中财网情挑女主播bt种子:资本的游戏（3）－搜狐读书
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/27 19:58:38
1.5 投资融资的两把算盘
作者：房西苑 出版社：机械工业出版社
其实，融资与一个普通的商品交易没什么两样。商品交易的首要特征是需要有买方和卖方，在这里买方就是投资者，卖方就是融资者；商品交易其次需要有交易的标的，在这里交易的标的就是融资的项目（如1-6所示）。
1-6 把融资视为商品交易
按照商品交易的常规，买方需要考察产品，了解卖家；卖方需要包装产品，研究买家。商场上，厂家了解客户的最好方法就是交换立场，自己去扮演一下买方，体会一下客户的感受，了解了客户的需求之后，自然就知道如何设计、生产、包装产品了。融资的道理亦然，融资者研究投资者的最好办法也是换位思考，站到投资者的立场上去了解投资者的思维方式。等你知道买方决策的立场和方法之后，自然就知道如何去包装项目了。这个浅显的道理谁都明白，正面说是知己知彼，百战不殆；反面说是己所不欲，勿施于人。
因此，融资者若想成功地获得资金，必须学会像投资者一样反打算盘。这就是我们在本书第1章中阐述的道理，融资者也有必要从投资之门进入资本运营的殿堂。20世纪90年代中期，我在被境外投资基金派驻中国之前，曾经问我的老板，什么样的项目可以投资，希望他给我一个判断的尺度或政策。老板机智地回答说，如果你愿意把自己的钱投进这个项目，我就愿意跟着你投，你愿意投1万元，我就跟进100万元；你愿意投100万元，我就跟进1个亿。到底是不是好项目，你自己判断。真是个聪明绝顶的回答，至今让人回味无穷。
作为投资方的代表，我曾经接触过许多融资者，很多人从头到尾就只会扒拉自己的如意算盘，从来不考虑投资方的利益。还有更不可理喻的融资方，在签约之前只打自己的算盘，到了签约之后就只拨对方的算盘了。一旦发现你的利益比他大，就开始反悔，搞小动作，千方百计地占点儿小便宜。谁要是碰上这种合作者，结局一定是鸡飞蛋打，两败俱伤。
投资者和融资者一旦走到一起就会成为长期的合作者。作为合作双方一定要明白一个非常浅显的道理：双赢思维是走向成功的唯一途径，而单赢思维只能成就一锤子买卖，无法获得可持续的成功。在中国，企业失败的原因各有千秋，但合作者的“内斗”却占了大部分。中国人不善合作，习惯单赢思维，这并不是一件好事。
单赢思维如同象棋规则，你死我活；双赢思维好比围棋规则，你活我也活，不同的是活多活少而已。商场如同战场，也不同于战场。战场上讲的是象棋规则，而商场上则应该多讲围棋规则。在资本运营中，无论投资者还是融资者，要想获得双赢的结局，不但要学会两面打算盘，还要懂得在什么时候打什么算盘。最明智的做法是：签约之前算盘两面打，要替对方打算盘；签约之后算盘一面打，只打自己的算盘。
2.1 买鸡卖蛋与买蛋卖鸡
融资者对投资者的了解，可以归结为三个基本的问题：(1) 投资者是谁？(2) 他们想要什么？(3) 他们通常的行为模式是什么？
现在就让我们依次来回答这些问题。
从商务模式的角度考察，投资者可以分成三大类（如2-1所示）。
2-1 选择什么样的投资者
第一类是实业投资者。他们赚钱的商务模式是买鸡卖蛋。他们把投资购买的项目当做鸡，然后指望这只鸡不断下蛋。蛋自然就是这个项目产出的产品。显然，如果我们把融资项目视为商品的话，实业投资者就是这个商品的最终消费者，他们是混入资本家队伍的企业家。
第二类是金融投资者。他们赚钱的商务模式是买蛋卖鸡。他们要投资购买的是半成品的蛋而不是成品的鸡。他们要把蛋孵出小鸡，然后再把小鸡养大后在市场上卖掉，赚取孵蛋的工钱和养鸡的升值溢价。金融投资者不是融资项目的最终消费者，而是项目的加工者和二道贩子。他们是混进企业家队伍的资本家。
第三类是证券投资者。他们赚钱的商务模式是买鸡卖鸡。他们总想在鸡的价格下降时买入，在鸡的价格升高时抛售，赚取中间的差价。可大部分人还是不可避免地陷入了高买低抛的陷阱。证券投资者属于资本家中的投机分子。投机者本身虽然不创造价值，但是他们是资本市场上不可或缺的要素。投机者最大的功能就是承担风险，如果不是他们前赴后继地化解了风险，承担了亏损，真正为项目创造附加值的金融投资者就会望而却步，驻足不前了。
