前程锦绣还是锦绣前程:投资大师的12个评价要素
来源:百度文库 编辑:中财网 时间:2024/04/30 11:33:02
投资大师的12个评价要素
巴菲特衡量企业的质量
索罗斯衡量假设的可靠性
1
买什么
他了解且符合标准的企业的全部或一部分
在他的假设有效的前提下价格会变化的资产
2
何时买
在价格适当的时候
在通过检验假设后确定恰当的时机
3
买价
能提供"安全余地"的价格(低于企业估值的价格)
现价
4
如何买
付现金
期货.远期合同.交易保证金,借来的钱
5
买多少
(占总投资组合的比例)
能买多少就买多少
限度:手头有多少可用现金,市面上有多少股,以及适当的价格能维持多久
能买多少就买多少
限度很少超过总投资组合的50%
6
投资进程临控
企业仍然符合他的标准吗?
假设仍然有效吗?是否与实际进展相符? 假设事件已经结束了吗?
7
何时卖
股票:当企业不再符合他的标准的时候
完全拥有的企业:当它出了问题而我们无法解决问题的时候
当假设事件已经结束或假设已不再有效的时候
8
投资组合的结构和杠杆作用
没有目标结构,杠杆作用仅限于保险融资或低利率时的借款
完全控股企业的股票是基础,也成了杠杆融资的安全保障
9
寻找投资机会的方法
读大量的年报、接电话
关注政治、经济、工业、货币、利率和其它方面的趋势, 寻找正在发生的变异事件的联系
10
应对市场崩溃等系统性冲击的方法
只以能提供充分的"安全余地"的价格买入他了解的高质量企业。巴菲特式的企业往往在竟争对手们陷入困境麻烦时扩大自己的市场份额,在长期内提高自己的利润率。
1.明智的使用杠杆(永远不赌上身家性命);
2.及时撤退,保全是第一考虑。
11
面对错误
撤出(股市投资)。
认真分析错误,从而避免再犯同样的错误。认为不作为之罪也是错误。
全线撤退。有详尽的错误分析方法,因此不会再犯同样的错误。
12
在系统无效时怎么做
停下来,寻找方法的缺陷继续研究系统,看能否改进
停下来,继续研究看能否改进它。