魔力宝贝 新浪 狩猎:2012年A股主题投资猜想

2012年A股主题投资猜想

(2012-01-07 06:40:01)
 2012年值得关注的主题投资分别是证监会分红新政、政策利好的环保主题、“神九”及“神十”升空背景下的航天板块、国际板和新三板的推动以及伦敦奥运会举行。
    1、4万亿未分配利润撑腰证监会新规孕育分红题材
　　关键时点：3-4月
　　年报大戏年年有，但是将在2012年3月、4月份上演的2011年报披露大戏很可能与过去都不相同。原因在于，那些曾经把钱袋子捏得紧紧的“铁公鸡”们，将迎来新任证监会主席郭树清的“第一把火”。
　　此前证监会宣布通过四项举措提升上市公司对股东的回报，不少拟上市企业更急忙将分红计划列入招股说明书。面对上市公司口袋中至少4万亿的未分配利润。在高送转题材逐渐陨落之后，“分红”有望成为2012年A股市场的关键词。
　　证监会新规剑指分红
　　一份机构提供的数据显示，近年来进行现金分红的上市公司数量和分红的金额都不断提高，但市场整体分红水平偏低的情况仍十分明显。截至2011年第三季度，2300余家上市公司未分配利润金额累计达4万亿之巨。
　　就是在这样的背景下，郭树清履新证监会主席的“第一把火”，就烧向了上市公司的分红。证监会相关负责人公开表示，将通过四项举措提升上市公司对股东的回报，包括要求上市公司树立牢固的分红意识，上市公司采取措施完善分红政策及其决策机制，进一步加强对上市公司利润分配决策过程和执行情况的监管，以及要求在公司招股说明书中细化回报规划、分红政策和分红计划。
　　除了监管层的重视外，银根紧缩背景下日益强烈的融资冲动，也因为“再融资公司在最近3年以现金或股票方式累计分配利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%”的规定，让业内人士有理由相信，在即将到来的2011年报中，“高分红”将成为继“高送转”之后又一个令人兴奋的字眼。
　　现金分红不仅能为投资者带来直接回报，也是衡量一家上市公司经营情况的重要依据，对股价的正面作用不可忽视。
　　在熊市和震荡市中，股息率越高，超额收益越大。随着A股市场分红机制的建立，以及A股投资者的成长，未来A股将会更加看重分红，且对分红指标的关注将会从绝对红转送额度转移到股息率上。
　　作为分红能力最重要的指标之一，截至今年前三季度，每股未分配利润超过10元的上市公司有4家，分别是贵州茅台(600519)、中国船舶(600150)、潍柴动力(000338)和吉林敖东(000623)，分别为17.51元、10.59元、10.59元和10.39元；每股未分配利润在5元以上的上市公司共计有24家。
　　大股东所占股份都在60%以上，所以现金分红的动力十分充足。《每日经济新闻》以大股东所持股份比例、每股未分配利润两项指标为准，筛选出2011年最具派现爆发力的上市公司，它们分别是恒逸石化(000703)、中山公用(000685)、上海能源(600508)、江铃汽车(000550)、中国重汽(000951)、招商地产(000024)、兖州煤业(600188)和上海机场(600009)等。
　　另外从证监会要求拟上市公司披露分红计划看，次新股群体也有望成为2012年分红大军的另一大主力。事实上，这一现象已有例证。2011年之前登陆创业板的公司有153家，2010年年报分配方案中派现高达139家，比例超过90%。
　　在如上条件的基础上再考虑业绩等因素，福星晓程(300139)、紫光华宇(300271)、开山股份(300257)、美辰科技、汤臣倍健(300146)、北京君正(300223)等公司均有派发丰厚“红包”的潜力。
　　券商发布“分红潜力榜”
　　就在各方的注意力从高送转逐渐向高分红转移之时，一批券商也进行了深入的主题策略研究。银河证券就指出，对于中国资本市场的长期前景和结构变化，投资者需逐渐适应新的环境。尤其要关注上市公司的现金流和持续分红能力，重视长期价值投资的转变，减少投机炒作，优化品种结构。最引人关注的是，还有较高股息率预期的七十余家上市公司，主要是银行、高速公路、机场、医药等现金流比较充裕的行业。
　　股息率有望超过6%的公司有8家，分别为宁沪高速(600377)(预期每股分红0.39元，股息率6.8%)、中国银行(601988)(预期每股分红0.18元，股息率6.4%)、大秦铁路(601006)(预期每股分红0.46元，股息率6.3%)、九阳股份(002242)(预期每股分红0.49元，股息率6.3%)、哈药股份(600664)(预期每股分红0.48元，股息率6.2%)、建设银行(601939)(预期每股分红0.28元，股息率6.0%)、万通地产(600246)(预期每股分红0.22元，股息率6.0%)和工商银行(601398)(预期每股分红0.25元，股息率6.0%)。
