广西阳鹿高速2017:国务院正拟措施抑制高物价 淘抗跌抗通胀股

　　商务部开四“药方”维稳物价

　　□细化保供方案□加强产销衔接□发挥储备调控□做好市场监测

　　⊙记者 秦菲菲 ○编辑 艾家静

　　从单月CPI（消费者物价指数）4.4%的增幅，到居民惜别“一元菜”的感受，物价上涨已经引起了相关部门的高度关注。

　　16日，商务部新闻发言人姚坚在月度例行发布会上表示，除柴油等个别商品外，国内各主要商品的市场供应都是充足的，商务部下一步将积极配合有关部门，采取多项措施控制物价过快上涨。

　　输入性通胀“添油”

　　10月份CPI同比涨幅高达4.4%，创25个月以来新高。其中，食品类的价格涨幅则超过10%。

　　商务部数据显示，10月份蔬菜环比上涨10.1%，猪肉上涨1.5%。与此同时，豆油、油菜籽、鸡蛋等价格也处在高点。进入11月以来，物价的涨势仍在延续。国家统计局15日发布数据显示，11月上旬，全国50个城市29种调查食品中，超7成食品涨价。商务部监测数据也显示，上周36个大中城市，18个品种的蔬菜同比上涨了33%。

　　分析此轮物价上涨的原因，姚坚表示，季节性消费需求增长，化肥和人工等生产流通成本上升，自然灾害以及输入性通胀因素是造成近期国内农产品价格上涨的主要原因。

　　保证“菜篮子”是首要职责

　　“保证农副产品和蔬菜市场的供应是商务部的首要职责。”姚坚说。他表示，下一步商务部将重点从四个方面保证市场供应以稳定价格。一是开展今冬明春蔬菜市场的产销衔接。二是落实国务院的有关通知，商务部进行系统内的工作部署。主要包括：进一步完善储备体系，有效强化多层级储备制度；进一步发挥大型批发市场的作用；及时满足进口的需求；对100个大型批发市场的价格监控，。三是及时进行储备的投放。四是进一步完善流通体系建设的长效机制。

　　对于具体品种的价格上涨，国家发改委价格司副司长周望军表示，政府通过储备调剂、进出口、发补贴等一系列措施，还是能够应对的。

　　农业部研究机构：农产品市场调控难度加大

　　⊙记者 梁敏 ○编辑 阮奇

　　农业部农村经济研究中心昨日发布《2010年中国农村政策执行报告》指出，今年农产品价格整体上涨趋势明显，部分品种市场价格波动剧烈，但由于气候异常变化、通胀预期增强、成本上升拉动以及国际价格传导、游资炒作等多种因素相互叠加影响价格，市场调控难度进一步加大。

　　农业部农村经济研究中心主任宋洪远介绍说，就今年而言，在农产品生产及市场供求形势方面，主要农产品生产稳定发展，供求基本平衡，大豆、棉花、糖料等部分品种产需缺口增大；农产品价格整体上涨趋势明显，部分品种市场价格波动剧烈；气候异常变化、通胀预期增强、成本上升拉动以及国际价格传导、游资炒作等因素相互叠加，市场调控难度进一步加大。

　　此外，宋洪远表示，得益于农产品价格和工资收入上涨，2010年农民收入有望达到8%左右。具体来看，水稻、小麦等主要农产品价格有所上升，为增收创造了良好条件；农村劳动力转移数量和工资水平呈现“双增”态势，2010年工资性收入对农民增收的贡献率达到49.8%；此外受惠于国家政策，农民转移性收入较快增长，财产性收入成为农民收入新的增长点。因此，从全年来看，预计农民增收有望达8%左右。

