欣欣同业助手邀请人:抄底资金露踪迹 三条途径潜入A股

编者按：春寒料峭！2012年第一个交易日，沪深A股大跌，上证指数[2160.90 -0.39%]跌幅高达1.37%。沪深两市单日杀跌之巨、之猛虽寒气逼人，但仍挡不住三尺冰冻下的春潮。12月以来的数据统计显示，先知先觉的资金正悄然回流A股，或开始在大宗交易蹲守、或在二级市场买入、或产业资本增持。春夏秋冬，四季交替，抄底资金带来了春的气息。到底有多少资金在回流？到底什么样的品种是他们追逐的呢？

节前最后三日，金融股资金净流入8944.52万元，居流入榜首

“双低”品种吸金 “黄金坑”显魅力

新年伊始，大家期待的“开门红”未能如期而至，昨日A股高开低走全天呈现单边下跌，上证综指击穿均线支撑收盘大跌1.37%，深成指表现更差，重挫2.5%。有分析人士认为，大盘仍处在震荡筑底的微妙时期，投资者的注意力更应该放在那些被错杀的品种上，在“黄金坑”中寻觅具备确定性的投资机会。

据证券时报网络数据部统计，A股在元旦节前最后的3个交易日中，上证综指最低见2134.02点，最高触及2200.99点，区间涨幅达到1.53%，区间振幅则达到3.14%。数据显示，以申万一级行业分类，在上述3个交易日中23个行业指数全部上涨，但是行业分化迹象十分明显。交运设备、家用电器、有色金属涨幅居前，分别达到2.8%、2.74%、2.63%；医药生物、交通运输、综合类排名垫底，分别上涨0.38%、0.44%、0.49。从各行业表现最好的前3位个股涨幅来看，建筑建材行业的光正钢构[9.47 -1.97% 股吧 研报]及延华智能[9.18 -2.65% 股吧 研报]分别上涨17.67%及15.47%，房地产行业的中润投资[0.00 0.00% 股吧 研报]及香江控股[4.80 -0.83% 股吧 研报]也分别上涨15.51%及13.26%，有色金属行业的北矿磁材[12.60 -2.63% 股吧 研报]及太原刚玉[11.60 -2.27% 股吧 研报]涨幅达到13.21%及13.02%。

在资金流量方面，金融服务以8944.52万元的资金净流入排名各行业榜首，家用电器及交运设备分列二三位，分别净流入6439.45万元及5035.06万元。采掘、有色金属、黑色金属、机械设备及纺织服装均录得超过3000万元资金净流入。另外，食品饮料、综合类、电子、房地产及建筑建材也有资金净流入。公用事业、信息设备、轻工制造、农林牧渔、商业贸易、餐饮旅游、医药生物、交通运输、化工及信息服务这10个行业则呈现资金净流出状态，其中信息服务净流出3990.49万元表现最差，医药生物、交通运输及化工也录得超过2000万元资金净流出。从个股资金流向来看，金融服务行业的招商银行[11.70 0.26% 股吧 研报]、工商银行[4.19 -0.71% 股吧 研报]及海通证券[7.10 -0.28% 股吧 研报]均净流入逾1.11亿元占据个股榜前三甲，采掘行业的中国神华[24.48 -0.49% 股吧 研报]及机械设备行业的三一重工[12.01 -0.66% 股吧 研报]也录得超过亿元资金净流入。

证券时报记者梳理统计数据发现，在元旦节前最后的三个交易日中，表现较好及较受资金青睐的板块，其最大的特点就是低估值及低股价。行业涨幅榜前三位中，截至2011年12月30日收盘，交运设备及家用电器的市盈率仅有14.77倍及12.69倍，有色金属的市盈率水平也回落至21.45倍，相较信息服务39.26倍的市盈率有较大优势。在资金流入靠前的行业中，金融服务市盈率仅有7.75倍，采掘及建筑建材的市盈率也低于13倍。在平均股价方面，黑色金属、房地产及综合类优势较大，分别为5.3元、6.24元及6.93元。金融服务及家用电器也都保持在10元左右。

新政注入动力 产业资本增持成风

数据显示，2011年12月，公用事业等4个行业净增持金额过亿

作者：荆思杰

产业资本的增减持行为一直是二级市场的风向标。今年以来的几次反弹高峰均伴随着产业资本减持力量的大幅增强，而反弹行情也随之戛然而止。从11月下旬以来，产业资本的减持力量明显减弱，同时增持力量大幅增强。产业资本增持力量的加强，可能成为股指进入价值低估区域、引发长期资金入市的标志。