    2、政策利好保驾环保股
　　关键时点：政策利好出台
　　在政策利好持续发酵的2012年，环保依旧是A股市场上炙手可热的投资主题。在《京都议定书》将要进入第二期承诺的背景下，环保板块的“故事”可能被全新演绎，温室效应、低碳或将成为资金追逐的新方向。
　　2011年11月以来，国务院常务会议先后讨论通过了《“十二五”控制温室气体排放工作方案》、《“十二五”全国环境保护法规和环境经济政策建设规划》等政策。
　　2011年12月联合国气候变化会议在南非德班召开，中国环保大会随后举行，各项“十二五”规划陆续发布，政策推动的主题投资机会仍然存在。
　　在“十二五”规划中，节能环保为七大战略性新兴产业之首，投资规模为3.1万亿元，较“十一五”的1.4万亿元增长1倍以上，未来每年复合增速有望超过30%。
　　在环保主题中，温室气体、碳排放、碳交易等将是2012年的高频词汇。
　　刚刚召开的德班世界气候大会有了突破性进展，诞生的4份决议分别涉及《京都议定书》第二承诺期、绿色气候基金和2020年后减排的安排。大会要求主要由发达国家构成的《京都议定书》附件一的缔约方从2013年起执行第二承诺期，并在2012年5月1日前提交各自的量化减排承诺。
　　实际上，早在2011年11月出炉的《“十二五”控制温室气体排放工作方案》，就已经明确了我国控制温室气体排放的总体要求和重点任务。方案要求，到2015年单位国内生产总值二氧化碳排放比2010年下降17%。
　　预计德班会议协议的初步达成，将会在短期内带动相关公司的股价表现，建议关注三条主线：首先是二氧化碳捕集与利用的公司，例如九龙电力(600292)(碳捕捉)、凯美特气(002549)(工业废气二氧化碳利用)等；其次，“十二五”期间我国要形成3亿吨标准煤的节能能力，工业节能将是重点，具体包括天立环保(300156)(节能环保密闭炉窑与高温炉气综合利用)、永清环保(300187)(钢铁烧结余热利用)、龙源技术(300105)(火电低温余热回收利用)等；最后，清洁能源也必将成为未来国家大力发展的方向，关注凯迪电力(000939)(生物质发电)、长青集团(生物质发电)等。
　　此外，拥有清洁发展机制项目的柳化股份(600423)、三爱富(600636)、巨化股份(600160)等个股也值得关注。
　　PM2.5成新热点
　　2011年末，“PM2.5”这一专业术语以最快的速度为大众所熟悉。作为温室气体的近亲，空气中的微小颗粒、二氧化硫、碳氧化物等有害成分也逐渐引起各方的关注。而这种关注，也自然而然地传导至A股市场。
　　据业内人士介绍，PM2.5主要来源是日常发电、工业生产、汽车尾气排放等过程中经过燃烧而排放的残留物。因此，工业除尘是抑制PM2.5最有效的方式之一。
　　人们对PM2.5关注度的提升，有望加快火电除尘器的升级，和非火电行业除尘器覆盖的进度，从而带动行业快速发展。如龙净环保(600388)作为工业除尘的龙头企业就值得关注，三维丝(300056)、科林环保(002499)作为袋式除尘器和除尘设备的领军企业，也有望从中获益。
    3、“神九”“神十”飞天触发航天题材股
　　关键时点：关注两次发射时间
　　主题投资愈演愈盛的年代，航天军工股自然不会缺席。即将到来的2012年，神舟九号、神舟十号将陆续冲向太空，且将实现载人航天器的交会对接，意义非凡。相关航天军工概念股也有望卷土重来。
　　2011涉“飞”即炒
　　中国航天科技(000901)集团公司载人航天工程办公室主任童旭东对媒体透露，初步安排2012年上半年发射神舟九号，下半年发射神舟十号。具体时间和状况要根据神舟八号的火箭技术评估，以及整个工程的具体规划来确定。由于神舟十号按计划将会实施载人的交会对接，因此意义更胜一筹。
　　2011年9月20日，我国宣布天宫一号将于9月27日至9月30日在酒泉择机发射。受到发射时间明晰的消息影响，当日午后航天股出现快速拉涨，航天科技(000901)放量涨停，中航精机(002013)盘中一度触及涨停，航天动力(600343)、东安动力(600178)等盘中最大涨幅超过6%。
