如何寄快递给别人:江恩买卖十二规则

江恩最后一本重要著作是1949年出版的《江恩华尔街45年》，书中江恩理论坦诚披露几十年来，在市场取胜之道。  
江恩认为，投资者在市场买卖遭受损失，主要的原因有三点：  
1) 在有限资本上过度买卖。  
2) 投资者未有设不止蚀盘以控制损失。  
3) 缺乏市场知识，这是在市场买卖中损失的最重要原因。  
因此，江恩对所有投资者的忠告是：在你赔钱之前，请先细心研究市场。  
在入市之前，投资者一定要了解：  
1) 你可能会作出错误的买卖决定；  
2) 你必须知道，如何去处理错误；  
3) 出入市必须根据一套既定的规则，永不盲目猜测市况发展。  
4) 市场条件及时间经常转变，投资者必须学习跟随市况转变。在不同时间循环及市场条件下，市场历史会重复发生的。  
这些虽然是老生常谈，但配合江恩提供的十二条重要买卖规则，江恩理论便可发挥威力。  
江恩总结45年在华尔街投资买卖的经验，写成十二条买卖规则，重要性不言而喻，现列于以供参考。  
一 决定趋势  
二 在单底，双底或三底水平入市买入  
三 根据市场波动的百分比买卖  
四 根据三星期上升或下跌买卖  
五 市场分段波动  
六 根据五或七点上落买卖  
七 成交量  
八 时间因素  
九 当出现高低底或新高时买入  
十 决定大市趋势的转向  
十一 最安全的买卖点  
十二 快市时价位上升  
江恩在十二条规则之上，建立了整个买卖的系统。基本上，所使的方法是纯粹技术性为主，而买卖方法是以跟随市势买卖为主，与他的预测预备完全不同。江恩清楚的将市场买卖及市场预测分开，是他成为的地方。  


一 决定趋势
江恩认为，对于所有市场，决定其趋势是最为重要的一点，至于如何决定其趋势，学问便在里面。  
他认为，对于股票而言，其平均综合指数最为重要，以决定大市的趋势。此外，分类指数对于市场的趋势亦有相当启示性。所选择的股票，应以根据大市的趋势者为主。若将上面规则应用在外汇市场上，则“美元指数”将可反映外汇走势的趋向。  
在应用上面规则时，他建议分析者使用一种特殊的图表方法，对于大市指数来说，应以三天图及九点平均波动图为主。


恒生指数三天图 （省了图）
三天图的意思是，将市场的波动，以三天的活动为记录的基础。这三天包括周六及周日。三天图表的规则是，当三天的最低水平下破，则表示市场会向下，当三天的最高水平上破，则表示市场会出现新高。  
绘画方法上，可按照以下步骤：  
1) 当市场从低位上升，连续三天出现较高的底位及高位，图表上的线应移至第三天的高点。若市场下跌两天后第三天再创新高，则图表上的线应垂直上移至当天的高点。  
2) 当市场连续三天创新低时，图表的线便可下移至第三天低位的水平，若市场继续下跌，则可将图表上的线垂直下移至当天的低点。  
3) 若市场连续三天创新高点，则“三天图”表便可回升。  
    除了“三天图”外，江恩还建议使用一种名为“九点平均波动图”分析市势。

恒生指数九点图，每单位等于10点（省图）  

江恩所应用的，是在1912至1949年的杜钟斯工业平均指数之上，江恩的统计如下：  
1) 在37年同内，有464次波幅在9点或以上，54次少于9点，平均每月有9点的波动。  
2) 有超过50%市场上落幅度为9点至21点。  
3) 有25%市场上落幅度在21点至31点之间。  
4) 有约12%市场上落幅度在31点至51点之间  
5) 在464次市场上落中，只有6次在51点之上。  
因此，市场上落9点至21点，是一个重要的市场转折的指标。  
“九点平均波动图”的规则是：  
若市场在下跌的市道中，市场反弹低于9点，表示反弹乏力。超过9点，则表示市场可能转势，在10点之上，则市势可能反弹至20点，超过20点的反弹出现，市场则可能进一步反弹至30至31点，市场很少反弹超过30点的。  
对于上升的市道中，规则亦一样。  
在制作图表时，若市况上升超过9点，图表线可作上升，图表线跟随每日高点上移，直至市场出现9点的下跌，图表线才跟随下移至当日低点。  
“三天图”及“九点图”与目前我们所使用的“点数图”十分类似，都是以跟随市势的方式绘制。不过，江恩上述图表有几个特点需要注意：  
1) 江恩的“三天图”是以时间决定市势的趋向，“九点图”则以价位上落的幅度去决定市势的走向，双剑合壁，分析者对市场趋势掌握了如指掌。  
2) 与点数相比，定义点数图的转向，是由分析者自行决定，成功与否在于分析者对市况的认识。江恩的九点图，则是以统计为基础，九点转势的成功机会有近88%。  
在实际应用“九点图”时，分析者必先了解所分析的市场，例如在外汇市场中的倾向的平均上落幅度，所取的幅度应以超过50%的出现机会为佳。