　　通胀加速政策风险 机构看多逻辑链断裂

　　涨也通胀，跌也通胀。

　　上周五，沪指大跌162点。两个交易日后，11月16日，大盘再度跳水119点。而就在两周前，市场在激荡的流动性推动下一路狂奔至3000点。

　　由于通胀水平的急速上升，自7月以来的宽松政策或将进行调整，成为买方机构一致的担忧。而“政策风险聚集”，将直接动摇基金对于此轮行情看多的信念。

　　通胀：涨过了头？

　　回顾10月份以来的这次市场的连续上攻，流动性的充裕甚至泛滥，成为其内在的根本逻辑。货币政策紧缩的预期，让这一轮流动性推动行情的基底产生动摇。

　　7月宏观经济指标开始表现出积极的迹象，政府政策也开始转向温和与宽松。机构投资者开始隐隐转向乐观，其中“政策风险减弱”是看多的重要理由。

　　另一方面，西方各国不同程度的“定量宽松”，推动货币贬值持续释放流动性，加上人民币升值预期，更多的资金流入国内，引发国内通货膨胀预期进一步加强；而房地产调控政策的深入，也导致资金一股脑进入股市。大量增量资金的入市，必然涌入估值较低的大盘权重股，从而推动股指上行。

　　10月，通胀概念板块成为领涨先锋。上游资源品行业，煤炭、有色、农业表现强劲，这也成为基金重点加仓品种。不少基金将通胀主题定为四季度重点挖掘的投资主题之一。

　　但通胀上升的速度如此之快，4个月的时间从“预期中”转为“超预期”。原本的“温和通胀”被迅速放大，这直接使得机构对于4季度行情看高逻辑中关键的一环--“政策风险释放”，出现断裂。

　　钱袋子要收紧了吗？

　　经济数据连续两月超出市场预期。随着通胀走高，“稳定”成为压倒一切的因素。

　　近期公布的10月经济数据显示，居民消费价格指数(CPI)同比涨幅4.4%，年内首次突破4%，创25个月新高，工业品出厂价格 (PPI)上涨5%，原材料等非食品价格的反弹推动了物价上涨。

　　而就在数据发布前一日，央行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这已是近一个月内，央行连续第三次密集动用货币政策--10月份曾对6家银行差别上调准备金并意外加息。

　　而所有这一切，都是瞄准一个靶心--通胀。

　　在提高准备金率的同时，前日外管局宣布了一系列的加强外汇管制、遏制资金流入的措施。“资本管制这一短期效力工具也如期被用上了，也进一步看出决策者的决心。”华安基金认为，“从出手轻重看，决策者已经意识到通胀和通胀预期的严重性。”

　　敏锐的买方机构已经迅速调整他们对政策风险的预期。

　　从三季度的“享受宽松政策”，到“尚不会进入加息通道”，直至如今开始担忧 “继续加息和提高存款准备金率的概率提升”。这是基金在4个月内对政策判断的演进。

　　虽然目前市场流动性尚未出现根本性改变，但不少基金公司认为，货币政策已经开始转向。华安基金认为，“(通胀上升)正好发生在确定明年货币政策目标的当口，将会促使政策定得比较谨慎。”

　　与此同时，外部的流动性状况也出现风险点。中欧基金分析认为，这两天G20峰会将针对美国量化宽松政策进行讨论，市场开始怀疑美国的量化宽松政策能否得到执行。而欧洲债务危机再次浮出水面，近期爱尔兰、葡萄牙等国的国债利率不断攀升，投资者担心这些国家将在近期内需要救助。

　　通胀概念还有机会吗？

　　近期市场的剧烈震荡，便被基金看作是市场对货币政策转向作出的反应。受政策调控影响较大的周期性品种本周表现落后，获利回吐的压力则加剧了抛压。

　　获利盘的回吐是好是坏？上投摩根基金认为，本周二的下跌只是经历上涨过程中的“雷雨区”，下个月的宏观数据和中央经济工作会议，需要密切关注。

　　而对于投资者疑惑的通胀板块投资机会是否仍存问题，国投瑞银基金表示，由于房地产调控、外围资金渗入、居民储蓄转移等综合效应，两市从中长期看将处于流动性富裕状态。在全球范围内的流动性泛滥得到有效控制之前，具有金融属性或资源属性的公司，虽然短期股价会有反复，但始终存在机会。

　　长信基金策略分析师毛楠表示，中期角度看，通胀以及政策转向将是市场重要的投资方向。结合目前机构的配置以及估值情况，仍建议可重点关注煤炭板块；而涉及通胀的食品饮料和农业板块，以及加息周期中保险板块也可重点关注。

