东方不败和孤独求败:法国风险知多少

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2011年11月13日 10:45    文 / 若离

要回答这个问题,首先看一看意大利央行金融部门11月2日报告中的图表:

图中可见截至2011年9月德法英荷与“笨猪五国”(葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊、西班牙)和比利时国内银行系统的跨国风险增长趋势,包括这些国家国民的外部资产和负债。

意大利央行报告写道

法国总资产增长迅速,在2009年年底,法国总体风险就已相当于其GDP的60%。德国的这一比例约为30%。英国对希腊、爱尔兰和葡萄牙的风险增加尤其迅速,超过GDP的25%。

荷兰对“笨猪五国”和比利时的整体风险超过GDP的100%,部分源于大量欧洲金融公司控制的特殊目的主体(SPE)。与其他欧洲大国相比,意大利对欧洲主权债务紧张国家的整体风险(不计国内资产)低得多,不足GDP的15%。

法国与德国风险的最大组成部分是债券(政府与公司),其次是银行贷款。英国风险主要是对爱尔兰的银行资产。

国际金融协会(IIF)11月9日公布的月度资本市场监控报告显示,除了意大利,法国的风险也不容小觑。以下图表均来自IIF。

下图为欧洲银行对意大利主权债务的风险,单位:10亿欧元,按风险高低排名前四名依次是意大利、法国、德国、英国。


下图可见截至2011年6月全球银行持有的“笨猪五国”债务,其中粉红色为法国。

下图可见美国国内银行所持的德国、法国、比利时和“笨猪五国”债务,单位10亿美元,法国遥遥领先。