中财网烤瓷牙是假牙吗:基本面指数为何更聪明
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/05/06 00:07:08
“只买对的，不买贵的”，这是一种得到广泛认同的消费理念。如果把投资比做消费，这个理念同样适用。基本面指数就是一种“买对不买贵”投资的代表。从指数编制规则的差异看，基本面指数与传统的市值加权指数有本质不同。基本面指数以股票的基本财报信息（销售额、现金流、账面值、股息）作为选股标准，并将这4个决定投资价值关键因素的优良程度作为确定成分股权重的依据。也就是说，基本面指数相对传统市值指数，对成分股基本面做了更为严格的筛选，基本面指数也因此赢得了“聪明指数”的美称。
更聪明的指数赢得了更好的成绩单。对比今年上半年A股各类型指数的表现可以发现，擅长“买对不买贵”的基本面指数表现更为出色：大盘风格的基本面50指数上半年涨幅达到1.09%，同属大盘风格的上证50[1617.61 1.32%]指数同期涨幅0.61%；中盘风格的深圳基本面120指数涨幅-1.38%，同属中盘风格的深证100指数涨幅为-4.79%。
从爆发力看，基本面指数同样领跑。今年前4个月的上涨阶段中，基本面50指数从1月最低点2266上升至4月最高点2642，区间绝对升幅达到了16%，同期上证50指数涨幅则为14.43%；深圳基本面120指数阶段最大涨幅达16.82%，深证100指数最大涨幅则为15.97%。
不仅是爆发力强，基本面指数长跑能力更加突出。截至6月27日，深证基本面120指数自2005年成立以来累计涨幅达到了297.51%，而同期大盘累计涨幅则为121.94%，基本面指数体现出优异的长期超额收益能力。
基本面趋势，在很大程度上决定了股票和股票市场的趋势。短期和中长期各个时段持续领先的表现，充分验证了基本面指数可以过滤掉短期市场噪音的干扰，是能够抓住股票价格变动本质规律的指数。
传统指数是按照成分股公司市值配比权重，越大型的公司所占比重越大；而基本面指数则是按照公司质地的高低配比权重，基本面越好的公司所占比重越大。从指数投资角度看，投资传统指数相当于多数资金投入到规模更大、成长潜力相对小、估值相对高的股票上，类似被动追涨；而投资基本面指数，则相当于将多数资金投入到基本面更好、投资价值更高的股票上，类似主动挖掘价值洼地。打个比方说：前者选到的是大西瓜，而后者选到的则是甜西瓜。
即将于7月26日结束发行的嘉实旗下深证基本面120ETF及其联接基金，自发行以来受到投资者广泛关注。基本面更优质、成长性更明显、估值优势更突出的投资标的，显然拥有更大的盈利空间。此指数新产品的适时推出，为长期看好基本面的投资者提供了更丰富、专业的配置平台。