　　从以往走势看，航天军工股因重组题材年年兑现等因素使得板块内个股的股价弹性十足。东莞证券提出，天宫一号和“神八”对接是我国近期最具影响力的航天科技事件，预计“十二五”末我国航天器发射有望达到年均15~20次，必将带动航天器制造与发射服务的需求大幅增长。
　　两航天集团担主力
　　上世纪60年代，美国的“阿波罗”登月计划共获得了3000多项专利，并使美国的高新技术产业发展受益匪浅。
　　“按欧美国家的模式，航天领域每投入1元，将会产生7元至12元的回报，未来10年天宫系列飞船可创造3000亿元~5000亿元的产值，分布在航天、电视、通讯、遥感、农业、运输等各个领域。”
　　中国航天事业面临着巨大的发展机遇，洞察背后更加深远的投资逻辑，可把握更多先机。按产业链来分，卫星产业包括卫星制造、卫星发射、地面设备制造和卫星服务四大部分。在卫星制造与发射方面，航天科技集团和航天科工集团挑起了重担。
　　航天科技集团是我国航天科技工业的主导力量，在2010年载人航天工程二期、新一代运载火箭等型号研制的顺利开展，嫦娥二号卫星、北斗导航卫星等卫星发射任务圆满完成的有力推动下，集团四大主业保持快速增长。航天科技集团旗下值得关注的公司包括小卫星制造和卫星应用的中国卫星(600118)，生产民用流体产品的航天动力，高端汽配、光伏新材料制造商航天机电(600151)，以及生产导航电子地图的四维图新(002405)等。
　　航天科工集团旗下上市公司包括生产防伪税控系统、IC卡、物联网的航天信息(600271)，红外成像、专用计算机、医疗机械生产商航天长峰(600855)，专注汽车电子、航天产品、电力设备的航天科技(000901)，生产专用汽车、波纹补偿器管类产品的航天晨光(600501)，从事导弹总装系统、通信设备的航天通信(600677)以及生产继电器和电连接器的航天电器(002025)。
　　除了2012年“神九”、“神十”的发射任务，天宫二号、天宫三号将在2015年前升空，后续题材仍然丰富，预计未来5~10年天宫系列和神舟系列将进入密集发射期，这将对航天军工股带来持续刺激作用；由于航空、航天背靠的集团资产仍然丰富，后续想象空间仍很大，因此重组仍然是航空股的重要题材。
    4、国际板、新三板新年热度延续
　　关键时点：相关政策出台
　　尽管国际板将出的消息一度让风雨飘摇的A股市场人心惶惶，但跨境上市无疑是全球证券市场开放的趋势。同时，新三板的扩容也在加速推进之中。在即将到来的2012年，国际板推出和新三板扩容无疑成为相对确定的投资主题，尽管相关个股已被多次炒作，但在实质性政策尚未出台，却又日益临近时，相关个股的炒作之势更有可能达到顶峰。
　　国际板、新三板引爆概念股
　　2011年，无论是对A股市场的冲击还是受益板块的崛起，国际板已然成为左右市场的一个重要因素。2011年5月，中国证监会官员一句“推出国际板的条件快要成熟了”的讲话，使得东睦股份(600114)、大江股份(600695)、万业企业(600641)、联美控股(600167)、成霖股份(002047)等外资参股或控股的个股，当日集体涨停，引爆了市场对国际板题材的投资热情。东睦股份、联美控股在接下来5日内的涨幅都超过了40%，“涉洋”一度成为市场最火的概念。
　　2011年2月，有消息称，以中关村(000931)代办系统为基础的新三板市场即将迎来大扩容，以苏州高新(600736)、张江高科(600895)为首的一批“新三板”概念股异军突起，连日大涨，成为市场震荡行情下的最大亮点。与此同时，每当媒体做出最新进展有关报道时，相关概念股无不应声而涨。
　　需要注意的是，市场也普遍预计在2012年国际板和新三板将有更明确的方案，因此在2012年上述概念个股仍然值得投资者高度关注。
　　①、国际板：
    国际板盛宴首先非券商莫属。国际板项目将集中在少数兼具大项目、发行优势及国际化经验的券商手中，发行费率有望高于同类A股项目。国际板发行对承销商在项目拓展、资本实力、国际化经验等方面提出了更高的要求，除高盛高华、中金公司等合资券商外，本土券商中仅有中信证券(600030)等极少数公司兼具了大项目承销优势以及较为丰富的国际化经验。
　　参照海外市场国际板扩张速度，假设未来5年内国际板公司数量达50家(含红筹)，占现有上市公司的10%，平均每家公司募集资金100亿元，预计每年国际板募集资金规模1000亿元，每年为券商贡献投行收入约30亿元，为上市券商贡献约5%的增量收入。
