10b21标准:中国旅游业投资概况

（一）投资工具比较单一，资本市场对解决旅游业开发资金短缺的作用还不明显

发展中国家发展旅游业，在一个比较长的时期，对资金的需求保持饥渴状态。由于国内的银行金融体系存在不完善的地方，投资工具的有效运用受到限制，投资渠道较为窄小。我国在旅游投资机制方面的主要问题有6个方面：

一是缺乏旅游专业投资、融资的机构。墨西哥是旅游业发展比较快的发展中国家，70年代，墨西哥政府为了开发旅游业，设立了国家旅游开发信托基金会，通过该机构，向国际银行机构筹措了50亿美元的资金。其他一些发展中国家也开设有旅游开发银行或旅游信托投资机构。

二是在利用政府间和国际金融机构的资金、援助方面基本处于空白。而世界上重要的旅游度假区的开发，包括坎昆、巴厘岛等都利用了世界金融机构和国家间贷款。

三是未相应建立产业发展基金（产业投资基金）。随着旅游项目大型化和区域化，旅游业的单体投资规模相应增大，单一的投资商往往难以完成一个大型项目的投资活动。如果通过资本市场设立产业投资基金，不仅可以将分散的资金集中起来，而且可以提高规模投资能力和投资效益。

四是促进投资的金融政策工具很少使用。例如对具备一定风险但又对当地旅游业的发展具有重要意义的旅游项目开发，普遍没有采取项目资金贴息的办法。在市场经济国家，由于地方政府拥有较大的决策自主权，因此能够实施与本地经济发展条件相适应的比较弹性的招商引资政策。

五是对外商投资政策不能保持长期稳定，对旅游业的优惠政策和审批便利政策较少，旅游业吸引外资的势头趋缓。六是旅游业在资本市场直接融资渠道不太通畅，在需要行政审批的旅游企业股票上市、企业可转换债券、定向基金等方面，较难取得配额或市场资格。

（二）旅游投资的地域结构和产品门类结构不平衡

旅游住宿设施的固定资产投资占狭义旅游业投资规模的80%左右。2002年，全国旅游业拥有固定资产原值8238.2亿元，其中旅游住宿设施的固定资产原值占到83.8%，而旅游景区（点）、旅游车船公司等只占到11.2%。在地区分布上，也主要集中在广东、北京、上海、江苏、浙江、山东、湖北等几个省市。根据分析，1998年按人口密度计算拥有的人均饭店固定资产值，北京达到2811元，最低的河南仅有28元，两者之间相差100倍。旅游投资存在部分领域投资过多，而一些领域的投资量太少，或者基被忽视的情况。例如，旅游工艺品的生产、特色饭店、与旅游公共服务相适应的设施建设、旅游新产品开发等投资不足。投资强度的这种高度的不平衡，既是旅游业不发达的结果，也是制约旅游业发展的原因。

（三）旅游行政部门的投资管理和融资职能弱化，未能建立市场性的替代机制按照投融资改革的方向，预算内资金的安排转为以计划和财政部门为主

信贷资金的安排基本上由商业银行根据项目自主做出贷款决定。各个产业部门在项目审批、投资、资金项目安排等方面的职能普遍弱化。地方政府和企业在旅游投资方面的自主权增大。在市场投资活动强化的同时，旅游部门普遍未建立与旅游投资活动相适应的投资管理机制和市场引导机制，从长远来看，势必影响旅游业投资规模的总量增长、投资结构的优化和社会公共性旅游设施的投资力度。

上述三个方面的机制缺陷，反映了形势发展与机制功能的矛盾，解决这些机制性问题的关键，是按照市场经济的内在要求，改革观念，创新思路，寻找新的发展道路。

五、扩大旅游投资的思路和方向

旅游业扩大投资规模，现在正当其时。构成旅游业的投资活动主要有4个方面的因素：市场需求、资金供给、投资环境、优选项目。扩大旅游投资规模和效益的思路与方向判断如下：

（一）新定位

旅游行政部门在投融资领域的作用是独特的，应该不断探索工作的范围和手段。在市场经济条件下，直接的投融资职能主要由市场主体来承担，但旅游行政部门也有自己的角色定位。在国家投资体制改革的条件下，旅游行政部门的投融资工作应该进行新的定位，实现3个重大的转变：

一是要从直接安排资金等手段向间接宏观指导和引导等手段转变。

二是要从行政性措施向市场性措施转变。旅游业的市场需求，是刺激投融资活动的动力，也是旅游行政部门建立宏观引导机制的基础。面对庞大的社会资源，传统的旅游计划管理手段不能有效地指导全行业的资金运作，必须建立适应市场经济特点的导向性的引导机制，更多地采用协调、引导、规划和其他间接性政策工具的方式推动旅游投融资活动。

三是要从行政性管理向为全行业服务转变。在新型的投融资市场上，旅游行政部门的职能由资金管理转变为建立投融资市场和投融资引导机制，为有关各方提供投融资方面的社会公共事务服务，包括组织项目投资的研讨、举办交易会、信息资料的整理分析、协调和研究政策、确定旅游重点项目等，这些工作服务于全行业，对旅游业的投融资关系重大，是旅游行政部门引导社会投资的主要途径。