日前，中国证监会也推出鼓励产业资本增持的政策。证监会的相关负责人介绍，为进一步减少并购重组行政许可事项、简化并购重组行政许可程序、提高并购重组效率，经研究决定，提出修改《上市公司收购管理办法》的部分内容，取消因发行行为、30%以上大股东每年2%自由增持、50%以上股东自由增持、继承引发的要约收购义务豁免行政许可。该修改决定日前向社会公开征求意见。这一政策意味着对产业资本增持的一种鼓励。

从最近产业资本的增减持规模来看，12月以来产业资本净减持呈减少趋势，12月的中间两周再现难得的净增持，特别是12月的第三周，产业资本净增持规模达到了2009年以来单周最高的15.35亿元。其中，重要股东增持金额也创下2011年以来的最高值，达到19.9亿元。产业资本增持力量的增强，不仅反映了重要股东维持股价稳定的意愿，而且表明产业资本对当前股市价值的认同感增强。

从产业资本增持力量来看，在11月下旬创下低点以后，12月的4周每周都有超过20家上市公司的重要股东增持，其中近两周均超过30家。增持数量方面，12月的4周均超过2000万股，特别是第3周达到了2.67亿股。

与此同时，产业资本减持力量并不强，整体处于2011年以来的较低水平。12月的4周周均减持家数不足40家，而减持数量则平均在5000万股左右。

我们对12月份以来的产业资本增减持情况分行业进行分析(我们采用的是Wind行业分类)。我们发现，净增持的行业数量明显增多，共有5个行业实现了净增持，实现净增持的行业数占比达到了50%(Wind一级行业数共有10个)。而且，净增持的金额普遍较高，超过4个行业的净增持金额都在1亿元以上。公用事业成为净增持金额最大的行业，12月该行业共累计4家公司增持，没有1家公司减持，净增持金额达到8.35亿元。净增持金额为正的行业还有材料、可选消费、金融和能源。

12天15单溢价买入 大宗交易蹲守左侧交易

证券时报记者 言心

2011年12月15日至年末的12个交易日里，沪深大宗交易出现连续溢价买单15起，累计成交金额高达16.89亿元。简单平均，每笔买单过亿元。专业人士分析认为，虽连续溢价买入与短期内个股股价上涨正相关关系不足，但从当前买单金额看，已经显示出中长线资金进场的迹象。

沪深公开信息显示，在12个交易日15单溢价大宗交易中，既有权重蓝筹，也有ST个股，还有B股。其中，溢价买单最大的是12月23日的华能国际[5.35 -0.19% 股吧 研报]，长城证券南昌福州路营业部当日大宗交易共买入7.79亿元，买价5.43元，但二级市场股价仅5.30元，溢价2.45%。一笔近8亿的买单，敢于溢价2.45%买入，显示出大资金对该股后市的信心。

如果说，华能国际是一个走出独立行情的特例，那么平煤股份[10.26 -0.68% 股吧 研报]和兴业银行[12.51 0.08% 股吧 研报]则是与大盘同步的个股。12月26日，平煤股份连现两大买单，财富证券湘潭韶山中路营业部以11.5元价格买入两笔6900万元，而当日该股股价10.40元，大宗交易溢价率高达10.57%。到12月30日，申银万国[2.10 2.94%]上海陆家嘴[11.00 -0.45% 股吧 研报]环路营业部以13.46元，买入6595.4万元兴业银行，当日股价收盘12.52元，溢价率高达7.50%。大手笔买入权重金融股其实早在12月15日已经出现，其时中银国际上海欧阳路营业部36.01元买入中国平安[33.55 -1.03% 股吧 研报]1.27亿元，当日该股收盘价35.22元，溢价率达2.24%。

不过，并非只是权重股买单巨大，B股同样不可小视。12月23日，申银万国国际部以1.8美元买入华新B股[1.63 -3.84%]1.85亿，这样的买单毫不示弱。

在大宗交易的历史交易中，折价买入是最普遍的情况，虽然也曾出现溢价买入，但多源自买卖协议时间的落差因素，出现连续大幅溢价买入的情况并不多见。针对年末的溢价买入，平安证券的策略分析师王韧认为，这说明场外资金开始认同相关个股的投资价值，或者相对看好后市的走势。但，当前市场仍在调整，尤其去年12月中旬以来，A股市场处在下降通道中，市场底尚不明确，场外资金似在选择左侧买入。左侧交易是指在市场尚未到达最低点之前逢低买入，这样，交易空间和获利空间比右侧交易更大一些。王韧认为，从近期买单金额看，先知先觉的中长线资金进场迹象较为明显。