婚礼名字logo:xv2gang1未来的国际宏观经济分析

背景1：发达国家高企的最低工资标准和中国大量的贫困人口，决定了未来发达国家的高失业率和对华贸易顺差、政府赤字的持续存在。
　　背景2：美联储肯定是为美国人民利益服务，因而在保证美元汇率和CPI的前提下，肯定会增加货币供应量和维持低利率。
　　背景3：中国的强制结汇增发人民币、汇率钉死美元、用外汇购买美国国债的核心外汇政策还将持续一段时间
　　国际宏观经济现象，一定是围绕着3个核心背景展开的。背景1是核心驱动力，背景3是僵化性条件反射，背景2是主动调节。所以，只要研究明白背景2，就可以预测全球经济形势了。
　　美联储的带给美国人民的利益，是美元的增量发行和低利率，而投鼠忌器的，是美元汇率和CPI。
　　先说投鼠。
　　增发。由于美元的世界货币地位，增发的美元等于白白拿走别国的商品。在金融危机之前，美元的增发速度是非常缓慢的。而这次由于小布什把家底败的实在太厉害了，所以只能拼命QE了。
　　低利率。虽然次贷危机爆发3年了，但是美国近60年形成的寅吃卯粮消费方式，积攒了巨大的负债，利率的稍许波动就意味着巨大的利息成本，所以美联储是不想提升利率的。
　　再说这忌器。
　　美元汇率。美联储真正忌的“器”，不是美元汇率，而是美元的世界货币地位。但是，币值稳定是世界货币地位的前提，所以美国不能让美元汇率大跌。增发货币和低利率都不利于汇率。所以华尔街利用了美元世界货币的避险需求，通过次贷危机和欧债危机，使得美元指数在70上方得以稳定。美债降级这么大的事，都没让美元跌下去，说明如果不增发美元，70附近是比较合理的。因为现在是世界的所有货币都在下跌，所以相对就不跌。但是，如果QE3出来，美元可能就要跌了。为了促进美国经济，只能让美元跌一些了。上次我认为极限是65，现在觉得60也不至于崩盘，而跌到60至少需要半年时间，眼下不是大问题。
　　CPI。由于美国的巨大逆差，CPI上涨会直接打击美国经济。所以不能让大宗商品特别是原油涨太多。Qe2折腾完了，油价还是85，没怎么涨，所以美联储很有理由再来QE3.而如果油价涨太多了，就需要出手控制了。另外一个需要关注的是金价，当黄金涨到很惊人的价格时，美国必须打压金价，以维持美元的世界货币地位。打压大宗商品价格的方法，华尔街很在行，在拉升一波之后，高位做空，制造一个利空，快速打压下来，就像这次。但这不是长久之计，每打压一次，反弹就会更高，最终打压不动，也不敢打压了。那么唯一的办法就是大幅升息，和80年一样。而大幅升息会带来一场真正的全球经济危机。我不大相信伯南克说的2年不升息。如果真是那样，大家现在买了可以去度2年假了。
　　所以结论其实蛮简单的，接下来是QE3，美元汇率下跌，大宗商品上涨。先看1年，也许2年。
　　很多人担心现在是二次探底。放心吧，还没到火候。首先这次没有银行破产，不会短期内打击流动性，其次现在货币供应量比08年大很多，而大宗商品并没有创新高，下跌空间不大。第三，因为上次跌的太便宜了，这次很多人想抄底，所以他们一定抄不到。那么，中国这边又如何呢？
　　中国的贸易顺差将长期存在。7月顺差创了30个月新高。所以基础货币供应量会持续地增加。中国的CPI基本见顶了，大量的猪仔长成健美猪，流向市场，猪肉价格必然大跌，CPI就下来了，另外CPI是年度同比的，去年8月CPI很高，所以今年就低了，数字游戏而已。信贷又将放开。货币供应量增加，又将吹大几个气球了。