（二）新政策

投融资业务涉及财政性资金和社会性资金，旅游业在一个比较长的时期，比较多地依靠财政性资金；在社会资金方面，比较多地依靠资金市场，较少利用资本市场。当前资金渠道多样化，投资需求高涨，应该积极地推动有利于旅游业多渠道筹集资金的政策。财政性资金仍是旅游业重要的发展资金来源，主要用于旅游业的环境保护和基础设施建设，还可以建设为旅游者服务的公共设施，如厕所、游客中心、教育中心、信息中心和旅游标识系统。资金市场主要是利用银行的贷款，目前存在的问题是银行惜贷，旅游企业贷款遇到担保困难等问题，因此，在条件许可的情况下应考虑建立旅游业中小企业的贷款担保机构。资本市场是今后的一个重要资金来源，应争取国家在旅游企业的股票上市、发行企业债券等方面给予支持，增加相应的规模。政府间和国际金融机构的贷款用于旅游区特别是贫困区域的扶贫开发，是世界上其他地区已经广泛采用的做法，在这方面需要争取中央有关部门的支持。

对旅游业来说，产业发展基金是一条重要的资金渠道，其设立方式可以考虑两种方案：第一种方案是设立发展基金，在旅游企业的收入中或旅游者的消费中提取一定金额，用于新的旅游设施的建设；第二种是公助民营方式，资金的主体来自民间机构、旅游企业、海外投资机构，政府给予一定的资助，并授予该基金机构一定的优先开发权。

吸引外部资金流人的政策应该保持一定的弹性。一般来说，吸引外资和外部资金的最重要因素是市场需求。例如，如果让一个刚到中国投资的连锁饭店集团选择第一个饭店的地址，北京和上海一般是首选，其主要考虑是市场条件。从饭店土地、合作条件、政策优惠等方面，北京等大城市并没有优越性，但市场区位比其他地方好。在市场需求等条件相同时，政策优惠有其吸引力。中国吸引外资，面临同亚洲其他国家的竞争，国内各个区域之间也在竞争，因此，应该保持一定的政策弹性，采取类似新加坡的条件面议模式，吸引跨国集团和连锁企业投资中国的旅游业。

（三）新手段

新的建设时期需要融资手段的创新，各地在融资和投资领域创造出了不少新的经验，对开展旅游业的投融资工作有重要的启发意义。

1、浙江模式。浙江旅游部门摸索了“项目第一、资金第二”的工作思路和“规划出思路、思路出项目、项目求资金”的基本操作方法。所谓项目第一，是不愁投资者，只愁没有好项目；只要项目好，能找好婆家。对于项目的准备，重点是透彻研究开发条件；进行可靠的投入产出分析；确定项目的配套政策(明确土地补偿、财税优惠、配套规费、具体承诺)。招商引资的大量服务工作引来了大量的资金，为浙江旅游业的发展提供了资金保障。

2、花水湾模式。花水湾温泉旅游度假区位于成都郊区，初期开发时面临资金短缺和开发风险大等困难，钻探温泉需要1000万元，花水湾公司仅有50万元，一旦打不出温泉，则损失巨大。花水湾公司创造了新的金融品种和保险品种以规避风险，获取发展的启动资金。其做法是，用仅有的50万元作为钻井项目保险金，由保险公司向银行提供担保贷款1000万元。如打出温泉，50万元归保险公司；如打不出温泉，由保险公司向银行支付1000万元的贷款损失。由于创造了这种新的资金运作方式，花水湾公司成功地获得了初期发展的资金。

3、资产重组模式。资产拥有者通过剥离优质或劣质资产，获取新的发展资金，并实现资产的增值，提高旅游开发的扩展能力。

4、“管理+投资”模式（带资管理模式）。这种方式在饭店业或物业管理方面采用比较多。从巩固和发展战略联盟关系的角度，应该鼓励采取带资管理的形式，尤其是在经济不发达的地区。

（四）新体制

今后一个比较长的时期、投资仍是推动旅游业发展的重要力量，应该根据旅游业变化的新形势，建立旅游投资服务系统，主要内容是：

1、建立专门负责旅游业招商引资的服务机构，按照新的观念，赋予新的手段，全力地推动旅游业的投融资活动。

2、审定和发布旅游业发展优先项目，按照旅游业发展的总体规划，通过市场性的措施，利用政府的财政资金和公信力，帮助这些项目确立在投资市场的影响，建设和形成一批旅游业的创汇创收基地。国家旅游局从90年代后期就开始推广这项工作。

3、建立旅游开发项目资料信息库，对全国旅游项目的开发建设进行全面的资料收集和分析，并定期地发布指导性的分析报告和信息。要充分地利用现代电子信息载体，制作旅游项目资料的光盘，在互联网络上建设投资项目的信息平台。目前国家旅游局与国家发改委联合构建的“中国旅游投资项目信息库”即将推出。

4、举办旅游投资研讨会和项目招商交易洽谈会。目前比较有效的形式是参加由商务部组织的厦门投资贸易洽谈会。洽谈会成功的要素是大量投资商和客户的参与。在有条件时，组织旅游业的专业投资洽谈会，组织对中西部的旅游投资环境考察和对口投资洽谈。

5、推动相关政策的出台，为旅游业招商引资和投资活动创造良好的环境条件。重点是：争取增加旅游业的财政性资金投入；策划旅游基础设施和旅游区域的项目；推动制定鼓励旅游投资的产业政策；协调相关部门在旅游项目审批、税收、土地等相关方面制定优惠的政策，开拓资金流入的国际渠道和外部渠道。