　　市场动向

　　“事情正在起变化”：资金倒戈杠杆基金

　　从微观的角度看，同样是超百点的暴跌，11月16日和12日的境况却传递出一些不一样的讯息。

　　《每日经济新闻》记者发现，活跃在场内基金市场的资金已经开始加速流出，并寻求避险品种。这意味着短期来看，资金对震荡加剧的市场信心开始动摇。

　　上周五突如其来的暴跌，场内基金亦无法幸免，分级基金的高杠杆份额(下简称杠杆基金)尤甚，银华锐进、双禧B以及同庆B等此前强势品种跌幅均超7%。

　　但有两个现象还是让人欣慰。一是暴跌中大部分杠杆基金并未大幅放量；其次是大部分分级基金的优先级份额也没有走高，反而出现小幅下挫，这说明资金并未立即选择进入“避风港”。这两个现象意味着资金对于后市似乎并不那么悲观。

　　本周一(11月15日)市场震荡上行。但本应该是抢反弹利器的杠杆基金却上攻乏力。以同庆B为首的杠杆基金不涨反跌。

　　从过往市场表现来看，短期反弹市场中杠杆基金往往有市场 “风向标”之功效。例如在今年7月和10月的两轮反弹行情中，杠杆基金都反应迅速，涨幅远高于市场。反之也亦然。

　　而在周二的下跌中，资金从高杠杆基金中流出的情况加剧。前期涨势甚笃的同庆B开盘便低开一个多百分点，午盘后随着大盘跳水，最终暴跌9.69%。其余杠杆基金也是一片惨淡。

　　与上周五不同的是，昨日优先级份额出现普遍上涨。申万巴黎深成收益上涨1.17%，双禧A上涨0.89%，银华稳进上涨0.59%。这三类优先级份额均有“类固定收益”特征，不管市场如何变动均能获得契约约定的年收益率，在市况不佳时颇具吸引力。

　　分析人士认为，高杠杆份额加速下跌，优先级份额开始升温。资金对市场的判断骤然谨慎起来。

　　机构资金也在撤退，并且更加决绝和迅猛。上周ETF出现巨量赎回，上交所11只上市ETF上周合计净赎回金额达到37.27亿。《每日经济新闻》记者了解到，一些指标性ETF在前四个交易日还处于净申购状态，但周五大跌中却遭遇巨幅赎回。（每日经济新闻）

　　周小川吁关注价格上行压力 预期回归稳健货币不可避免

　　昨日，中国人民银行行长周小川指出，在货币条件持续宽松的情况下，新兴经济体面临资本流入压力，价格上行压力需引起各方面的关注。

　　他是在中国银行（601988）间市场交易商协会主办的“全球债务资本市场研讨会”上做出上述表示的。

　　物价上涨压力大

　　周小川认为，从2010年三季度宏观数据来看，正朝着调控预期方向发展。但目前国内需求回升基础不平衡，民间投资还需要强化，促进经济结构优化的任务还很艰巨，价格上行压力需引起关注。

　　他指出，针对上述形势，央行将继续做好宏观调控，着力提高政策的针对性、有效性，加大金融支持方式转变和经济结构调整的力度，稳步推进利率市场化改革。

　　而针对当前通胀压力高企下的政策风向对市场影响加大，目前市场普遍认为，通胀情况正在快速恶化，未来政策紧缩预期不断加强，各部门出台措施抑制物价、管理通胀的手段很可能将相继出台。

　　根据国家统计局公布的数据，今年10月，CPI同比上涨4.4%，创25个月以来新高。

　　银河证券研究部分析师秦晓斌认为，未来涨价因素可能由上游向下游传导，前期以农产品（000061）、食品为主的结构性通胀正转化为物价的全面上涨。

　　农业银行（601288）金融市场部研究主管李刚也表示，目前粮食价格的上涨低于前两次物价上涨过程中的表现，再加上粮食价格具有供给刚性和需求弹性，未来会有较大的上涨压力。

