中财网天津西青电视台:一组数据暴露出A股长熊的核心原因
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/05/03 10:45:26
一组数据暴露出A股长熊的核心原因
2011年12月15日 15:59 来源：红周刊综合 作者：西藏小龙女1
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加入收藏到底什么才是本轮四年长熊的核心原因？请看本人列的统计：
一、2001年6月14日，国有股现价减持办法出台。当天大盘见顶2245点，之后熊四年。
二、2005年5月9日，股权分置改革启动，大盘6月6日见底，998点。
三、2008年中旬开始全流通（三年锁定期到），大盘2007年10月见顶6124点。
四、2010年末全市场基本实现全流通。10多万亿大小非每天打开电脑做的事就是卖、卖、卖。股市只能跌、跌、跌，无底。
五、2007年8月，交易所推出TOP系统，2008年本人可以清清楚楚的看到，大小非每个交易日净卖额是市场交易总额的2％至4％；要知2008年仅是流通元年。由于交易所涉嫌出售核心机密数据，2009年1月下线，之后就看不到这样的统计数据了。由于现在全流通，相信大小非每个交易日的净卖额绝对不低于3％，即今年44万亿的交易额，光2011年净减持即在1．3万亿附近（试比下，IPO新发行的那些金额算啥？）。
可见，过去十年，我们的证券市场运行的核心就是股改，股改决定牛或熊。
再看一组数据：二市合计2001年实际流通市值1．6万亿，2005年实际流通市值0．8万亿。如今最新实际流通市值近17万亿，这其中已解禁尚没减持的至少9万亿，实际上真正流通的仅在8万亿。2008年初，601318中国平安几乎是基金重仓第一名，但3月份解禁相当于已流通股本的5倍，近3000名大小非全流通，然后每天以5000万至2亿元的速度在减持，主力机构一夜之间变小散，结果中国平安出现崩溃式暴跌，之后不足一年跌幅75％，2008年10月在大盘已见底的情况下，600837海通证券解禁相当于已流通股本的6倍，超过2000名大小非流通，之后短短一个月此股逆市暴跌50％；这样的例子还有很多。
综合：股权分置改革，大小非实现全流通，之后无限制减持兑现。市场在一夜之间莫明扩大5倍以上，是造成A股长熊的核心原因。