省级物理竞赛二等奖:解读林园

林园炒股经典语录 2007-08-02 18:48:42

★ 我的赚钱秘籍是确定性！还是确定性！

★ 投资股市的本质，就是投资挣钱的企业。

★ 对于优质、稀缺的资源，你能拥有就不错了。

★ 过去20年产品不降价的公司才是真正的好公司。

★ 选择高速增长的公司，分享企业赚钱的乐趣。

★ 中国股市是最能赚钱的地方。

★ 高价股不等于下跌。

★ 买好公司，最重要的标准就是这只股票不管熊市还是牛市，它的股价是否每年能创新高。

★ 股市的风险其实是企业经营的风险，我们只要对经营的风险能够把握住，我们就是在做一个可知的事，把不确定的东西变成确定的。

★ 底部的公司未必风险小，不断创新高的公司未必风险就大，因为底和顶都只有一个，谁都不知道。

★ 股票下手依据：看趋势不看涨跌。

★ 在错误的方向上狂奔，除了犯下严重的错误之外，你不会得到什么更好的结果。

★ 赚不到钱没关系，但是不能赔钱。

★ 大牛市中赚不到钱就是风险。

★ 股市有泡沫时，才是我赚钱的最好时机。


人物点评

　　最通俗的经济学：等洋人都给我们当保姆了，中国的经济就发展的差不多了。

　　最狭隘：只研究二十几家公司。认为商人能够赢利就是在不断的制造不平等竞争。自己制造不平等竞争的途径就是不介入别人的圈子，固守自己了解的、看好的这二十几家公司，等待别人进入自己的圈子，颇有些守株待兔之意。

　　最没有风险意识：在该赚钱的时候没有赚到钱就是作为投资人最大的风险。而股市当中，最大的风险来源于企业的经营。因为从入市之日起就没有赔过钱，所以认为，股市无风险，只要选对了公司，就不会有赔钱的风险。

　　最有耐心：所持有的股票平均每年上涨的天数只占到5%，但却基本上很少调仓，一建仓就是看三年。自认三年一周期，资产总值必上大台阶，呈10倍、20倍的增长。

　　最点儿背：入市这么多年，买入的股票很少有买入就立刻上涨的，看短线的话，还真不像个高手的作风。但是按照他自己三年一算的会计结算期来看，却没有一只是亏钱的。

　　最较真儿：仔细研读上市公司财务数据，除关注主要财务指标外，还特别留意公司的毛利率变化，寻找毛利率稳定上升的公司，起码不能下跌。对于一些进入视线的公司，亲自参加股东大会与经营者沟通，甚至进行公司实地调研。他认为，最终能够决定公司股价的因素就是你投资公司的经营业绩，公司里的故事决定股价走向，因此要把投资的主要精力放在公司调研及跟踪上。

