中财网网络调查问卷怎么做:上海证券2012
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/05/11 17:20:08
主要观点：
前言：
2012 年，A 股市场不会显末日行情，请跟随我们从政策制度、经济结构观察2012 年的A 股投资脉络，寻找隐藏在表象背后的真实，把握市场的转机。
市场环境：
2012 年全球经济放缓预期已经明朗，欧盟因债务问题和财政紧缩成经济重灾区，美国经济的良好表现或将成为全球经济的亮点，而以中国和印度为首的亚太新兴市场以及经济有明显复苏迹象的美国将吸引全球资本流入。全球经济放缓对中国金融领域影响有限，主要通过出口层面影响中国经济，2012 年因需求放缓、贸易纠纷以及人民币升值等因素中国进出口贸易增速将大幅放缓至10%，贸易加工型产业面临压力。大宗商品价格因全球紧缩上涨动力不足，有利于消除输入性通胀压力，为中国经济调控预留灵活空间。2012 年年末或因美债问题重现致全球资本市场重演动荡。
2012 年中国经济增长结构分化：出口承压，投资平稳，消费有亮点。经济政策重在制度转轨和结构转型。经济制度转轨使得政策决策选择中财政政策优于货币政策，货币政策谨慎调控，预计年内有0.5%的降息幅度和1%的降准空间。税制调整将带来新一轮“制度红利”，政府主导的民生基建投资和居民消费投资领域受益，并成为经济增长重要动力。2012 年作为“十二五”规划实施年，经济结构转型力度加大，新兴战略产业迎来实质性发展机遇。2012 年中国在实现经济软着陆同时，还将因美债危机重演、欧债深度调整、国内房地产市场的大幅波动带来阴影和不确定性冲击。
趋势判断：
2012 年A 股市场在受外部需求放缓、汇率施压，以及国内经济增速回落、产业结构调整和经济政策转轨的多重因素综合影响下，将呈现波折跌宕的反复震荡格局，预计上下半年均有反弹行情。我们认为民生消费和新兴战略产业的实质性投资机遇启动将演绎新“五朵金花”行情，金融、房地产及周期性行业在去杠杆化和去库存化结束后可能迎来回升机遇。
我们判断2012 年A 股市场核心估值区域为[13PE；18PE]，预计上证综合指数的核心波动区域为[2250；3050]，沪深300 指数的核心波动区域为[2400；3200]。
策略组合：
我们认为2012 年投资策略是整体谨慎、局部乐观。其中，在周期类资产配置层面关注增长拐点信号的显现实施战略轮动，在消费投资和新兴战略产业类资产配置层面挖掘成长价值实施坚守持有的持久战，在交易性投资策略层面实施游击战。并分别推荐2012 年趋势策略投资组合和2012 年主题策略投资组合。
前言：
2012 年，A 股市场不会显末日行情，请跟随我们从政策制度、经济结构观察2012 年的A 股投资脉络，寻找隐藏在表象背后的真实，把握市场的转机。
市场环境：
2012 年全球经济放缓预期已经明朗，欧盟因债务问题和财政紧缩成经济重灾区，美国经济的良好表现或将成为全球经济的亮点，而以中国和印度为首的亚太新兴市场以及经济有明显复苏迹象的美国将吸引全球资本流入。全球经济放缓对中国金融领域影响有限，主要通过出口层面影响中国经济，2012 年因需求放缓、贸易纠纷以及人民币升值等因素中国进出口贸易增速将大幅放缓至10%，贸易加工型产业面临压力。大宗商品价格因全球紧缩上涨动力不足，有利于消除输入性通胀压力，为中国经济调控预留灵活空间。2012 年年末或因美债问题重现致全球资本市场重演动荡。
2012 年中国经济增长结构分化：出口承压，投资平稳，消费有亮点。经济政策重在制度转轨和结构转型。经济制度转轨使得政策决策选择中财政政策优于货币政策，货币政策谨慎调控，预计年内有0.5%的降息幅度和1%的降准空间。税制调整将带来新一轮“制度红利”，政府主导的民生基建投资和居民消费投资领域受益，并成为经济增长重要动力。2012 年作为“十二五”规划实施年，经济结构转型力度加大，新兴战略产业迎来实质性发展机遇。2012 年中国在实现经济软着陆同时，还将因美债危机重演、欧债深度调整、国内房地产市场的大幅波动带来阴影和不确定性冲击。
趋势判断：
2012 年A 股市场在受外部需求放缓、汇率施压，以及国内经济增速回落、产业结构调整和经济政策转轨的多重因素综合影响下，将呈现波折跌宕的反复震荡格局，预计上下半年均有反弹行情。我们认为民生消费和新兴战略产业的实质性投资机遇启动将演绎新“五朵金花”行情，金融、房地产及周期性行业在去杠杆化和去库存化结束后可能迎来回升机遇。
我们判断2012 年A 股市场核心估值区域为[13PE；18PE]，预计上证综合指数的核心波动区域为[2250；3050]，沪深300 指数的核心波动区域为[2400；3200]。
策略组合：
我们认为2012 年投资策略是整体谨慎、局部乐观。其中，在周期类资产配置层面关注增长拐点信号的显现实施战略轮动，在消费投资和新兴战略产业类资产配置层面挖掘成长价值实施坚守持有的持久战，在交易性投资策略层面实施游击战。并分别推荐2012 年趋势策略投资组合和2012 年主题策略投资组合。
上海证券托管制度和深圳证券托管制度
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在上海证券交易所开盘交易时间内是采取那种竞价方式
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当年上海证券交易所开市时上证指数是如何确定下来的？
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