社会保险企业服务平台:如何测算主力的持仓成本

如何测算主力的持仓成本

兵法云：知己知彼，百战不殆。投资者要想在股市里生存和赢利，就必须跟着主力走。常言道，跟着庄家走永远没有错，跟着机构走永远不吃亏。有庄的股票是个宝，无庄的股票是根草。因此，“跟庄”才是广大散户必须重视和钻研的。诚然，要跟好庄、跟对庄的话，我们就必须首先摸清庄家的底细，特别是庄家的持仓成本。掌握了庄家的成本，就把握了庄家的命脉。那么，我们如何从技术分析（K线图和成交量）中推算主力的持仓成本呢？笔者在实战过程中总结了一些研判技巧，以飨读者。

持仓成本作为庄家的最高机密，是不可能被泄露的，那么，我们如何得知呢？笔者就两种方法举例介绍：

1、从操盘软件中直接获取。一般而言，所有券商提供的实盘操作系统中都可以查询。从F10资讯中，我们可从“股东研究”一栏了解机构的进出情况。首先，从“股东户数”及“人均持筹”数据的变化可以从整体上判断机构动向以及个股筹码的变动趋势。一般地，股东人数越少，表明筹码越集中；股东人数越多，则表明筹码趋于分散，盘中缺乏主力关照，股价走势往往随波逐流。其次，预测机构介入成本。由于公布报表的时间和股东人数的统计时间有一段时间差，所以我们要预测机构介入的成本，以便做到心中有数。如果目前的股价比三季度的平均成本还低，说明机构也被套；如果涨幅不大且成交量平平，说明机构短期并没有出局；如果涨幅较大了，再看近期的量能变化情况再作研判。比如说，新北洋（002376）季报显示，三季度末公司前十大流通股东全部为基金公司，占流通股35.73%。除一家基金公司股数未变之外，新进三家，其余六家全部加仓，其中中银基金旗下的一只基金以所持257.9万股位列第一位。如图所示，第三季度期间，主力建仓的加权均价为39.38元，区间换手率为243%，而三季度报公布的时间是2010年10月22日，就以22日的开盘价41.8元来计算，也仅仅上涨6.14%，涨幅不大，且期间成交量不温不火，说明机构短期并没有出局。若再结合二季度进驻的机构来估算成本的话，目前的价位，部分机构也可能被套。因此，根据推算结果，我们可以当前价位或逢低大胆介入，因为主力的建仓成本也就在附近。坐上轿子之后，静待主力的拉升，享受赢利的愉悦。

值得一提的是，股东人数的增加与减少并非决定股价涨跌的唯一因素，在用该指标选择个股时，应注意该指标的局限性。比如主力机构有可能期末采用突击重仓或分仓的方法来达到迷惑中小投资者的目的等。特别是那些典型的庄股，即使股东人数再减少我们也应该岿然不动。正确的方法应该是与公司基本面的变化相结合。

2、均线系统法。一般而言，中短线庄家建仓时间大约在1个月~3个月左右，亦即4~12周，取其平均值8~10周，则从周K线图上，我们可以估算8~10周均价线是主力的成本区域（虽有一定误差，但不会偏差10%，谨慎起见，我们取10周线作为主力建仓成本）。作为庄家，其操盘的个股升幅至少在50%以上，多数为100%甚至更多。一般地，一只股票从一波行情的最低点到最高点的升幅若为150%，则庄家的正常利润是100%~120%左右。这是因为，庄家要想在市场中获利，也必须要付出“代价”，这个“代价”是固定不变的，也是庄家在坐庄过程中不可避免的，这就是建仓成本。由此，主力的建仓成本大约需要付出20%~40%的利润空间。主力的建仓成本算出来以后，再在这个上价位上乘以150%，即为庄家将来拉升的最低目标位。举例说明：精功科技（002006），如图所示，从周K线图可以看出，自7月初开始底部明显放量，有主力资金介入迹象。两个月的时间换手率达300%之多，涨幅达41.71%，加权均价为13.42元（10周线的平均成本也在13.4左右），可以说，两个月的震荡盘整，为主力的吸货建仓期。这期间，主力的建仓成本大约消耗了20%~40%的利润。而行情启动之后，从启动价14.2元，一路上扬，利润高达100%之多，而建仓期的最低价11.41元至最高价29.67元，振幅高达160%。

由此可见，测算出主力的成本之后，也就摸清了庄家的底细，看清了庄家的底牌，就可以做到在操作上有的放矢，不再惧怕庄家的“洗盘”、“挖坑”等操盘伎俩。只要目前价位没有大幅上涨，不管道路是多么曲折，股价迟早都会到达测算的价位，因为庄家若非迫不得已，绝不会亏损离场，庄家资金大，进出两难，有时系统性风险来临时，想出也出不去，这是庄家永远的心病。

总之，投资者如果能计算出主力的建仓成本，就能测算出当前庄家有无获利空间或获利大小，从而以此来决定自己的投资决策。若目前股票价格低于主力成本，投资者可大胆重仓介入；若目前股价只能让庄家微薄获利，投资者可积极逢低参与；若股价已使主力获利丰厚，则投资者应及时出局，落袋为安，以观望为主。