　　最狡猾：洞悉上市公司做业绩的花招，深知企业生命线之所在。不看好通过增加投资来实现利润增长的企业，只选择那种投资一定，产出无限大的公司，认为这种公司才具有未来三年涨十倍到二十倍的可能。尤其偏爱具有“婴儿股本，巨大品牌”的公司。这类公司具有双重放大效应，一方面赢利上涨，另一方面股本放大 
让我信心大增的贴子(转自MACD论坛）
    （这是我在WWW.MACD.CN上看见的一篇贴子，说出了很多我想写出来的想法。也让我认识到，有人跟我想的是一样的，这让我信心大增。）
    在人间：
    我完全不懂别人为什么会亏钱。上涨的趋势——成型就做多，下跌的趋势——成型就做空，趋势反转就反手，趋势继续就保留并把盈利加仓，完全不需要做任何预测，不需要研究任何数据，只用几条移动平均线就可以解决所有问题（这与我的方法一模一样，我用的也只是均线而已），决定是否对一个品种开平仓只需要不到10秒钟的时间，只要不是故意偷懒，不会错过任何象样的行情（使用我的这套系统，不管市场因为什么原因发生大的波动，我必然已经在场内，而且已经持有足够多的头寸，对于我来说，最重要的是不能错过每一个信号，因为也许错过的这一个，就是让我大赚的一个信号），在所有的金融投机市场上都能一样的稳定盈利，赚钱比玩游戏还要轻松的多。
    市场波动小的时候当然也会亏钱，甚至连续几次的亏，但是市场不可能总是如此，不然市场也就没有理由存在了，而且实际上这些年任何市场的波动都是相当大的，这是稳定盈利的现实基础。为什么就没有多少人理解并接受这么简单的道理呢？为什么总是拘泥于一时的盈亏不能解脱呢？试图找到市场的变化规律，做出精准的预测，目前是不可能的，当前人类的思维能力还差的太远，这是只能把它当作业余爱好或者参与市场而不是为了赚钱的研究者来做的事，对我来说研究各种各样的预测方式就是业余爱好，在没有成熟之前我只能对它们进行检验但是绝对不允许对我的正式操作产生影响。我是完全不懂你们心里是怎么想的，在我看来，市场上绝大多数人的判断力其实比一只猴子强不了多少，甚至连个硬币都不如，扔硬币决定买卖也要比大多数人绩效好的多。
    理念的核心就是这样，资金管理和心态就不用多说了，道理谁都懂，能不能做到只能靠个人的悟性了。
    再说一下我的一些想法吧：
    市场分析方法，可以分为三种，第一种是基本分析，第二种是预测型的技术分析，以波浪理论、江恩理论为代表，第三种就是最上面说的非预测分析（这是一个好提法，叫非预测技术分析更好）。觉得将来可以跟巴菲特做得一样好的人，当然可以继续沿着基本分析的路子走下去。第二种，只不过是在统计学的基础上再加进一些认为的想像而已，看起来玄之又玄，其实只是给了市场评论家们扩充词汇的工具而已，不然他们是只会罗列数据的，看起来也太单调了（哈哈，股评家的最好写照）。目前好象还没听到谁靠这些成为真正的大师，除了一些经过多重包装的。第三种是目前最简便可行的，也是在理论和实证中都能够证明可以做到稳定盈利的，正所谓大道至简，就是这么回事。
    非预测分析也属于技术分析，因为它的确需要而且只需要看简单的图表。那么，我们都知道，技术分析有三个基本假设，我们来分解一下吧。
    第一，市场反映一切。这个假设是错误的，市场不可能反映一切，如果把它改为“反映了参与者最终行为的一切”，或许就正确了。每一个参与者都不可能完全的掌握一切信息，对于已经掌握的信息也带有偏见，不可能做出完全准确的预测，也就是说参与者们总是错误的，那么市场当然也就总是错误的，它所形成的价格，与理论上正确的唯一一个价格总是不一样，除了巧合的时候。如果市场真的可以反映一切的话，那么它的价格就应该总是与到期日的价格是基本一致的，不会有什么波动，然而市场经过无数次的波动才会到达终点，可以说走的是错误的路，做的是无用功。很高兴通过自己的方式理解了索罗斯先生的观念。其实，这个假设正确与否，对于技术分析来说根本就是没有意义的。技术分析依靠的是市场真实走势，对于市场与现实的错误有多大，不需要关心它应该怎么走才是对的。这样，这个假设就可以排除了。
