李钟硕漫画头像:用国学“阴、阳”思想重新解读金融市场本质

中国国学中的一些简单思想是能够从本质上解释现有西方理论中很难解释清楚的大量理论实质，这是很多中国人对国学思想妄自菲薄的有力反证（认为中国文化中缺乏理论！），以下仅以金融体系的核心思想分析为例。
  金融市场的概念是西方金融理论体系能够建立的核心基础，但是，这个市场的本质究竟是什么，哪怕是西方金融学的博士、教授也很难解释的清楚！是金融市场的概念复杂吗？还是西方的理论思想真的落后？
  金融市场这个概念从西方出现到现在的一千多年时间里，西方的大量金融理论研究者从实践情况出发，发现了金融市场实际上是由两种完全不同运行规律的市场构成的。所以，在今天的西方金融理论中，仅仅能够做到的就是把金融市场具体分为了货币市场和资本市场两部分（也有增加外汇市场，变成三部分的）。
  但是，对于这一划分的理论本质基础和两个市场的核心运行规律，目前为止还没有任何西方金融理论能够进行简单、清晰、客户的分析，而已有的注解大多繁复而模糊，即使是金融专业的研究生也很难记得住。
  反之，当西方思想很难解决这个问题的时候，用中国国学中的阴、阳理论倒可以简单、清晰的解释清楚（这也是中国特色金融体系的重要理论基础之一）：究竟这两个市场是如何构成金融市场。
  货币市场出现在一千多年前的威尼斯共和国，是围绕“货币”为核心建立的，是看得见、摸得着的市场，是真正为了满足商业领域的客观需求出现的市场，是服务于企业“阳”面的市场。这个市场中的所有行为都是在商业运行体系中为了解决商业体系投、融资具体问题产生的。本质运行规律就是一个：借钱——还钱。
  货币市场中看似复杂的各种机构、产品，如：银行借贷；企业债券；中期票据；金融租赁；融资租赁；债权信托；典当；民间借贷；债权基金等，上述所有机构的运行和获利本质都遵循同样的规律：借钱——还钱。
  当时的很多机构根据不同的客户需求（满足客户的远期利益），看到了“货币贸易”的机会（有了获利杠杆）。进而组成了各种各样的按照货币市场运行的金融机构。
  例如：手中有余钱（如300万元）的张三，看到了造机器的商家李四资金短缺，遂提出了能够满足李四资金远期利益的条件：借给李四100万元，一年后归还张三130万元。李四计算后得知，一年后自己可以利用这100万元，产生160万元的利益，归还了张三130万元，自己还能够多获利30万元，遂愿意借钱！张三100万元最终直接变成130万元（资金贸易——资本运营）。这种商业需求产生了“民间借贷”这种货币市场机构。
  张三很快将手中300万元借出，发现还有人找他借钱，但遗憾手中无钱！经过观察，张三发现很多社会大众手中有100元闲钱，但数量少，商家不会直接去借。遂宣布：凡手中有100元者，放在张三处保管，一年可以领取10元利息。无数社会大众受此“远期利益”诱惑，将手中资金放在张三处。张三遂又有很多100万元，可以继续放贷。这样的100万元，张三每年支付10万元利息，可以收取30万元利息，获利杠杆出现！这种商业行为产生了“银行”这种货币市场机构。
  但，不管是那种货币市场的运行机构，均一定按照统一规律：借钱——还钱运行！
  既然是服务于商业领域“阳”面的市场，货币市场一定都是看得见摸得着的市场！所以，货币市场之所以能够顺利运行的基础一定是以商业企业的“资产”作为保障条件的！
  借钱给有“资产”的人，其获利风险就小！资产越多，可以借到越多的钱！
  阳面市场的特点决定了所有按照货币市场规律运行的机构都具备：简单！按照统一规律运行！所有的行为都可以标准化！所有的环节都可以很方便的看明白！等特点。
  但是，货币市场目前的发展已经十分畸形！现有市场所属的金融机构大多形成在数百乃至上千年以前，已经很难适应现在整个人类社会高速发展的需求！
  全新的；更加适应社会发展；能够更好的为商业体系服务的货币市场机构早就应该大范围出现！（阳面的商业市场已经幻化出各种现代模样！服务它的货币市场也应该随之幻化！）
  但是，一旦新的货币市场模式出现，必然对那些传统、庞大的老旧货币市场机构产生重大的冲击！为了能够让已经完全不适应社会发展的这些老旧机构继续运行，不改变现有的获利格局，现有的西方金融体系实际上是在这些老旧机构上面产生完全对社会没用，但自身可以继续获利的“衍生”体系。
