ip camera tester:教你炒股票84:回复(二)
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教你炒股票84:回复(二)
(2010-09-04 14:18:58) 转载▼标签:杂谈
分类: 阿娇配图版缠文108课成老先生,请慎言
(2007-10-16 07:49:06)标签:缠中说禅
分类:时政经济(缠中说禅经济学)6100点终破,无憾矣!
缠中说禅
分类:时政经济(缠中说禅经济学)确实存在全面泡沫化的潜在风险
(2007-10-17 08:44:44)标签:缠中说禅
分类:时政经济(缠中说禅经济学)下午收盘要飞机回北京,解盘在晚上,抱歉。解盘兼北京旅游指南,为奥运贡献一把
(2007-10-17 22:36:22)标签:缠中说禅
五律
分类:诗词曲赋不费吹灰之力,空头完胜
(2007-10-18 15:39:47)标签:缠中说禅
分类:时政经济(缠中说禅经济学)对不起,刚回来
(2007-10-18 23:20:32)标签:缠中说禅
分类:白话杂文多头,没种,有屁用!
(2007-10-19 15:33:22)标签:缠中说禅
分类:时政经济(缠中说禅经济学)让今天要拉大阳的多头见鬼去
(2007-10-22 15:25:35)标签:缠中说禅
分类:时政经济(缠中说禅经济学)房地产泡沫,经济发展的真正毒瘤
(2007-10-09 20:57:56)标签:缠中说禅
分类:时政经济(缠中说禅经济学)原文地址:http://blog.sina.com.cn/s/blog_486e105c01000cye.html
在经济发展中,希望不出现任何的泡沫,是不切实际的。泡沫是必然的,而泡沫破裂引发经济调整,也是经济发展的必然规律,这个阶段,从本质上是不可逃避的。但不可逃避的泡沫,亦有好坏之分。区分的标准就在于,是否最终影响到实体经济的深层结构与运行。通俗地说,股票市场的泡沫,属于好泡沫;而房地产市场的泡沫,就属于坏泡沫。股票市场,就算泡沫破裂了,但由于不是直接作用在实体经济层面,所以其影响是有限的;而房地产市场的泡沫一旦破灭,整个银行、金融体系就将受到最直接的冲击,其影响是灾难性的。
如果股市泡沫破裂是一场重感冒,那么房地产泡沫就是癌症了。世界经济发展历史上,关于这两种泡沫以及相应破裂后的影响,都有很多经典的例子,而其中最为熟知的,就是美国世纪之交互联网狂潮引发的股市大泡沫和破裂,以及日本上世纪八、九十年代房地产狂潮引发的经济大泡沫和破裂。
有一种错误的观点,认为日本那次的世纪大泡沫是因为股市引发的,而实际上,最终引发其经济大跳水的是房地产泡沫以及泡沫破裂后造成的整个金融体系的严重破损。单纯说股市泡沫,日本那次和美国的互联网泡沫根本无法相比,美国那次连市梦率都炒出来了,纳指更是几个月内就从5000多点崩溃到1000多点,但美国经济并没受到太大的影响。为什么?就是因为房地产泡沫没起来,而银行、金融体系没有受损,实体经济依然健康。
而美国这次的次级债风波之所以危险,就是因为来自房地产,一个如此小的波折就引发银行、金融体系的不少震动,由此可见,房地产的问题绝对不会是小问题,其放大效应与对银行、金融体系的影响都是致命的。美国这次之所以还不会出真正的大乱子,就是因为其房地产还没有形成真正的泡沫,因此,暂时还是虚惊一场,但这已足以引起各方警醒。
比单纯的房地产泡沫更大杀伤力的,就是股市中房地产股票比重太大,在虚实两方面制造房地产泡沫。房地产企业,通过所谓的重估,拉抬自己的股价,从而用极高的价格在市场上圈钱,再去圈地,炒高土地价格与房价,然后再进行重估,开始新一轮恶性循环。没有比这种游戏更能制造恶性经济泡沫的,这绝对是致命的游戏。
因此,当某些公司戴上世界上最大房地产企业的高帽高呼要去冲击万亿市值并借此大肆高价增发圈钱,有些股票只是因为某房地产企业的注入就连拉几十个涨停之时,这房地产与股市的虚实结合所产生的危机就已经到了不可忽视的地步。在股票市场上做庄的,只要资金链不断,那杠铃还不一样能一直举着?那些大面积囤地的房地产商,本质上和庄家没什么不同,如果他们从资本市场、银行体系上不断补充新鲜血液,那房地产的狂潮是不可能得到平息的。
中国房地产行业的发展不是太慢而是太快了,必须在相当长时间内限制房地产企业的上市以及再融资,严格控制房地产企业的信贷规模,严厉打击囤地现象。而对房地产的发展,其战略以及政策、资源等的配置,都应该采取双轨制。世界上绝大多数国家与地区对房地产问题的解决,本质上都采取双轨制,而不是单纯地把房地产问题抛给市场。
面对大多数公民,房子绝对不是奢侈品,而是必须品,必须保证的权利。“居者有其屋”,这就是检验一切房地产政策的最基本标准。对于大多数居民的居住问题,完全市场化的方式是绝对行不通的。而中国的宪法规定土地公有,因此国家的土地必须首先保证所有公民最基本的居住需求,在满足这个需求之后,才谈得上市场化的需求。而对于少数经济能力较强的公民,可以通过市场化方式进行更高标准的房屋消费,其价格可完全由市场供求关系决定。
