中财网盖普眼中的世界:陈志武：2012年中国股市全球第三 2
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/28 09:21:49
陈志武：2012年中国股市全球第三
http://www.eastmoney.com/2011年12月29日 00:12朱周良上海证券报
手机免费访问 eastmoney.cn|字体：大中小|我有话说 查看评论(69) 欧洲最终可能走向“合众国”
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上海证券报：有人认为，12月9日的峰会会成为欧债危机的转折点，您觉得呢？
陈志武：过去两年中，救欧元的峰会好多次被认为是转折点，但回过头来看，都不是真正的转折点。这两天是不是真正的转折点，我认为概率并不高。
欧元区从货币联盟朝着财政联盟的方向，可能会迈出去一两步，就像德法两国所强调的。大家都意识到，只有货币而无财政，最终这样的联盟很难长久维系。
具体怎么样达到财政一体化，还有一段路要走，还需要很多次类似峰会。德国目前坚决不接受欧元区债券，因为害怕推出欧洲债券，意味着17个国家都要负有责任。德国人认为，17国能一体化到可以发行欧洲债券的话，可能会让德国超过比例地承担南部欧洲国家的债务责任。他们不干。所以只要德国不接受欧洲债券，欧元区财政一体化就不太会真正实现。
上海证券报：2012年欧债还会继续影响到世界经济和金融市场吗？
陈志武：会的。
就推动财政一体化而言，如果欧洲能在这方面迈出更大步伐，短期可以提振市场对欧元区的信心。
不过，欧洲的一些重债国要彻底解决债务问题还需要很多时间，一方面，国债水平已经很高；另一方面，征税水平已经不能再高。财赤和税赋“双高”的局面，使得欧元区国家在至少两到三年内还会面临挑战，经济增长短期很难有太大起色，可能在1%左右波动。
上海证券报：您认为欧元区会分裂吗？
陈志武：欧元区分裂是德法都不愿看到的情况。我个人觉得，欧元区瓦解的概率大于零，但并不是太高。如果要放弃欧元区，重回自己的货币，那么整个欧洲经济增长、生活质量改善会出现根本的倒退。可能各国还会磨一段时间，但最后会一步一步妥协。
最终，欧洲可能在财政、政治决策上出现某种形式上的“欧洲合众国”架构。这次危机一步步推动17个国家往财政、政治一体化的方向迈出。最终会通过危机的解决，让欧元区迈向类似于美国联邦的体制。
上海证券报：那么欧债危机对中国会有怎样的影响？
陈志武：美国多少会弥补一些欧洲出口的影响。总体上，欧债问题也会冲击到美国等其他经济体，对中国出口的影响会比较大。但好消息在于，中国进口的材料价格，比如原油、铁矿石会下降一些，进口成本也会压一些，最终的影响会小于预期。
上海证券报：您对2012年美国经济增长预期如何？
陈志武：美国2012年可能增长2.5%。与2011年差不多。但之前很多人其实都预计美国2011年会陷入二次衰退。所以从这个角度看，情况要好于预期。
陈志武观点
·人民币还可能继续贬值。如果不是因为来自美欧的升值压力，人民币早就应该停止升值，转而贬值。
·美国2012年可能增长2.5%，与2011年差不多。但之前很多人其实都预计美国2011年会二次衰退。
·欧元区瓦解的概率大于零，但并不是太高。如果要放弃欧元区，各国重回自己的货币，那么对整个欧洲经济增长、生活质量改善会出现根本的倒退。
·存准率下调是根本的方向性转变信号，接下来会有更多的存准率下调。
·中国的流动性很多，房价也在下调，企业投资机会越来越少，加上欧洲经济和股市前景并不看好。在这种情况下，由于其他投资渠道本来就不多，A股2012年还是会有一些上涨空间。
·国际板的推出不一定会打压股市，反倒是有可能把投资人投资股票的热情刺激一下，反而有利好的作用，可能会吸引到一些新的资金进入股市。