张巡守雍丘:谁会成为中国互联网的下一代英雄(一)

　　差不多6年前，中国概念第一股中华网在美国纳斯达克股票市场上市，首日以每股20美元开盘一路攀升至每股67美元，成功募集了9600万美元，成为第一家在美国纳斯达克上市的中国网络公司。

而6年后，北京时间2005年8月5日晚11点40分，同时标有中国市场和Google技术概念的百度在纳斯达克上市，发行价每股27美元，开盘价每股66美元，当日冲破每股150美元，收于每股122.54美元，成功募集了8660万美元。

　　历史是惊人地相似，但故事的背景已经迥然不同。

　　当李彦宏的笑脸还未收敛的时候，8月11日，阿里巴巴与雅虎在北京召开新闻发布会，宣布双方已签署合作协议。阿里巴巴收购雅虎中国全部资产，同时获雅虎10亿美元投资，并享有雅虎品牌及技术在中国的独家使用权；雅虎获阿里巴巴40%的经济利益和35%的投票权。

　　在一年时间里，盛大在纳市上市，全球最大的人才招聘网站MONSTER投资5000万美元收购中华英才网40%股权，全球第一大IT资讯提供商CNET蛰伏中国近5年，收购和控制了包括中关村在线、游戏基地和电脑之家在内的9种媒体与5个网站……还有更多的跃跃欲试的互联网企业，等待着上市、收购和被收购。

　　中国互联网像刘翔冲线一般，突然爆发！

　　这样高密度和高曝光率的造星运动让投身于中国互联网的每个人都在思考：下一个是谁？会是我吗？是什么造就了中国互联网英雄的成功？

第一章 互联网的中国纪元拉开了帷幕

　　2005年8月5日，号称全球最大中文搜索引擎公司百度在美国纳斯达克上市，当日上涨354%，收于每股122.54美元，创下纳市1999年11月以来首日上市的最高涨幅，同时百度IPO首日涨幅还列入美国股票史的前10位。人们还没有从百度的“神话”中回过神来，接着又传来了阿里巴巴与雅虎战略合作的消息。
业内人士不由感叹，互联网的英雄最终会是谁？中国有没有可能同时出现能够雄踞互联网时代的多个英雄？

挺过互联网冬天
　　2000年，互联网泡沫挤兑冲刷了大部分投机者，让有耐心和资金实力的互联网企业迎来了2003年的复苏，虽然主要由网络广告带来业务增长，并没有让亏损巨大的互联网企业获得扬眉吐气的机会，但已经给传统的互联网业带来了希望。
　　也差不多在这一年，中国互联网形成了以新浪、搜狐、网易三大门户为核心的互联网模式。这种模式以传统的新闻为主，提供多样化的资讯给互联网用户，主要通过网络广告获得收益。
　　2001年，三大门户网站还开始提供基于互联网和移动运营商的短信业务。新浪为了短信业务的快速发展，2003年1月收购了移动增值业务提供商广州讯龙，2004年3月又收购了网兴科技。搜狐、网易等其他门户也在电信增值业务领域进行了一系列收购。
　　在网络游戏兴起后，三大门户网站形成了无线增值、广告和网络游戏三大主营为主的业务组合。从统计数据可以看出，三大门户的侧重各有不同，有着差异化的竞争优势。
　　比如网易。有一次，丁磊在看了陈天桥在中央电视台谈他的成功体会后，幡然醒悟，认识到网络游戏在互联网经济中的重要作用，特别为了满足资本市场的需要，网络游戏带来的现金收入是必需的。于是，丁磊借助中国互联网华南王的统治地位，投入了一半以上资金到网络游戏的开发之中。
　　从2005年第2季度的统计数据可以看出，原来定位于电子邮箱的网易把战略重点移到了见效快、收入稳定的网络游戏业务，其5040万美元收入的82%来自于网络游戏收入，另外还有13%的收入来自于网络广告，而无线增值业务由于移动运营商的严格监管缩水不少，目前只占5%左右。
　　可惜原来定位网络搜索的搜狐经受不住互联网泡沫带来的压力，移情别恋无线增值业务，自以为可以通过无线增值业务提升公司业绩，然而由于移动运营商打击不规范的无线增值业务，给依赖无线增值业务的搜狐以重大打击。最终搜狐与网络搜索擦肩而过，没有把握住机会，如果当时的张朝阳意志坚定一些，专攻网络搜索，今天上市的百度肯定就不会存在了。
　　虽然通过无线增值、网络广告和网络游戏等业务带来的现金收入，给传统的门户网站提供了生存机会，但是基于2005年上半年的表现，新浪、搜狐、网易市值分别为15亿美元、7亿美元、23亿美元，总体价值为45亿美元。这个数字比百度上市第一天最高股价时的市值多不了多少。难怪新浪高级副总裁陈彤对《IT时代周刊》发出如此感慨：“百度上市对我们冲击很大，从形势上看，它已经具备了作为主流门户的一切必备条件。”
　　传统门户网站在资本市场暂时失宠，新一代具有核心竞争力和强健商业模式的新门户开始兴起，让新的英雄开始走上中国互联网舞台登台亮相。