总之,房地产问题的处理绝对不能实行“拖”字诀,这问题越迟着手解决,积累的风险将越大,而相应化解的手段也将越少,一旦积重难返,那就是病入膏肓、无药可治。而中国经济的希望,不在于有多少世界级房地产企业,而在于有多少领导世界技术发展潮流、真正有自主创新能力的企业。至于那些过多关系能量、过少技术含量的房地产企业,在财富榜中还是不要太多了。
谨防A股被挟持,股指期货应缓行。
(2007-10-12 08:20:11)标签:缠中说禅
分类:时政经济(缠中说禅经济学)原文地址:http://blog.sina.com.cn/s/blog_486e105c01000dzu.html
在股指期货已经呼之欲出时,还写这样的题目,可能确实有点不合时宜。但是,不合时宜的话如果是正确的,为什么不能说呢?因此,问题的关键在于,股指期货在目前情况下推出,是否真的合时宜了?要讨论期货推出是否合时宜,关键又在于,目前现货市场的成熟度是否满足期货推出的基本客观要求,显然,在这一点上,依然有着诸多值得商榷的地方。
虽然已经被人多次引用,但依然不得不再次引用的事例,还是那令人无法忘怀的1995年国债期货悲剧。这一悲剧产生的因素太多,但有一点是不容忽视的,就是当时的国债现货流通量太小,几个机构联手,就足以控制相应期货的走势。至于最终形成两大集团对赌局面,那不过是这种控制走势分化演变的必然结果。
那么,对于现在的A股市场,其可控制性就如同1995年的国债市场,问题的核心就在于,超级大盘股流通比例过小,而该流通量却能控制住一个超大规模的市场,这里的投机收益与风险成本完全不成比例。在本ID前面关于“港股直通车”的文章里已经明确指出,没有合理的流通量就没有合理的价格,目前中国股市最大的问题就是超级大盘股的流通量过小,普遍达不到证券法要求10%的最低流通比例要求,这样条件下的股市必然是一个能被轻易操纵的市场。
一个能被轻易操纵的现货市场一旦出现期货交易,那么,这种交易必然导致极端投机行为的出现。目前没有任何的现货卖空,也就是现货中,本质上只能做多才能赚钱,而实际的流通筹码又极端不足,可以断言,在这样的流通量条件下,指数期货的推出,将极大地有利于疯狂的做多行为,任何在期货中的空头头寸,最终都会被疯狂的逼空走势所吞没。筹码就那么少,资金又那么多,任何的空头头寸最终都是死路一条。而极端的疯狂做多行为,将把A股短时期内推向难以控制的高度,将A股长期发展的精气神耗尽,最终导致难以收拾的局面。
有一种观点认为,目前红筹、H股大量回归后,股指期货所需要的流通量条件就能达到。但这种回归,并没有改变超级大盘股流通比例过小的状况。最近回归的中国神华,其A股流通比例是6.33%,而建设银行更是只有可怜的2.7%,请问,这不等于火上浇油吗?这样低流通比例的超级蓝筹回归,必然是来一个被炒飞一个。至于借助A股的超低流通比例,通过控制A股走势去操纵港股相应股票走势进而两头套利,就更不是新鲜事了。
本ID前面的文章已经指出,要使得A股有一个合理的价格,达到与H股接轨的目的,一个最简单的办法,就是让超级蓝筹的流通量与H股接轨。可以断言,在超级蓝筹的A股流通比例未被调整到合理水平前,股指期货的推出都是不合时宜的,必将蕴藏着巨大的后续风险。甚至不排除这种情况,就是A股因此被挟持,让后续的监管与调控陷入难以解决的困局。
按照最正常的资本市场层次设计,必然是先完善现货市场,再开始期货市场。而目前A股分为深沪两个市场,一个横跨两个市场的现货标的设计,在以后会面临诸多不便。本来,一个最理想的思路,就是先发展创业板市场,等该市场发展到一定规模后,再让主板都合并到沪市,而让深市成为创业板,最后在沪市的基础上开展开指数期货,当然,相应地,深市也可以有创业板的指数期货。
当然,以上思路,在目前已经错过了实施的机会,但并不能因此让期货过早推出而留下严重隐患。一个最简单的道理,期货是现货充分发展后的产物。而目前A股这现货市场,依然有着诸多不完善的地方,急忙推出其指数期货交易,是否有点拔苗助长了?
至于那种认为期货可以对冲风险的说法更不值一驳,世界证券历史一再证明,最大的风险从来都不在现货市场,而是高比例透资以及期货等衍生品。期货能否降低现货风险暂且不论,期货自身的风险如何防范,这绝对是比应付现货风险更为棘手的问题。而这问题,不光对于所有的参与者,更对于市场的监管者。
说白了,现在期货被市场热切期待,不过是现货市场的投机资金有了最终锁定投机利润的绝好机会,更看到了加大这种利润空间的新的投机机会。目前,反而应该逆投机资金的意向而行,釜底抽薪,将主动权把握在监管者自己手里,按照市场健康发展所需要的节奏去完善市场,而不是被国际性投机资金牵着鼻子走,为国际性投机资金的兑现、出逃制造世纪大机会。