　　房地产：房地产从投机上看和股票很相似。不断的增发、存量不会变化、红利。有点区别的就是贷款，因为多数人是不会贷款买股票的，而多数人是贷款买房的。可以预期房产限购令年内不会取消，所以大量的资金很难快速进入成品房市场，这样房价就不会大涨。而另一个方面，由于拍土地没有限购，大量的资金会进入土地市场，地价会大涨。房价现在已经涨到没人敢说跌了，所以也就基本到了该跌的时候了。经济适用房不管被谁买去了，总归是消化了购买力，釜底抽薪。天涯这几天有几个关于房产的不错的帖子。现在房地产问题已经不仅仅是经济问题了，而是政治问题，涉及河蟹。近期的金融组合拳，全是对着房地产打的。加上2011年中国劳动力供应量达到顶峰，已经开始逆向城市化，所以这次房价一跌，恐怕和20年前的日本一样，成为一个历史性的高点了。
　　房地产的气球，是现在最大的气球，每年消耗资金6万亿，市值200万亿，大约是股市的6倍之巨。房地产这个气球瘪了，挤出的气能去哪里呢？无非是股票、收藏、大宗商品、实体经济。股市大约30万亿，大宗商品连消耗都算上也就10万亿，实体经济按照10倍市盈率计算，顶多100万亿，收藏不会很大，所以全加起来顶不上一个房地产。那么结论很简单了，由于气压实在太大，其它几个气球都会被快速吹大，而且吹的很大。
　　从国家的需要看，也需要另外一个“池子”，替代房地产的作用，这些作用包括吸收流动性，创造财政收入，创造就业机会。所以目前来看，只有股市能替代。想当年也是房地产一夜之间替代了股票的作用的。如果哪位朋友知道股票之外有什么市场可以替代房地产，请说出来讨论，说不定是一个可以获利百倍的市场股市：股市已经寂静地盘整了3年了。按照周期理论，低点应该在11月附近，点位应该低于2300，但是不可全信技术分析。8月达到2400，已经基本符合周期理论了，可以开始下一轮上涨了。银行股普遍6倍市盈率，这个水平是以前历次大牛市启动前的水平。不要说银行会破产，我反复强调了，如果银行会破产，存款的风险和买银行股一样大。由于上文提到的3个背景，所以可以预期未来几年中国的货币供应量会持续加大，银行贷款也会持续增多，所以银行的利润增长是有保证的。市盈率其实是次要的，关键是当房价开始下跌后，资金如何追求保值增值？只能进入股市，可以预期中国股市将进入一个高市盈率时代。现在的房价，如果换算成市盈率，大盖是30倍。未来股票市盈率也将达到30倍，而且是30倍打底。还有一个原因，是大的股票基本都上市了，未来股市的供应压力会非常小。一年上几百只市值十几亿的股票，只消耗几千亿的资金，在6万亿房产资金面前，螳臂当车啊。而且，我们要感谢证件会的腹部，他们要控制上市指标的稀缺性，所以一年能上200只就算多的了。所以可以乐观地估计，这次股市可以轻松超越6000点，而且会在高市盈率区呆很长时间，直到下一个大气球的出现，下一个大气球一定不是房地产了，所以我们要等很久很久。这一次的大牛市，才是相当于台湾1990年12000点的大牛市。
　　收藏品：一切数量有限的商品都可以成为收藏品。这些年，随着房地产开发商的富起，瓷器、书画、红木等高值收藏品出现了爆炒，而低值收藏品虽然也涨，但是涨幅相对不大。所以我认为，伴随着楼市下跌、股市上涨，收藏品内部也会有一个对应的分化行情，凡是开发商喜欢买的东西就会跌，凡是开发商看不上的东西都会涨，而且涨幅不会小的。前几天生肖邮票又发威了。
