金融股变脸资源股回落 两市大跌创业板再创新低

现价：2266.38 涨跌：-31.99 涨幅：-1.39% 总手：89940422 金额（万）：8065523 换手率：2.90%

　　沪深两市今日小幅高开，随后有色金属板块率先发力，开盘后不久便有10多只股票封至涨停，两市人气很快受此提振，核电、水泥、船舶制造等板块先后上扬，券商股的发力则进一步拓展了大盘的涨幅优势。但是银行、煤炭的走软拖累了股指，而医疗器械的大幅下挫重创了创业板，进一步挫伤了市场的做多人气。受此牵连，生物制药、环保板块表现低迷。午后，在文化传媒冲高未果、金融资源加速回落的冲击下，两市大幅杀跌，其中创业板跌逾5%，再创上市以来的新低……

　　【行情资金】

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　　截至收盘，上综指报收2266点，跌32点，成交806亿元；深成指报收9115点，跌148点，成交646亿元。

　　主力净买入的板块是：证券期货2.35亿、保险0.89亿、水泥0.83亿、水上运输0.83亿、工程机械0.74亿。

　　主力净卖出的板块是：煤炭3.53亿；电子元器件2.51亿；有色矿采2.49亿；化工2.30亿；软件及系统2.16亿。

　　【一财观潮】

　　长期资金有望助推股市：管理层来可能推动出台针对机构投资者的税收减免、递延等优惠政策，鼓励长期投资。综合近期监管部门政策动向，未来增量资金将主要包括六大类型，其中不乏新的产品和渠道。一是社保基金、企业年金、保险公司等现有机构投资者。二是积极推动全国基本养老保险基金、住房公积金等长期资金进入资本市场。三是积极推动明确私募基金发展。四是鼓励慈善基金、文化基金、教育基金等投资风险较低的证券品种，如固定收益类产品。五是适当加快引入QFII步伐，增加投资额度，逐步扩大RQFII试点范围和投资额度。六是鼓励产业资本和大股东增持。

　　QFII扩容规模或超现有一倍：据悉，监管层除了适当加快审批QFII机构资格的节奏之外，还将推动QFII总体额度上限的增加。目前QFII机制的审批额度上限是300亿美元，新增的QFII额度有望在此基础上再上一个很大的台阶。分析人士指出，QFII额度增加的最直接效果是增加境内资本市场，包括股票市场和债券市场的资金来源；其次也意味着国内资本市场开放程度的提升。从长期来看，它更是资本项目管制逐步放松的步骤，并将最终促进人民币国际化的进程以及货币和利率等一系列相关的金融改革。

　　IPO询价面临大改革：据悉，证监会上周在北京召集主要券商开会，表示将对现有新股发行制度改革，可能的改革方向是存量发行、加大网下配售比例和在询价环节将目前的摇号配售制改为荷兰式拍卖制。朗玛信息的发行中止、今年1月仅6只新股发行但打新资金还是锐减，到新股大面积“破发”等种种迹象显示，现在股票一级市场也遭遇寒冬，风险增大。新股破发，与高溢价发行密切相关。由于高价发行，新股超募现象严重。据统计，自IPO重启以来，约75%新股存在超募现象，个别公司超募资金近百亿元，带来大量的资源浪费。因此，新股存量发行引起市场各方兴趣并有望推出。所谓存量发行，是指在公司新股发行时，原有公司股东对外公开出售一部分股份。

　　资金紧张利率飙升：昨日央行开展了1690亿元的14天逆回购操作，但未能改变货币市场的资金紧张局面，上海银行间同业拆放利率大幅上涨，短期品种超过7%的高位。分析师认为，央行逆回购操作主要是为了满足春节期间较高的资金需求，缓解目前的资金面压力。然而资金面紧张或将贯穿整个一季度。其一，2月份公开市场到期资金量仅120亿元，3月份将回升至2120亿元；其二，资本流出趋势短期难改，一季度外汇占款仍不乐观；其三，全年信贷目标未定，虽然将略超去年，但或控制在8万亿元以内。而且，监管层最近也警示商业银行一季度不要突击放贷。未来数周，公开市场资金面并不乐观。统计显示，未来6周，到期资金净投放量分别为10亿元、-1680亿元、20亿元、70亿元、20亿元和20亿元。

　　外资掀起新一轮做空潮：从“威胁论”到“责任论”，现在中国又被西方一些集团扣上了“风险论”的帽子。1月17日，有媒体报道称，欧亚集团发布的报告将中国列为全球十大风险之一。“中国风险论”一出炉就有了市场。有迹象表明，欧洲一些对冲基金已经开始卖空一些资源品股票，这些资源股此前大涨均与中国需求有关。对冲基金公司Noster Capital管理合伙人edro de Noronha还公开称“中国目前的经济情况就像是一个膨胀的空中楼阁”，并认为中国银行业有规模巨大的坏账问题，而房地产市场也可能存在当前全球最大的泡沫。

　　招行、中信银行拟发债700亿：招行公告称，该行已收到中国银监会与人民银行的批复，同意其发行不超过200亿元金融债，所募集资金全部用于小微企业贷款。中信银行的公告则称，公司董事会已通过决议，计划发行不超过200亿元、期限不少于5年期的次级债，募集资金将用于补充该行附属资本，以提升资本充足率。同时，中信银行还将发行不超过300亿元、期限不超过5年期的小微企业专项金融债。这是中信银行首次披露发行专项金融债计划。此前，中信银行在2011年三季度业绩说明会上，高管仅表示中信银行不排除发行金融债的可能性，但目前没有发债计划。

　　【操盘建议】

　　股指昨日在有色金属的爆棚推动下出现了暴涨，短期强势格局的确立令超跌反弹一触即发。但强势逼近曾经的“铁底”2300点整数关口，则不能排除短期市场出现震荡反复的态势。盘面上，银行保险开始出现下跌，券商、煤炭有色开始高位回落，今日解禁的中国水电亦没能表现出很好的抗跌性，创业板、重庆啤酒等高估值问题股接连再创新低，这预示将来两市的发展不会一帆风顺。所以在操作上，建议投资者低吸为主。