二、在单底，双底或三底买入

江恩第二条买卖规则十分简单，当市场接近从前的底部，顶部或重要阻力水平时，根据单底，双底或三底形式入市买卖。  
  
在从前底部或顶部之上买入  
这个规则的意思是，市场从前的底部是重要的支持位，可入市吸纳。此外，当从前的顶部上破时，则阴力成为支持，当市价回落至该顶部水平或稍低于该水平，都是重要的买入时机。  
相反而言，当市场到达从前顶部，并出现单顶，双顶以至三顶，都是沽空的时机。此外，当市价下破从前的顶部，之后市价反弹回试该从前顶部的水平，都是沽空的时机。  
  
在从前顶部或底部下沽货  

不过投资者要特别留意，若市场出现第四个底或第四个顶时，便不是吸纳或沽空的电动机，根据江恩的经验，市场四次到顶而上破，或四次到底而下破的机会会十分大。  
在入市买卖时，投资者要紧记设下止蚀盘，不知如何止蚀便不应入市。止蚀盘一般根据双顶/三顶幅度而设于这些顶部之上。  

四次到顶而破以及四次到底而破  
  

三.根据百分比买卖


第三条买卖规则，乃是根据百分比买卖。江恩认为，只要顺应市势，有两种入市买卖的方法：  
1) 若市况在高位回吐50%，是一个买入点。  
2) 若市况在底位上升50%，是一个沽出点。  
  
由高点价位的50%水平买入；由低点价位的50%水平沽出  
此外，一个市场顶部或底部的百分比水平，往往成为市场的重要支持或阻力位，有以下几个百分比水平值得特别留意。  
1) 3~5%  
2) 10~12%  
3) 20~25%  
4) 33~37%  
5) 45~50%  
6) 62~67%  
7) 72~78%  
8) 85~87%  
     在众多个百分比之中，50%，100%以及100%的倍数皆为市场重要的支持或阻力水平。
从江恩的十二买卖原则可以分析出，利用多空在一定位置的力量的变化消长与平衡而寻找出击的临界点，在实战中投资者应根据区域位置与量价的配合与背驰进行印证江恩的操盘原则，从而增强操作的成功率从而灵活运用。  

