海航VS地方政府：金融租赁，地方融资新样本

                                      陈中小路 2011-12-08 

        金融租赁可以满足地方政府的资金饥渴，使之快速获得建设资金，投入到大规模的城市市政建设中。而海航则可以利用金融杠杆，以少量自有资金加银行贷款投入，获得长期的租金回报和价值可观的资产。

       国内第18家金融租赁公司──皖江金融租赁有限公司已经走到了开业前的最后关头。公司已于2011年11月下旬通过了安徽省银监局的验收，只要再经过银监会的开业审批，就能在芜湖挂牌成立。

       这意味着，海航加芜湖，一个浸淫金融的航空公司和一个渴求金融的中部城市，极有可能拿下中国第18张金融租赁牌照，并成为中国第一家在非省会城市设立的金融租赁公司（深圳特区除外）。

       获得一张金融租赁牌照绝非易事。金融租赁公司属非银行金融机构，成立这样的公司，除了要满足严苛的资质条件，还必须通过银监会复杂的审批程序。目前国内已有的17家金融租赁公司，大多是由银行、资产管理公司等金融企业发起成立。

       缘起区域规划

       这张金融租赁牌照的来由，要从2010年年初安徽的《皖江城市带承接产业转移示范区规划》获国务院批准实施说起。

       在这之后，安徽省长王三运带队进京轮番拜会各部门商讨规划相关的“扶持政策”，其中也包括银监会。

       安徽方面以口头和书面形式提交了很多地方对发展金融业务的新“要求”，比如开办一家新银行皖江银行，也包括开办一家金融租赁公司。

       大部分的构想，都被银监会认为是“条件还不成熟”，不过金融租赁却幸运地获得批准。

        会谈刚一结束，参会的芜湖市委书记陈树隆就打电话把这个消息传达回去，命下属连夜准备金融租赁公司落户芜湖的可行性报告。

        陈树隆这种“敏感”，一定程度是基于其过往在安徽省财政、国债、期货和证券等金融部门的工作经历，对金融租赁牌照的“价值”颇为了解。

       让芜湖方面颇为自豪的是，“王三运随后回到合肥，还没等他进家门，芜湖的材料就交到了他的手上”。

       负责起草材料的芜湖市发改委副主任、金融办主任管志鹏说，在新的皖江城市带规划中，芜湖也恰是皖江现代物流产业带的核心，这个产业恰好是金融租赁一个重要的服务领域。

       在这之后的几个月里，陈树隆等又是几番到“省里”陈情，最终把这个银监会口头承诺给安徽的金融租赁牌照，要到了非省会城市的芜湖。

       偶遇海航

       按照银监会《金融租赁公司管理办法》，金融租赁公司主要出资人应该满足一定资质条件，比如，如果是商业银行，资本充足率不能低于8%、资产不能低于800亿元等。

       管志鹏说，对照《管理办法》，整个安徽有望符合条件的公司只有徽商银行一家。但在和芜湖接触后，徽商银行表示自己资本充足率还不足8%，要等到2011年发债完成后才完全符合条件。

       而且，位于合肥的徽商银行还有另一层顾虑，当时合肥也在争取这张金融租赁牌照落户当地，徽商银行也不乐意为此和合肥方面产生尴尬。

       除了徽商银行，芜湖还接触了几家股份制银行，但都没有实质性进展，直到去年后期与海航的萍水相逢。

       芜湖本是一个连民航机场都没有的城市，最初和海航并无往来。

       2010年，落户在芜湖的皖江物流产业投资基金获批后，一直在寻找合作伙伴。这一找就发现了海航。皖江物流产业投资基金是中西部地区第二只获得国家发改委批准设立的大型产业投资基金，而第一只在重庆，合作伙伴就是海航。海航还和重庆商定了包括金融、地产、航空、商业的一揽子合作，并在2010年8月签署了战略合作框架协议。

       管志鹏声称，芜湖方面通过各种渠道联络海航商谈类似合作。在双方接上头之后，海航方面知晓了这个尚未见诸报端的金融租赁牌照之事，表示出强烈兴趣。不过，海航没有披露过这起合作的缘由。

       安徽未来最大的金融企业？

       对旗下拥有渤海租赁的海航来说，芜湖的牌照诱惑不言而喻，渤海租赁只是融资租赁试点企业，是由商务部监管的租赁公司，没有金融牌照，不能进行发行债券、同业拆借等金融业务。

       在海航的一则招聘启事上，称这对“海航金融和租赁产业的跨越式发展具有里程碑意义”。

       而对有牌照却缺乏符合资质的发起人人选的芜湖而言，此刻正迫切需要一家渤海租赁这样符合资质条件的企业。

      在这之后，芜湖和海航在产业投资基金的合作没了下文，但在金融租赁上的合作却突飞猛进。

      2010年10月中旬，陈树隆率队赴海口与海航签署了战略合作框架协议。

       在这之后，芜湖正式更换了发起人，这块金融租赁牌照的申请工作也进入了实际操作流程，美的集团也加入进来。

       2011年7月下旬，由渤海租赁与芜湖市建设投资有限公司（芜湖的政府投资平台公司）和美的集团三家联合筹建皖江金融租赁的申报，毫无悬念地获得了银监会的筹建批准。皖江金融租赁注册资本30亿元，上述三家分别占有55%、33%和12%的股份。

        据管志鹏介绍，在金融租赁合资的基础上，海航和芜湖还将在更多方面展开合作，已有初步计划的有酒店、商贸市场、港口运营和商务机场等。

       对于渴求建设资金的芜湖地方政府而言，这块金融租赁牌照的意义非凡。金融租赁可以使地方政府降低融资难度和成本，快速获得建设资金，投入到大规模的城市市政建设中。

       管志鹏举例说，比如芜湖地方政府可以将建成的长江一桥出售给皖江金融租赁公司，再回租，一次性获得大笔资金，投入到长江二桥的建设中。而皖江金融租赁则利用金融杠杆，以少量自有资金加银行贷款投入，获得长期的租金回报和价值可观的资产。

      管志鹏称，按照金融租赁行业的资产膨胀速度，这家公司未来超过徽商银行成为安徽最大的金融企业也不无可能。而且，这个行业超过10%的利润率也会让地方的利税受益多多。

      不过，这些美好构想能否最终落实仍有悬念。

       芜湖一位知情人士透露，三方股东对各自在皖江金融租赁中的权益分配仍有分歧，目前公司章程还无法敲定，进而直接影响到向银监会报批开业的流程，乃至最后的合作结果。芜湖方面原本计划的是12月中旬公司挂牌，但很可能无法准时实现。