激励的话奋斗的简短话:量化交易——机构稳健制胜的法宝

来源：百度文库编辑：中财网时间：2024/05/04 07:38:06

量化交易——机构稳健制胜的法宝（转载）

随着信息技术的不断发展，量化交易模式越来越被更多的机构投资者所采用，那么量化交易与传统的投资方式相比较的区别在哪里呢？
笔者认为，量化交易与传统方式的区别首先在于：量化交易通过数量化模型能快速处理大量信息，研究覆盖面十分广泛，通过全市场选股兼顾不同风格的股票，从而在市场运行周期的不同阶段有效保持收益的稳定性；而传统方式对少数股票进行深入详细地分析，研究覆盖面有限。
　　其次，量化交易由于通过数量模型进行大量实证分析，捕捉能预测股票价值增长的关键因素，大大增强了信息的有效性，提高了投资研究效率；而传统方式对股票价值增长进行分析的过程常常受到非有效信息的干扰，投资决策的正确性大打折扣。
　　另外，从理论基础层面来看，传统投资决策行为更多依赖某个人的主观判断，非理性主观因素不可避免地影响投资决策，易于导致决策失误；而量化交易是建立在行为金融学基础之上的一种科学理性的投资方式，能最大程度地减少非理性主观因素造成的投资决策失误，降低投资风险。
更为重要的是，国际市场的历史数据显示，传统方式管理的基金表现在市场周期的不同阶段波动性较大，长期收益多半平平，而以量化交易型的基金表现在市场周期的不同阶段能保持稳定收益，长期收益居于前列。而谈到量化交易，我们不能不提一位传奇人物——詹姆斯·西蒙斯。他管理的大奖章基金，从1989年到2006年的17年间，平均年收益率达到了38.5%，而股神巴菲特过去20年的平均年回报率也不过才20%。即使在2007年次级贷危机爆发当年，该基金回报仍高达85%，西蒙斯也因此被誉为“最赚钱基金经理”、“最聪明亿万富翁”。
相比定性投资，现阶段A股市场的特点更适合量化交易客观、公正而理性的投资风格。其实量化交易方法在中国同样适用，由于目前股票市场复杂度和有效性的增加已对传统定性投资基金经理的单兵作战能力提出了挑战。相对于海外成熟市场，A股市场的发展历史较短，有效性偏弱，市场上被错误定价的股票相对较多，其实留给量化交易策略去发掘市场的无效性、寻找超额收益的潜力和空间也就更大。所以量化交易在未来必然成为A股市场的主流投资方法之一。
　　尤其是今年以来，我们看到当前市场风格的突然改变必将迫使基金调整重仓股和行业结构，这样的市场环境将非常适合量化基金的投资操作。量化交易型基金选股着眼全市场的股票，使其能更全面的选择有成长潜力的股票，不存在由于市场风格突然变化而不适应的问题。由于目前的估值水平分化较大，部分行业和个股估值已达2007年的水平，风险正逐步地凝聚。量化交易型基金通过预先设定的绩效目标、风险水平等方面参数来定义投资组合模型，筛选符合要求的股票，可以保证有效控制风险。因此，量化交易已经成为市场上越来越多机构投资者获取长期稳定盈利的重要手段。（本文转载自博尔证券量化交易系统）

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