　　紧缩压力快速上升

　　此外，信贷投放的超预期和境外资金的流入也导致流动性充裕局面的持续，央行通过数量型工具和价格型工具“双管齐下”回收流动性的动作也在加快。

　　秦晓斌表示，政策调整速度加快，紧缩压力快速上升。“各部委多管齐下对抗通胀。央行运用调控工具的频率更是有所加快，在上调存款准备金率和加息之后，上周央行在一个月内第二次上调了存款准备金率，出手之果决也表明了央行严控通胀的坚定态度。”

　　他指出，市场对加息的看法已发生了一定转变，更多的机构预期货币政策回归稳健不可避免，货币政策正在经历从量变到质变的累积过程，A股行情将会更多受到政策信号的冲击。

　　而国泰君安也表示，1年期央票利率是货币政策风向标，上周该利率再度上行，表明央行对通胀形势的密切关注，再次动用价格型工具的可能性增大，不排除年内再度提高准备金率以及加息的可能。

　　而秦晓斌也认为，上周开始，通胀形势出现恶化迹象，紧缩政策调整速度加快、力度增大。随着市场更多地考虑政策变量的作用，短期之内A股市场不具备大幅上涨的动力，市场震荡幅度将加大。

　　昨日，沪指一度跌破2900点失守年线。截至收盘沪指报2894.54点，跌119.88点，跌幅3.98%，成交2216.74亿元。 （第一财经日报）

　　药都直击 亳州炒药农民三个月净赚超过一年收入

　　上午8点10分，亳州中药材交易市场铁门一开，阵阵人流涌进两个楼层，昨夜锁上的药箱和麻袋被陆续打开，原本空旷的市场瞬间人声鼎沸。

　　位于皖西北的安徽亳州，有“药都”之称，全城60%以上人口从事中药材生意，中国最大的药材交易市场就坐落于此。

　　中国中药协会上周发布的一份报告显示，过去一年里，中药中采用的草本植物，逾四分之一的价格上涨了50%至100%，少数药草的价格涨幅在300%以上。

　　中药材的价格走势，历来就是亳州地面上最热门的话题，但今年，人们更渴望一夜暴富。

　　当地一名公务员告诉《第一财经日报》记者，他表兄从事中药材生意，年初买下了200多吨的天麻，“26块钱买进，180块卖出，整整赚了几百万啊！”转念想到自己每月不满3000元的工资，他不禁叹了口气。

　　3个月挣够一年收成

　　在阚治东的回忆录《荣辱二十年》中，上海证券交易所当年的热闹景象，如今仍可在亳州中药材市场上寻到其影子。市场里，男女老少，黑压压的一片，当日价格表、出售和求购的广告牌到处都是，亳州人津津有味地炒着他们自己的“股票”。

　　奇怪的是，这里很少有交易达成，多数“买家”只是问个价，而摊主似乎也并不急于推销货物。原来，偌大的市场内陈列的只是样品，若双方有意，取货交割都在亳州各地的仓库和冷库中进行，“场外交易，场内询价”，这种颇有些神秘色彩的交易方式在亳州司空见惯。

　　更奇怪的是，卖药材的是亳州人，询价的也多是亳州人。上述公务员告诉记者，外地来收购药材的老板绝大多数通过中间商，中间商就是亳州本地人，通过替老板砍价进货，赚取微薄的差价和服务费。“老板走几百吨货，他（中间商）从中赚个一万来块钱。”

　　农民李运领在当地也是一个小炒家。四个月前，李运领还是个老老实实耕田的农民，年收入不到2万，而在今年短短3个月中，他已赚够了以前一年的钱。8月份李运领以20元/公斤买进1吨多的槐米，9月份以30元/公斤卖出，并再次买入1吨多，至10月又以40元/公斤转手，如此净赚近3万元。

　　“拿我们当地话说，要发发得快，要砍砍得快。”李运领告诉记者，炒槐米成功是由于当农民的时候就炒过，今年又是跟着懂行的亲戚一起干。接下来他还准备炒薄荷油，而目前薄荷油已达180元/公斤。“这个风险很大，要不是以前也做过一些，现在可不敢做。”