  这种为了维护自身“获利”，而妨碍整个社会进步的行为，才是今天世界金融危机的核心本质之一。希望有志之士能够参见我抛砖引玉建立并成功在多城市运行的：百联安模式；出售回租体系；政府城市化金融解决方案；新商业信用担保体系等，创建新的适应未来的货币市场体系。
  资本市场出现的时间远远晚于货币市场，大约是十七世纪末期。
  资本市场之所以能够出现，是由于货币市场的自身获利“弊病”导致的结果，而非为由于商业企业的行为需求。注意：货币市场是服务于商业领域的阳面的！是商业行为自身需要产生的！资本市场是人为创建的，不是商业行为的需要产生的！这个差异点很关键！
  由于货币市场的获利空间有限（“阳”面特点：简单；但获利空间有限！），金融从业者需要一种完全“无上限”获利空间的市场！怎么做到呢？必须要从金融市场的“阴”面下手（精神需求）。我相信当时资本市场的创始人并没有理论基础支持这样做的，应该是无意识做到的！
  货币市场满足了商业运行的真实需求（阳面），资本市场如何满足精神需求呢？（阴面）
  当时的金融从业者伟大的为这种精神需求寻找到了一种载体：股权（把商业主体按照某种规则进行份额化！）
  通过创造并完善这种叫做：“股权”的概念，资本市场的运行模式就出现了：投入资金——购买股权（份额）——卖出股权（份额）——收入资金。
  在这种体系中，为了让股权这种虚无的概念（我会在下篇“股份治理结构”的文章中，详细说明法人主体中股权究竟是什么？价值的概念！）产生能够满足“精神需求”并具备可以顺利交换的特性，一系列规则和程序被设计了出来！
  而由于“股权”的价值（阴面）与商业企业的实际价值（阳面）完全不一致，财务上就出现了“净资产”（衡量阳面价值）以外的另外一种衡量商业主体价值的概念：市值！（衡量阴面价值）。
  随即，以运作股权（份额）为核心获利模式的大量金融机构纷纷出现：天使投资；创业投资；风险投资；股权私募投资（PE）；财务投资；股票交易市场；产权交易市场；市值管理公司；庄家；商品期货；金融期货等。
  这些机构不管叫什么名字，其核心运行规律都是一样的：投入资金——购买股权（份额）——卖出股权（份额）——收入资金。
  而收回资金的多少？获利能力的高低？则完全在于对投资主体能够吸引购买者精神需求的多寡而定！
  举例：一家很差的上市公司，每年真实的经营业绩（阳面），都是负值，早已经资不抵债！可是其市值（股权价值：阴面）完全可能还高达十几亿元。
  这家企业就属于那种在商业运营（阳面）很失败，但资本市场中经营股权很成功的企业（也可能是主导其股权的金融机构，如：庄家，经营的很成功的结果！）
  有很多企业老总希望通过资本运营（如：上市）来满足他们的投融资需求时，我总是要帮助他们仔细分析他们是否具备在资本市场（阴面）运行的基础知识和条件，如果没有，尽可能选择货币市场进行投融资（阳面），否则最后企业“死”去的可能性比较大：）
  同理，资本市场目前的发展也已经十分畸形！现有市场中的相应机构都为了获利，完全把商业运营抛在脑后（这就是为什么绝大多数企业上市后把融入的资金全部用于并购重组的原因，只有快速的并购重组，才能在财务报表上形成更漂亮市值，从而通过阴面效应形成更大的融资规模。但这种完全忽略了“阴、阳平衡”规则的企业，后来都很难有什么好结果！），这种纯粹通过各种模式、体系对“股权”价值进行运作的方式，最终一定会伤害整个人类的商业运行体系。
  我也希望有志之士能够参见我抛砖引玉建立并成功在多城市运行的：份额交易市场；大宗商品电子商务交易平台等，创建新的适应未来社会发展的资本市场体系。
  总之：金融市场现有的货币市场和资本市场是两种完全不同属性的市场（具备阴、阳两种完全不同属性！），企业在实际的投融资事件中一定要小心面对！绝大部分的商业融资需求在货币市场肯定都可以得到满足（现在不满足的原因是货币市场创新机构产生的太少！没有专家在这上面花功夫）。
  而准备进入资本市场的企业，老板应该已经具备了较强的玩转股权（份额）的本领，能够掌控自身企业的市值，否则，盲目进入资本市场，最终你的企业可能再也不是你的了！