奶盖和欧蕾的区别:谁在操纵股票市场：证券市场二十年庄家演变史（5）（钱经）

 
庄家越来越难做

　　从2000年到2010年，上海深圳两市总市值长大了接近七倍，操纵市场的门槛已经高高垒起。回到2000年2月18日，吕梁新婚大喜。前一天，他对操盘手丁福根说：“你能送我一份特别点儿的礼物么？”丁福根心领神会。18日当天，中科创业的收盘价恰好停在72.88元（谐音为“妻儿发发”）。像吕梁那样控盘控到极致，抛开监管法规不说，如果在今天需要多少钱？回到2000年，两市总市值5万亿，而实际流通的只有三成，而在2011年，总市值达到27.5万亿，只有不到7万亿的尚未流通。简单算笔账，吕梁控制了当时中科创业90%以上流通盘的筹码，即使是如今市值最低的创业板，其个股平均市值也将近40亿元，那么庄家务必需要36亿的“资金优势”。

　　对“资金/持股优势”的定义在2007年9月颁布的《证券市场操纵行为认定办法》中非常明确。在该《办法》定义的八种操纵市场行为中这么写道：单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量，构成连续交易操纵。

　　10%，是所有庄家试图绕开的数字。直接持有流通总量的10%，或者更少，意味着你的一举一动都会被严密关切。而如果触犯天条，可能遭遇十年的牢狱之灾。在2006年7月通过的《刑法修正案（六）》中，修改了第182条，对操纵证券、期货交易价格情节特别严重者，处五年以上十年以下有期徒刑——修订前的182条仁慈得多，5年是最高刑期。

　　操纵市场犯罪相当于高晓松醉驾20次

　　比182条更狠的是美国萨班斯法（《公众公司会计改革和投资者保护法》2002年），该法案规定，任何人通过信息欺诈或价格操纵在证券市场获取利益，最多可监禁25年或处以罚款。如果不巧操纵了美国市场，事主受到的惩处相当于高晓松醉驾50次。

　　在中国，20次。

　　从1996年开始至2008年，中国证监会共查处上海和深证股票市场操纵案件共计33起。监管日渐严苛已经成为除资金之外的最大成本。由乱到治，每一段历史都如此，包括醉驾。

　　19世纪末20世纪初的美国市场中，股票欺诈几乎成为整个市场体系的一部分。在1929年美国股市崩盘前的那轮过热的牛市中，坐庄的行为屡见不鲜。其中一个代表人物是大通国民银行主席维金，他被认为是最出格的庄家，不仅通过私募基金炒作自己公司的股票，还从自己的银行借出800万美元托市。直到1933年美国出台《证券法》等一系列法律，市场才逐渐走向规范。

　　从证监会行政处罚统计来看，自2007年以来处罚的案件明显增加。“并不是我们的市场乱了，而是真正落实到纸面上的处罚多了，曝光度越来越高”，一位从业超过10年的财经媒体同行说。具知情人士透露，2008年黄光裕调动的资金账户都在深交所的监控之下，买了什么股票卖了什么股票。当时黄光裕做庄中关村，深交所暗中委托山西证监局去查黄的一举一动。2010年5月18日，黄光裕案一审判决，法院认定黄犯非法经营罪、内幕交易罪、单位行贿罪，三罪并罚，决定执行有期徒刑14年，罚金6亿元，没收财产2亿元。

　　老庄新庄

　　黄光裕可以说是新型庄家的代表——他们兼有双重身份，产业资本拥有者与企业决策人。在美国过去十年操纵市场的案件中，最常见的三类人是：证券从业者（经纪、交易员）、企业高层/内线以及大股东。大股东是个非常特殊的角色，他们不仅优先知道上市公司的内部信息，而且在一定意义上也是这些内部信息的制造者、筛选者及决定者。

　　从2007年4月开始进入股改之后“大非（大股东非流通股）”的第一波解禁高峰开始，中国股市开始进入真正的大股东时代。全流通会理所当然的改变大股东的行为方式，大股东拥有更多为自己牟利的动机。股权分置前，大股东要盈利，只能与庄家合谋操纵股价，然后分成。但股权分置后，大股东本身就是庄家，从伪造上市公司报表、公司资本运作、二级市场操纵，整个流程都可能自己操作，甚至可以做到天衣无缝。不像周建明，后者从宁波银行（002142）证券大户室走出来，是个不折不扣以操盘为技巧的旧庄时代的人物。

　　2008年1月7日，证监会发布《行政处罚通知书》：宁波籍人士周建明在2006年1月至11月期间，利用在短时间内频繁申报和撤销申报手段操纵“大同煤业（601001）”等15只股票价格，共获取违法所得176万余元。“通过频繁申报和撤销申报来推高股价，这做法太初级，一点技术含量也没有，不过这是以前业内常用的手法”，一位营业部的工作人员向媒体透露。周建明栽在《证券市场操纵行为认定办法》中明确的“虚假申报操纵”这一条上。而其他七条典型操纵行为也在新规则下遭遇考验。