中财网户外广告载体形式:一个公司的上市要走哪些流程?
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/04/29 14:13:00
一个公司的上市要走哪些流程?
上市，是多数公司的终极选择和梦想。通过对知乎上相关问题的整理，本文分别介绍了国内公司在A股和境外上市必须遵循的流程和注意事项，并附有《IPO上市策略》的下载地址，希望对有志创业和已经在创业路上的朋友有所帮助。
罗璞 ，证券公司投资银行业务
A股上市流程
1、改制
中国的公司分为有限责任公司和股份有限公司两种。一般早期的、中小型的公司都是有限责任公司，但是法律规定上市的必须是股份有限公司，所以要把法律形式改变为股份有限公司。
2、辅导
改制为股份公司之后，券商必须对企业进行上市辅导，一般时间需要一到三个月，偶尔也有更长的。主要是让企业建立起完全符合上市要求、相对完善的运营体制。
3、申报
辅导完成以后就是制作上市的申报材料，然后将申请文件提交证监会。从开始制作到申报顺利的话大概需要两三个月时间。
4、沟通反馈
证监会受理申报材料之后会和企业以及相关中介机构反馈沟通，通过开见面会、出具书面的反馈意见等方式。企业和中介机构要根据证监会的要求继续深入核查、说明，相应的修改完善申报文件。
5、发审会
沟通得差不多以后，证监会就会组织召开发行审核委员会，俗称“上会”。7名委员现场开会，请企业和保荐代表人当场答辩，5个人以上同意的话就算“过会”。
6、发行上市
通过发审会后，一般来说意味着证监会同意了企业的发行申请。再对申报材料进行一些小的修改完善以后，证监会就会给发行批文（正式名称叫做核准文件），企业拿着这个文件就开始发行，然后向交易所申请挂牌上市。
上市最重要的事情我理解有两件。
第一是整改规范。法 律法规对发行上市企业有相当高的规范要求，财务要真实准确完善，法律方面也不能有重大问题，一般来说企业或多或少的总是不符合要求，所以必须整改规范。法 律形式上这个工作是在辅导阶段做的，但实际上会贯穿1~3阶段，甚至有的企业会在阶段4还在解决一些遗留问题。这方面主要考验的是中介机构出具的整改方案 是否完善、可行，企业执行起来是否到位。这话说来简单，但是如果涉及到大笔的金钱、企业很多关键人员的利益，做起来就比较困难了。
第二是和证监会的沟通。法律法规的红线不能碰，但是一些原则性的规定如何理解，没有细则的规定具体如何掌握，这其间还是有很多解释沟通的空间。通过沟通让监管层理解、认可企业的具体情况，这是最重要的工作。当然如果整改工作做得到位，沟通就好办一些，否则这个阶段就会很麻烦了。
Raymond Wang，律师
境外上市流程
A股上市的程序罗璞的答案很清晰。境外上市则比较复杂，各个交易所要求不一，如果是“大红筹”（直接海外上市）还要增加国内证监会审批的环节。
比较标准的境外上市工作程序大致为：
（1）批准上市计划；
（2）选取中介机构；
（3）项目启动会；
（4）确定重组上市方案；
（5）完成重组和上市结构设计；
（6）完成中介机构文件；
（7）完成招股说明书；
（8）首次递交海外审批机关申请文件；
（9）准备路演材料；
（10）获得发行上市批准；
（11）组织承销团；
（12）预路演；
（13）路演与定价；
（14）股票分配；
（15）股票上市。
如果对境外上市的具体细节感兴趣，可以读读德勤会计师事务所的《IPO上市策略》（下载速度有些慢），总结了美国、英国、大陆、香港、加拿大、新加坡、日本、德国等主流证券交易所的上市要求、费用和上市时间表。
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