中财网麦芽糖淀粉酶作用机理:芝加哥大学教授：从金融危机的逻辑看中国楼市泡沫2
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/29 14:54:52
但当房产泡沫开始破裂时，就会引发一系列问题。我知道上海某个开发商的降价，招致先前业主打砸了售楼处。而更多房产公司开始变相降价，温州就有推出购房赠宝马的活动。尽管房价表面上并未下跌，但未来价格可能已经步入下降通道。
现在的问题是，如果面临宏观经济或政策足够大的冲击，中国的房地产价格将以何种速度下降？
解答这一问题前，应首先考察房地产市场下跌的影响。首先，由于房地产价格下跌，先前的投机者会尽可能快地抛售手中的房产，而真实需求购买者则会延缓购买计划，从而导致之前供不应求格局的逆转；其次，在市场下跌的情况下，房地产新开工量将会大幅萎缩，不仅会造成建筑业的低迷和工人失业，同时一旦开发商买地需求下降，地方政府也将遭遇财政问题；第三，伴随着房地产开发商的资金短缺甚至资金链断裂，银行遭受损失将很难避免，并进一步加剧流动性短缺；此外，房产价格下降也会导致居民财富受损，其对汽车等大件消费品的需求也将快速下降，最终导致整体经济增长的放缓。
短评：
国际智库对中国的兴趣，已越来越多地转化为行动。国外大学开始争相在中国设立分支中心，其任务之一就是服务于国外“智者”来中国调研。
罗伯特阿利伯教授是芝加哥大学国际经济与金融学荣誉教授，曾任芝大国际金融研究中心主任，其合著的《疯狂、惊恐和崩溃：金融危机史》最为学术界和业界所知——用他自己的玩笑话来说，他一生在全世界各处追逐“泡沫”。
一个来自经济史的视角总是有益的，因为经济模型从来不会兼顾太多方面，加总的宏观数据又往往难以准确反映现实。阿利伯教授阅尽国际金融市场潮起潮落，来中国还特地去看售楼处、了解空置房，对房地产的热点新闻亦多有所闻。他的经验提醒我们：好的经济政策需要关注长远。而且政策之间是相互联系的，汇率改革、金融深化和房地产调控，或者说让多少钱流进来，将它们分流到何处等等，对这些问题不谋全局不足以谋一处。
我们不一定要接受其偏于悲观的预测，也不必认定房价高就一定会快速下跌，并直接引发危机。目前中国房地产价格的松动，可能更多地和宏观经济的正常调整相联系，特别是考虑到政府抑制房价的努力，只要不回避长期的结构性改革，对房地产市场的长期发展或许更加有利。不过规律性的东西总是值得借鉴。(演讲/罗伯特-阿利伯编译/王健史晨译者系注册金融分析师，编者系《财经国家周刊》研究总监) 