　　但在亳州市场上，金银花却门庭冷落。去年甲流时期，金银花价格曾高涨一时，甚至达到过400元/公斤的天价。而如今，河北货仅140元/公斤，山东货180元/公斤，较好的河南货也已回落到265元/公斤。

　　当记者在一个摊位表示要买入金银花作囤货时，看摊的老大爷显得很惊讶，“很少有人囤啦，明年会不会涨，这个谁也说不好。”

　　明年行情难判断

　　在药通网的历年数据记录上，记者看到，亳州的四大药之一白芍，往年一直维持3元/公斤的价格。药通网主编郑智文回忆，2003年时，每亩白芍种植成本为800元～1000元，而按照1亩收成800公斤来算，每亩收入为1500元，加上中药材种植对人力要求很高，多年来利润都很低，农民没有种植积极性，五年一收的生长周期，更使得其存量逐年下降。终于在今年供求关系骤紧，使得白芍一跃达到19元/公斤的价格。

　　而亳州一家大型中药企业的一位采购员则认为，产地气候原因是推高价格的直接因素。如今年甘肃大旱，党参价格从20元/公斤上涨50%；云南先旱后涝，三七价格疯涨至400元/公斤；山西也是先旱后涝，使得山萸肉价格从30元/公斤升到80~90元。不过，“价再高也得采购，每年的库存量是固定的，一定要达到。”据上述企业一名采购经理介绍，公司正在兴建更大的仓库以应对突如其来的药材短缺。

　　与此同时，近年来中药材的“利好”消息也不断。亳州市地产中药材栽培技术研究所总经理邢振杰就观察到，自今年8月9日“超级细菌”传闻一起，药材价格“一夜之间就涨了”。比如太子参从20元/公斤涨至70元/公斤并一路走高至300元/公斤，而用于抗病毒的桔梗也从60元/公斤涨到90元/公斤。

　　在这种形势下，一些大企业近年来逐步囤积中药材原料，进一步促成供求关系紧张。今年业内大户康美药业（600518）（600518.SH）就受益于此轮三七价格高涨，交出漂亮的财报，三季报显示净利润增加60.79%。邢振杰认为，大企业的囤货也对价格上涨起到推波助澜的作用。

　　游资炒作则被认为是起到了推波助澜的作用。有业内人士表示，中草药产地单一、收获季节集中，产量不大，炒家不用耗费太多的资金就能控制单一药材的价格，容易形成炒作。

　　但药材价格上涨过快也给不少药厂的生产带来困扰。据东广新闻台报道，上海雷允上药业公司相关人士承认，因中药原料价格上升成本倒挂，已减产板蓝根颗粒和感冒退烧颗粒两款中药。上海中药行业协会相关负责人坦言，很多上海药厂已停产部分中药饮片。

　　暴涨的价格激发更多的人想分一杯羹。最近一段时间，来邢振杰所在单位拜访的人络绎不绝，多数是来讨教该种何种中药材。一名三十来岁的山西妇女找上门，称自己有近千亩地准备种中药材。另一位山东男子也找到邢振杰，表示将用200亩地种植中药材。“一看有利可图，什么人都来了。”邢振杰笑着说道。

　　像邢振杰、郑智文这样的内行，身份就如同证券界的分析师，但对于中药材的高风险，仍显得十分谨慎。“预测可真说不好！”郑智文表示，尽管今天高价吸引种植商进入，但并不表明药材价格会迅速回调，因为不少药材是多年生植物，增产效应在短时期内没法显现。

　　邢振杰则认为，随着流行性疾病的升温，需要密切注意各种消息，可要他说说明年价格还会不会走高，他摇摇头说道：“太复杂了，谁知道呢。” （ 第一财经日报）

　　通胀催热纪念币 商家采购用快递

　　今年四季度贵金属不断刷新记录高位，尤其是黄金更是突破了1400美元/盎司大关，创下历史高点；与此同时，白银涨势也十分凶猛。尽管贵金属投资的风险在不断地累计，但市场上贵金属投资的热情却与日俱增。近期金市回调，更是给投资者带来逢低吸纳的机会，投资门槛较低的白银、贵金属纪念币等也成了投资者的替代选择。为应对旺盛的需求，部分商家甚至只能依靠快递完成采购。