    再看第三个假设，历史会重演。这点对于波浪理论和江恩理论是必需的，如果这一点不成立它们也就没有什么作用了。到底这个假设是不是真的，现在也不需要关心，因为它对非预测分析来说也是没有意义的。无论以后的市场波动和以前的是不是一样，只要有足够大的波动我们就有机会盈利。
    最后看第二个假设，价格沿趋势变动。有人否认这一点，很荒谬。价格涨了一个点，算不算趋势呢？当然算，涨了十个点，更应该算。到底这个趋势可以持续多久，很难预测，也不需要预测，趋势反转了，技术图形自然会给出信号。长线短线莫不同此理，短期内的任何波动都是趋势，长期内的任何趋势都是波动。任何运动可能没有规律，但是一定有趋势，否定了趋势的存在，就是否定了运动的存在。马克思主义哲学说：运动是绝对的，静止是相对的，我们也可以套用一下：趋势是绝对的，随机是相对的。
    总之，非预测模型只需要一个假设，而这个假设应该是正确的，所以我们可以确信能够大致稳定盈利。（这几段内容，为我作了理论上的最好总结。）
    以上是理论上的简单描述。
    在实际操作中，当然就不合适再把一个点的波动也看作趋势了，即使没有手续费也难以盈利。这就要靠移动平均线这个杰出的工具，对于移动平均线，不同的人用来效果也很不一样，就靠个人的悟性了。如果要把理论和实际操作的内容都完整的说出来，可能要写一本书才行。
    同样的交易系统，不同的人来用，成绩有很大的不同，导致这个结果的原因是什么？原因很多，例如资金管理，有的人不懂得资金如何合理分配，不擅长加仓减仓的艺术，或者心态根本没有过关。但是我想最根本的一个原因在于，一个人的交易系统，其实就是他过去人生经验的积累、总结和体现，这一点是很重要的。我不敢说自己过去二十几年的人生经历很丰富，但是我善于用求根知底的哲学思路来考虑问题，这让我受益非浅。我的交易系统，是我一点一滴努力的结晶，力图从理论上把所有问题考虑周全，得到证明，然后再用市场来检验。所以，系统的每一个细节，都和我的人性紧密配合，这让我可以较好地克服系统固有的一些问题。没有系统是完美的，非预测顺势操作的一个难题就是不能把一些事实上不改变趋势的波动消除，再就是头尾部分去掉的太多（这也是我头痛的问题，好像只能选择接受，别无它法），在这方面我已经初步取得了一些成效，当然这是很感性的，不好用语言来表达。一个系统的基础是客观的，才能够做到稳定盈利，但是不等于说就一定要完全客观，在客观的基础上，进行艺术化的主观设计，我认为这才是一个真正的交易系统。很多人的错误在于不能把这两者很好的结合，或者主观性太强，这使运气成分太浓厚，难以做到稳定盈利，但是纯粹客观也不好，例如按平均线设计一个自动化交易程序，我想结果应该还是可以比很多人做的要好，但是肯定还远远不能让人满意。
    在人间：  
    你说的很对，其实看他的名字就知道了，在来和讯之前他的操作思路就已经形成了。全靠天，正是这样，在具体到每一次交易的时候，能否盈利完全靠运气（每一次交易的时候，我也有这种感觉，“这次是赚是赔，赚多少，就看老天爷了”，哈哈。当然，我知道，交易的次数多了，老天爷总会让我赚上一笔大的。），靠市场这个天，但是从长期来看，只要坚持原则，哪怕你就真是个倒霉蛋，也必定可以稳定盈利。套用毛主席的一句话就是：在战略上要靠实力，在战术上要靠运气。
    全靠天：
    成功率，谁都想高，但是我做不到……没办法，只能用低成功率的方法混点吃喝了。（我的系统的成功率基础的成功率在30%左右，如果把加码的也算上，也就40%左右）
    在人间：  
    哈哈，再给你加加油：砍仓次数太多，成功率过低，主要是由于交易系统不能有效的过滤掉一些不太重要的波动造成的，难道这个问题是不可以改善的吗？只要你专心沿着这个思路去探索，必定会使自己的理念达到一定意义上的完美。
    全靠天：
