底部或许就在眼前 四分之一股票已被主力盯上

　　主力资金先头部队进场“潜伏”

　　本周上证指数跌幅达到4.69%，深成指跌幅7.10%，为近几个月少见。市场情绪难免恐慌。但如果仔细考察目前的股市，仍可发现一些板块和个股已经拒绝下跌，维持横盘走势，与大盘抗衡。这些板块和个股的表现，说明主力资金的“先头部队”已经提前介入，无论是试探还是中长线投资，他们的动向都值得投资者密切关注。

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　　1、个股

　　四分之一股票已被主力盯上

　　我们选取一个阶段来观察主力动向。上证指数从7月19日到本周五收市，是一轮急速下跌的行情，总计跌去502.90点或17.83%。以月线图观察，7月至10月四个月成交量逐级萎缩，市场信心尚不及2007年10月至2008年11月时候。那一年中，各月份成交量大体相等，显示市场资金维持在一个相对稳定的水平上。因此，目前的中国股市，可能是历史上最严峻的时期。

　　在过去60个交易日中，上证指数下跌16.22%，深成指下跌21.17%。通过一些板块和个股与指数表现的差异，有助于发现市场主力动向。剔除了因长期停牌后复牌的个股和停止交易的个股，有70只个股相对于大盘上涨了20%以上，200多只个股跑赢大盘10%以上。

　　通过行情软件统计可以发现，过去60个交易日中，表现优于指数的沪深A股有691只，剔除其中停牌股或复牌股，大约有650只。其中前500只股票与大盘指数相比有较明显优势，或前期逆市上涨而回落，或近期横盘而抗跌，都可以推断主力曾经或正在这些股票里运作。

　　以目前两市2254只股票为基数计算，有将近四分之一股票已经被大大小小的主力盯上。

　　2、板块

　　化工股最抢眼金融股最抗跌

　　以板块而论，这三个月中，两市股票仍有题材轮动，比较明显的有磷化工题材股、石墨烯题材股以及近期的文化传媒板块。但最稳定最抗跌的是银行板块。

　　因市场上磷价格上涨以及国家对化工矿业提出了十二五发展规划，磷化工板块从6月初开始启动，8月下旬进入主升浪。中国化学矿业协会8月初公布了《化工矿业“十二五”发展规划》，《规划》将磷矿资源地位提高到空前水平，要求未来五年建立磷矿产地资源储备机制，提高磷矿开采准入门槛。正是磷矿作为一种不可再生资源且逐步走向枯竭的特性，让投资者憧憬磷化工概念行情能成为稀土第二。在有关部门对磷矿进行开采准入的同时，磷矿石价格今年则一路小幅上涨。早在3月份公布的《磷复肥行业“十二五”发展思路》也指出，未来3到5年内不再新建和改扩建湿法磷酸及配套磷复肥项目，鼓励中小型磷肥企业由生产基础肥料向肥料二次加工，生产专用肥、配方肥转移。这一发展思路让市场对磷矿资源有了重新认识。

　　当时多家研究机构均表达了对化工行业特别是磷化工的期待。从市场上筛选出涉及磷化工概念的个股有近10只：澄星股份(600078)：我国磷化工龙头企业之一，拥有的磷矿资源储量达到1.5亿吨;兴发集团(600141)：公司是国内最大的磷化工企业之一，目前拥有1.3亿吨磷矿石储量，磷矿石年产能为150万吨;六国化工(600470)：公司是国内最大的磷酸二铵生产企业之一，目前排名业内第三位，是唯一的磷酸二铵上市公司;泸天化(000912)：四川化工控股集团已经获得了四川马边的磷矿资源，未来将进入磷肥领域;湖北宜化(000422)：拥有高品质磷矿3亿余吨，资源丰富，湖北省宜昌市是我国磷矿资源三大富矿区之一; 云天化(600096)：控股子公司天盟公司主营业务为磷肥;鲁西化工(000830)：公司以尿素、复合肥、磷酸二铵等化学肥料为主导产品，还生产烧碱、液氯、氯化苄、硫酸、盐酸等一系列化工产品;芭田股份(002170)：国内重要的复合肥生产企业，公司拟在湖北省投资11.23亿元建设产能60万吨/年磷肥项目;ST鲁北(600727)：有全国最大的磷复肥生产基地，公司是目前世界上最大的磷铵、硫酸、水泥联合生产企业。