资本市场的新宠儿
　　狄更斯《双城记》：“也是最好的时代，也是最坏的时代；这是希望的春天，也是绝望的冬天……”这句感言曾是互联网泡沫破灭时被引用得最多的话。
　　当互联网泡沫开始破灭的时候，中国互联网企业纷纷自行寻找出路，以旅游为核心业务的携程，以招聘为卖点的前程无忧，专注于电子商务的阿里巴巴、当当网、易趣网、卓越和淘宝网，以代理韩国网络游戏发家的盛大，还有以搜索为主业的3721、中搜和百度等，这些专业性极强的互联网企业，给中国互联网江湖增添了一些生气。
　　中国互联网公司面临的主要挑战之一，是新的市场以井喷式速度发展，但由于不断出现仿效者，因此创新者最初的竞争优势也几乎以同样的速度消失。能够获得竞争优势，并能够把它保留下来的企业，必定是具有强健商业模式和主业清晰的互联网公司。提供中文信息搜索的百度和经营网络游戏的盛大近期的增长势头就是最典型的例子。
　　百度主要以搜索为主业，这跟全球搜索巨擘Google的业务是相同的，但是，百度还拥有独到的中文搜索引擎个性。
　　据互联网专业调查机构艾瑞市场咨询有限公司2004年全年统计数据显示，在中国搜索引擎搜索流量市场份额中，百度占的份额最高，达到33.1%，其次是“雅虎+3721+一搜”，份额为30.2%，排名第三的才是Google，份额为22.4%。排名前三的运营商搜索流量市场份额达到85.7%。再加上中国现有1亿多互联网用户和5300万宽带接入用户，给了美国投资人足够大的想象空间。
　　相比之下，盛大提供的网络游戏在美国并没有非常成熟地发展，也没有现成的标杆对象，只是由于其强健的收费模式和占主导的市场地位，才受到纳斯达克的欢迎。
　　再比如阿里巴巴。1999年，马云和18个创业伙伴在自己家里开始创业，他们的初衷是向中小企业主们提供即时通讯服务，以方便沟通业务。而当时，即使在美国也没有成功的电子商务模式。所以，当时有同行说阿里巴巴“本身就是个逆流而上的决定。”
　　但经过几年发展，已经有超过392万家中小企业在阿里巴巴上进行过国际贸易。现在，阿里巴巴已是全球最大B2B(商家对商家交易)网站，会员数突破600万。从2004年的收入来看，通过阿里巴巴交易的金额达40亿美元，公司实现收入4600万美元。
　　专业网站的成功，已清楚地表明中国互联网企业开始懂得跨越赢利和商业模式这两道难关。据IDG专家分析，借助百度等主业清晰和商业模式强健的公司上市，一些还未受到深入关注的教育、房地产、即时信息和无线增值业务等互联网企业，也会由此得到美国资本市场的青睐。
　　事实上，今年上半年，中国互联网业发生的一系列事情已经为这一结论作出了佐证。

互联网升级下的资本理性
　　对比中国互联网与美国互联网的情况，中国互联网虽然没有像美国主要的互联网公司，如eBay、雅虎、亚马逊、Google等在各自领域内遥遥领先，并拥有非常清晰的技术竞争优势，但中国经济的不断发展、互联网基础设施不断升级以及中国移动通信用户不断增长，给中国互联网带来了新的升级机会。
　　全球第一大资讯提供商CNET从2002年开始在中国寻找并购对象，于2004年10月14日以1500万美元收购了“中关村在线”，实现了北京一塔的战略目标；接着在2005年4月20日花费1100万美元收购了上海的“电脑之家”，由此实现了北京和上海“双塔布局”的中国战略；有消息说，不甘心放弃南方市场的CNET还在继续寻找收购目标，广州或深圳可能是其目标地。
　　eBay以1.8亿美元收购易趣网，亚马逊以7500万美元入主卓越网，上市不久的盛大控股新浪……这都显示资本在新的互联网发展阶段的话语权。
　　另外，不断到海外上市的中国互联网企业，刺激着中国互联网的不断升温。特别是百度此次成功上市，虽然其中有美国投资者对比Google概念的因素，但中国互联网企业上市首日达到4倍发行价，这在美国证券历史上是没有的。即使在互联网最缺乏理性的20世纪末，第一支中国互联网概念股中华网曾达到近每股300美元———差不多就是目前Google的股价，但百度仍然让分析人士看不懂。
　　张朝阳反复说，华尔街不懂中国。问题是，干吗要让华尔街懂中国？张朝阳曾有过大好机会，当初搜狐提出的概念就是搜索，但在互联网的冬天，他放弃了持续投入。今天，百度已经冲进中国互联网5强位置，将搜狐抛在身后，不知张朝阳会作何感想。
　　有一句至理名言：自己不会的，就找会的人学。应该看到，国内一些创业者通过跟踪国外成型的商业模式，拷贝到中国进行本土的改良型服务，终于大获成功。
　　Google作为美国股市上的宠儿，通过不断创新提供服务得到资本市场的认可，具有中国Google称号的百度自然不愿意放过这个机会。打上中国搜索专家的标签，并不断让美国人认识到这是中国Google，同样获得资本市场的认可。
　　但资本瞬间的高涨并不意味着公司实力的增长，百度在技术上太缺乏能够与Google抗衡的实力，看看无所不能的Google Lab，百度就已经落后了许多。
　　中国概念也有合理的成分。由于国内上网条件改善，中国互联网用户目前已经位列全球用户数第二位，在这样的条件下，中国互联网不断推陈出新，创建了既具有中国特色的互联网业务———例如短信和网络游戏，也提供了毫不逊色国外同类业务的电子商务等服务。
　　渡过互联网冬天的生存者，迈入不断升级的竞争游戏中，而这个游戏背后的核心驱动力是商业模式的创新。