　　随着中国有望取代印度成为全球第一大黄金消费国，业内专家建议，投资贵金属，选择合适的投资品种才能分享金价上涨的收益，并达到抗通胀、保值的目的。

　　火爆的贵金属市场

　　今年第四季度以来，尽管金价频繁刷新记录高位，但是国内民众投资贵金属的热情始终不减，不但实物金、贵金属纪念币销售火爆，贵金属相关延期交易品种成交量也不断攀升。

　　上海金交所的公开数据显示，以投机头寸较为集中的白银T+D品种为例，今年前三季度，AgT+D每天的成交金额一般在20亿元上下，四季度后单日成交额已经达到50亿元上下，而进入11月以后，甚至出现单日成交量近116亿的情况。

　　贵金属实物销售方面，记者昨日(11月16日)从南京路上的金店了解到，在金价不断攀新高后，金店投资金条的销量仍然保持稳步上升，与此同时，投资门槛相对较低的白银成了投资者的新“蓝海”。

　　一位贵金属投资公司的负责人告诉记者，月初曾有某神秘投资客以5.18元/克的价格买入白银200公斤，总价100余万，短短1个星期以后，白银的单价就涨至6元/克上方，这笔投资近2周以来收益已经多达20万元。

　　浙江金华一位多年从事纪念币销售生意的老马(化名)昨日告诉记者，年中价格看跌，店里经常连续几天不开市，1个月也进不了一次货；而最近1个月，行情说来就来，平均每天能卖掉几十万元，大批客户在追涨心态下进场投资。

　　老马告诉记者，金币已经涨得很高了，而且价格动辄上万，相比之下，投资门槛较低的银币十分受青睐，一些稀缺的、有题材的银币涨得更快。

　　例如央行2009年发行的1盎司熊猫银币，币值为10元，月初市场售价不到200元，现在已经涨到220元附近。

　　对于客户的投资心态，老马表示，美国一印钞票，全世界都得跟着通胀，富人们钱多得没处去，都大手笔购入贵金属纪念币等有形资产，防止纸币贬值。他还透露，现在店里每天都忙得走不开，从上海卢工邮币卡市场采购一些贵重的金银币也只能走快递。

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　　专家：关注产品流动性

　　世界黄金协会公布数据显示，2009年我国的黄金总需求量紧随印度排名第二。今年的数据虽然还未公布，不过世界黄金协会远东区董事总经理郑良豪近期接受 《每日经济新闻》采访时表示，中国2010年很可能取代印度，成为黄金第一消费大国，且中国是唯一一个保持黄金首饰和投资需求均上涨的国家。

　　东证期货金融工程师陆兼勤表示，黄金目前仍然处于慢牛行情中，投资者可以考虑不断地逢低买入，在每次大宗商品大涨前金价存在短暂的回调机会，投资者可以趁机吸纳。

　　至于投资品种的选择，陆兼勤认为，期货金和延期交付品种(T+D)溢价较低，但是对专业性的要求比较高，不适合普通民众参与投资；实物金、金银币等品种溢价较高，但是普通投资者比较容易接受，适合一般大众。

　　广发期货黄金分析师冯亮认为，金价的短期回调不影响其牛市格局，不应对金价中长期看法悲观，黄金近两年强势上涨并非泡沫，而是在向公允价值回归。

　　“美国曾于1989年对CPI的计算方法动了手脚，按照新的CPI计算方法，金价公允价值在1100美元/盎司；而按旧的CPI标准，黄金的公允价值在2200美元/盎司，而按照历史上通胀峰值，金价应该在4400美元/盎司。因此只要在1100～2200美元/盎司之间购入黄金都是安全的。”

　　冯亮提醒，北美的民众以购买枫叶金币、水牛金币为主，类似我国央行每年发行的熊猫金币，是一种国际通行货币；而国内居民更青睐贵金属投资公司出品的金条，一买一卖手续费高达10%，相当于投资收益上打了折扣，有的不提供回购服务，更是存在流动性隐患。（每日经济新闻）