一旦明白了不同投资者赚钱的门道，我们就不难推断他们的行为规律了。而一旦了解了投资者通常的行为模式，就自然知道该如何与他们相处和合作了。
如果把你的融资项目比做一个待嫁的姑娘，那么实业投资者就是你未来的丈夫。他希望与你共建家庭，同甘共苦，生儿育女，白头偕老，但是你将付出的代价是改姓从夫。实业投资者一般都是大男子主义，他们既然丧失了用脚投票的机会就只能用手投票，因此他们会尽量掌握控股权。一旦被他们控股，改旗易帜的就不仅仅是你的品牌了，说不定连经营主权带企业文化都将丧失殆尽。
不过，如果你果真能嫁一个好丈夫，例如著名的跨国公司，可以为你带来所需要的一切资源，保证你后半辈子吃喝不愁，那么即使付出上述代价也算值得。可是万一要是嫁了一个吃软饭的懒丈夫，恐怕离婚也难。要知道，企业法规定股东不得退股，除非有人愿意替他赎身，否则你还真无法甩掉这个窝囊废。别看满街都是男人，找个好丈夫容易吗？邂逅好的实业投资者的机会是可遇不可求的，多半要凭运气。和他们的姻缘，将是用你一生幸福去搏的豪赌。
相对于实业投资者，金融投资者则是你的情人。既然碰上好丈夫的机遇难求，情人也许是个值得考虑的选择。情人会与你同居，供你吃穿，把你养大，但是绝不会和你结婚。别看他与你同居的时候恩爱如夫，可你千万不要指望他们忠于爱情。他们终有一天会把你转手卖掉，然后揣着卖你的钱去另寻新欢。你必须理解他们，这种见异思迁的性格来自于他们买蛋卖鸡的商务模式。爱上你将是他们最大的失败。如果他们真的把你娶回了家，就成了北京人嘲笑的四大傻：炒股炒成了股东，炒房炒成了房东，泡妞泡成了老公，顾问当成了员工。
作为情人，金融投资者可以用手投票，也可以用脚投票。他们愿意暂时对你负责，但是不会永远对你负责。他们更多关注的不是你自身的价值，而是浪漫的炒作题材。既然你知道了情人不会与你白头偕老，那么在迎接他们进门的时候，聪明的做法是坦然对他们说：亲爱的，让我们在同居的日子里好好过日子，如果你什么时候想离开我，请君自便，后门在那里。请你放心，一旦他们看清了退路，就会毫不犹豫地拥你入怀。
如果实业投资者的投资是出于机会导向，那么金融投资者的投资就是战略导向。实业投资者的资本运营就像手工作坊，抓住机会就做，没有机会就歇。而金融投资者却时刻不能歇着，资本运营对于他们是可持续发展的事业，而你的项目只不过被纳入了一个程序化的生产线，成为不断滚动的巨大资金链上的一环。因此，对于融资者来说，找情人比找丈夫要容易得多。
如果把实业投资者比做丈夫，金融投资者视为情人，那么证券投资者的行为更像嫖客。嫖客的特点是完全没有责任心，他们急功近利，喜新厌旧，见好就上，见坏就溜，从来只用脚投票。他们对你的企业经营毫不关心，一心追逐高潮出货的快感。不过，嫖客有嫖客的优点，他们会大把地朝你扔钱，但却从不干涉你的家务事。就凭这一点，他们在所有融资者眼里都成了最可爱的人。如果你的身后真有这么一群粉丝支持着你，岂有不快之理？
总结一下上述三类投资者的行为模式。
实业投资者多是远视者。他们关注的是最终结果和长远利益；他们倾向于当摘桃子派，有现货绝不要期货；他们不光会为你带来资金，还有可能带来你所需要的一切资源，从管理到技术，从市场到品牌。当然，他们也有可能什么也没带来，反而成为你的累赘。
金融投资者多是中视者。他们关注的不是结果而是过程，要买的不是现货而是期货。他们除了会为你带来资金之外，还可能提供管理经验和融资渠道。他们不摘桃子而要当园丁，目的是把你从树苗哺育成材。如果他们成功了，你的项目将成为一个下蛋的鸡，摇钱的树，可是一旦失败了，他们会不惜血本甩卖脱手，果断地弃你而去。
证券投资者多是近视者。他们眼光游移不定，情绪喜怒无常，像是超级商场的游客，看中了随手可得，不想要了随手可换。他们的行为极不稳定，遇胜就啸聚追高，遇败则兵溃山倒。证券投资者能为你带来的资源只有资金，但正是由于他们的流动性大，所以他们承受风险的能力在三者中最强。不过，他们自己不稳定也不喜欢你的企业稳定，他们要追求刺激，唯恐天下不乱。因为他们需要在戏剧性的大起大落中捕捉获利的机会。
融资者寻找投资者和恋爱找对象没什么区别。所有的决策都必须基于对投资者行为模式的了解。然后根据自身的需求对其商务模式进行优劣对比，看哪种模式更适合你。同时还要权衡自己的得失，准备付出什么代价去交换投资者所带来的资源。