中财网lftp 端口号:年底买黄金似买白菜 投资黄金形势仍不明朗
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/28 13:08:44
正方：看多震荡仍存机会 黄金大牛市还会延续下去
点评人：李晓东 中国黄金旗舰店总经理
尽管国际金价一度回落到每盎司1535美元，但这个回落未能从根本上改变13年来黄金价格大牛市的方向性。而要考察这个趋势是否会出现改变主要取决于几大因素：
首先是货币的流通量是否会减少。货币总量不出现减少的话，通货膨胀就仍会发生。而黄金的货币属性使其具有能在经济危机避险、保值，抗通胀的作用。通胀情况下，黄金作为抗通胀的货币自然仍会受到追捧。
其次，这波黄金价格调整与2007年和2008年的黄金走势颇为雷同。当时黄金与其他大宗商品相比，率先出现价格回落，跌幅高达26%。随后，其他大宗商品价格跌得更狠，高达50%到70%。当时不少投资者也一度迷惑，但后来黄金一枝独秀势头又涨。
对照历史来理解的话，在当前欧债危机的情况下，金价下跌是有可能的，但欧债危机实际上是一种信用危机。在信用危机蔓延过程中，人们本能地会寻找一种对冲风险的替代品。而黄金不同于美元、欧元、人民币或者企业债券等需要信用支撑，它作为一种没有信用支撑的金融品，在信用发生折损动荡的时候，正是对冲这种风险的最好的替代品。
对所谓的“黄金价格泡沫说”，李晓东并不认同。他认为，黄金的价值是恒定的，不存在泡沫问题。而综合各种因素来研判，在当前美元指数上升、欧债危机仍会持续和受通货膨胀影响的情况下，2012年金价向上走势远没有结束，大牛市还会延续。“黄金在价格变化的过程中，预计短期内会出现一些震荡，但在震荡过程中还有机会。”
反方：看空 金价走在跌途 建议大家不要盲目购买实物金
点评人：刘凯 天津市金品盈投资有限公司技术总监
黄金兼具货币属性和商品属性。货币属性表现为避险、保值、抗通胀；而商品属性则使其与以美元为计价的其他大宗商品一样，与美元为负相关。
由于目前黄金已经涨了13年。随着价格升高，黄金的货币属性就会变弱，商品属性会变强。最近欧债危机没有好转，欧元大跌，美元大涨，黄金现阶段价格已不避险。
2011年黄金大涨是由于美债、欧债危机，俄罗斯，巴西等多国加紧储备黄金，中国官方的储备已经瞄准黄金，而民间为了保值抗通胀，对待黄金的热情则更高。
2011年金价大涨还跟QE3（美国量化宽松政策）和8月的美债危机关联较大，在8月底9月初黄金价格达到历史巅峰，此时传出QE3不绝于耳，但冷静观察QE2的效果就是美联储那6000亿美元大多数流往资本市场，对经济、就业影响不大，所以可以看出QE3的推出几率很小。从目前国际国内政策看，美国的QE3（量化宽松政策）不推出，全世界通胀就没那么严重，而且中国的CPI（物价指数）最近几个月一直呈下降趋势，国内实行稳健的货币政策，不会超发。另外，欧债危机导致欧洲银行普遍缺钱，有不少美国的货币市场基金已经开始陆续撤离欧洲市场。欧洲央行在2011年也抛售了黄金，对当时金价造成一定影响。
2012是美国大选年，在中东和伊朗问题上，开战可能性不大。但民主党考虑国内选票，会对国内经济政策发生微调，到时为了国内就业环境营造良好氛围，会拿人民币汇率说事，可能会对金价起到支撑作用。
刘凯认为，当前金价已具有一定水分。综合判断，黄金价格只是下跌途中，建议大家不要盲目购买实物金。