股票的价值投资（投资技巧）

一，选股

牛股操作的第一个重要步骤：买得好。就是要选择价值趋势向上的股票；技术上要耐心地在趋势向好的前提下逢低不断加仓。

1、五招发现优质股

第一：绝对的垄断性。优质股上市公司一个显著的特点就是资源或技术上的绝对垄断，只有它“有”，而且市场对其产品和技术的依赖程度很高，缺之不可，少之不行。

第二：产品单一，有着比较可观的毛利率。优质股上市公司主营业务集中，整个上市公司往往就是一个拳头产品，产品市场覆盖率占有率相当高，产品的毛利率水平不小于30%。

第三：有一个积极向上，认真负责，敢于创新的领导班子。

第四：优质上市公司必然是具备复合增长的成长性。在能够预计到的5-10年间每年利润增长不小于30%，所在的行业必然是朝阳产业，而且自身也是行业领袖风范。对产品定价有着绝对的话语权。

第五：优质股的股本不可太大。初选初买的上市公司股票，一般股本不可超过3亿，流通盘应该在5000万到1.5亿之间比较理想。这些指标太大，往往很难保证未来年份里推出好的送转、分红方案。即使公司想送，也会因为股本过大而送不起。

2、长线选取价值股的四招

用一定的时间把市场中属于和符合投资方向的个股全部找出来，集中分析。这是粗筛的第一步。

第二步：逐步排除进行细选。流通股本大于1.5亿的去掉，公积金少于每股少于2.0元的去掉，关联交易占公司净资产25%以上的去掉，每股现金流少于0.50元以上的去掉。为什么这样排除掉，道理很简单，不具备这些条件的个股后续股本扩张能力必然有限。

第三步：在剩下的时间里，我们就应该开始做“好中选优”这个工作。“好中选优”的原则是，同类企业，同类行业中进行横向比较，谁的经济指标突出，谁的市场竞争能力强大，谁的创新技术领先……，就选谁。

第四步：对涨幅已经巨大的，短期股票价格上下差异有几倍以上的股票排除，老股票价格高了，就选新股票。

做好这四步，通常我们就取得了最后集中出现3-5个之内的品种，这样“千里挑一”选出来的股票就是具备沙里淘金的性质，这些股，长线持有下去将获得比黄金比钻石都珍贵的投资收益。投资者利用家庭的富余资金一经买进，长线珍藏就是，无须你天天看盘，天天唠叨。

3、买入价格和时机

从买点价格来看，基本都是按照过顶突破，或者是挖坑洗盘的时候买进的。要等待上升趋势完全确定的时候再去买进，这样做，一是回避了主力假突破的引诱，二也避免了主力洗盘、震仓的煎熬。

价值投资并不代表不考虑“价”。价值投资并不代表你可以不在乎“价”就去买进，用金子的价钱你去买金子，这不叫投资，你这是叫消费。真正的投资是，你用破铜烂铁的钱买到了金子！在大盘恐慌性杀跌过程中，在市场投资气氛低谷的时候，精明的投资人士却始终能够看到潜在的价值投资机会。

     价值投资的时机。很多投资者当股票价格低估的时候，不敢买进，不敢持有，为什么，因为他对这个股票的前景不确定，他怕这个股票继续跌，他没有认真研究过这个股票。长线价值投资，必须选择行业优秀，未来3-5年以上能够相当肯定的增长潜力不错的中小盘股基础上，要公积金含量丰富，总股本不大于3.5亿，流通盘5000来万的最好，这样的长线价值股就具有持续翻番的能力。并且买进和持有必须有正确的时间，合适的价格。

    二，捂股

      牛股操作的第二个重要步骤：守得住。这三个字其实说的就是投资心态的成熟与否。

1、长线持股

     一），在自身长期持有的“抓上升趋势良好的个股”的情况下，先不要急着去关注下次买什么股，因为这样很容易使自己分心，只要手里的个股长期技术趋势和价值趋势没有破坏，还是四个字：“能忍善捂”，并且要专一，专心，绝不轻易动摇。