　　现在回过头来看，主力并没有全面拉动，而只选择了六国化工和澄星股份两只股票作为主攻目标。六国化工在9月8日至22日，一直是两市中成交额最高的股票，最高涨幅达到73.53%，是市场中的明星。而澄星股份也被拉来做陪衬，最高涨幅也达到64%。被市场研究人员划归磷化工概念股的其他个股，涨几天就步入下跌通道。

　　磷化工概念刚刚炒完，石墨烯概念股登场。当时市场传闻：美国俄亥俄州Nanotek仪器公司的研究人员利用锂离子可在石墨烯表面和电极之间快速大量穿梭运动的特性，开发出一种新型储能设备，可以将充电时间从过去的数小时之久缩短到不到一分钟。该研究发表在近期出版的《纳米快报》上。在这个概念的股票中，中钢吉碳表现最强势，是这个概念股中的领头羊，但在达到前期高点后即快速回落跌停，令跟风追高者措手不及。而回落的原因竟然是中钢吉碳的一则澄清声明。10月17日该股涨停，晚间该公司发布澄清公告，公司目前所主要从事的是碳素和石墨制品的生产，与石墨烯产业没有关联，也没有石墨烯及相关产业的研发和生产，且公司在十二五期间内并没有从事石墨烯及其相关产业的计划。另外，石墨烯可能搭点边的金路集团和方大碳素也趁势而起，但涨幅远远不及中钢吉碳。

　　相比之下，金融板块表现不温不火，但稳定可靠。从8月9日开始，银行股、券商股触底反弹，开始了横盘过程。华夏银行表现最优，到现在涨幅已经达到18.65%。民生银行次之，至今涨幅为15%。券商股横盘后反弹，但持久力不足，表现逊于银行股。

　　国联证券分析师金少华认为，银行股表现强势的原因在于估值——市盈率、市净率——已经跌到历史最低水平。比如民生银行、兴业银行的市盈率都不到6倍。这必然吸引很多机构投资者进入，不仅汇金增持，而且公募基金、私募基金、社保基金都会将银行股作为长线投资的标的股进行配置。目前对银行股来讲有两个不确定性：第一是地方债务问题，第二是房地产政策调控给银行带来的负面影响。

　　他认为，银行板块横盘两个多月来只有小幅上涨，是目前相对安全的股票。从中小投资者来讲，工农中建交五大国有银行股因盘子太大，难以有好的表现，像深发展、兴业银行、招商银行、华夏银行、民生银行、宁波银行、南京银行这些较小盘的银行股，都可以买来中线持有。

　　3、主力

　　机构主力正忙于调仓换股

　　一般而言，已经有较大涨幅，而在五天内表现弱于大盘并且放量下跌的股票，都能说明主力在放弃或部分放弃。

　　前期暴升的磷化工股和石墨烯概念股就在迅速冷却。六国化工从前期最高价已经下跌了28%，周五更放量跌停;其他磷化工股也都呈现急跌，显示主力资金可能不计成本抛售。中钢吉碳也下跌了20%，金路集团、方大碳素等石墨烯概念股近期也都狂跌，但下跌过程中放量不很明显。

　　“主力可能在进行调仓换股。”金少华表示，由于银行股抗拒下跌，可以初步断定大盘底部就在这个点位附近，不可能有很大下跌空间。因此一些主力资金在题材股板块获利回吐后，会转手买入其他股票。近期热点是文化传媒板块，因其受益于国家文化产业政策导向，配合文化强国文化兴国战略，很可能成为主力资金介入的平台。受大盘制约，二级市场尚未充分挖掘，很可能还会有下一波炒作。目前看，磷化工和石墨烯概念股已经被大部分主力放弃。