　　其次，具有外资背景个股。例如：“麦当劳”概念的三元股份(600429)，几年前三元股份以合营的方式持有北京麦当劳食品有限公司50%股权。还有，印尼三林集团旗下的万业企业、香港联美集团旗下的联美控股、睦特殊金属工业株式会社旗下的东睦股份、香港绿庭有限公司旗下的大江股份、拉法基中国海外投资控股公司旗下的四川双马(000935)等，都是“涉洋”的国际板概念股。
　　②、新三板：国家级高新区率先受益
　　在新三板迎来历史性机遇的背景下，新三板试点扩大的科技园区将直接受益，这个观点几乎得到了大多数券商分析师的认同。据广发证券(000776)报告显示，一方面，作为园区地产开发与服务的提供者，园区企业价值的提升将吸引更多企业进入园区落户，园区的地产价值和服务附加值将得到提高。另一方面，因参股园区企业实现挂牌交易而带来的价值重估。
　　根据监管层的思路，申请新三板试点资格的标准或有两项关键指标：一是园区的综合实力，二是对“新三板”挂牌的准备情况。上述两项指标，张江高科、南京高科(600064)、苏州高新、海泰发展(600082)、东湖高新(600133)、电子城(600658)等有望首先受益。
　　“新三板”试点扩大将给券商提供了新的盈利渠道，加上新挂牌企业的辅导费用、再融资承销收入、直投收入等，新三板的推出，未来有望提升券商行业收入达到10%以上，成为重要的收入来源。
　　因此，券商股也是投资新三板所要关注的重要板块。券商注册所在地的高新区具备较强综合实力，“新三板”试点范围扩大将使得当地券商具有较大优势。如果上海张江、西安、武汉东湖、苏州、成都、广州、深圳、天津，郑州等地高新区进入首批扩大试点范围，当地实力券商将直接受益。现已具备代办股份转让资格及该业务实力的上市券商中，广发证券(000776)、海通证券(600837)、光大证券(601788)、中信证券有望迎来新的发展。
　　◎国际板主题个股
　　东睦股份、大江股份、万业企业、联美控股、成霖股份、中信证券、三元股份、万业企业、联美控股、大江股份、四川双马
　　◎新三板主题个股
　　张江高科、南京高科、苏州高新、海泰发展、东湖高新、电子城、广发证券、海通证券、光大证券、中信证券
    5、伦敦奥运到来圣火或再燃资金热情
　　关键时点：2012年7月27日
　　四年一度的奥运会，绝对是2012年关注度最高的全球性事件之一，在国人为精彩比赛而热血澎湃时，相信A股市场也不会缺席这一盛事。
　　掘金伦敦奥运主题
　　伦敦奥运会将在2012年7月27日拉开序幕，或许将再次引来资金对奥运主题投资的兴趣。
　　根据伦敦奥组委规划，伦敦奥运会和残奥会的商业投资总计达93亿英镑(1英镑约合9.83元人民币)，并有多达8万份合同可供承包商分享。近年来英国是中国企业在欧洲投资的最大对象国之一，其中超过三分之一的投资流向伦敦。　　
　　首先，是与伦敦奥运直接相关联的公司。国内客车龙头安凯客车(000868)。2011年10月，与世界知名的双层车运营商BIGBUS公司签订合约，将向后者提供34台双层敞篷观光客车。这批订单是中国双层车首次进入欧洲核心区的英国。
　　随着伦敦奥运会的临近，赛事的门票是首要解决的问题，体育产业的“国家队”——中体产业，则再次成为2009~2012年中国奥委会票务及接待服务类别供应商。中体产业也将再次成为奥运股。
　　同时，借机选择去伦敦旅游的国人不在少数。中国国旅(601888)、中青旅(600138)等众多旅行社对此必定不会坐视不理，“伦敦奥运游”或将成为其2012年夏季主打跨国游线路。此外，东方航空(600115)、南方航空(600029)、中国国航(601111)等空中桥梁更可能成为游客出行首选。
　　其次，正在积极寻求参与伦敦奥运商机的熊猫烟花(600599)，其处于全国花炮生产、销售前列。
　　最后，是未来可能沾光奥运概念的公司。中国奥委会的合作伙伴伊利股份(600887)、供应商浪莎股份(600137)均有可能借奥运召开期间进行极力宣传。
　　2011年11月，伦敦市副市长理查德·巴恩斯为推广伦敦专程到访中国，b与重量级的中国商业伙伴会面，涉及服装、食品、建筑、金融和科技领域的企业。如此看来，美邦服饰(002269)、森马服饰(002563)等国内服装巨头，或将在2012年夏季刮起一阵运动服装时尚风潮。
　　◎伦敦奥运主题个股
　　安凯客车(000868)、中体产业(600158)、中国国旅(601888)、中青旅(600138)、中国国航(601111)、东方航空(600115)、南方航空(600029)、熊猫烟花(600599)、伊利股份(600887)、浪莎股份(600137)、美邦服饰(002269)、森马服饰(002563)。