    二），长期趋势向好的股票别轻易进行短线买卖，别幻想高抛低吸降低成本。长线股在握，一旦有短线抛售的做法，会使自己的坚持莫名改变，比如你计划的价格出现后，突然犹豫不买进，因为你的内心还在幻想更便宜的价格，而主力突然启动重新上涨，就使自己的节奏被打乱，心态也会开始变化。或者说，自己卖掉以后，看到其他股票热点出现，想临时参与一下，然后再回头拣回自己的长线股，这样的折腾也容易乱了自己的阵脚。

忽略一切小波动和小趋势，只看周K线、甚至月线指标，舍小才能博大。

2、牛股是如何炼成的

通常讲，只要投资者通过精心筛选，好字当先，优中选优的原则选出的潜在牛股，顺着股票长期趋势线的下轨附近耐心吃进。一经买进，应该坚定信心安心持有，而在随后的过程里，投资者只需要多注意下上市公司年报情况就可以了。

牛股其实说来说去就是用最简单的方法去炼成，投资者圈养牛股的技巧就是宁静致远，简单取胜。

3、守股要经受的住折磨

在一些价值股中被套怎么办，这是做长线投资必定会遇到的事，既然你已经认真研究过就不要怕短期的被套，只要你能耐心的捂住，长线投资的利润是异常丰厚的。在进行长线价值投资的时候我们不得不注意：

第一：再好的股票都需要一个好时机去买进，追高买，很容易使人一买就套。一般的投资者很容易把自己的心态搞坏。

第二，买进价值股投资，你别指望其一买就马上翻番，价值股比的是后劲，比的是长远，你指望一买就大涨其实你这个心态还在“价格投机”上。

第三，投资股市的钱一定要是闲钱，家里日常生活不急需，买了价值股把帐户交易卡锁进一个很难找到的地方就是，而不是让你天天去看盘，天天去分析去研究。

4、技术面对于守股的影响

长线价值投资要不要技术面做支持。我说长线价值投资重要的是基本面的良好支撑，所谓的技术面那是其次。有人会说，长线价值投资的环境变了，比如大盘跌得一塌糊涂了，这些长线价值投资的基础肯定动摇了，我觉得未必。一般说，只要你手中的个股，优异的成长性没有丝毫改变，年年具有不低于30%以上的复合增长，年年都有10：5以上的分配方案，你几乎不需要去考虑什么技术面的支撑位啊，阻力位什么的，事实上，这些技术指标只是股价出现后的反映，而不能够完全准确地预测未来。股市中唯一能够确定的东西就是股价永远处于不能够确定的地位，这话必须懂得。一般不出现每天超过5%以上的波动，没有大于10%以上的换手率，没有跌破半年线和年线这些位置，根本不需要理睬什么。

三，卖股

牛股操作的第三个重要步骤：卖得精。买进，我们需要按照政策面和基本面，技术面三者结合来分析判断，而卖出，我们同样还是要三者结合去判断。比如政策面和基本面开始向不好的方向发展，将对自己的长线牛股产生很大的盈利影响，会改变其未来成长性，那么我们就应该考虑战略性撤退，至于什么时候卖，则主要通过技术指标去判断，例如中长期技术指标30日和60日平均线跌破，超过一周时间都不能够收复，那么应该借助反弹的时候清仓卖出了。A股市场的预计和判断分析必然走基本面、政策面、技术面三者结合的道路，相辅相成，缺一不可。

要判断长线主力是否有离场的意思，可以从以下几个方面去衡量。

第一：成交量不会无端放大。因为长线牛股的流通筹码至少有60%以上被主力锁仓，市场里的买卖盘很多时候属于主力自身的对敲，平常交易日其成交量不会超过10%以上，如果某天突然放大到10-15%以上，则不排除主力有出走的打算。

第二：日波动幅度不会随意超过和大于3%。因为长线主力做庄要求长远，那么股票在平常交易日里只要不遇到突发性消息影响，这个价格波动幅度不会随意改变，主力的意图就是杜绝短线客进场，干扰股价，刻意压制股票波动幅度。如一段时间里，持续拉升，则应该注意量和换手的状况是否安全。