　　南京证券分析师季永峰在接受记者采访时说，对过去60个交易日表现强于大盘个股进行分类统计发现：剔除有重组新上市的个股外，上涨比较明显的还是集中在ST板块上，另外题材性概念表现也不错，居前的有稀土永磁、石墨烯、节能环保。相对抗跌的板块有消费类的白酒、生态农业。从市值上来看，总体还是以中小盘个股为主。尽管题材类个股在前期的市场表现中比较抢眼，在数据统计上也占了明显的上风，但结合近两日的市场情况来看，还是存在着明显补跌风险的，比如稀土永磁概念、石墨烯概念。其中的龙头个股300127银河磁体在多日的连续上涨后，周五直接被打到了跌停板上;金路集团本周连续走低，一周的下跌幅度达到16%。在当前的市场环境下，建议投资者对这样题材性的前期强势个股予以回避。

　　4、热钱

　　文化传播业

　　资金流入最多

　　南京证券分析师季永峰根据统计软件，对过去60个交易日市场资金流向进行了统计如下：

　　过去60个交易日行业资金流向情况

　　行 业 资金净流入(万元) 资金净流入 占流通市值比(%)

　　传播与文化产业 19079.44925 0.218421

　　制造业食品、饮料 -105761.9313 -0.117394

　　金融、保险业 -918665.3818 -0.235927

　　社会服务业 -56057.48728 -0.265285

　　信息技术业 -153507.5579 -0.266078

　　制造业医药、生物制品 -168088.7827 -0.27761

　　制造业其他制造业 -10237.8512 -0.309328

　　采掘业 -1124071.142 -0.335382

　　农、林、牧、渔业 -63327.39745 -0.499955

　　批发和零售贸易 -347245.7986 -0.510387

　　制造业纺织、服装、皮毛 -124830.164 -0.678472

　　交通运输、仓储业 -452916.986 -0.684973

　　制造业机械、设备、仪表 -1463437.533 -0.785397

　　房地产业 -575941.485 -0.789982

　　电力、煤气及水的生产和供应业 -358144.2224 -0.866376

　　建筑业 -329904.1859 -0.922754

　　制造业造纸、印刷 -90982.64411 -1.032008

　　制造业木材、家具 -33501.3947 -1.080611

　　制造业石油、化学、塑胶、塑料 -929428.0125 -1.176604

　　制造业电子 -513447.0545 -1.288518

　　制造业金属、非金属 -1877089.786 -1.434653

　　综合类 -97771.68653 -1.649412

　　季永峰表示，近60个交易日除了文化传媒以外，所有的板块资金都表现为净流出状态，这也与目前市场实际走势相吻合。其中最为明显的是金融板块，尽管在近期市场下跌的过程中起到了支撑股指的作用，同时也有汇金的增持，但总体还是呈现出了净流出的状况，市场也是在反复的抵抗中下行。对于唯一有净流入的文化传媒板块，在一定程度上确实是有消息利好的刺激，从长周期的统计来看，是后市值得关注的板块。

