中财网kdj高位钝化图解:创业板的真相 - 〖股票实战交流区〗
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/28 17:35:52
创业板的真相
中国资本市场刚刚开了个创业板，现在媒体的电视好多都在鼓动老百姓去投资，去申购，去二级市场买卖，但是请问有几人知道这个创业板的真相，这些所谓的专家为何不作些基本的调查，做些最初级的分析，就冒然通过媒体忽悠大众呢？
用为稍稍有点良知的职业投资人，我想说几句，把一些基本的统计数据，再加上一些最基本的分析告诉大家，我想稍稍有点头脑的人看后知道如何做！
首先什么叫创业板，为何要开这个创业板？他有什么风险？这个绝大多数人都没认真想过，抛开专业的术语不谈，我深入浅出地来解决这个问题。
创业板又称二板市场,即第二股票交易市场,是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场。顾名思义，这里上市的企业一般都很小，是新兴的，因为这些小企业大多数在几年内要死，打个比喻就象新生的婴儿，体质弱生病多，死亡的概率最大，而在主板的则大多已经比较成熟，就象人到青年，不容易生病，正常情况下也很难死亡。那也就是说投资这样的市场风险是很大的。当然也有极少的股票能够成长壮大成为大公司，然后进入主板市场，比如微软，刚刚就是上的创业板。但是这个比例是非常小的，看香港和美国创业板成熟的经验，这个概率也没超过一成的，也就是说是九死一生。那么这个市场上市后的情况如何呢？我仔细看了美国和香港的创业板市场，结果真是触目惊心，真的非常可怕。香港的创业板市场里面大量是一元以下的仙股，一二毛的到处都是，几分钱的也大把。观察他们上市以来交易的情况，会发现活跃期只有开盘的一二个月内，其后就是长期漫长惨烈的下跌，往往开盘还有大几块钱，但最后都只几毛几分。为什么呢？因为开盘时，承销的证券商和投行为了成功出来，大多在前期要托市，但一旦套现，就再也无人关注。而且投资创业板的风险还有就是退市非常快，不象主板，还有个ST，＊ST的过渡。他们是达到条件就直接退市，在美国和香港，每年都有大量股票退市，往往上市的速度还跟不上退市的速度。
虽然有这么大的风险，当然如果他定位合适，未来发展前景真的不错，也未必就不能获利。这就是看他的上市的定位了。看国外的资本市场，创业板上市一般只有几倍的市盈率，发行价也比在主板上时低的很多，其实这很好理解。举个例子，简单类比一下：就是好象发国债，他的利息最低；大型优质企业发行债券，利息又要给的高一点；小企业要发行债券，利息给的最高。为什么？这叫风险折价。知道香港和美国创业板发行市盈率是多少吗？往往就是几倍市盈率。象中国现在这样完全是开玩笑，而且中国小企业生存状态比国外明显差很多，这谁都知道。国家重点是扶持大中国有企业，死的比例将来更大，定价本来应该更加低，还不说中国人都喜欢包装，上市的水份本来就大。香港大量创业板的股票，现只几分钱，同胞们查下报表吧，考虑到中国的中小企业的环境，这有没可能是将来中国的创业板结局？现在把投资者当傻子，发行价都敢30以上，60倍市盈率发行，真是疯了！！！如果是6倍市盈率发行，那可能还可以考虑玩下。创业板是直接退市，没有ST，＊ST给你过渡，风险是更大，别的没优势。如果理智分析，你说是应该定位更加低，还是更高？国家扶持的相对主板的更加少，在政策信息贷款方面完全没法比，你说这样的企业是不是定位应该更加低？现在全反过来了，不给夜草的马想长的比吃的还肥？你觉得这可能吗？
作为一个对资本市场关注多年的还有点良知的投资者，我写下上面的话。中国的投资者，真的不容易，多年来为国家建设企业上市作了巨大的贡献，牺牲了太多，希望你们走好！！！
中国资本市场刚刚开了个创业板，现在媒体的电视好多都在鼓动老百姓去投资，去申购，去二级市场买卖，但是请问有几人知道这个创业板的真相，这些所谓的专家为何不作些基本的调查，做些最初级的分析，就冒然通过媒体忽悠大众呢？
用为稍稍有点良知的职业投资人，我想说几句，把一些基本的统计数据，再加上一些最基本的分析告诉大家，我想稍稍有点头脑的人看后知道如何做！
首先什么叫创业板，为何要开这个创业板？他有什么风险？这个绝大多数人都没认真想过，抛开专业的术语不谈，我深入浅出地来解决这个问题。
创业板又称二板市场,即第二股票交易市场,是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场。顾名思义，这里上市的企业一般都很小，是新兴的，因为这些小企业大多数在几年内要死，打个比喻就象新生的婴儿，体质弱生病多，死亡的概率最大，而在主板的则大多已经比较成熟，就象人到青年，不容易生病，正常情况下也很难死亡。那也就是说投资这样的市场风险是很大的。当然也有极少的股票能够成长壮大成为大公司，然后进入主板市场，比如微软，刚刚就是上的创业板。但是这个比例是非常小的，看香港和美国创业板成熟的经验，这个概率也没超过一成的，也就是说是九死一生。那么这个市场上市后的情况如何呢？我仔细看了美国和香港的创业板市场，结果真是触目惊心，真的非常可怕。香港的创业板市场里面大量是一元以下的仙股，一二毛的到处都是，几分钱的也大把。观察他们上市以来交易的情况，会发现活跃期只有开盘的一二个月内，其后就是长期漫长惨烈的下跌，往往开盘还有大几块钱，但最后都只几毛几分。为什么呢？因为开盘时，承销的证券商和投行为了成功出来，大多在前期要托市，但一旦套现，就再也无人关注。而且投资创业板的风险还有就是退市非常快，不象主板，还有个ST，＊ST的过渡。他们是达到条件就直接退市，在美国和香港，每年都有大量股票退市，往往上市的速度还跟不上退市的速度。
虽然有这么大的风险，当然如果他定位合适，未来发展前景真的不错，也未必就不能获利。这就是看他的上市的定位了。看国外的资本市场，创业板上市一般只有几倍的市盈率，发行价也比在主板上时低的很多，其实这很好理解。举个例子，简单类比一下：就是好象发国债，他的利息最低；大型优质企业发行债券，利息又要给的高一点；小企业要发行债券，利息给的最高。为什么？这叫风险折价。知道香港和美国创业板发行市盈率是多少吗？往往就是几倍市盈率。象中国现在这样完全是开玩笑，而且中国小企业生存状态比国外明显差很多，这谁都知道。国家重点是扶持大中国有企业，死的比例将来更大，定价本来应该更加低，还不说中国人都喜欢包装，上市的水份本来就大。香港大量创业板的股票，现只几分钱，同胞们查下报表吧，考虑到中国的中小企业的环境，这有没可能是将来中国的创业板结局？现在把投资者当傻子，发行价都敢30以上，60倍市盈率发行，真是疯了！！！如果是6倍市盈率发行，那可能还可以考虑玩下。创业板是直接退市，没有ST，＊ST给你过渡，风险是更大，别的没优势。如果理智分析，你说是应该定位更加低，还是更高？国家扶持的相对主板的更加少，在政策信息贷款方面完全没法比，你说这样的企业是不是定位应该更加低？现在全反过来了，不给夜草的马想长的比吃的还肥？你觉得这可能吗？
作为一个对资本市场关注多年的还有点良知的投资者，我写下上面的话。中国的投资者，真的不容易，多年来为国家建设企业上市作了巨大的贡献，牺牲了太多，希望你们走好！！！