第三：中长期趋势线不会轻易失守。有时长线牛股的盘面出现一些短线客跟风，那么主力就会考虑洗盘和震仓，逼迫这些投机分子出局，技术形态上会把短期股价平均线击破，如果上市公司此时有利空消息配合，那么主力很可能连杀几次跌停，威逼短线资金离场，以及清理不安定筹码。但是，这些重要的中长期趋势线不会轻易改变，即使有改变也会在短期里一举收复。假设超过一周以上时间都不收复，那么主力的用意就不是那样值得乐观。

四，为什么很多人捂股失败？

不懂趋势的判断是一个原因。

不区分大盘趋势和个股趋势的区别是另外一个原因。

前者就是乱操作，后者则是以为大盘趋势要调整而把自身趋势不错的个股错误抛售，结果，大盘调整了，自己的强势股继续保持独立上涨行情。

有关趋势形态的画线是非常简单，非常基础的常识，很多人对这样简单的判断方式了解不清。像上图的黄色线就是趋势支撑线。对待这样的个股，只要在没有跌破这个黄色趋势线的情况下，应该安心捂股，反过来讲，如果有效跌破这个趋势支撑线，则应该考虑战略撤退！

什么是有效跌破？时间定义是3-5天不能有效反击，不能收复这个失地并继续下挫的类型。在“有效跌破”，“有效收复”的判断上，也是一个很考验投资者看盘功力的问题。比如当大盘恐慌杀跌的时候，某些强庄股是会跌破上升趋势下轨支撑的，但是，这个时间很快，很短，主力收复的时间一般不会拉得很长，道理很简单，主力不想市场有人买进和自身成本大致差不多的筹码。

有的股票虽然不是3-5天收复破位失地，但是，它在随后的时间里不再杀跌，而且，只要主力不抛，盘中就没什么主动性抛盘。其次，筹码峰密集显示，主力持仓比例还在上升，那么，这样的情况下完全不必惊慌失措，要知道，主力持股数千万股都不急，中小投资者几十手持股又算得了什么。

你要比的就是和主力比心态，当然，你得注意持股的成本，如果比主力成本都低，属于“三低”筹码，你还怕它洗盘折磨你？反之，如果是次次追击上升趋势的上轨，属于累积上涨了倍数以上的追高，则没有这些优势！

五，发现成长、拥有成长、伴随成长，忠于成长、享受成长

价值投资注重捕获两种机会：一是企业既有价值被市场严重低估的机会，二是企业具备长期价值成长的机会。最好是在成长股被严重低估的时候买入，并长期持有，这样既买到好东西，还可节省不少成本，一举两得。细分的话，这两种机会是根本不同的，价值低估的机会，实际是一个套利的机会，其所追求的利益也是一次性机会，当企业价值的估值水平恢复到正常时，就可以退出而完成套利操作，本质上这种交易性质不是严格意义上的投资，更像是投机，是借用外部环境一个明显的错误而获利，这种机会不但存在，而且还是周期性地重复出现。这种机会也是可遇不可求，保留一定的现金，其意义之一在于等待和捕获这种机会。真正意义上的投资，是长期持有具有持续高成长的企业股权，抓住企业的成长机会，这种机会不是仅仅为了获得一次性的利益，而是且能够获得长期的复利，就是所谓的滚雪球。这是价值投资的核心和要点。

长期成长的企业值得长期投资，首先应该购买成长性，其次才应该考虑购买的成本，绝对不应该在成本因素上打转转，结果忽视了成长性，错过长期持有长期高成长的机会。说通俗一点就是，宁愿花大本钱养母鸡，也不贪便宜买公鸡，必须买会下蛋的鸡！买的不是鸡，而是鸡的生育能力。公鸡虽然也是鸡，但绝对没有生蛋的能力，所以就不是购买的对象，买的价格再便宜也是个错误，因为你买的东西是你不需要的，并且因此丧失了购买所需东西的机会与本钱。这就是问题所在。过去，的确买了一些被市场低估的股票，也因此获得了一些套利性差价收益，但这个收益与长期投资成长性企业所可能获得的收益相比，太微不足道了，真的是捡了芝麻丢了西瓜。