　　过去60个交易日个股资金动向

　　证券代码 证券简称 成交额(万元) 资金净流入 资金净流入 连续流

　　600885 ST力阳 2570.3719 59.30843949 0.993537786 8

　　000628 高新发展 478.64724 51.60000003 0.112922455 1

　　002620 瑞和股份 102126.301 8.922839169 20.05406149 11

　　002614 蒙发利 193173.313 8.260011727 18.3707957 -2

　　601996 丰林集团 204110.36 8.230568948 25.55634645 2

　　300269 联建光电 112812.993 7.767336304 28.72708266 -3

　　300130 新国都 73361.7698 7.296871736 5.873171543 1

　　300263 隆华传热 121641.423 7.156747417 19.78538504 -1

　　002623 亚玛顿 180949.891 6.704806197 11.52387872 -2

　　002571 德力股份 162215.944 6.701928892 21.6264118 -1

　　300266 兴源过滤 139169.612 6.125027325 26.96978064 8

　　300270 中威电子 114728.927 6.025123604 20.3790084 6

　　002622 永大集团 138873.482 5.958690998 11.90749422 -2

　　002572 索菲亚 163049.038 5.62210546 8.934492053 1

　　002216 三全食品 51742.9723 5.608380934 0.667226316 3

　　600844 丹化科技 1527189.55 5.600937921 7.566489338 -1

　　601677 明泰铝业 176004.844 5.486382735 11.44328237 -1

　　300205 天喻信息 162393.67 5.244976642 13.93487316 -4

　　300041 回天胶业 120152.352 5.214187902 4.756797147 -2

　　000501 鄂武商A 198639.973 5.065189461 1.263525589 4

　　300202 聚龙股份 70883.5691 5.039100005 6.298525713 -1

　　000916 华北高速 34241.9289 4.899124532 0.544115748 1

　　002621 大连三垒 179148.163 4.86151929 18.11724605 11

　　300204 舒泰神 169984.231 4.760762037 9.889459549 -2

　　002382 蓝帆股份 91895.8447 4.718692984 6.111744576 3

　　002221 东华能源 179624.457 4.715347126 3.142732928 1

　　002314 雅致股份 79081.1373 4.675148948 2.418253154 2

　　002611 东方精工 299431.872 4.648779094 25.63937854 1

　　002220 天宝股份 71033.5153 4.563692592 1.233575804 3

　　300146 汤臣倍健 223573.541 4.551951646 4.726364587 1

　　5、热点

　　中国水电最近大热

　　周五，中国水电(601669)第三日居两市成交额榜首并止跌，升1分钱，成交额为11.56亿元，比第二位的民生银行多47%，这说明三日来市场最大热点是中国水电。

　　流通市值仅仅68亿元，在两市2200多只股票中列第370位，成交额却连日称雄，说明了什么?

　　国联证券分析师金少华认为，应该有多路资金在抢筹。周五中国水电的主力买盘第一次超过卖盘，表明多空争执到了一个转折点。这个股票以最低询价发行，并且减少了发行量，生不逢时，有可能被市场过分低估。目前4.53元这个价位，距离它最高价位6.23元，下跌了27%，泡沫应该挤得差不多了，不论中短线都值得密切关注。

　　6、后市

　　底部可能就在眼前

　　金少华认为，当前股市可能是有史以来情绪最低迷的时期。大盘连续几个月成交下降，主要原因应该有三个：第一是民间借贷市场吸走了一部分股市资金，导致股市失血严重。这是过去没有碰到过的情况;第二是银行准备金率已经提到了21.5%，这也是历史最高点，流动性收缩很厉害，股市缺乏进入资金;第三，股市已经很长时间没有赚钱效应，不像2008年大家对大牛市还记忆深刻，不舍得离场。经过2009年8月以来的不断打击，股民损失惨重，信心到了最低点。

　　但金少华认为，往往是信心最低迷的时候，主力资金勇敢进场捡便宜货，只需要不那么大的资金就轻易推高股市。因此，如果被套到现在的股民，恰恰不应该是离场的时候，而应该是坚守或者换股的时候。

　　目前看，金融股比较安全，题材股在大盘下跌尾声都有一场补跌的表现，投资者应该回避这种股票，犹豫不决只会被深度套牢。当题材股剧烈补跌，部分权重股止跌回升的时候，大盘底部应该就在眼前了。

　　金少华提出几个结论性的观点：

　　一、股市中仍不缺乏机会;

　　二、寻找热门板块的强势股很重要;