    看来有人相信。那好，我就简单的说两句。大家都知道，如果想快速暴仓最好的办法就是1，逆势2，重仓3，不止损。这样就容易了，在期货上想长期生存反过来就是了1，顺势2，轻仓3，止损。我解释一下为什么要顺势！这其实一个概率题。就好比向上倾斜的一个线段，你在两点之间任何一个位置买都是对，只要不是买在了线段顶点。我的系统方法是正宗的刀法！成功率不到20%，但是一年计算没亏过。一点没说大话！难道都没有问题？对与我来说已经没什么好说的了。因为做期货一点都不难。不问拉倒，我清闲了。（我是这样看待砍仓止损的，假设一个交易系统的赔率是确定的，比如为1：3，止损一次赔100。如果发生一次止损，按赔率算，也就是说以后可能赚回300；如果止损两次，以后可能赚为600。也就是说止损越多，以后赚的钱越多。所以应该欢迎止损，期待止损。砍仓其实是在赚钱！）
    浮标：
    记得你说过，你每天都在不停的砍仓，但是只要抓住单边就全回来了，这是你的操作理念吗？反复的砍仓，心态怎么样才能不受影响啊？
    全靠天：
    你是最聪明的一个，这是关键问题。我把砍仓当成乐趣！因每一次的砍仓都意味着机会的来临！最高记录连16次砍仓，但是结果还是赚了！这种是正宗的操作手法不管你相信不相信！至于心态则是来源于对于系统信心！只要你的系统证明能赚钱，那么你没有理由拒绝！就算是世界上最好的系统交给不同的人，得到的结果是不一样的！这里有引申出一个比较重要的问题——“一至性的操作原则和执行力的问题！” 这是关键问题。
    浮标：
    我对自己的交易系统、理念很有信心，说句笑话，特别是行情走出来以后，回头再看，有时候觉得那简直是为自己设计的行情，可是在执行上总是出现问题。 
    全靠天：   
    你即将进入赢家行列！你现在唯一需要做的就是执行！也是决定你能不能生存的重要一关！如果这关你过不去，那么很遗憾，淘汰出局是早一天和晚一天的事情！为了能长期生存，我建议你先模拟，然后再实盘，这样对于系统有了信心以后，你排斥的心理就会弱一点！象铜油胶这样的行情，其实就是捡钱，但是你没有勇气伸手去捡，对吗？
    浮标：   
    我也尝试过，最多一次连砍7次，到后来自己手都软，累了，也没信心了，停手以后，单边狂拉，晕死。很多时候为了一个自己感觉舒服的价位，错过了一大截，再追已太迟。
    还有，请教一下反手的问题，止损后即刻反手需要理由吗？
    我觉得做模拟盘没法历练对心态的考验，模拟是想赢，实盘是怕输。很多时候都不知道自己到底在怕什么，怕赔钱吗？不论隔夜还是日内做的几乎都是启动初期的行情，止损幅度设置的很小，但是就是很难摆脱那种，怎么说呢，恐惧的心理。
    全靠天：  
    关于反手，这个是个学问！你问的全都是点子问题，聪明！ 恐惧是源于信心！每天小单跟踪系统，如果系统的确能赚钱，那么你这样的心理就会没有的！如果我说的不错，你没真正的用系统从头到尾把握过一波行情，对吗？当你利用系统赚了一波大行情的时候，你的排斥心理就会渐渐的没有了的！
    浮标：   
    你猜的很对，我确实没有用自己的系统完整的把握过一波行情。我想你的意思是，如果我能坚持按照系统执行操作，并保持一段时间稳定赢利以后，恐惧的心理自然就克服了。我的系统是均线为主、MACD指标为辅，其中的使用、甄别方法和你说的RSI类似，判断何时该做、何时不该做现在没有大问题了。
    全靠天：   
    那好！我把系统的框架说一说，你自己看看还差在那里。
    1，入场信号
    在入场信号发出以后你应该毫不犹豫的进场，接下来就会面临3个问题：1，加仓 2，减仓 3，止损，这3个问题没有什么硬性的规定！有于个人系统不同而不同，需要自己长期总结探索。
    2，出场信号
    自己可以根据自己的系统固定一个出场信号，出场信号的好坏直接关系到系统的赢利表现！
    最最重要的问题：资金管理（我同意）！应该在这上面下工夫！方向不重要！资金管理是贯穿整个交易流程的，开仓买多少？加仓是平行加，金字塔加？这都需要资金管理的运用！
    首先你必须把自己的系统信号固定！(此话有理,这样可以保证一个稳定的概率!)
    以上我所说的开仓，加仓，减仓，止损，出场，都必须明确，这样才可以称为系统化。你没有别的选择！如果你想继续生存，那么明天就开始执行！就这么简单（前提，你的系统要经过历史验证）（说白了，前提是，你的系统必须是正期望的）
