于前面曾出现过相当大的成交量,因此事态的性质发生了变化。

　　季报出台后第二个无量涨停(即4月28日)的价位在2.32元,而从最近一次跌破该价位后一直探到历史最低价1.90元,一共成交了3635万股,时间只有一个月稍多。由于当时大盘连续下跌,这3635万股中的大多数绝对会因为有较大的收益而选择退出,但我们在2.32元的涨停价上只看到了132万股的成交量。尽管第三天的涨停带来了404万股的量,但相比前面3635万股的获利盘仍然显得太小,而第四天的涨停更是萎缩到了216万股,这时价格已经达到了2.56元。

　　对量价进行精确分析后,事情逐步明朗。前期的3635万股甚至包括更前期的大量成交量中一定有不少主力的锁仓盘,而且主力对基本面拿得非常准。一旦业绩明朗后就连续拉出涨停,不给市场跟进的机会。由此我们可以得出结论,该主力已经在低位区大量建仓,不能肯定说是完全新进的主力但至少被套的筹码不是多数。如果该股基本面的变化在主力掌握之中的话,该主力有望成为庄家。