　　三、目前行情中持题材股时间超过5天，被套的可能性非常大。宜速战速决。

　　四、目前比较安全的是金融股，但金融股不一定是大盘反弹之后的领涨板块。

　　五、题材股仍将在未来反弹中超越大盘指数。应密切跟踪市场动向，规避风险，寻找新的热点。

　　六、选股方法：先于大盘止跌的板块中的强势股可逢跌买入;前期题材股中的强势股充分下跌后仍有反弹空间。

　　7、数据

　　代码 名称 5日强 10日强 20日强 60日强

　　000030 ST盛润A -1.14 -18.932 -15.079 57.272

　　600340 ST国祥 -3.184 -5.477 -9.389 57.04

　　300127 银河磁体 -2.003 25.807 29.854 52.055

　　002469 三维工程 -3.222 5.519 7.691 47.465

　　300146 汤臣倍健 4.138 15.093 19.998 45.34

　　300148 天舟文化 2.999 25.933 24.54 42.732

　　600885 ST力阳 32.342 44.557 54.048 42.03

　　002221 东华能源 10.667 11.588 23.232 41.956

　　300238 冠昊生物 -15.641 2.014 -26.397 39.22

　　600645 ST中源 3.72 12.003 14.492 37.942

　　300204 舒泰神 2.303 11.153 12.39 37.507

　　600850 华东电脑 11.825 15.318 10.324 35.466

　　600807 天业股份 1.498 13.432 9.118 35.096

　　002458 益生股份 0.009 7.983 14.628 34.995

　　300229 拓尔思 2.515 13.47 4.77 34.689

　　002041 登海种业 8.064 6.257 -0.748 34.103

　　600568 中珠控股 -1.765 7.65 5.475 33.473

　　600088 中视传媒 -4.398 20.285 14.878 32.833

　　300072 三聚环保 -0.39 10.512 13.358 31.91

　　300212 易华录 -3.886 0.385 2.531 31.015

　　002568 百润股份 8.342 14.932 16.654 30.225

　　300140 启源装备 -9.416 7.648 32.165 29.082

　　300168 万达信息 6.734 10.377 17.159 28.76

　　002063 远光软件 6.52 10.419 8.628 28.59

　　600759 正和股份 -0.887 5.938 1.069 28.205

　　002496 辉丰股份 2.016 10.428 14.18 27.749

　　000995 ST皇台 0.855 -5.662 -13.143 27.546

　　300115 长盈精密 3.785 4.671 6.315 27.06

　　002239 金飞达 0.143 4.486 29.592 26.019

　　600847 ST渝万里 -3.47 -12.174 -6.873 25.679

　　300015 爱尔眼科 0.617 11.684 7.341 25.194

　　300224 正海磁材 -3.218 7.965 16.766 25.005

　　601933 永辉超市 5.651 11.662 7.393 24.887

　　600656 ST博元 -1.703 1.627 8.585 24.704

　　600470 六国化工 -12.643 -3.204 -7.648 24.7

　　002118 紫鑫药业 11.446 -5.972 -5.11 24.677

　　600745 中茵股份 15.207 7.978 22.275 24.534

　　300058 蓝色光标 0.542 4.612 2.138 24.366

　　002235 安妮股份 -4.938 -1.582 -1.475 24.044

　　600163 福建南纸 1.446 0.454 11.395 23.996

　　000035 ST科健 1.443 7.137 -4.82 23.976

　　600293 三峡新材 -3.174 -1.366 12.003 23.895

　　000070 特发信息 1.496 -1.232 -3.269 23.755

　　300197 铁汉生态 3.524 12.094 2.105 23.585

　　002450 康得新 -0.934 4.03 -7.86 23.187

　　002588 史丹利 1.021 8.374 0.774 23.004

　　600228 ST昌九 3.378 4.764 27.827 22.998

　　600712 南宁百货 3.907 18.138 2.749 22.76

　　300063 天龙集团 -0.429 14.971 1.482 22.722

　　600604 ST二纺 1.686 -7.249 -4.139 22.655

　　600593 大连圣亚 2.817 7.577 17.143 22.593

　　002583 海能达 -0.86 2.296 -2.759 22.564

　　000998 隆平高科 6.213 6.109 3.968 22.321

　　300144 宋城股份 5.448 16.136 5.089 22.047

　　600162 香江控股 13.906 24.938 14.825 21.982

　　002304 洋河股份 6.912 6.124 6.615 21.847

　　002295 精艺股份 2.441 6.16 15.132 21.78

　　002288 超华科技 -6.283 -7.155 -2.113 21.604

　　300133 华策影视 -1.782 2.732 2.905 21.495

　　600678 ST金顶 -2.686 -2.725 18.876 21.169

　　300244 迪安诊断 -9.599 -5.843 -16.472 21.152

　　300170 汉得信息 4.529 7.023 5.352 21.042

　　002136 安纳达 1.274 19.792 6.188 21.025

　　000791 西北化工 9.87 9.149 12.403 20.827

　　300155 安居宝 -8.937 6.687 3.501 20.521

　　000892 ST星美 9.447 12.168 2.773 20.423

　　002029 七匹狼 0.973 5.768 8.891 20.18

　　600757 ST源发 6.711 6.738 18.995 20.101

　　近60日70只跑赢大盘20%以上的个股

　　(右侧为相对大盘涨幅，单位：%)