江恩理论要点实战分析

一、江恩理论的要点
    江恩(William D．Gann 1878~1955)是风险投资市场最具传奇色彩的人物之一。他在1951年出版的著作《如何在商品期货市场中获利》中，详细叙述了他一生驰骋风险投资市场，获得巨额利润的主要方法和技巧。江恩理论以数学和几何理论为基础，结合长期的操作实践，发展成了颇为独特的买卖方法。运用这种方法，使他频频在投机买卖中获胜。之后，他毅然离开风险投资市场转搞其它行业，并将一生中的盈利秘诀公布于世。近年来，随着风险投资市场的发展，在人们尝试了多种风险投资市场的分析方法后，又重新发现了江恩理论的实用价值，对我国的投资者来说不管是从事股票、期货还是汇市的操作具有重要的参考意义。
    江恩理论有以下要点：
     (一)只要跟随固定的买卖规则，便一定可以获利。但获利的先决条件有五个要素，即：知识、耐性、胆识、健康及资本。（知识这点是我国散户现在最缺乏的）
     (二)要善于对自已的买卖行为进行总结，在每天交易后，要将得失归纳为经验和教训，以此不断加以修正、完善使自己经常处于创新、谨慎的精神状态，以常保持在风险投资市场上搏击的清醒头脑，（离不开风险投资知识的基础，只有站在这个基础上面的总结才能对实战的经验有更快的理解与系统化，是勤学苦练的一维）。
     (三)重视图表分析。（但也不能放弃基础分析，应结合使用）
     二、江恩理论的主要买卖规则
     A、对交易者素质的基本要求
     (一)要在实践中和书本上不断学习风险投资知识，风险投资交易和其它行业一样，并无捷径可走。另一方面，知识并不能自动带来财富，需要学以致用，从实际买卖中增加经验，谋取利润。——是学习与实践循环的过程。
     (二)耐性是风险投资买卖获利的重要条件。第一，投机者应耐心等候入市良机；第二，入市之后还需要耐心等侯平仓机会。在市势未曾逆转之前太早平仓，亦是投资的大忌。（对人性的修炼对投资也有很重要的意义）
     (三)胆识可以从知识中培养而来。如缺乏人市胆识，你将会一事无成；如不能够在适当时间果断的作出买卖决定，长期处于既怕跌又怕涨的心态，则表示不适宜在投机市场生存。另一方面，单凭匹夫之勇，一厢情愿，希望市势升时而买入，跌时而卖出，亦容易招致损失。（不要忘记一点是——艺高才能胆大）
     (四)健康即是财富。这句话在任何行业均可以适用，在投机市场尤为重要。身体健康，头脑清醒可以协助你作出快捷而准确的判断，相反，健康情况恶劣，便会欠缺胆量入市，亦不会耐心等候机会的来临，在急躁的心情下，容易作出错误的决定。
     (五)资本是入市的筹码。缺乏资本，纵有天大本领，亦不可能在风险投资市场得到丝毫利润。但得到第一注本钱之后，只要你具有足够的市场知识、耐性、随时注意设定止损部位，不过度投机，小钱亦可以变大钱，可以慢慢的积聚财富。（初介入市场的投资者因处在初学阶段，宜小量投资，直到把握一定的市场规律后再逐渐加大资金的投量，抛开暴富重注的心理，以免一开始就伤得过重）
三、风险投资市场基本买卖规则
　   (一)将你的资本分为10份，每次买卖所冒受的风险不应超过资本的1／10；（风险承担的尺度）
　   (二)小心使用止蚀盘，减低每次出货可能招致的损失；（可以从选择市场介入的时机中把握投资与投机的品种，从而组合避免）
　   (三)不可过量买卖；（下注的度与买卖的频率）
　   (四)避免反胜为败。举例说，入市买卖后已有利可图，此时应将止蚀盘逐步降低。以免因市势反转而导致损失；（止赢位与止损位的设立同样重要）
　   (五)不可逆势买卖。市势不明朗的时候，宁可袖手旁观，也不贸然入市；（不要想比市场更聪明）
　   (六)犹豫不决，不宜入市；（包括整理趋势未完成时，尽理不参与操作）
　   (七)不活跃的品种，不宜沾手；（从量与换手率分析，避免冷门）
　   (八)只可买卖两至三种品种。太多难于兼顾，太少则表示风险过于集中，两者均不适当；
　   (九)避免限价买卖，否则可能因小失大；
　   (十)入市之后不可随意平仓，可利用止蚀盘保障纸上利润；
　   (十一)买卖顺手，累积利润可观的时候，可将部分资金调走，以备不时之需；
　   (十二)不可为蝇头小利而随便入市买卖；
　   (十三)不可以加死码。第一注出现亏损，表示入市错误，如再强行增加持仓数量，谋求拉低成本，可能积小错而成大错；
　   (十四)入市之后不可因缺乏耐性而胡乱平仓；
　   (十五)胜少负多时，应退出市场；
　   (十六)入市之后，不可随便取消止蚀盘；
　   (十七)买卖次数不宜过于频繁。理由有二：多做多错；佣金及价位的损失将会减低获利的机会。
　   (十八)顺势买卖．在适当情况下，顺势抛空可能获利更多；
　   (十九)不可贪低而买入，亦不可因价位高而卖空，一切应以趋势而定；
　   (二十)在适当时候以金字塔式增加持仓数量；
　   (二十一)选择升势凌厉的商品期货作为金字塔式买入的对象，抛空则反其道而行；
　   (二十二)买卖错误，应即时平仓。切忌买卖其他期货合约作为等仓用途，要敢于认错；
　   (二十三)每次买卖均要经过详细的策划，买卖理由充分，而又不违背既定规则，方可进行；
　   (二十四)买卖得心败手的时候，请勿随意增加筹码，这个时候最易出错；
　   (二十五)切莫预测市势的顶或底，应由市场自行决定；
　   (二十六)不可轻信他人的意见，除非你确信此人的市场知识较高，值得学习；
　   (二十七)买卖出现亏蚀的时候，减低筹码；
　   (二十八)入市错误，出市错误固然不妙；入市正确而出市错误亦会减少获利的机会。两者均要避免；