    浮标：   
    非常感谢您今天的指教！通过你的讲解，现在确定了一点，我今后要做的就是——执行——没有理由的强制执行！以后在执行过程中我想还会出现很多问题，希望能得到您的指点，再次表示感谢！
    guorongqi：
    今天高兴，不忍心看这么多人苦苦探索却注定一生无法成功，让悟性好的人少走弯路。
    真诚地告诉你，有这样的能挣钱的交易系统，但我不能说。只提示你，交易系统分为震荡交易系统和趋势交易系统。震荡型交易系统成功率可以超过70%，但不能挣钱，震荡型交易系统无法长期稳定挣钱，经常多次赢小钱抵不上一次亏大钱，所以超过70%成功率却亏钱。我是指机械交易系统，交易系统都是机械的，指不要人判断。趋势交易系统成功率低于50%，若过度优化超过50%必亏钱，主要靠一笔大赢利抵过几笔小亏损，即赢大亏小达到挣钱。
    绝大多数人追求超过50%成功率交易系统实际是错的，能挣钱的趋势交易系统成功率必低于50%（《通向金融王国的自由之路》中也说，一般的趋势跟踪系统成功率也就是30%到40%之前），这也就是说在期货市场大部分人终身都错了，都不能成功。
    如果你知道自己的系统能够长期赚钱，你就比较容易接受信号，并且在亏损期间按照系统信号进行交易。如果你在交易中依赖自己的判断，你可能会发现恰恰应该勇敢时你却胆怯，而恰恰应该小心翼翼时你却勇气十足。
    如果你有一个机械交易系统在发挥作用而且你一致地跟随它，那么，尽管可能有来自于一长串亏损或者巨额赢利的内心的挣扎，你的交易都将是一致的。自信、一致性以及由彻底检测过的机械交易系统所保证的纪律，是大多数能够赢利的交易员成功的关键。
    根据基本面有时挣大钱，有时亏大钱，有时分析对，但行情一个中级调整足以要你的命，根据基本面无法长期稳定挣钱（我不同意这种观点，当资金实力足够大的时候，再来说基本面不迟。）。行情是无法准确预测，我们无法准确知道明天要发生的事。交易不要预测行情，只要跟随行情。大多数论坛上的人天天在预测明天要发生行情，思维是错的。机械交易系统越不需要人判断越好，能作成程序更好，大道至简，机械交易系统越简单越好。
    一语道破天机：技术分析的终极真理，正统的技术分析是从不预测行情的，它属于统计学范畴，给出的只是一个概率分析，技术指标从大的角度来看，不外乎就是两种完全对立的思想，一种是趋势思想，一种是整理思想。前者是使用以均线系统为首的“趋向指标”，后者是使用以KDJ指标为首的“超买超卖”指标，我并不是说这种高采样得到的技术指标不能提高分析的准确性。但是越精确的指标，稳定性就越差！时间稍一流逝，市场稍一变化，这种技术指标就会被市场淘汰！也许这种淘汰就发生在指标研发阶段的同时。也许模糊与缺陷比完美更能天长地久，爱因斯坦说过，能够预测未来的公式中必然存有不确定性！
    当然，能挣钱交易系统是不能公开，一公开大家都用，就不能够挣钱了。好了，不说太多了，等大家过7，8年找到挣钱方法了，再回过头看我说的对不对，你也会悟出以上道理。
    交易系统要都是机械的。指不要人判断。还要10年以上时间检验，两种不同交易理念不能同处在一个交易系统里，除非加入人的判断，但实际上我们无法准确知道接下来是震荡还是趋势。一个好的长期赚钱交易员你问他行情，他都会说不知道。一个说的有声有色的交易员他在长期交易中终会亏钱。想要单边和震荡都长期赚钱。365天都做是不行.单边和震荡周期多长我们无法准确判断，机械交易系统更无法判断.不信你看你五年来帐单是赚钱还是亏钱.即使赚钱，终会亏回去.你仍处在摸索阶段.
    guorongqi：
    当然，作庄技术除外，那是另外的技术了。日内短线也除外，机械交易系统只适用于轻仓中长线.日内短线高手万里挑一，需要天分。能成功人我还没见过。我也不行，我炼了三年日内短线，在平手和小亏小赢之间，大概作了7000次操作.也无法复制和学习，大家不要往日内短线方面研究，成功概率接近0。但这种人有，属于天才。
