中财网论语音频免费下载:中国股市终于迎来了一场理性暴跌
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/28 04:55:08
中国股市终于迎来了一场理性暴跌
作者：蔡慎坤
当4000点所谓的铁底一下子就击溃了，这多少有点让人不敢相信，特别是那些信誓旦旦的机构和专家，惊愕之余不知该说什么！从交易成本的角度来看，作为一个投资场所，A股简直有点荒唐绝顶，2007年，国家从股民手中征去了2005亿元印花税，券商又从股民手中抽走了超过1500亿元的交易佣金，两项数字之和已经超过了2006年所有上市公司的利润总和，这就是中国股市的真相。
貌似聪明的投资人把数万亿元资金从银行搬到股票市场上来，一部分给了上市公司，一部分交给一级市场投资者，一部分交给国家，一部分交给券商，最后自己大概只能获得1000亿元，这样的买卖能长期维持下去吗？
中国股市从上证A股900点起步，不到三年时间，便跨越六千点大关，让成千上万的投资人和大大小小的机构赚得钵满盆满，去年底股市市值更是一举突破GDP总值的100%，对中国这样的发展中的经济体，这样的疯狂热情足以让投资人惊恐万状。于是，我们不难发观，几乎所有的上市公司高管都在或明或暗抛售手中的股票，有些甚至不惜辞职套现，最多的一次套现高达数亿。然而，人们在狂欢的时候，是否想过，你所持有的股票只是魔术家们手中的一张纸牌，许许多多看上去包装光鲜的上市公司，财务指标和真实业绩根本就经不起推敲，或者说都是靠股民融资或炒股获取的短期暴利来维持的，这样的股市岂能长期维持五六十倍甚至更高的市盈率？即使没有美国的次贷危机和一连串类似平安的再融资游戏，这个市场依然会回归本来面目。所谓的次贷危机和再融资圈套，顶多不过是一个替罪羊而已。
2007年，中国固定资产投资仍然比前一年增长了25%，丝毫没有任何减速的迹象，中国在粗钢和家电生产领域已经位居世界第一，中国船舶业也力争在2015年创造出世界顶级的生产能力，中国几乎在所有的行业、所有的领域，都把目标瞄向了“世界第一”。
中国“过剩”的资金像着了魔似地投向股市，而股票交易手续费和印花税的总和已经超过了所有上市企业的利润总和，这样的股市岂能长期维持下去，暴跌只是中国股市的理性选择和惟一出路。谁还不知道，今天的中国股市，无论多烂的公司，只要还剩下一张花言巧语的破嘴，就能心安理得地在这个赌场中存活，并且，还活得跟阔少似的有滋有味、无忧无虑。正是这种现象无休止的蔓延，才导致上市公司的群体性堕落，那些看上去光鲜的上市公司业绩有多少真实的成份呢？中国股市一直充斥着造假和欺诈，无论是什么性质的上市公司，都习惯了根据市场需要提供业绩，并不是什么突然的奇迹使中国上市公司一夜间发生了根本转变。在1600多家上市公司中，有多少家公司的盈利水平和财务状况是真实的？经得起推敲？有多少家公司的管理能力和经营状况是值得投资的？市场本身只是投机者的乐园，是由传闻、内幕交易和一些大大小小的角色拉高出货等推动的。无论是上市公司，还是机构、散户都热衷于制造虚假的题材和业绩来哄抬股价，然后在喧嚣混乱的市场中获取暴利，这样的股市在中国短短的股市历史上，已经重复上演了好多次，每一次都以散户付出惨痛的代价而匆匆收场。
中国股市设立之始，就服务于国企的脱贫解困，融资成了中国股市至高无上的使命，甚至经常成为唯一的功能。上市公司重融资而轻回报，甚至为了融资而不惜弄虚作假，管理部门也为上市公司的融资大开方便之门，上市融资在很大程度上沦为一种赤裸裸的抢钱行为。发展到如今，这种圈钱的本性并没有任何改变！所以，无论是机构，还是上市公司，都深知中国股市只适合短期投机炒作，绝不能异想天开地进行所谓的价值投资或长期持有。去年以来，有多少机构和公司高管在高位大量减持了自家的股票。今年更会掀起一波又一波套现高潮，那些成本不过几毛钱的大股东们面对几十元上百元的股价，不套现岂不是傻瓜？这种带有群体性特征的减持现象，至少意味着这样一个信号，股价早已见顶！上市公司恶意圈钱的本性演绎到今天，已进一步发展到登峰造极的地步，不仅表现为大股东对中小投资者利益的损害，而且随着民营企业的上市，随着高管持股比重的加大，还演变成了高管的疯狂套现行为。部分原本没有股份的国有上市公司高管，也借股权激励之名，为自己大肆捞取股份；而那些拥有股份的民企高管，则趁机大肆套现。以至上市公司纷纷推出所谓的股权激励计划，许多人不费吹灰之力就成为富豪，中小板更成了上市公司高管的“套现机器”。虽然上市公司高管的年收入达到数十万元乃至百万，但与股票套现后马上成为千万富翁、亿万富翁相比，股票套现的吸引力显然更大。随着股价的不断攀升，套现行为己越演越烈，作为中国股市的散户投资者早该引起警觉，等到持续性的暴跌到来就会叫天天不应。
从亿安科技第一只百元高价股的沦落，到银广厦、蓝田股份等蓝筹股弥天大谎的破灭；从三九医药大股东一支笔掏空25亿，到郑百文、粤金曼、琼华侨、新疆德隆的退出江湖，这其中几乎每一只股票都经过一轮又一轮的爆炒，许多高位买入、深度套牢、直至投资收益全部归零的投资者至今还大有人在。中国股市的暴富神话都伴随着一大批散户的泪水和哭喊，对此，唯一的阻止办法是及早出售，让魔鬼只能抓住自已！华尔街有句名言：“股市只受两种情绪控制，那就是贪婪和恐惧”。股市上涨的时候贪婪，股市下跌的时候则恐惧。当意识到股市进入泡沫阶段本应采用反向策略，也就是随着股市的不断疯狂而不断减仓，中小股民要有意识地克制贪婪，或许才能最终躲过暴跌的厄运。