　　大宗商品：金银已经上天了。现在中国人像疯了一样的买金银。黄金存世大概16万吨，折合市值64万亿。但是，如果要把黄金作为一种货币来看的话，这个市值就太大了，中国的人民币发行量刚刚超过30万亿，美元发行量也就2.6万亿美元，折合17万亿人民币。即便按M2计算，美元也只有8万亿，折合51万亿人民币，而人民币是80万亿。而且黄金作为一种货币，不但没有利息收益，还有存储成本，持有是很不划算的。所以我不敢说黄金不可能继续暴涨，但至少这不是一个好的品种。
　　随着金银的飙升，自然鸡犬升天，以铜为代表的不贵金属的金融属性会大幅提升。铜之类的金属，库存非常少，基本是产销平衡的，所以一旦有投机资金进入，必然是一路暴涨。铜是05年达到8000美元水平的，在此区间已经盘整6年了，应该进入下一个台阶了。
　　原油。美国的CPI主要看原油。美国人的生活方式决定了原油消耗量不会快速减少。在美国不开车根本没法生活。中国这几年新车销量狂增，原油需求量属于快速上升期。所以油价只可能涨。只有油价涨到高的离谱，新能源汽车才可能普及。当然，当油价达到200美元时，美国可能会开始加息，刺破整个泡沫。体经济。这两天读了一个帖子蛮感动的。中国的3万亿外汇储备，是数以百万计的中小企业家艰苦创业得来的。中国的低价，不是外国人把我们压低的，而是我们自己恶性竞争压低的。懂得了这一点，就不会担心中国实体经济崩溃了。是的，随着通胀，成本是在涨，那是否意味着制造业就该全体关门，大家全部回到刀耕火种年代呢？显然不是。需求是一直存在的，基本生活需求成本的上升，挤压的是奢侈需求，比如房子。我们小时候能有个电动玩具就乐得要死，现在孩子们手机、MP3、Playstation样样具备。最关键的是，基本生活需求，这个“基本”的定义已经变了。90后的孩子，不可能再回到玩piaji，玩冰嘎的生活方式了。所以我们认为是“奢侈”的，已经变成刚需了。中国如此，欧美就更如此了。中国实际上已经把欧美的快速消费品制造业废掉了，而且不断在向上游冲击。我们以前恶性竞争，赚的少，是因为不懂英语，不会营销。现在30年过去了，这些都会了，该是赚暴利的时候了。HTC能赚到的，将来大陆的企业也能赚到。所以，当房产退潮，股市上升后，制造业的投资会再次升温。但这次不同的是更注重领先科技，更注重品牌与营销。把钱砸在制造业上才是正道。因为经济发展的根本推动力是劳动生产率的提升，包括科技创新、应用创新、商业模式创新和管理创新。当资金从万恶的房地产上迷途知返时，中国将迎来一个蓬勃发展的10年。而且，房地产释放出来的大量劳动了，会被新增的制造业吸收，不会导致大量失业任何政治制度本质上都是人治。人治，最终必然走向极端。极端化就崩盘。如果没有中国，现在第3次世界大战已经开打了。
　　　　中国“傻傻地”为全世界送去了廉价商品，收取了废纸美元，然后买美国国债。
　　　　但是愤青们没搞懂一个事实：在专制国家，国债随时变成废纸；而在民主国家，国债就是统治权！
　　　　世界货币发行权，是当今世界最至高无上的权力。欧洲搞了个欧元，结果还没看到挣世界货币权力的希望，就快寿终正寝了。鸡国的选择是正确的：首先，大量持有世界货币，持有量甚至超过发行国；第二，将本国货币与世界货币挂钩，但是不断小幅升值；第三，本国货币的信用高于世界货币。那么很快本国货币就将变成世界货币。（黄金会涨，但是黄金再无可能变成世界货币了。因为二战前的经济危机都是源于金本位）
　　　　大家哇哇叫说鸡国多么吃亏，其实鸡国3万亿美元的“吃亏”，只是“吃亏”8年的结果而已，况且这8年国内生活水平是在不断提高的。按照这个速度，再过8年，鸡国的外汇储备可能会达到8万亿美元，美国必然破产