    全国20万人炒期货中顶多400人知道期货交易真相，能研制稳定挣钱交易系统的人并能坚持实行也许不到20个，但这20人象20台抽水机以一年翻倍的速度（稳定挣钱交易系统年复率长期平均在100%左右）在期货市场抽水.全国100亿保证金也顶多支持如此生态平衡。
    回答以上问题，作个比喻吧，赌六和彩，我们无法知道今天要开什么.但我们可以买单数.错了，下期翻一倍钱买，一直下去，最终能挣钱.单然，在期货市场，要通过10%以下仓位来抵抗极端行情，这也是交易系统一年仅能得到约100%收益的原因。无法暴富.这就是为什么死系统战胜活人原因，死的翻一倍钱买单数最终能战胜活人算六和彩。
    我不会打字，所以只能用一些复制贴表答我的思想。我也就说到此为止了。我所看到的回贴的人和和讯网大多数人可能无法在期货再存活五年。通过问题和发言可以知道水平.大家努力吧，最好干脆离开期货.五年后你就会知道我是为你好.再见.
    李飞2007：
    指教:为什么"趋势形交易系统成功率低于百分之50，若过度优化超过百分之50率必亏钱"难道就不可以达到60%的成功率吗? 
    金融帝国：
    虽然我至今还没有跨越50%正确率的屏障，但我越来越感到50%的屏障并不是不可跨越的。
    几年前我相信趋势交易系统必然会产生低于50%的正确率，但事实并非如此！对于老交易者而言，确实能够通过波浪理论等不可量化的技术，来对开仓信号进行选择，从而达到超过50%的正确率。事实上，靠牺牲正确率来赢得赔率的交易策略只能算得上交易的初级阶段。这是一种整理付出必然成本，从而换取趋势中必然利润的方法。“咬死”标的物策略是对所有信号进行同权处理。他确实能够获利，但利润率也许并非惊人。
    我说这些并非鼓励初学者在追求赔率的情况下同时追求正确率。恰恰相反，我觉得不能机械的做上三五年，根本不可能跨越50%正确率这个屏障。趋势跟踪系统并不复杂，但坚持执行的难度很大。因为它具有极大的本能排斥。如果初学者考虑的问题过多，几乎不肯能做好趋势行情。
    我不得不承认，我还无法跨越50%正确率的屏障。但有一点我可以肯定，能够跨越50%正确率屏障的高正确率趋势跟踪者，必然是早已能够接受低正确率的人。如果你不能接受低正确率，那么不可能成功。开始的时候必须简单，我的方法很简单。但我我从知道到做到都要花费数年时间，来讲系统和心灵进行磨合。如果稍微复杂一点，成功的概率几乎等于零！建议大家，首先接受低正确率。
    南京小王：
    我认同楼主说的大部分内容，但是我觉得最重要的还是对市场的理解，交易规则或者说是系统都是建立在对市场的理解之上的，否则就是空空的了 
    金融帝国：
    你说得没错，交易系统必须具有很强的市场哲学。事实上，趋势跟踪系统具有极高的市场理解！
    在市场上获利靠什么？基本分析？不可！！走势相对于基本面有超前和滞后效应。超前效应大家都会理解，通常行情会先于基本面。事实上，基本面也有封存和滞后效应。比如上涨行情中，管理层突然进行政策调控。而这个政策调控通常并不能阻止行情的上涨，他被封存起来。等到上涨趋势结束以后，这种政策调控才能显示威力。影响行情的因素要比地震形成的因素复杂得多。地震就是板块移动，产生的能量聚积和释放的过程。没有人能够精确的预测地震的发生，因为没有人能够预测岩石能够聚集多大的能量后才会释放。技术分析呢？也不可！！毕竟至今还没有一种技术能够对单次交易负责。所以技术分析在单次交易中的价值几乎为零（单次交易赚不赚钱真是靠开吃饭啊，正应了中国那句古话，谋事在人，成事在天！）。多次使用的价值就是交易系统的事情了。
    期货市场是零和游戏，输家的钱必然进入赢家的口袋。我来期货市场时间不长，没有统计过失败率究竟有多高。但我想超过80%以上应该没有问题。。。。。。大家不觉得有意思吗？要知道这些“输家的技能”是不需要培训的！！为什么大多数人会输钱？这来源于人类的本能。那么和本能相反就是取胜之道！大家都追求正确率，你就追求赔率好了；大家都喜欢兑现利润、放长亏损，你就兑现亏损、放长利润就好了。。。。。。有意思吗？这就是趋势跟踪系统！！当然人类本能的问题有很多方面，但这些是最直观和最明显的。
