中国有好的游戏公司:迈克·吴:上升通道就是现在

记者:你们是怎么选股的？常去上市公司调研吗？

迈克·吴:我从来不去上市公司做调研,因为我去,他们一定给我讲好的东西。研究公司很简单,就拿我调研的一家美国做糖圈圈的公司为例。他们公司的人告诉我糖圈圈卖得“飞”起来,一家店一天可以卖到3000个,一家一家地开,很赚钱。

听他这么说,于是我就去看看。第一步我们自己做研究,我们公司两个研究员用两周的时间,每天早上8点~10点到两个店,不要去旗舰店,也不去最小的,看看有多少人买糖圈圈。两个星期下来拿到数据,我基本上可以算出它的成长性。接下来就看它公布的报表,因为固定连锁店的投入可以确定,如果真是好东西,市场的占有率和普及率、营业额会飞速上升的持续性有多少,都是需要考虑的,人口、消费者因素、产品因素、连锁店发展速度,这几个因素是调研的第一步。

对于生产性企业,千万不要去公司调研,就看他公布的三个季度或四个季度的报告,如果没有连续上涨,是不敢买的,我们2005年底推荐客户买驰宏锌锗[15.18 -3.80% 股吧 研报]的时候,我也没去过驰宏锌锗的公司总部。

不要在上升途中卖股票

记者:现在很多股票都跌破10倍PE了,投资者应该买吗？

迈克·吴:我还看到过1倍PE的公司。大牛股的起涨点PE都不低,我们统计的结果是平均33倍,而且涨幅越快的公司,PE越高。我买YAHOO的时候它是1万倍PE,在9万倍PE的时候卖掉。而当一家公司到头部的时候,PE都是最低的。我们2005年买中金黄金[20.01 -3.47% 股吧 研报],起涨的时候是23倍PE,驰宏锌锗还要高,我买的时候不参考,卖的时候要参考的,PE特别低的时候我要卖。

记者:一轮牛市下来,很多投资者都没赚到钱,反而是大幅亏损,这是什么原因？

迈克·吴:选错股赔钱很正常,但选对股没有赚到钱就不应该了。如果有两个同样的品种,要选择没有上档供给的,同时还要看流通盘的情况和单股的盈利情况。供求关系决定股价上涨和下跌,一旦做对的时候,就必须要挣到最大的钱。赚大钱不是选对选错,而是在选对的时候要抱牢,在大盘指数没有真正出现危险信号的时候不要卖掉。我们当初愿意去抱贵州茅台[194.39 1.72% 股吧 研报],就是因为上证指数没有出现危险信号。

我们卖掉贵州茅台,没有在上涨途中去猜测,遵从的原则就是大盘是否是头部,如果不是头部就可以再等等。最难的是卖,而不是买。

记者:你们为何能在200元附近卖出贵州茅台,你们是怎么判断大盘6100点是头部的？

迈克·吴:在2007年,私募有两倍的收益就很好了,那是因为他们没搞清楚大牛市到最后上涨才是“坐电梯”。牛市最大的特点就是大盘股最后的疯涨。如果没有确认大盘熊市开始,最强的股票要最后卖,先卖最弱的。赔钱的股票我永远是最先卖的,我要看到我账户上所有的股票都在赚钱。

上升通道就是现在

记者:你买卖股票的原则是什么？

迈克·吴:我喜欢买创新高的股票,而不是廉价股票。一生中能遇到多少廉价机会,最后还能盈利的？我们的研发都是自己完成的,不带任何感情色彩。我要强调一点,在我的公司里面,我从来不允许任何人传播任何小道消息,任何一个人只要传送任何内幕消息,明天就不用来了。

记者:介入的时机选择呢？

迈克·吴:永远是在确认上升通道开始的时候介入,我们今年只发出过一个上升通道,就是现在。此前的几次反弹,永远是V字型的,就是我称的“小飞侠行情”,这种反弹我是不做的。如9·19行情我就不做,资金进去就是被套,你进去已经涨到位了,没有办法做。为什么我确认11月7日是一轮反弹行情开始,因为在前期9·19的时候,很多股票已经不创新低了,这就是一个很重要的信号。

反对在反弹初期介入

记者:我记得是在周一,也就是11月10日,你已经确认了买入的信号,当时很多股票已经反弹了一大截,你不怕失去很多机会？

迈克·吴:我们不会买在最低点,我从来反对在反弹初期介入,否则你会碰到这样的问题:突然下跌怎么办？不是一反弹就得去买,要看反弹的动作有没有持续性,比如4月和9月的就没有持续性。但是目前这个反弹是有持续性的,部分股票已经不创新低了,特别是银行股,这就是第一个信号。当越来越多的股票不创新低,市场的重心就开始上移,这就是说90%的股票开始上行了,这个时候你的仓位就会很安全。即便担心,也可5%停损,因为我不会允许我的一个账户在一年内亏损超过8%。

记者:你们对仓位和股票的控制是怎么样的？一般会买多少股票？

迈克·吴:5000万元买10只股票,5亿资金也是买10只,符合我们买进标准的股票没有多少,我们是有选择标准的。最关键的一点,是大盘的时间要素,只有当所有的条件都吻合了,基本面吻合了,技术面吻合了,我们才会买入。现在我们就是25%的仓位,5只股票。这个方法是我们在研究了美国过去40年中所有最成功的基金经理后得出的结论。NBD