龟兔之间的相互转换

　　跑得快的股票是兔子，跑得慢的股票是乌龟。但世间万物都是运动变化的，没有永远的乌龟，也不可能有永远的兔子。乌龟和兔子之间是会相互转换的。

　　尽管在行情的同一个发展阶段，我们应当恪守“舍龟取兔”的原则，但如果不是在同一个行情的背景中，就应当重视龟兔之间的转换。

　　其实，对做股票来说，最具魅力的地方就是沉寂的乌龟哪一天突然觉醒，一飞冲天；而最具风险的地方就是活蹦乱跳的兔子终于有一天一命呜呼，调头下滑。投资者追求的最高境界就是乌龟变兔子，反之，投资者要努力避免的失误就是兔子变乌龟，而你依然将这只死兔子当兔子。

　　龟兔之间的相互转换，涉及到股票的睡眠周期问题。

　　我们可以将股票视作是一种有生命的东西，既然有生命，就有“醒”“睡”之间的交替。睡着的时候，股票就是一只乌龟，醒着的时候，就是一只活蹦乱跳的兔子。仔细分析市场林林总总的股票，其实兔子不可能永远是兔子，乌龟也不可能永远是乌龟。否则，兔子就永远吃着兴奋剂，变成“永动机”，乌龟因为永远沉睡，则变成一只石龟了。

　　在把握股票的睡眠周期方面，应当掌握以下技巧。

　　(1)盘子大的股票睡眠时间较长，盘子小的股票睡眠时间较短。对龟兔转换的周期影响最大的是流通市值，流通总市值越大，完成龟兔转换的周期就越长。简单地说，大股票要么不涨，一旦涨起来，就会有强大的惯性。这跟一列火车和一辆小轿车需要的启动时间或者制动时间有差别的道理是一样的。沪深市场2000多只股票，流通市值大的超过1万亿，流通市值小的只有几亿，相互的差距会相差几千倍。我们以最大的股票中石油为例，2007年年底上市，最高是48元。到2011年第四季度，四年过去了，一直是跌多涨少的格局。其中的原因有很多，但这种超级大盘股的睡眠周期较长，是最重要的原因。它像一只沉睡的大兔子，一睡就睡了四年。不过话说回来，哪一天它真正启动的时候，一涨也可能涨个两三年，这就是非常典型的盘子大的股票睡眠周期长的道理。

　　我们一直感叹小盘股在市场总是很活跃，其实也是由睡眠周期造成的。两个月前它可能是一只乌龟，但两个月后就变兔子了。同样，下一个周期也不会很长，因为市值小的股票睡眠周期比大股票要短得多。

　　(2)涨幅大的股票睡眠周期较长，涨幅小的股票睡眠周期较短。涨幅大的股票累积的获利筹码丰厚，一旦从兔子变成乌龟，沉寂的时间就会很长。道理很简单，里边堆积的获利筹码实在太多。一轮调整，洗清了一部分，但获利的人还是很多，再调整一下，又洗清了一部分。如此反复，需要调整的时间就很长。2000年以前，四川长虹曾经是市场的明星股，但后来由于种种原因开始向下调整，这种翻了几倍、几十倍的股票，真正调整起来，三年、五年也没有个尽头。

　　同样的道理，跌幅较大的股票睡眠周期也比跌幅小的睡眠长，持续的跌势影响了这只股票的市场形象。所有的人如果都在这个股票里输钱，就会形成强大的心理阴影。所以，对于跌幅很大的股票，比如当年的银广夏，一旦暴跌之后，要彻底摆脱困境，就需要很长很长的时间。

　　(3)传统行业的股票睡眠周期较长，新兴行业的睡眠周期较短。传统行业的特点，就是公司经营稳健，不大会有业绩上的大起大落。对于这样的行业，一般来讲，龟兔之间的转换是不大容易实现的。因为整个行业的经营状况比较稳定，如果行业的景气状况比较好，就会持续较长时间。比如最近几年的煤炭股和有色股，尽管是传统行业，但行业的景气度一直很高，这就使得这些传统行业的个股，要么持续上涨，要么就持续走低。

　　至于哪些是传统行业，大体上讲，制造业、采掘业、钢铁业、家电业、纺织业都可以看作是传统行业。而新兴行业主要集中在商业服务、电子设备、信息生物、综合等领域。行业越是成熟，龟兔的转换就越不容易；而行业发展如果处在新兴阶段，龟兔之间的变换就会很频繁。

　　(4)老股票的睡眠周期较长，新股票的睡眠周期较短。老股票和新股票最大的差别，就是定位的稳定性的差异。相对来说，老股票一旦在行业、题材、业绩等方面找到相应的标志，股价的定位就会相对比较固定。对投资者来讲，有一个价格的习惯性，人家觉得你这个股票就应当是这个价钱，要想改变就很不容易。而对新股来说，定位的稳定性一般较差，同样是这只股票，10元钱看看很正常，30块钱也有30块钱的道理，龟兔之间的转换就会比较容易实现。

　　总之，对于睡眠周期较长的股票来讲，一旦涨起来，就会涨很长时间；一旦跌起来，也会持续很久。龟兔之间的改变是困难的。对于这类股票，多想想乌龟的儿子还是乌龟的道理。相反，如果睡眠周期较短，龟兔的变化会很容易实现，就应当多想想乌龟不可能永远是乌龟的道理。总之，事物是辩证的，对有些股票来说，也要相信龟兔之间很难改变，而对另一些股票来说，你又要相信龟兔之间不可能永远不转变。