    好的系统必须就有以下特征：
    第一，适用于任何参数（此点存疑？！）。系统的取胜之道来自于你所说得对市场的理解，或者我所谓的交易哲学，而不是靠什么参数的问题。在不考虑交易成本的境况下，任何参数的均线都是可行的！
    第二，必须简单。越复杂的系统，出现问题的概率就越大。或者说，有过度适应市场的嫌疑！当市场改变了，复杂的系统将会不堪一击。
    第三，绝对不能含有未来函数。有人说整理行情高抛低吸，趋势行情放长利润。这些都是事先我们不可能知道的！你不如这样，上涨行情做多，下跌行情做空。对吧？不要自欺欺人。。。。。
    didiway：
    有点意思，本来这就是一个很精品的帖子，金融帝国兄弟的回复又把这个讨论提高到了一个更高的境界，我对你的观点有两点看法：
    第一：关于50%正确率的问题，你觉得这是你的屏障，但是你认为可以跨越，其实我觉得根本就没有50%的正确率这个问题，趋势交易系统对正确率和利润都是不可预测的，他本身没有一个必然的正确率，假如某一个品种的趋势很明显，比如前两年的铜，那么毫无疑问，我们的系统正确率将远远大于50%，但是碰上某个时期，操作的品种正好趋势不明显，震荡市居多，那我们系统的正确率必然小于50%，但是当下我们操作的品种会有趋势明显么？这个是我们无法知道的，所以我们交易系统的正确率是也无法预测的。再打个比如，交易系统就好比我们湘绣，是一种针法，但是具体绣出来是什么效果，很大部分取决于我们选择的布料，比如你说在一块麻布上面能绣精美的湘绣么？你操作的时候选择的操作品种就好比是布料，问题是我们开始绣的时候并不知道自己手中拿的是麻布还是丝绸，所以做出来到底是什么效果，我们是无法预知的，所以根本不存在50%的正确率这个问题。
    第二个问题：关于规则与自由度，这好比是打太极拳，很多人都在知道，太极在其意而不在其形，但是这样会误导很多人，以为“形”就不重要了，而去追求自由度，其实就是乱搞，在投机市场中的人往往都很高估自己，总觉得自己比别人聪明，所以喜欢分析，你说“一个人的水平越高，就越可以使用更高的自由度”这句话有一个适用范围，那就是至少要已经使用了一套机械交易系统，能够稳定获利两三年的人，一个连“形”都做不好的人，又怎么可能理解“意”呢！所以这个自由度应该是已经进入市场百分之一的顶尖高手所追求的东西，一般人千万不要用这个做为理由来违背自己的交易规则，那就大错特错了！我本人就是使用的完全机械式的趋势交易系统，希望跟各位高手多多交流！ 
    金融帝国：
    你和我一样都是一个喜欢思考的人，我也喜欢和这样的人交流。我相信我基本上能够明白你的意思，因为我们有很多相似之处。下面我来说一下我的看法。
    第一，关于正确率的问题。我先说一下为什么（咬死策略的）趋势跟踪系统必然会产生低于50%的正确率。这种方法是一种极端状态，是一种100%的规则加上0%的心灵（水平）所产生的交易方法。这并不需要任何的思考，就好像大多数交易者不用思考就能亏损一样。大多数交易者是靠兑现利润来堆积风险从而实现亏损的，而趋势跟踪者则正好像反。如果市场是高效的、是没有偏向性的话。那么赔率越大则正确率就越低，并且大赔率*低正确率=小赔率*高正确率。但事实上，这是并不成立的。因为人有偏向性，所以市场也不是完全高效的市场。在更多的人使用小赔率*高正确率的前提下，市场出现了这样的现象：大赔率*低正确率〉小赔率*搞正确率。
    这种方法的精髓是在于忽略一切其他的因素，而只考虑目标盈利要大于目标亏损（区是跟踪系统）。所以说，这是一种简单的方法。请注意，最重要的就是忽略其他一切因素！或者说，其他问题全部采用随机的方法对待！这有一种假设，如果某人不能采用大盈利效亏损的方法获利，那么他的交易水平处于负值，也就是说其他方面不如随机！要知道，人类的本能从各个方面来影响交易者的习惯，所以初学者必须采用咬死策略、忽略一切其他问题。。。。。。来实现概率上略微的优势，从而实现长期必然获利！要知道很多人通过对信号的选择，从而把一个可以获利的交易系统操作出亏损的结果。
