山东爸爸x女儿资源:1.31.2大盘股IPO再度启动

现价：2292.61 涨跌：7.57 涨幅：0.33% 总手：48738325 金额（万）：4377751 换手率：1.57%

　　去年年末，新华保险上市之后，由于市场整体低迷，大盘股的IPO进程一度停滞。龙年春节前，大盘触底反弹，有回暖迹象，尽管龙年首个交易日，A股未能实现投资者期望的“开门红”，但依然未能挡住大盘股IPO的再度启动。中国交建今日刊登招股书，计划发行不超过16亿股A股，拟募集资金不超过50亿元。（点击查看>>>新股日历）

　　中国交建缩减发行规模

　　备受瞩目的中国交通建设股份有限公司(中国交建)今日刊登招股书，正式启动IPO。值得关注的是，公司本次计划发行不超过16亿股A股，较预披露招股书中的不超过35亿股缩减一半多。公司还主动承诺，发行价格确定后将对网上、网下发行规模进行调整，以保证战略配售、网上网下募集资金规模总计不超过50亿元，扣除战略投资者拟认购的10亿元，实际面向市场融资规模为不超过40亿元。

　　中国交建招股书显示，此次募集资金将围绕主营业务投资，用于购置疏浚船舶、工程船舶和机械设备、投资建设交通基础设施的BOT项目。

　　按照发行16亿股计算，中国交建2010年摊薄后EPS为0.57元，2011年上半年摊薄后EPS达0.35元，是基建类央企盈利能力最强的公司之一。根据初步询价及推介公告，中国交建将自2月1日至10日在北京、上海、深圳等地进行路演推介，自2月6日至2月10日进行初步询价，2月14日将进行网下申购，2月15日进行网上、网下申购。发行结束后，中国交建将完成对路桥建设的吸收合并，并择日在上交所挂牌交易。

　　朗玛信息重启发行

　　除了大盘股IPO再度启动之外，新股市场另一件值得关注的就是朗玛信息重启新股发行。继八菱科技后，朗玛信息成为A股市场第二家因询价机构数量不足而中止发行的公司。而朗玛信息也和八菱科技一样，在首次发行失败后，很快重启IPO.

　　朗玛信息今日发布重新启动新股发行公告，拟发行不超过1340万股流通股，将于2月7日刊登定价公告，申购和缴款时间为2月8日；发行后公司总股本不超过5340万股。朗玛信息IPO申请于2011年10月过会。公司称，首次发行时因投资者对于市场信心不足，以及企业与投资者沟通不充分等原因，最终提供有效申报的询价机构不足而被迫中止发行。

　　朗玛信息主营业务为社区性语音增值业务，本次募集资金的投向包括，电话对对碰三网融合技术改造项目、朗玛网语音互联网社区项目、研发中心建设项目、营销服务网络建设项目以及其他与主营业务相关的营运资金项目，涉及资金总额约2.37亿元。

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　　基金建议IPO改革：引入美国式招标

　　新股发行制度应如何改革？记者就此采访了国内多家基金公司的专业人士。从各大基金公司所提建议的内容看，询价制度改革依然是改革的核心。中海基金、万家基金、华安基金都建议引入美国式招标，彻底改变博弈模式，从根本上治理新股高价发行的问题。同时，各大基金公司还建议加强对保荐人和承销商的约束，对造假行为加大惩罚力度，完善退市机制，并加快推进新股发行由审批制向备案制转变等。

　　中海基金投资总监吕晓峰对新股发行制度改革提出三点建议：一是进行询价制度的改革。例如新股发行询价可以考虑引入债券的美国式招标方法。询价机构采用多重价格进行询价投标。参与询价的机构投资者获配部分按其投标价格认购新股。二是增加保荐人和承销商的责任。三是新股发行制度应逐步变核准为备案制。

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　　新年首月IPO遭双面夹击

　　新年前后，业界围绕新股发行制度改革而展开的讨论一直未曾停止。继八菱科技后，朗玛信息成为A股市场第二家因询价机构数量不足而中止发行的公司。一级市场发行正陷入风声鹤唳之中。A股发行市盈率趋于下降，六成上市新股陷入破发，网下配售的询价机构惨遭套牢，正成为新年后首发(IPO)的生动写照。

　　一组数据可以说明IPO市盈率的下降趋势。2010年创业板IPO平均市盈率为71倍，而2011年则下降至51倍，降幅达28%；2010年中小板平均市盈率为55倍，次年则降至43倍，降幅达22%；2010年主板平均市盈率为40倍，2011年则为38倍，降幅达5%。

　　2012年首月，新股发行市盈率再次呈现下降趋势。唯一1家主板上市公司江南嘉捷市盈率为24.8倍；3家创业板上市公司平均市盈率为41.9倍；中小板上市公司平均市盈率约为25.8倍，1月19日登陆中小板的扬子新材首发市盈率仅为18.7倍。

　　某上市券商投行人士认为，新股IPO的市盈率走势与经济周期及股市走势相关，尽管近日二级市场有所反弹，但仍难改变大盘萎靡的整体氛围，IPO市盈率随之下降。

　　尽管首发市盈率已呈下降趋势，但从今年1月上市的新股股价来看，二级市场并不买账。据数据统计，包括扬子新材在内，今年1月已有10家公司IPO上市，其中6只新股首日收盘破发，加加食品和利君股份甚至分别下跌26.3%和16.9%。由于新股上市频频破发，打新机构被套牢已成常事。

　　以加加食品为例，该股初步询价时收到渤海证券、广发证券、广州证券、恒泰证券等27家询价对象的申报，申报价格区间在13.1元~30.3元间，最终发行方和保荐机构确定的发行价为30元。财富证券、华融稳健成长1号基金优选、全国社保基金五零四组合等7家机构网下配售800万股，获配的2.4亿元资金悉数被套。

　　“最近朗玛信息因询价机构不足中止发行，新股破发增多，此类案例多起来后，发行价格也会自然呈下降趋势。”上述投行人士表示。(证券时报)