    以上是低正确率的成因，那么我为什么说50%正确率并不是不可以跨越的屏障呢？这种转变其实是来自于市场的转变所给我的一种全新的感受。当然直到现在我还是慎重的对待。如果我们只操作一个具有高度相关性的单一市场的话，比如说股市。各股和大盘以及各股和各股之间有很高的相关性，我们谁也丢不起位置。如果在股市上丢掉自己的位置，那么结果是难以想象的。比如去年上证指数在1700多点有一个买入信号，我们就必须买入。如果不买入，那么我们就彻底失败了。我的意思是说，我们必须采取咬死策略！或者说，我们“明明知道”买入信号可能会亏损，我们也必须去买入，否则我们谁也塔空不起！这就是单一市场必须将所有开仓信号同权处理的意义。在这种情况下，我们必须采用要死策略，所以正确率就必然低于50%！！！！因为我们没有选择的权利！
    可是如果我们参与低相关性、多市场、双向交易的话，那么情况就有所变化。1700点以后股市的暴涨我没有参与、铜的暴跌我也没有参与，而我在农产品的牛市中找样可以获利丰厚。如果参与和关注的市场多了的话，我们就不可能不去选择。我们不可能吻遍所有的女孩，对吗？这就涉及一个对市场或者说开仓信号的选择。这些是不可能有量化的规则来实现的，所以也就涉及到了水平的部分。无论你是否乐意，你都必须要选择。那么问你就有意思了，对开仓信号的选择所产生的正确率，是否能高于对信号同权对待呢？
    答案几乎是肯定的！首先，整理行情通常是有极限的！简单的说，趋势中的利润略大于整理行情的亏损。如果整理行情已经运行一段时间，那么进入整理行情继续亏损而等待趋势行情的来临确实是明智之举。以去年农产品国庆节前的整理为例，他们进行了一个月左右的整理。如果按照5日均线和10日均线交叉来作为开仓信号的话。那么之前连续数次的交易信号都是亏损的。我就选择继续按照这种曾经亏损的方法交易。结果先做空亏损了，然后做多获利丰厚。这时的正确率等于50%！我是用靠别人兑现亏损，堆积起来自己的利润。江恩的4次法则，也同样说明这个问题。当然超过4次的来回整理也会经常发生，所以说水平再高也不能等于结果一定如何！（这是一个好思路，多元化交易！尤其适合大杠杆的市场。）
    其次，开仓信号的成功率用波浪理论来筛选，确实可以得到不错的效果。对于正在上涨的合约来说，第一次卖出开仓信号正确率通常不高。而第二次卖出开仓信号将会略高一点。当发出两次开仓卖出信号后，价格并没有大幅下跌，而后又发出买入信号的正确率将会非常高。这符合波浪理论中abc三浪的调整的描述，我称之为假双头。我曾经在橡胶形成双底后，跌破颈线时作空。这就是熊市中的三浪反弹，而不是真正的“双底”。
    第二个问题：关于规则和自由度。这一点我和你的观点几乎相同！我上面就指出如果不能接受低正确率的交易者，是不可能实现高正确率的。一个人的水平即使再高，也不能依赖确定性。高正确率是可与不可求的，对高正确率的直接追求是没有意义的。我上面说的这些技术，也都是在赌博概率，这和确定性无关。我在前面的回复中，反复强调初学者必须老实的按信号操作，绝对不要思考就是这个道理。成为大师之前，随心所欲之前，大家还是先慢慢的“画鸡蛋”吧。达芬奇画鸡蛋，听说过吗？    
    一致性：
    交易的根本要点是：
    1、赚趋势的钱
    2、连续、一致、纪律
    3、重仓交易
    第三条可以很多人反对，但这正是根本的秘密。重仓是暴仓的根源，也同样是赚钱的根本要点。有人听吗？（这一点一直是我心中的一个大问题，我的系统在大行情的时候，以1：400的杠杆，风险资金能达到50%左右，绝对的重仓。我看的很多书上说，这是绝对不允许的。终于啊，有人和我看法一致。真是尽信书，不如无书啊。） 
    guorongqi:
    你所说的重仓乃是先建一部份，随着浮赢增加再加仓，一直加到满仓也不要紧，我替你说，朋友不要破坏期市生态平衡（对，就是这样的，我的第一笔，只有不到0.3%）